信保融資風險成因及防范方法

沈華

擔保鏈融資風波甫定，部分銀行不要求抵押和擔保，憑真實的貿易背景和投保信用保險的相關憑證，就可向企業提供短期資金融通，大量輕資產出口企業賴此業務免遭擔保鏈侵襲，躲過了區域性金融風暴。

但是與此同時，個別企業采用虛構貿易背景、改變回款路徑等手段，從商業銀行獲取信保融資，使得銀行的此項業務出現了墊款和不良。因此，信保融資業務在銀行業界引起了爭議。一種觀點認為信保融資業務看似風險較低，實質上是高風險業務，應提高客戶準入條件，追加抵押擔保等增信措施。

另一種觀點認為，控制貿易融資風險的關鍵在于確保融資的自償性，以及提高放貸銀行對交易進行結構化設計方面的技能，而不是依賴借款人的信用等級。追加抵押擔保是一種消極的控制方法，將使貿易融資退回到片面強調授信主體財務特征的老路上去，并將大量輕資產出口企業拒之門外。

信保融資風險究竟如何？本文試圖以信用保險項下出口商業發票貼現為例，從借款人和商業銀行兩方面來探討信保融資風險的成因，并為防范風險提供思路。

從借款人引發風險的行為分析

借款人虛構貿易背景

案例一：A出口公司向中信保公司投保買方信用險，并在該險別項下向某銀行申請出口商業發票貼現。銀行在融資逾期后，在規定的時間內向中信保索賠。中信保公司發律師函至合同買方，但“買方”稱從未與A公司簽訂過貿易合同，也沒有發生過貿易往來。中信保公司以貿易背景虛假為由拒賠，銀行造成不良融資。

解析：借款人虛構貿易背景從銀行獲取融資是違法行為，但銀行以此為由起訴借款人的案件難得一見。實際上，在高利貸有市場的經濟環境下，借款人提供虛假合同和單據到銀行融資屢見不鮮。

坦率地說，借款人偽造合同并不困難。由于報關單要到出貨后一個月左右才能拿到，在申請融資時，最重要的單據是海運提單。但是如果銀行融資時，未在提單上標注相關信息，借款人憑同一份提單可以到不同的銀行融資，甚至憑同一份提單到同一家銀行重復融資。借款人直接拿假提單來蒙騙銀行的事也時有發生。

由于信保公司在核保時，只是根據出口商提供的進口商名單進行資信調查，至于貿易背景是否存在，要等到出險以后才會介入調查，所以貿易背景的把握要靠銀行。

海運提單雖然是規范的物權憑證，但在沒有開立信用證、進口方始終保持在沉默的出口商貼模式下，出口方如果為了融資而重復使用提單，或者在銀行只要求復印件的情況下擅自改動提單，銀行在接到融資申請時，僅從表面上識別有一定難度。

但是好在出口業務還有報關單，即使發放融資時借款人確實還提供不了，但是一般而言，借款人在一個月之內補交報關單是可能的。

最危險的情況是，銀行過分相信借款人的資信，拿到借款人的海運提單甚至是提單的復印件就發放融資，事后也不過問報關單的去向，或者輕信借款人已拿去辦理出口退稅的借口而放棄對報關單的審核。

借款人改變回款路徑

案例二：借款人出口農產品，向A銀行申請信保融資，但A銀行一直沒有回款記錄。于是，銀行向信保公司索賠，信保公司介入調查后發現進口商已經全額付款，但收款賬戶是借款人開立在B銀行的賬戶。信保公司拒賠，形成不良業務。

解析：信保公司在接到理賠申請時，最關心的問題是進口商有沒有付款到出口商賬上，至于付到出口商的哪個賬戶上，不在信保公司的考慮范圍。

在A銀行融資的這筆交易上，貨款回到了出口商開在B銀行的賬戶上，A銀行喪失還款來源，信保公司免賠。有的銀行為了確保還款來源，要求借款人將回款匯入專門的回款賬戶上，但是在實務中，有些借款人還是不能完全做到，原因大致上有以下因素。

