危機后的全球銀行業競爭力分析

張文佳

國際金融危機對長期以來由美歐銀行業長期占據主導地位的國際銀行業競爭格局產生了深刻影響。本文從資產總量、銀行業盈利能力、資本實力、資產質量、流動性狀況和銀行業國際化程度六個方面考察了危機前后各國銀行業競爭力的變化情況。分析結果說明，從國家性質來看，與發達國家相比，近十年來金磚國家表現突出，銀行實力不斷增強；從區域分布上看，與西方發達國家相比，位于東亞國家，逐漸成為改變世界金融格局的重要力量。

變化中的全球金融格局

自20世紀70年代末以來，許多國家通過對金融政策的調整，擴大金融業的規模，提高金融業的整體效率水平，使其作為經濟發展驅動力的能力得到充分釋放，是金融體系通過實踐證明的基本事實。而在21世紀，若干發展中國家的增長速度大大超過了高收入國家，成為新的增長極。在這次經濟衰退出現后，世界銀行前行長佐里克這樣描述新的經濟版圖，“隨著發展中國家中產階級的成長，數十億人加入世界經濟體系，新的一體化模式加上區域協作和全球開放的推進，我們正在見證一個走向多極增長的進程?！爆F代市場經濟是全球一體化和國際化的商品經濟，是高度信用化、信息化、契約化和金融化的金融經濟。不同的全球經濟增長格局同樣會帶來國際金融格局的變化。

此次國際金融危機對長期以來由美歐銀行業長期占據主導地位的國際銀行業競爭格局也產生了深刻影響。從區域和國別來看，全球銀行業增長重心逐漸東移，新興市場競爭地位逐步提升。在2000年，發達國家銀行在全球前1000家大銀行中的數量、資產和資本占比分別69.0%、87.7%和82.6%，到了2010年，則下降為55.7%、80.3%和74.7%；反觀新興市場的對應數據，則從2000年的31.0%、12.5%和17.3%，上升到了2010年的44.3%、19.6%和25.2%；其中，金磚四國銀行在全球前1000家大銀行中的數量、資產和資本占比從2000年的4.3%、4.7%和5.7%，上升至2010年的14.7%、12.0%和13.5%，10年來的變化幅度遠遠超過了此前30年累計的變化幅度。從市場環境看，國際銀行業的經營環境日趨復雜，面臨的不確定性日益增加。對歐美銀行業而言，國際金融市場的動蕩增加了經營管理的難度，同時，發達國家主權債務問題加劇了銀行體系的脆弱性。對于新興市場而言，由于其更光明的增長前景和更強健的基本面，加上遠高于先進經濟體的利率水平，一直吸引著資本流入。但同時也推高了新興市場的杠桿水平和資產價格，一旦出現全球增長乏力、資本驟然外流，或融資成本上升削弱國內銀行的狀況，新興市場也將面臨巨大的風險。

各國銀行業經營狀況分析

本文主要從資產總量、銀行業盈利能力、資本實力、資產質量、流動性狀況和銀行業國際化程度六個方面考察危機前后各國銀行業實力的變化情況。

銀行業資產規模

銀行資產規模是判斷其發育程度的一個重要指標。銀行體系的擴大有利于減少信貸約束、促進公司借貸和推動存款盤活，實現資本的有效配置。

圖1世界銀行全球金融發展數據庫（Global Financial Development Database）的數據，總結出了2006年至2011年各國存款類銀行資產總量（與GDP的百分比）的變動情況。可以看出，G7國家和歐盟國家的這一數值明顯高于其他三組國家。在G7國家中，以英國和日本這一數值最高；在歐盟國家中，以英國、荷蘭、愛爾蘭和塞浦路斯較高，在近年達到了200%左右。在金磚國家中，以中國最高，2011年的數值為130%。另外，我們發現，金融危機對這5組國家的資產增長并沒有產生大的影響，都基本保持了上升的趨勢，以歐盟上升最為顯著，而同期歐盟各國的GDP較為穩定，除2009年增長率為-4.3%外，并未出現負增長。

