理財產品將不再是穩賺不賠？

我的理財師

大概6年前發生過一件事，當時不少銀行理財產品投向股市，后股市崩盤，導致很多買銀行理財的人欲哭無淚。

后來，在政府指導下，銀行理財產品基本都變成了一定期限內的固定收益型產品，例如一般5萬元起，收益率普遍5%-7%之間，固定的收益。

接下來幾年，銀行理財產品成了很多家庭理財的最愛。尤其是中產家庭，往往會大量配置此類產品，大家認為它跟存款差不多，收益率還不錯，并且有銀行的信用。

銀行理財產品是如此歡迎，以至于其收益率只要比平常高那么零點幾個百分點，就會出現被哄搶的局面。

這種局面下，銀行理財產品的發行規模也一升再升。截至今年6月末，全國已有498家銀行發行并登記了理財產品，總規模達到12.65萬億元。近5年來，銀行理財一直保持每年50%以上的增速。

這種熱銷很大程度建立在人們對其安全性的信賴上，這些年來，銀行理財產品基本沒有出現過本金損失的情況，絕大多數能實現承諾的預期收益。但銀行理財產品剛性兌付的理念，并不符合基本的金融邏輯。隨著壞賬壓力持續上升，很多理財類產品已經難做到剛性兌付。

進入11月后，金融環境更是迎來劇烈變革期，類似于“利率市場化”、“存款保險制度”等措施的醞釀，意味著打破剛性兌付的腳步已經越來越近。很多人習慣的理財方式，即將崩潰重構。

最近，銀監會的一個意見稿被泄露：應允許以理財產品的名義開立資金賬戶和證券賬戶等，鼓勵理財產品直接投資;當前銀行理財業務，銀行具有“隱性擔保”職責，應該取消“剛性兌付”;引導商業銀行推出開放式凈值型理財產品，使得風險和收益真正過手給投資人。

這話直白點來說，就是一旦新的意見實施，銀行理財產品將出現大變，銀行將推出許多波動性強、風險有所上升的產品。這些產品，有許多會類似現在的公募基金一樣，凈值不斷地波動，而非以前單純的固定收益類型。人們需要重新審視，其是否適合家庭大量配置，或者怎樣從復雜化后的銀行理財產品中，選出更符合自身需求的產品。

在家庭理財中，需要配置有波動性強，風險和收益都較大的投資品種;但更重要的是，要配置收益和期限固定的產品，以確保家庭資產穩步增長。以往，基于對銀行的信任，銀行理財產品會經常充當后者角色。但一旦銀行理財產品性質發生改變后，人們就會重新審視此類產品。

當然，銀監會的政策尚在征求意見，暫未發布。靜候它的正式發布吧—很快，銀行理財產品的風險性將真正到來，到時，閉著眼買銀行理財產品的時代，是一去不復返了。

（作者為金融從業人士，自媒體賬號為：azamoney）

你了解存款保險嗎？

存款保險：指的是商業銀行由于資不抵債等問題倒閉、不能向存款人全額返還存款時，由特定基金對存款人進行支付，而資金源于各家銀行之前交付的保險費等渠道。也就是說給儲戶的存款上一道保險，有了這道保險之后，政府就可以放心地讓銀行破產了。

被保險的存款對象：人民幣存款、外幣存款，最高償付限額為50萬元人民幣。央行調查顯示，存款額在50萬元以下的客戶占比高達99.63%，換言之，目前的償付能力，可以為99.63%的存款人提供100%的全額保護。值得注意的是，銀行理財產品不受這一制度的保護。

如何賠償：每個銀行可能會選不同的保險機構，但如果個人在同一家投保機構，被保險的存款賬戶里，存款本息數額在50萬內，全額償付;超出最高限額的部分，從投保機構清算財產中受償，這就意味著超過50萬元的存款部分，確實有可能不會全部償還。

若制度正式出臺，我們立馬需要考慮的，可能是這點：這家銀行的理財產品收益確實不錯，但它只是個小牌子的銀行發行的，我能放心地購買它家的銀行理財產品嗎？