其一，出口交易金額小，筆數多，期限不一，借款人有時會把回款資金歸集到國際業務主辦行的賬戶上，統籌管理。

其二，出口商如果向境外大企業供貨，往往處于弱勢地位。

出口商一旦選定了一家境內銀行作為收款行，再要求進口商改變匯路以便到其他銀行融資，進口商往往不予理睬。所以，從放貸銀行看，是借款人改變了回款路徑，實際上卻是借款人無力改變回款路徑以適應放貸銀行的融資要求。

其三，有的出口商以港澳地區子公司資金平臺為由，回款先到港澳，再匯入境內。也有借款人獲得融資以后，惡意通知進口商改變回款路徑，以便收到貨款后挪作他用。借款人改變回款路徑是否困難取決于銀行的貸后管理。借款人有個別貿易融資的回款路徑出現問題，放貸銀行還可以事后補救，但是如果是大面積、長時間無法滿足融資銀行要求，要么銀行根本沒有貸后管理，要么銀行手里有足夠的抵押擔保，絲毫不擔心借款人無法還款。

信保融資由于其自償性特征，銀行授信準入門檻已經降低，監控重點應該在貸后管理。本著“了解你的客戶、了解你客戶的業務”原則，資金流向管理是最基本的要求。借款人改變回款路徑的難度與銀行貸后管理的力度正相關。本案例中A銀行放貸以后一直沒有回款記錄，直到信保公司介入調查才知道匯路改變了，該銀行貿易融資的貸后管理明顯存在漏洞。

放貸銀行內部風險成因分析

“低風險”：似是而非

相對于國內貿易，出口業務由于有海運提單、報關單等貨運憑證，風險相對較低，再加上進口商的信用有信保公司保證，有些銀行將該項業務歸入“低風險”業務?？蛻魷嗜腴T檻、擔保抵押要求和授信審批流程都相應簡化和放松。在一路綠燈下，部分借款人的投保目的就從“貿易”變成了“融資”。

信保融資成了一種方便而廉價的融資方式，虛假貿易背景也為著融資的需求而層出不窮。因此有觀點認為，信保融資看似“低風險”，實際上已經變成了“高風險”業務，對銀行的風險控制技術要求更高。

首先是客戶準入，需要剔除以融資為目的的投?？蛻?。方法是觀察一段時間，出口商的出貨和回款情況。如果進出口雙方之間物流和資金流符合行業普遍規律，且在一兩年之內基本穩定，可以認為這樣的客戶具備了準入資格。這樣做的結果是大量開業兩年之內的出口企業無法從銀行獲得融資，銀行也無法從企業開創初期對其提供信貸支持。endprint

在中小企業融資困難，同業競爭激烈的情況下，有些銀行為了擴大客戶基礎，獲得較高的業務增速，不得不介入沒有歷史交易記錄的客戶的信保融資業務。對于這樣的客戶，貸后管理至關重要。

其次是貸后管理。貸后管理之一是融資發放后對回款的監控。有的銀行要求借款人開立信保融資回款專用賬戶，但是借款人往往會以進口商不愿配合為由，回款無法進入該賬戶。有的銀行與客戶簽訂資金監管協議，約定回款進入借款人其他賬戶后首先償還銀行融資。但是回款一旦進入借款人其他賬戶，由于融資金額最多只是出單金額的90%，回款時還被中間清算銀行扣除了手續費，不可能與融資金額完全一致，所以銀行很難通過電腦系統一一甄別。

除此之外，還有一些回款進入了借款人開立在其他銀行的賬戶，銀行更加難以控制。由于大部分出口信保融資筆數多、金額小，在每一筆融資都需要人工追蹤的情況下，銀行融資的成本與收益將無法匹配。

貸后管理之二是與信保公司的對賬。為了防止在進口商信用限額之外對出口商過度融資，銀行需與信保公司建立定期對賬制度。有的銀行與信保公司簽訂應收賬款轉讓協議，使銀行成為被保險人，并且約定信用限額余額的恢復以銀行確認收匯為準。這樣借款人即使擅自改動收匯記錄也無法獲得信保公司的認可。

