資產負債監管衍變與展望

楊堃+經邦

隨著商業銀行外部經營環境的發展變化，以及自身業務范圍的不斷拓展，資產負債管理逐漸成為商業銀行開展內部治理的重要方式之一，其水平高低直接關系到現代商業銀行的核心競爭力。從發展歷史看，資產負債管理的理論和實踐總體上經歷了從資產或負債的單方管理轉變為資產負債綜合管理的進程。在我國，對商業銀行資產負債的監管也經歷了從對資產、負債單一的集中管理，發展到如今對資產負債全面風險進行監管。

我國商業銀行資產負債監管歷史沿革

改革開放以前，我國對銀行信貸收支主要實行“統存統貸”的計劃管理體制，即由銀行總行對各項貸款指標進行統一集中管理。1983年，中國人民銀行開始專門行使中央銀行職能，傳統的“大一統”銀行體制宣告終結，專業銀行作為經營信貸資金的特殊企業，在中央銀行宏觀控制范圍內可以靈活運用信貸資金。以此為發端，我國對商業銀行資產負債的監管大致經歷了以下階段：

實貸實存階段

1984年10月，中國人民銀行出臺《信貸資金管理試行辦法》，規定銀行信貸資金從1985年開始實行“統一計劃、劃分資金、實貸實存、相互融通”的管理辦法（簡稱“實貸實存”），即由中國人民銀行省分行在總行下達的借款額度內借給專業銀行省分行，由其再分配給所屬的行處，轉入在人民銀行開立的存款戶中支用。“實貸實存”辦法的出臺突破了傳統的信貸資金管理體制，總體上適應了當時經濟體制改革和金融體制改革的要求，對搞活經濟、確保新型銀行體制穩健運行起到了重要作用。

資產負債比例管理階段

1994年2月，中國人民銀行下發《關于對商業銀行實行資產負債比例管理的通知》，決定從1994年開始對商業銀行的資金使用實行比例管理，提出了包括資本充足率（總資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%）、存貸比（各項貸款與各項存款之比不超過75%）、中長期貸款比例（一年期以上的中長期貸款與一年期以上的存款之比不得超過120%）、流動性比例（流動性資產與流動性負債的比例不得低于25%）等9個指標。1996年12月，中國人民銀行下發通知對資產負債比例管理指標進行了修訂，設計了16個資產負債比例管理指標，其中監控性指標10個，要求各商業銀行必須達標，監測性指標6個，屬于參考性指標，是對監控性指標的必要補充。由此，我國正式啟動對商業銀行資產負債的比例監管，為增強商業銀行的自我約束、確保銀行體系的穩健運行發揮了重要作用。隨著資產負債比例管理的持續成熟，1998年1月1日，經國務院批準，中國人民銀行取消對商業銀行信貸規模的限額控制，全面實行商業銀行資產負債比例管理。

資產負債全面風險監管階段

2003年，中國銀監會正式成立，成為代表國家統一監督管理銀行業金融機構的監管部門。此后，銀監會借鑒巴塞爾委員會的監管制度，制定出臺了一系列針對我國銀行資產負債監管的制度框架，如《商業銀行資本充足率管理辦法》、《商業銀行不良資產監測和考核暫行辦法》等監管標準，為商業銀行加強資產負債風險管理提供了堅實的制度基礎。2006年，銀監會出臺《商業銀行風險監管核心指標》，替換了人民銀行此前出臺的資產負債比例管理指標，成為銀行監管新的指標體系和標桿。《核心指標》由16項一級指標和8項二級指標構成，全面涵蓋了商業銀行的風險水平、風險遷徙和風險抵補三個層次的問題，成為商業銀行資產負債監管的重要工具體系。2011年，為推動中國銀行業實施《第三版巴塞爾協議》（Basel Ⅲ）為代表的國際新監管標準，銀監會又出臺了《關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》，在全面評估現行審慎監管制度有效性的基礎上，出臺了資本充足率、撥備率、杠桿率和流動性四大監管新工具，以此來加強國際金融危機后我國商業銀行資產負債的監管。

