速覽

01

美聯儲有望在10月底

完成退市

美國聯邦儲備委員會在9月17日對外宣布，從10月起將月度資產購買規模繼續削減100億美元，從此前的250億美元降至150億美元，并將在10月底的貨幣政策例會結束資產購買計劃。美聯儲重申，在結束資產購買計劃之后，仍有必要把聯邦基金利率接近于零的水平保持相當一段時間。

此外，美聯儲當天公布季度經濟預測，將今年美國經濟增長預期從此前預計的2.1%～2.3%小幅下調至2.0%～2.2%。隨著近期美國經濟重拾復蘇勢頭，美聯儲內部就何時啟動加息進行辯論，多數市場人士預計美聯儲將于明年年中啟動加息。美聯儲還發布了17位政策委員對經濟和利率的季度預期，他們暗示，美聯儲升息的步伐將較6月時的預期更快。決策者的預期中值為明年年底利率為1.375%，6月的預估為1.125%；2016年底為2.875%，之前的預估為2.50%；2017年底為3.75%。美聯儲還公布了退出策略的新藍圖，概述了他們從寬松政策向更為正常的貨幣政策調整過程中計劃采取的舉措。在美聯儲的計劃中，預計將在開始升息后結束或逐步結束對到期回籠資金進行再投資，具體操作將視當時的經濟狀況而定。

02

英國首發人民幣國債

規模20億元

9月12日，中英兩國在倫敦舉行第六次中英財金對話，英方表示，英國政府確認計劃在未來數周或數月內發行人民幣債券。據了解，這是迄今為止第一家明確表示將發行人民幣債券的西方國家。此外，英國財政大臣奧斯本還表示，英國將會嘗試在外匯儲備中加入人民幣。英國之所以要發行人民幣國債，首先是由于英國近期的經濟狀態不佳。另外，英國還希望借助人民幣國際化提升倫敦作為全球金融中心的地位。

據英國央行官網上的一份公告，英國央行將為財政部代發此次債券，發行將根據市場情況在未來幾周或幾個月進行。英國央行將邀請銀行機構加入發行銀團，旨在使之成為“基準規模”的一次性發行。此外，奧斯本表示，英國將發行的人民幣計價國債規模將與中國國家開發銀行9月12日發行的20億元人民幣債券的規模相當，隨著人民幣國際化步伐加快，此次集資所得將納入英國的外匯儲備。今年3月，中英兩國正式簽署了人民幣交易清算和結算業務的合作備忘錄；6月，開啟人民幣對英鎊直接交易。此次英國首發人民幣20億元國債，這是人民幣成為國際化貨幣過程中的一個真正的里程碑。

03

日本政府首次下調

經濟基本評估

日本內閣府在9月19日發布的9月份經濟展望調查報告中下調了對本國經濟的基本評估，認為在諸如臺風及暴雨等不穩定的天氣環境中，當月日本個人消費下滑對經濟增長構成拖累。

報告指出，日本經濟的增長勢頭有所減弱，在部分領域觀測到疲軟現象，但總體來說仍保持了緩慢復蘇的態勢。與此同時，4月1日消費稅上調3個百分點的舉措同樣對日本國內個人消費產生影響。這一表述較8月份時的“正走在溫和復蘇的軌道中”有所下調。不過，在就業環境的持續改善和工資不斷上調幫助下，日本經濟未來有望得到復蘇，不過也應警惕由消費稅上漲所帶來的下行風險或對經濟的持續負面作用。

這是日本政府自4月份以來首次下調對本國經濟的基本評估。同時被下調基本評估的還有個人消費，內閣府認為這一指標“近期似乎出現增長停滯”，不過未來或有望重新實現“上揚”。數據顯示，自消費稅上漲以來，日本家庭消費支出持續下滑，7月份日本家庭平均消費同比縮減了5.9%，家電用品消費意愿不強，外出就餐動力不足，顯示日本個人消費在增稅的影響下正日益萎縮。與此同時，內閣府還在報告中維持了對企業投資的基本評估，認為該指標近期出現疲軟態勢，并保持了對出口維持平穩的基本評估。

04

銀行業優先股發行

正式進入倒計時

9月23日，中國農業銀行、中國銀行發布公告稱，優先股發行已獲證監會核準。根據證監會批復，農業銀行本次優先股采用分次發行方式，首次發行4億股，自證監會核準發行之日起6個月內完成；其余分次發行，自中國證監會核準發行之日起24個月內完成。農業銀行此前曾測算，本次優先股發行后，一級資本充足率和資本充足率均將提高0.83個百分點。中國銀行擬境內非公開發行不超過6億股優先股。據批復，此次優先股采用分次發行方式，首次發行3.2億股，自證監會核準發行之日起6個月內完成；其余各次發行，自中國證監會核準發行之日起24個月內完成。

目前，中國銀行業核心一級資本和二級資本都有相應的補充工具，而一級資本的補充工具相對缺乏。除已獲批的中行和農行，建行和工行此前也對其優先股發行計劃作出回應。工行將同時推出境內、境外優先股發行計劃，建行則表示最早明年下半年發行優先股。

此外，除四大行以外的其他上市銀行也正抓緊籌備優先股發行，擬發行規模分別為浦發銀行300億元、興業銀行300億元、平安銀行200億元。光大銀行也于日前表示，已有發行優先股計劃。

05

阿里巴巴

IPO融資登頂全球最大

9月19日，阿里巴巴集團成功在美國紐約證券交易所掛牌上市，上市首日報收于93.89美元，較發行價上漲38.07%，以收盤價計算，其市值達2314億美元。阿里巴巴首日收盤市值，超越Facebook、IBM、甲骨文、亞馬遜等公司，僅次于蘋果、谷歌和微軟，成為全球第四大高科技公司和全球第二大互聯網公司。

9月22日晚，阿里巴巴集團宣布，阿里巴巴IPO的承銷商已經行使了超額配售權，此次IPO融資額達到250.3億美元。這意味著阿里此次IPO刷新了全球IPO融資規模。此前全球最大的IPO融資規模由中國農業銀行在2010年創下，全額行使超額配售權之后，農行IPO在A股和H股合計融資221億美元。

超額配售權制度又稱“綠鞋機制”，即承銷商在股票上市之日起30天內，可以擇機按同一發行價格比預定規模多發15%（一般不超過15%）的股份。“綠鞋機制”可以起到穩定新股股價的作用，因為美國波士頓綠鞋制造公司IPO時率先使用而得名。根據此前披露的招股書，此次阿里巴巴IPO共發行3.2億股美國存托股，此外阿里還賦予承銷商最高4800萬股美國存托股的超額配售權。 □endprint