貸后管理之三是與進口方聯系。進口商的聯系方式可以從中信保公司獲得，銀行可以從交易合同、貨物情況等方面與進口商一一確認。這實際上是一種有效的貸后管理方式，缺陷是人力成本高，聯系人員必須懂外語，由于時差關系還需要在夜晚上班，筆筆業務的確認耗時量大。

“真實性”：撲朔迷離

在一個貿易為融資服務的時代，在一個“貿易融資”變成“融資貿易”的時代，如果憑借海運提單就可以獲得融資，那么偽造提單、租用提單甚至買賣提單的現象就不可避免。銀行如果僅從單據表面來判斷貿易背景的真假，受騙上當在所難免。有些銀行業內人士甚至認為，鑒定貿易背景的真假是“不可能完成的任務”。借款人申請融資時，提單存疑、報關單尚未出具是正常的，此時銀行如何去把握某筆融資的貿易背景？

方法有二：一是通過國際海事組織或船公司的網站可以查詢部分提單的真偽，以及輪船的動向；二是通過海關的電子口岸系統可以事先查詢驗證出關資料，待報關單出具以后再讓借款人補交正本報關單。

雖然對于業務量大的銀行來說每一票融資都進行這樣的核查工作不太可能，但是通過抽查的方式，大體上可以把握貿易背景的真實度。如果再結合對借款人生產情況、出貨情況的觀察，加上事后回款的監控，貿易背景的驗證還是可能的。

但是這樣的驗證工作需要銀行投入相當的人力和物力，融資的成本較高。對于大型銀行，還牽涉到幾個部門之間的合作協調。如何平衡融資的成本、收益與風險，對于商業銀行來說是個難題。

“高回報”：火中取栗

在借款人具備一定出口交易記錄的前提下，有的銀行無需占用借款人授信額度就可以發放信保融資。因此，在中小企業普遍難以進入銀行授信門檻的背景下，信保融資業務為大量輕資產出口企業獲得融資打開了綠色通道。

在銀行同業競爭日益加劇的情況下，商業銀行有通過此項業務迅速擴張市場份額的沖動。如果銀行忽視對貿易背景和回款的監控和把握，或者銀行投入的人力成本無法滿足此類把控操作的需要，信保融資的風險將難以控制，所謂的高回報會搖身變為誘餌，貿易融資會淪為墊款和不良。

對策建議

銀行守住自償性

自償性的喪失意味著貿易融資第一還款來源的消失，同時意味著貿易融資的本質被抽離。“只管單據不管貨物”原則并不適用于信保融資業務。商業銀行必須從客戶準入、貿易背景以及回款路線等方面深入了解客戶，進而了解客戶的業務。尤其要注意關注借款人與上下游客戶之間的交易記錄，把握交易周期，以及貨物和資金的流向。

企業守住真實性

真實的貿易背景是從銀行獲得融資的前提，為獲得融資而虛構、創造貿易背景是非理性行為。正確的方法是盡量將真實的出口貿易量做大，在此基礎上融資并理財，獲得合規的財務收入以增加利潤。比如在真實的貿易背景基礎上，在銀行的幫助下，可以引入海外低成本融資。

信保公司適當介入貿易背景的調查

近幾年來，尤其是美國次貸危機爆發以來，信保公司對于出口企業的幫助是巨大的，在外需嚴重下滑的形勢下，大量出口企業在中信保公司的保險的保障下，維持甚至進一步擴大了出口業務。但是在復雜的經濟形勢下，個別出口企業弄虛作假，導致放貸銀行的損失。

信保融資的風險，歸根結底在于兩點：貿易背景的真實性和回款的可控性。對貿易背景和回款的把控，取決于多種因素，包括商業銀行對貿易背景重要性的認知度，也包括銀行的資源投入和操作技術，還包括銀行與信保公司合作的程度。在當前復雜經濟環境下，要控制信保融資的風險，商業銀行、出口商及信保公司需要進一步加強合作，牢牢把握貿易背景和回款路線。鑒于墊款和不良的教訓，有銀行正在制定嚴格的貸后管理制度，并著力開發自動監控回款的信息系統。我們相信，這是貿易金融發展的正確方向。

（本文作者系中國銀行浙江省分行國際結算部高級產品經理）endprint