我國商業銀行資產負債監管的現狀

從我國商業銀行的實踐來看，當前資產負債管理的核心內容主要是圍繞資產負債規模與結構、流動性管理以及資本管理來開展的。與之相應，監管部門對于商業銀行資產負債的監管也是著眼于以上內容開展定向監管的。在繼續堅持已有的資產負債全面風險監管工具以外，監管部門也根據商業銀行發展中出現的新情況、新問題，探索構建了新的監管方法和工具。

資產負債規模與結構監管

商業銀行股份制改革的完成標志著其已成為自主經營的經濟實體，監管部門對于銀行的資產負債規模監管也不再采取單純行政指令式的嚴格管控，而是運用更加先進、更加市場化的監管手段，特別是針對近年來銀行業運行中在資產負債領域出現的新問題，監管部門制定了一系列定向監管政策予以規范。

一是加強負債質量監管。存款作為商業銀行最主要的負債來源，近年來的增勢不及以往，銀行為達標而普遍出現了月末沖高、月初回落的“沖時點”現象。為加強對負債質量的監管，銀監會、財政部、中國人民銀行于2014年9月下發《關于加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》（銀監辦發〔2014〕236號）， 設立存款偏離度指標，要求商業銀行月末存款偏離度不得超過3%，并附加限制季末月日均存款的可計入金額。同時，嚴厲禁止高息攬儲、非法返利、通過第三方中介吸存等手段違規吸收和虛假增加存款，有利于進一步規范商業銀行經營行為，促進商業銀行穩健經營。而且，通過存款偏離度從而加強負債質量監管也有利于規范市場秩序，降低銀行的負債成本，從而降低企業的融資成本。

二是加強同業業務監管。近年來，同業資產和同業負債在商業銀行資產負債表中均實現大幅增長，出現了以同業業務規避金融監管、削弱實體經濟服務力度、降低資金運作效率的問題。為此，2014年5月，中國人民銀行聯合“三會一局”下發《關于規范金融機構同業業務的通知》，銀監會也配合下發了《關于規范商業銀行同業業務治理的通知》，共同對同業業務的形式規范性要求、資本實質性計量、同業專營部門制等提出了嚴格的監管要求。例如，要求買入返售（賣出回購）相關款項在買入返售（賣出回購）金融資產會計科目核算，而三方或以上交易對手之間的類似交易不得納入買入返售或賣出回購業務管理和核算，這就將非標資產從銀行間同業科目中予以清除。再如，單家商業銀行對單一金融機構法人的不含結算性同業存款的同業融出資金，扣除風險權重為零的資產后的凈額不得超過該銀行一級資本的50%，有效限制了銀行同業業務規模的擴張。

流動性監管

2009年，銀監會根據巴塞爾委員會出臺的《穩健的流動性風險管理和監管原則》，制定了與我國銀行業流動性風險水平相適應的監管框架，出臺了《商業銀行流動性風險管理指引》，從治理結構、管理政策和程序、內部控制、管理信息系統和信息披露等五個方面制定了監管要求。2014年1月，銀監會又出臺《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》，進一步完善了商業銀行流動性風險管理和監管的框架要求，并提出了新的流動性風險監管指標。

一是設立流動性覆蓋率（LCR）監管指標。流動性覆蓋率旨在確保商業銀行具有充足的合格優質流動性資產，能夠在銀監會規定的流動性壓力情景下，通過變現這些資產滿足未來至少30天的流動性需求，其計算方法為用合格優質流動性資產除以未來30天現金凈流出量。特別的，考慮到2013年6月末的銀行業流動性風波，銀監會在流動性覆蓋率的計算中，對同業業務采用了較高的現金流出系數，而對現金流入采用了較低的系數，有助于提高流動性風險管理和監管的前瞻性。鑒于流動性覆蓋率是新設立的監管指標，銀監會對此設立了過渡期，要求商業銀行在2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分別達到60%、70%、80%、90%，在2018年底必須達到100%。可以看出，流動性覆蓋率在流動性風險管理方面更為全面和精細，在識別流動性風險方面更為準確，更加有助于約束商業銀行對同業資金的過度依賴，對改進流動性風險管理能夠發揮積極作用。

