論金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展

郭濂

當(dāng)今時(shí)代，文化越來(lái)越成為民族凝聚力和創(chuàng)造力的重要源泉，豐富精神文化生活越來(lái)越成為人民群眾的熱切愿望。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，把發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)作為推進(jìn)創(chuàng)新、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)領(lǐng)域以及在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的新舉措。近年來(lái)，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)影響力不斷提升，2013年文化產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)15%以上，超過(guò)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)多數(shù)行業(yè)的增速，已發(fā)展成為國(guó)家文化軟實(shí)力的骨干力量和國(guó)家綜合實(shí)力的重要組成部分。

加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，是新時(shí)期新階段文化建設(shè)一項(xiàng)十分重大而又緊迫的戰(zhàn)略任務(wù)，是興起社會(huì)主義文化建設(shè)新高潮、推動(dòng)社會(huì)主義文化大發(fā)展大繁榮的迫切需要。首先，加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要途徑。文化產(chǎn)業(yè)具有優(yōu)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)消費(fèi)、增就業(yè)、可持續(xù)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和突出特點(diǎn)，既為生活服務(wù)，又為生產(chǎn)服務(wù)，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要支點(diǎn)。其次，加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)是滿(mǎn)足人民群眾精神文化需求、保障人民群眾文化權(quán)益的重要內(nèi)容。隨著我國(guó)國(guó)際影響的日益提升，國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)發(fā)展道路和發(fā)展模式更加關(guān)注，了解中華文化的愿望更加強(qiáng)烈，迫切需要我們加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大中華文化國(guó)際影響力。

我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)資金瓶頸仍在

《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》和《文化部關(guān)于加快文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)以來(lái)，全國(guó)各地的相關(guān)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)根據(jù)文件精神，勇于創(chuàng)新，開(kāi)拓進(jìn)取，紛紛出臺(tái)了多種的政策支持和信貸產(chǎn)品，為當(dāng)?shù)氐奈幕a(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了活力和強(qiáng)有力的支持。文化產(chǎn)業(yè)資金瓶頸雖然已有初步緩解，但由于文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)大多表現(xiàn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)，投資收益具有不確定性，其與金融市場(chǎng)對(duì)接依然存在諸多問(wèn)題亟待解決。無(wú)論從間接融資還是從直接融資看，文化產(chǎn)業(yè)獲得金融資本的支持遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，融資難仍是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展、企業(yè)做大做強(qiáng)的瓶頸之一。

文化產(chǎn)業(yè)間接融資存在的問(wèn)題

金融機(jī)構(gòu)普遍對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的商業(yè)價(jià)值和綜合效益難以把握，缺乏針對(duì)文化企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、版權(quán)、收費(fèi)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押的金融產(chǎn)品，對(duì)文化企業(yè)的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)、貸款條件設(shè)定缺少差異化處理。一是文化產(chǎn)業(yè)輕資產(chǎn)、無(wú)形化、知識(shí)化特點(diǎn)較為明顯，抵押擔(dān)保物通常較少，目前我國(guó)文化企業(yè)自主創(chuàng)新能力不高，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的作用發(fā)揮不充分，較難獲得銀行信貸支持。二是銀行業(yè)服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)界定、項(xiàng)目評(píng)估、登記備案、權(quán)益轉(zhuǎn)讓等中介體系還很不健全，是銀行與文化企業(yè)對(duì)接存在的主要問(wèn)題。三是銀行要求提供其認(rèn)可的抵押或擔(dān)保物與國(guó)家相關(guān)規(guī)定也存在沖突。諸如出版許可證這類(lèi)抵押品雖然自身?yè)碛袃r(jià)值，但是其不能交易的特點(diǎn)會(huì)造成銀行在客戶(hù)違約后抵押品難以處置，這在某種程度上也加大了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

