所在國法律法規對中國跨國企業直接對外投資的影響

摘要：論文將從三個方面（勞工法律法規和環境法律法規）來討論所在國國家法律法規對中國跨國企業OFDI的影響。從全球層面來講，兩種法律法規都會對直接對外投資產生影響，但對于中國跨國企業的OFDI研究還相對較少，其原因可以理解為中國跨國企業大多是國有企業，其對外投資決策會有較強的政治目的，更多的影響因素有待于后續研究。

關鍵詞：直接對外投資 中國 法律法規 影響 所在國

0 引言

本文重要通過三種不同的法律法規來進行研究分析，他們分別是勞工市場法律法規，環境法律法規以及稅法。世界銀行把勞工市場法律法規定義為“平衡保護勞工權利的需求和增加勞工市場靈活性的需求，以期建立一個機會平等和增加社會對話的機會”他們同時強調了靈活的勞工市場法律法規對建立新企業的重要性。而環境法律法規也不容忽視，環境保護是個世界性問題，因而每個國家都有相應的環境保護法。作為企業來講他們的首要目的是盈利，所以從理論上來說這和環境保護是有沖突的，因為在一定程度上環保會增加企業的運營成本。本文首先討論中國直接對外投資相關的背景材料和數據資料，進而對法律法規對各國尤其是中國直接對外投資產生的影響進行討論。同時鄧寧的OLI理論會用來討論中國直接對外投資的影響因素。

1 對外直接投資的概述

1.1 中國的直接對外投資

中國1978年的改革開放徹底地改變了中國的經濟面貌，在改革中鄧小平更側重對外投資的發展。1978年后中國國內生產總值以年均9%的速度持續增長，并有預測稱中國在2020年將超過美國成為世界第一大經濟體。聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）指出中國從1982年才開始進行直接對外投資，當時投資額僅有4千4百萬美元，隨后這個數字逐年增長。僅用10年的時間，中國FDI流出量便增加到1991年的9.13億美元。1992年中國FDI流出量迅較上一年增加了4倍，達到了40億美元。1992年到2004年間，這個數字在起伏中（其中2000年中國FDI流出量僅為9.16億美元，而第二年便上升到了68.85億每年）達到了一個新的高度。2005年中國OFDI同比去年上漲了兩倍（從54.98億美元上升到122.61億美元）。這個數字在持續上升中，截止2011年中國OFDI從最初的4百40萬美元上升到651.17億美元，而這一切僅用了大約20年。

1.2 法律法規對直接對外投資的影響

許多研究結果表明法律法規對FDI有很重要的影響。Peng等（2008）提出用一種基于制度觀（an institution-

based view）來分析國際貿易戰略，他們認為結合產業觀和資源觀三者可以共同構成分析戰略管理的三大支柱，其中制度觀包括“政治、法律和社會”因素。Peng的研究主要集中在新興經濟體，因而對本文有很重要的借鑒意義。從制度觀的角度來看，Quéré等（2007） 提出跨國企業在決定對外投資的時候需要考慮官僚主義，腐敗，信息，銀行部門和法律制度，因為他們是“外國對本國資本流入的重要決定因素”，他們同樣提出較弱的就業保護也會導致外國對本國資本流入的下降。制度距離是基于機構環境的三個維度：國家法律，文化認知和產業規范環境（Kostova，1999；

Scott，1995）。本文將重點討論國家法律距離。

1.3 環境法律法規對直接對外投資的影響

Verhoosel （1998） 認為環境法強度對FDI決策影響不明顯，而環境法律的變更是重要的影響因素。他強調環境法律的不確定性會降低跨國企業的FDI決策，因為他們傾向于投資一個穩定可以預測的法律環境。然而John 和Catherine（1999）發現環境強度和所在國的投資吸引力是呈負相關的，他們同時指出外國企業相對于本國企業來說對環境法律更敏感。

Gray（2002）在討論環境法律法規和FDI決策時需要考慮幾個方面：污染天堂（pollution haven），環境規制降級競賽（race to the bottom），力爭上游（race to the top）以及管制冰封（regulatory chill）。Spatareanu（2007） 認為相對于所在國來說來源國的環境法律強度越大，那么這個國家的投資吸引力就越大。然而在對東歐以及前蘇聯的25個轉型國家的研究中發現污染天堂這個說法并沒有被證實。

1.4 勞動法律法規對直接對外投資的影響

Gross和Ryan（2008）發現對日本跨國企業來說就業保護法對企業進行投資的地址選擇會產生影響，其中法律對公司的長期雇傭產生負面影響，而對短期雇傭幾乎沒有影響。Haaland和Wooton（2001）認為所在國的對裁員的支付政策會對FDI決策產生影響，而且一旦公司決定投資在某個國家，那么該國裁員的嚴格性會對營業利潤產生負面影響。此外，通過對全球競爭力報告中雇傭和解雇行為彈性指數以及個人和集體解雇程序的彈性指數分析，Javorcik和Spatareanu（2005） 得出所在國的勞動法律法規和跨國企業的FDI決策是呈正相關的。他們同時也得出跨國企業更傾向于去投資勞工市場更具有彈性的國家。

1.5 法律法規對中國企業直接對外投資的影響

針對法律法規對中國OFDI活動的研究有限，OECD2008年報告指出中國85.5%的FDI流量流向了5個國家或地區，其中三個是離岸金融中心（中國香港，英屬維京群島和開曼群島），這或許可以表明中國企業更傾向于去投資有稅收鼓勵的國家和地區。從另一個角度來看，Kolstad和Wiig （2012） 發現中國OFDI決策與所在國制度環境和自然資源有關。研究中他們發現所在國制度環境越差，中國的直接對外投資就越會投向這個國家的自然資源領域。

2 結論

可以看出從所在國法律法規在某種程度上對FDI決策產生影響，但其對中國跨國企業的FDI決策影響并不明顯，這其中一個重要的原因可能是大部分中國跨國企業都是國有企業，所以國家政策是對外投資時較重要的因素。本文旨在為以后的研究提供一個設想，希望有研究能夠更深層次地研究政治因素對直接對外投資的影響。endprint

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作者簡介：

郗江月，遼寧沈陽人，遼寧省交通高等專科學校助教，碩士研究生，研究方向：國際商務管理。endprint