二是改進存貸比監管。2011年以來，我國商業銀行存款增速放緩，而銀行資產和負債均呈現多元化發展趨勢，傳統的存貸比監管暴露出對流動性風險覆蓋面不全、風險敏感性不足等問題。但銀監會并沒有在新的流動性監管政策中取消對存貸比的監管，而是繼續重申了對存貸比不高于75%的監管要求。但在2014年6月銀監會下發《關于調整商業銀行存貸比計算口徑的通知》，對存款、貸款的計算口徑做了相應調整，貸款方面扣除的包括：支農再貸款、支小再貸款所對應的貸款，“三農”專項金融債所對應的涉農貸款，小微企業專項金融債所對應的小微企業貸款等；存款方面增加的包括：銀行對企業或個人發行的大額可轉讓存單，外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。這一調整一方面降低了銀行在月末、季末為了滿足監管指標而造成脈沖式流動性緊張，另一方面也有利于釋放更多銀行資金支持“三農”、小微企業等國內實體經濟的薄弱環節，對于改善商業銀行資產負債結構具有積極意義。

三是繼續堅持流動性比例監管。流動性比例是指商業銀行一個月內到期的流動性資產與一個月內到期的流動性負債的比率，是從剩余期限衡量商業銀行短期流動性狀況的監管指標。根據監管規定，商業銀行流動性比例應高于25%，而且應持續達到監管標準，除時點流動性比例外，銀行還需測算月度平均流動性比例和月度最低流動性比例，以確保銀行在任意時點上都能滿足監管要求。

資本監管

資本監管在銀行監管中居于核心地位，銀行是否具備了充足的資本，關系到其覆蓋潛在風險和應對外部沖擊的能力高低，也從某種意義上關系到銀行能否持續穩健經營。國際金融危機后，為順應國際資本監管的變化趨勢，我國監管部門也相應制定了更加嚴格規范的資本監管制度，并以此為抓手，進一步增強對商業銀行資產負債規模和質量的約束。

一是完善資本充足率監管。在綜合了巴塞爾委員會新資本協議（Basle Ⅱ）和第三版資本協議（Basle Ⅲ）的基礎上，2012 年6月，銀監會出臺了《商業銀行資本管理辦法（試行）》，全面提高了資本監管的有效性、全面性、準確性和均衡性。這一辦法嚴格界定了可用于彌補損失的資本工具，將資本劃分為核心一級資本、其他一級資本和二級資本3大類。同時，全面規范了商業銀行風險加權資產的范圍和計算方式，除信用風險、市場風險外，又將操作風險納入風險加權資產的構成范圍，提出了適應于不同銀行的計量方法，并過規定了商業銀行采用內部評級法、內部模型法和高級計量法所需具備的條件。《商業銀行資本管理辦法（試行）》還提出了包括最低資本要求、儲備資本和逆周期資本要求、系統重要性銀行附加資本要求以及第二支柱資本要求四個層級的資本充足要求，在不考慮逆周期資本要求時，中小銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率至少應為7.5%、8.5%和10.5%，大型銀行將分別為8.5%、9.5% 和 11.5%。總的來看，這一資本監管要求充分體現了資本約束的理念，強化了資本全面覆蓋風險損失的能力，不但對維護單體銀行和銀行體系穩定性具有重要的意義，同時也有助于銀行建立健全自我約束的資本管理體系，實現可持續發展。