銀行業盈利能力

我們用近五年的5個指標來衡量各國銀行的盈利能力：權益回報率（Return on Equity， ROE）、資產回報率（Return on Assets， ROA）、凈利息收益率（Net Interest Margin， NIM）、成本收入比（Cost to Income Ratio）和非利息收入占比（Bank Non-interest Income to Total Income）。銀行權益回報率等于凈收益除以總的股東權益；銀行資產回報率等于凈收益除以總資產；凈利息收益率等于銀行的凈利息收入除以全部生息資產；成本收入比等于銀行的營業費用除以營業收入；非利息收入占比等于銀行的非利息收入占其總收入的百分比。

凈資產收益率。凈資產收益率（ROE）是凈利潤與當年平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率。該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。圖2報告了2007～2011年各國銀行平均權益回報率的變動情況?？梢钥闯?，金磚國家銀行業的平均權益回報率最高，雖然2008年以來有了一定幅度的下降，但在5年間均達到了10%以上。而歐盟和G7國家的銀行業平均權益回報率比較低，并分別在2008年和2009年出現負值。東盟10國受到緬甸的拖累（2010年的凈資產回報率為-133.5%），在2010年出現的低谷，但2011年很快恢復到了14%。

資產回報率。資產回報率（ROA）評估公司相對其總資產的盈利能力，計算方法為公司的年度盈利除以當年的總資產平均值。圖3總結了2007～2011年各國銀行平均資產回報率（ROA）的變動情況。可以看出，金磚國家、和東盟國家的資產回報率明顯高于G7和歐盟國家，雖然在2008年到2010年間有不同程度的下降，但2011年都出現了明顯的回升，5年間均達到1%以上。2008以來，歐盟銀行業的資產回報率由于歐債危機明顯下降，2009年至2011年間的ROA值均接近于0。

銀行凈利息收益率。凈利息收益率（NIM），等于銀行每年稅后凈利息收益除以當年平均生息資產。凈利息收益率的提高表明凈利息收入的增長快于盈利資產的增長，銀行在增加盈利資產的同時，較好地控制了利息成本，銀行經營效率高。圖4總結了2007～2011年間各國銀行平均凈利息收益率的變動情況。歐盟和G7國家的凈利息收益率明顯低于其他各組國家，5年間均保持在2.5%以下。在G7國家中，美國和加拿大的銀行凈利息收益率較高，均達到了3%以上；日本、法國和德國較低，均在1%左右。東盟10國的平均凈利息收益率最高，保持在4%左右；金磚5國也保持了較高的平均凈利息收益率。

成本收入比。成本收入比（Cost to Income）是銀行營業費用與營業收入（凈利息收入和其他經營收入之和）的比率，反映出銀行每一單位的收入需要支出多少成本。該比率越低，說明銀行單位收入的成本支出越低，銀行獲取收入的能力越強。圖5總結了2007～2011年間各國銀行平均成本收入比的變動情況。東盟10國以及中日韓的銀行平均成本收入比明顯低于其他各組國家，近年來保持在50%左右。而G7國家的平均成本收入比最高，達到了60%以上，其中，以德國、意大利和法國最高。在金磚國家中，除了俄羅斯成本偏高外（近年來達到90%），其他四個國家均維持在60%以下。

非利息收入比率。非利息收入是指商業銀行除利差收入之外的營業收入，主要是中間業務收入和咨詢、投資等活動產生的收入，非利息收入占比是指銀行的非利息收入與銀行總收入（包括凈利息收入和非利息收入）之比。非利息收入在銀行業的收入構成中占有越來越重要的地位，特別是對于金融業比較成熟的國家和地區，非利息收入的增長速度早已超過貸款利息和投資收入，成為決定銀行業未來擴張能力的關鍵因素之一。圖6顯示了2007～2011年間各國銀行非利息收入占比的變動情況。數據顯示，主要發達國家的非利息收入占比已經達到40%以上，G7國家的平均非利息收入占比明顯高于東盟各國以及中日韓。近年來，金磚國家的中間業務也得到不斷發展，以俄羅斯、南非上升最為迅速。俄羅斯甚至達到了80%，遠高于G7國家和歐盟。