文化產(chǎn)業(yè)直接融資存在的問(wèn)題

2003年我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)企改制上市開(kāi)始提上日程，通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資也日益成為文化企業(yè)重要籌資途徑。但目前我國(guó)文化企業(yè)市值總體上占比較低， 改制上市仍然面臨諸多問(wèn)題：一是我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)格局以中小文化企業(yè)為主，企業(yè)規(guī)模小而分散，經(jīng)營(yíng)能力和抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，大多企業(yè)不具備直接融資條件。二是文化產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)依然滯后，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，所有者缺位和越位并存，企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制和動(dòng)力機(jī)制不足，國(guó)有文化實(shí)體難以真正擺脫傳統(tǒng)體制束縛。三是國(guó)務(wù)院雖然下發(fā)文件要求試點(diǎn)地區(qū)政府應(yīng)對(duì)鼓勵(lì)的新辦文化企業(yè)給予減稅政策，但此類(lèi)稅收優(yōu)惠屬于地方政府的暫時(shí)性?xún)?yōu)惠，擬上市公司對(duì)該類(lèi)稅收優(yōu)惠的依賴(lài)可能影響公司的持續(xù)盈利能力。

促進(jìn)金融支持文化產(chǎn)業(yè)的著力點(diǎn)

文化產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，既需要政府的政策導(dǎo)向加以指引，又需要文化企業(yè)自身探索市場(chǎng)化運(yùn)作規(guī)律，更需要加強(qiáng)金融對(duì)文化的融合和支持。

建立健全文化產(chǎn)業(yè)融資的基礎(chǔ)性制度和保障體系

健全文化產(chǎn)業(yè)融資的基礎(chǔ)性制度。目前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)抵質(zhì)押登記、托管制度不完善，保險(xiǎn)介入不深。有關(guān)部門(mén)應(yīng)抓緊制定和完善規(guī)范專(zhuān)利權(quán)、版權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估、質(zhì)押、登記、流轉(zhuǎn)和托管的管理辦法，培育流轉(zhuǎn)市場(chǎng)，突破文化產(chǎn)業(yè)融資難的基礎(chǔ)性制度障礙。

進(jìn)一步建立健全文化企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估體系。建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)利評(píng)估機(jī)構(gòu)，為銀行信貸、無(wú)形資產(chǎn)入股與轉(zhuǎn)讓等提供專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)，促進(jìn)無(wú)形資產(chǎn)融資變現(xiàn)。加大文化產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)介入力度，進(jìn)行文化產(chǎn)業(yè)貸款信用保險(xiǎn)嘗試，降低文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)。另外，地方政府可根據(jù)文化產(chǎn)業(yè)的特殊性，成立相關(guān)的專(zhuān)業(yè)文化評(píng)審部門(mén)，對(duì)文化相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行內(nèi)容評(píng)審和市場(chǎng)預(yù)測(cè)，向金融推薦優(yōu)秀項(xiàng)目。

完善文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)法規(guī)制度。我國(guó)的文化產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)都存在市場(chǎng)化不健全，法律法規(guī)非市場(chǎng)化的問(wèn)題。法規(guī)和監(jiān)管一定程度上存在“管死管?chē)?yán)”的問(wèn)題，造成了對(duì)文化產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化的制約。為了促使文化產(chǎn)業(yè)健康活潑的發(fā)展，法律法規(guī)應(yīng)該從管理層面向?qū)驅(qū)用姘l(fā)展，適當(dāng)放松文化創(chuàng)作環(huán)境，促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化。

結(jié)合文化產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，加強(qiáng)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新

創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式。第一，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮各自比較優(yōu)勢(shì)打造適合文化企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)特色產(chǎn)品。在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，逐步擴(kuò)大融資租賃貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資、股權(quán)質(zhì)押貸款等適合文化企業(yè)特點(diǎn)的信貸創(chuàng)新產(chǎn)品的規(guī)模，探索開(kāi)展無(wú)形資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，拓寬文化企業(yè)貸款抵質(zhì)押物的范圍。第二，開(kāi)發(fā)適合文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信貸產(chǎn)品及貸款模式，鼓勵(lì)商業(yè)銀行探索聯(lián)保聯(lián)貸等方式向中小文化企業(yè)提供金融支持，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)適合文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品，分散銀行對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。第三，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、盈利能力強(qiáng)、信用記錄好的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，通過(guò)實(shí)施快速審批機(jī)制對(duì)其重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)給予優(yōu)惠和優(yōu)先。第四，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)占比較大的文化企業(yè)和項(xiàng)目，通過(guò)對(duì)企業(yè)信用、未來(lái)成長(zhǎng)性等非財(cái)務(wù)因素考察，有效劃分文化企業(yè)信用等級(jí)。第五，對(duì)有市場(chǎng)前景的文化產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目，適當(dāng)擴(kuò)大項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款等產(chǎn)品使用范圍。第六，對(duì)農(nóng)村文化企業(yè)，積極拓展農(nóng)戶(hù)小額信用貸款、聯(lián)保貸款的覆蓋范圍，推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)文化產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新。endprint