二是新設杠桿率監管。在發布四大監管新工具后，2011年6月，銀監會正式頒布《商業銀行杠桿率管理辦法》，確立了我國銀行業杠桿率監管政策的總體框架。《商業銀行杠桿率管理辦法》規定，杠桿率是指商業銀行持有的、符合有關規定的一級資本與商業銀行調整后的表內外資產余額的比率，其監管標準為并表和未并表的杠桿率均不得低于4%。作為資本充足率監管的必要補充，杠桿率的計算方法簡單，不依賴復雜的風險計量模型，降低了風險管理和監管者的成本。同時，杠桿率亦有助于防止銀行資產規模的無序擴張，從而確保銀行具有最低的資本緩沖來吸收損失。

未來我國商業銀行資產負債監管的展望

經過多年發展，我國商業銀行資產負債管理取得了較大的進步，但結構不合理、期限錯配的問題依然存在，其內核在于經營理念和體制機制問題，而這也正是未來加強我國商業銀行資產負債監管的著力點。面對國內利率市場化、銀行業務復雜化、金融風險交叉化的趨勢，監管部門更應該加強對商業銀行資產負債的綜合監管，推動銀行在新形勢下準確把握流動性、安全性和盈利性之間的關系，在實現商業銀行穩健經營的同時，進一步加強對實體經濟的支持服務力度。

持續加強流動性和資本監管

作為國際監管當局最重視的內容，流動性監管和資本監管的要求必然會隨著國際金融環境的變化而調整。而在當前我國宏觀經濟增速下降、貨幣供應偏緊、銀行資產質量下行的大背景下，持續加強商業銀行流動性監管和資本監管顯得尤為必要。就流動性而言，除了要繼續運用監管指標加強監測外，還應不斷豐富更加精細化的流動性監管的政策工具和評估方法，健立更加敏感的流動性風險管理信息系統，特別是要加強對銀行開展流動性壓力測試的指導，以此來不斷提升商業銀行流動性管理水平。就資本監管而言，要進一步加強資本對商業銀行承擔資產風險的約束力，推動具備條件的銀行以更加高級的方法計量風險加權資產，實現風險計量的科學化、精細化。同時，還要推動商業銀行編制完善的資本計劃，構建多元的、可持續的資本補充渠道，不斷增強銀行發展的內生動力。

推動商業銀行完善資產負債管理的內部機制建設

與國際先進同業相比，我國部分商業銀行還沒有清晰明確的資產負債管理機制，負責資產負債管理的部門職能還不夠全面，許多功能散落在不同的前中后臺部門，導致資產負債管理協調性不足，難以適應當前銀行經營綜合化的要求。為此，監管部門應持續推動商業銀行完善資產負債管理的內部機制建設，構建功能齊全、權責統一的資產負債管理部門，加強對行內資產負債前后臺具體業務部門的指導和約束，從而實現資產負債管理與業務發展相互適應、相互促進的良好互動。更重要的是，要督促商業銀行構建與自身風險水平相適應的內部資產負債管理指標體系，確定具體的內部管理目標和達標計劃，以此作為指導業務部門開展具體業務的抓手和準繩。

強化金融監管協調與合作

隨著我國金融創新的不斷深入，商業銀行的資產負債來源日趨復雜，特別是跨領域、跨行業的金融產品相互交織，其背后所蘊藏的風險也更加難以識別和計量。在目前分業監管的格局下，金融監管部門應進一步從宏觀審慎、微觀審慎的角度出發，加強監管協調合作，對新型金融業態和新型金融工具予以準確分類，建立統一協調的風險研判評估制度，避免監管真空出現以及監管套利行為的發生。同時，還要加強信息共享機制建設，明確信息的采集范圍和采集標準，實現不同類別金融機構監管信息數據的共享，從而進一步準確判斷金融機構資產負債的風險，解決因為信息不對稱而導致的監管失效的問題。

（作者單位：中國銀監會銀行一部；中國社科院金融研究所）