銀行業資本實力

1988年巴塞爾協議實行以來，國際金融監管理念發生變化，資本實力取代總資產成為衡量銀行競爭力的重要指標。英國《銀行家》雜志也采用一級資本進行銀行排行。我們采用一級資本充足率（Tier 1 Capital Ratio）和資本充足率（Capital Adequacy Ratio）兩個來衡量銀行的資本實力。一級資本充足率采用各國前10大銀行的加權平均一級資本比率。資本充足率則等于銀行總資本除以加權的風險資產。

一級資本充足率。圖7根據世界經濟論壇各年度金融發展報告（The Financial Development Report）整理得出了各國一級資本充足率的變動情況?？梢钥闯觯鹘M國家的該比率都呈上升趨勢，說明金融危機之后，各國銀行業都在積極加強風險管理、提高資本實力。G7國家的該比率最高，2010年和2011年均高于其他各組國家。其中，以日本該比率最高，加拿大和德國次之。金磚國家中，中國和印度的一級資本充足率增幅最為明顯。

資本充足率。圖8根據世界銀行全球金融發展數據庫（Global Financial Development Database）的數據整理得出了各國的資本充足率。可以看出，各組國家的資本充足率在金融危機前后有不同程度的下降，2009年起又有一定程度的恢復。在各組國家中，以東盟10國的資本充足率最高；金磚國家波動最大，而這個波動主要來自于中國數據的變化。

銀行業資產質量

不良貸款率。不良貸款率指不良貸款額占總貸款余額的比重，是評價金融機構信貸資產安全狀況的重要指標之一。不良貸款率高，則說明金融機構收回貸款的風險大。圖9根據世界銀行全球金融發展數據庫（Global Financial Development Database）的數據整理得出了各國不良貸款率?？梢钥闯?，除了歐盟和G7國家，各組國家的平均不良貸款率均呈下降趨勢，以東盟國家最為顯著。在歐盟國家中，以愛爾蘭和希臘的不良貸款比率增長幅度最大，分別從2007年的0.8%和4.5%增長到2011年的18.7%和17.2%；在G7國家中，不良資產率的上升主要來自于美國、英國和意大利。在金磚國家中，以中國和印度該比率下降最為明顯。中國從2001年的29.8%下降到了2011年的1.0%；印度從2001年的11.4%下降到了2011年的2.3%。

不良貸款撥備覆蓋率。不良貸款撥備覆蓋率是實際計提貸款損失準備對不良貸款的比率，是衡量商業銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個重要指標。撥備覆蓋率是銀行的重要指標，這個指標考察的是銀行財務是否穩健，風險是否可控。圖10根據世界銀行全球金融發展數據庫（Global Financial Development Database）的數據整理得出了各國不良貸款撥備覆蓋率的變動情況。可以看出，金磚國家的這一指標遠高于其他國家，東盟10國和東盟10+3的這一指標也呈上升趨勢；而G7國家和歐盟則在2004年之后呈下降趨勢。金磚國家中這一比值的上升主要來自于中國。在G7國家中，以美國和英國的下降最為顯著；大部分歐盟國家的該比率均呈下降趨勢，其中以希臘、西班牙和比利時最為突出。

銀行業流動性狀況

銀行流動性是指銀行滿足存款人提取現金、支付到期債務和借款人正常貸款需求的能力。保持適度的流動性是商業銀行流動性管理所追求的目標。銀行的流動性比例等于流動性資產除以流動性負債（即短期存款和其他短期融資）。圖11根據世界銀行全球金融發展數據庫（Global Financial Development Database）的數據整理得出了各國流動性比率的變動情況?？梢钥闯?，東盟10國的流動性比率在多數年份高于其他國家，近年來達到了40%以上。金磚國家的均值最低，一直徘徊在30%左右，其中以印度和南非為最低。G7國家銀行業的流動性在近期有了較大提高，2011年增長到了48.5%，而這一增長主要來自于德國。