構(gòu)建多層次、多元化的直接融資市場(chǎng)體系。第一，通過(guò)“政府鼓勵(lì)、行業(yè)推動(dòng)、企業(yè)主導(dǎo)、投資機(jī)構(gòu)參與”模式，加快文化企業(yè)在中小板、創(chuàng)業(yè)板或者主板的上市步伐，推動(dòng)文化企業(yè)在股票市場(chǎng)融資的規(guī)模。第二，逐步放松發(fā)債企業(yè)規(guī)模限制，完善信用評(píng)級(jí)制度，鼓勵(lì)文化企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、私募債、中票等方式籌集資金。第三，建立文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，為文化產(chǎn)業(yè)信貸擔(dān)保、貸款貼息、技術(shù)創(chuàng)新補(bǔ)貼等，鼓勵(lì)民營(yíng)資本成立風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)公司，直接投資文化項(xiàng)目。第四，建立文化信托投資公司，發(fā)起文化產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)信托計(jì)劃，所發(fā)行的信托產(chǎn)品可以由社會(huì)資本認(rèn)購(gòu)，募集的信托基金投向由評(píng)審專(zhuān)家篩選的、有潛力并能夠體現(xiàn)政府扶持意愿的優(yōu)秀中小文化企業(yè)。第五，鼓勵(lì)文化產(chǎn)業(yè)重大項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，延長(zhǎng)融資鏈條，利用金融衍生品市場(chǎng)獲得資金。第六，支持文化企業(yè)以版權(quán)、著作權(quán)等在產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易。

繼續(xù)發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融的獨(dú)特作用

國(guó)開(kāi)行緊密結(jié)合中央支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的工作機(jī)制和目標(biāo)、任務(wù)，深化與中央部委、地方政府和重點(diǎn)企業(yè)的合作，建立長(zhǎng)期互信、互利合作機(jī)制，與各方形成合力，共同支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。通過(guò)合作，把政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)與國(guó)開(kāi)行的中長(zhǎng)期融資優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，以開(kāi)發(fā)性方法、市場(chǎng)化運(yùn)作支持文化產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。截至2013年年底，國(guó)開(kāi)行文化產(chǎn)業(yè)的貸款余額達(dá)到了1568億元，保持著支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展主力銀行的地位，已連續(xù)四年大幅攀升并位居首位。

規(guī)劃先行，發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融的引領(lǐng)、導(dǎo)向作用。國(guó)開(kāi)行把握文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的難得機(jī)遇，深化與各方的規(guī)劃合作。按照高起點(diǎn)、高水平、高效益和防風(fēng)險(xiǎn)的要求，通過(guò)發(fā)展顧問(wèn)、融資顧問(wèn)等各種方式，配合地方政府和重點(diǎn)企業(yè)做好文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃；圍繞文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的熱點(diǎn)和重點(diǎn)，通過(guò)規(guī)劃先行從源頭上大批量開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，充實(shí)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。

綜合運(yùn)用投資、貸款、債券、租賃、證券等金融方法，積極探索適合文化產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的融資模式。探索項(xiàng)目融資模式，支持陜西大明宮國(guó)家遺址保護(hù)、廬山紅色旅游遺址保護(hù)等文化基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；探索以自身現(xiàn)金流還款、收費(fèi)權(quán)質(zhì)押為主的融資模式，支持湖南電廣傳媒等廣電行業(yè)項(xiàng)目；探索以自身現(xiàn)金流還款、收費(fèi)權(quán)質(zhì)押為主的融資模式，支持湖南電廣傳媒等廣電行業(yè)項(xiàng)目。

培育龍頭企業(yè)，帶動(dòng)整個(gè)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。以骨干企業(yè)為紐帶，推動(dòng)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組、資源整合，提升文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模化、集約化、專(zhuān)業(yè)化水平，打造知名品牌，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

（作者系國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行金融研發(fā)中心主任）endprint