銀行業國際化程度

從國際大型銀行的發展經驗看，國際化是銀行可持續發展和保持競爭力的必要路徑。我們主要從各國銀行外資持股比率和海外機構所有者權益與GDP之比兩個方面來考察其國際化程度。圖12總結了各國銀行業海外機構權益與GDP之比。研究對象是所有向國際清算銀行（BIS）報告的銀行，海外機構總權益包括了其海外所有者權益和海外機構的在國內的所有者權益。可以看出，歐盟國家依然最高， 2006年以來超過了100%，其中愛爾蘭、塞浦路斯和馬其他均超過了200%。其次為G7國家，平均值達到了60%左右，其中英國最高，近年來在150%左右。在金磚國家中，南非和巴西占比較高，中國和印度增長速度較快，但整體水平較低。

結論

本文從六個不同的方面考察了危機前后各國銀行業發展水平的變化情況。從國家性質來看，與發達國家相比，近十年來金磚國家表現突出，金融實力不斷增強。具體來講，金磚國家銀行業的平均權益回報率和資產回報率均明顯高于G7和歐盟國家，雖然危機發生后有了一定幅度的下降，但5年來一直明顯高于G7和歐盟國家。金磚五國還保持了較高的平均凈利息收益率，5年來維持在4%左右，高于歐盟和G7國家（5年間均保持在2.5%以下）。2007～2011年間，與發達國家的非利息收入占比有所下降不同，金磚國家的非利息收入占比從36.8%上升到了40.6%。金磚國家銀行業的一級資本充足率明顯低于發達國家，其資本充足率以及不良貸款率和發達國家基本持平。但金磚國家的不良貸款撥備覆蓋率遠高于其他國家（其中以中國最為突出），并呈上升趨勢，說明其風險控制意識在不斷加強；而G7國家和歐盟則在2004年之后呈下降趨勢。金磚國家銀行業的國際化程度在不斷提升，但距發達國家還有一定差距。

在區域分布上，東方和西方現在不僅代表南針上的方位，更代表經濟多極化的進程。與西方發達國家相比，位于東方的東盟國家隨著區域合作和全球開放的推進，逐漸成為改變世界金融格局的重要力量，尤其以東盟10+3的整體表現更為搶眼。東盟國家的銀行業具有較高的盈利能力，平均權益回報率（2010年除外）和資產回報率在2007年以來均顯著高于G7和歐盟國家。東盟10+3還保持了較高的平均凈利息收益率，5年中維持在3%以上，高于歐盟和G7國家（各年平均值都在2.5%以下）；其銀行平均成本收入比明顯低于西方國家，近年來保持在50%左右，而G7國家則達到了60%以上。東盟國家銀行業的風險意識在不斷加強，其資本充足率和一級資本充足率不斷提高，已于2011年超過了歐盟國家；其不良貸款率持續降低，目前已低于G7國家和歐盟；其不良貸款撥備覆蓋率也已遠高于西方國家。

總的來說，新興經濟體的銀行業在危機前后表現出了良好的發展勢頭，孕育和塑造著未來全球銀行業的多極化競爭格局。同時，我們還應認識到新興國家的銀行業在規模和發展水平上與發達國家還有不小差距，如一級資本充足較低、對外直接投資不足、銀行業國際化程度較低等。

更為重要的是，近年來新興經濟體增速明顯回落，銀行正面臨經濟下行的考驗，資本補充壓力加大、盈利能力降低以及不良率回升不僅成為可能，而且正在成為現實。此外，隨著發達經濟體的復蘇企穩和相應的金融監管改革措施的落實，銀行業正在慢慢恢復活力，目前已經有一些銀行正在開始恢復活力和競爭力。

對于中國銀行業來說，必須要認識到到不足，不斷提高自身的業務質量和經營水平、制定科學的發展策略、加強區域和國際合作，從而真正提高新興國家銀行業的國際競爭力。

本文是外交學院中央高校基本科研業務專項資金項目ZY2012KA03的階段性成果。

（作者單位：外交學院國際金融研究中心）