文化旅游產業融資文獻綜述

龐明　聶璐

[提要] 隨著文化旅游產業在旅游業中的興起，越來越受到旅游者的青睞，因為它不僅可以作為旅游產品讓人放松愉悅，而且還可以傳承中華歷史文化，寓教于樂。于是，文化旅游產業的融資問題就成了其發展中的瓶頸。鑒于文化旅游產業的獨特性和無法復制性，更需要強大的資金流作為其發展壯大的后盾。現在不少文化旅游企業在發展初期依靠的是財政撥款和銀行貸款，但隨著旅游業生長周期的延續，財政力度的減小，銀行貸款利息高、擔保成本高等因素，開拓新的融資渠道已成為發展趨勢。現階段對文化旅游產業的研究文獻還不多，因此本文對文化產業及旅游產業的文獻進行概括，希望對文化旅游產業融資問題有所貢獻。

關鍵詞：文化；旅游；融資

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年9月25日

一、引言

近年來，隨著我國文化旅游業的快速發展，國內學者們對文化及旅游投融資的研究快速增多，涉及的領域也逐漸在擴大。一方面是關于文化產業概念、范疇與特征的界定，包括旅游企業宏觀環境的研究，包括社會、政策、經濟、技術方面；另一方面則是站在宏觀的角度，對一個區域中的文化旅游產業的融資問題進行分析。一個文化旅游企業的融資狀況可以折射出當地同類企業的問題，一個區域的文化旅游產業融資現狀也必然影響到其中某個文化旅游企業，因此現有的研究文獻對本文有著極其重要的作用。本文對文化產業和旅游產業兩方面文獻分別進行綜述，為今后對文化旅游業融資的研究奠定基礎。

二、文化產業研究現狀

譚震（2003）在我國文化產業融資方式的創新研究中建議：制定相關稅收政策，鼓勵個人和團體對文化事業的捐贈，鼓勵工商企業和社會人士對文化產業的贊助；鼓勵發行文化彩票，募集社會資金支持文化產業。孫斌（2007）針對金融在支持文化產業發展過程中存在信貸投入不足、支持面過窄、金融服務滯后問題，建議從地方政府、金融體系、中介機構三個方面提高民營文化企業整體融資能力等。周正兵、鄭艷（2008）從文化產業投入資金的必要性和文化產業投資基金的發展模式兩方面證明了適時啟動文化產業投資基金，對于促進資本市場與文化產業的對接，解決文化產業發展的融資瓶頸，具有十分重要的意義。張青超、李學文（2012）提到文化產業缺乏全方位的金融服務體系的支持以及文化產業的金融理念有待革新等問題，提出文化產業金融服務體系建設框架圖。袁放建、惠萌、韓丹（2013）基于文化產業投資基金的角度，對產業投資基金及其組件模式進行了細致的探析，指出文化產業投資基金的出現為文化產業的發展提供了更好的金融平臺。作者分析了文化投資基金及其組建模式，建議根據不同類型模式以及根據其實際情況選擇合適的組建模式。李華成（2012）認為產業特點和政策限制等因素決定了文化產業投融資難于其他產業，要學習歐美產業發達國家的文化產業優惠、國際資本國民待遇、國家投融資基金、金融創新等舉措。陳孝明、田豐（2013）中國文化產業融資存在風險約束、規模約束、資產結構約束和外部金融環境約束，產業投資基金的投資理念、投資方向、組建方式以及專家型管理方式契合了文化產業的特征，有助于解決文化產業的融資困境，文化產業投資基金應該組建公司型、封閉型基金，采取公募和私募相結合的方式進行融資，退出方式則首選首次公開發行。

三、旅游產業研究現狀

沈蕾（2008）從政府和市場在旅游產業發展中發揮的作用研究的出發點，驗證了地區旅游產業發展模式之間的差異是導致旅游產業發展差距的根本原因。陳詠英（2010）對旅游業投融資文獻綜述及研究展望，認為現代企業的理財目標為公司價值最大化，投融資行為是企業的重要理財活動，因此投融資行為的成敗可能最終對公司的價值產生重要影響。未來關于旅游業投融資問題的研究可以從以下方面進行；（1）旅游業投資效率、投資多元化行為及其影響因素的研究；（2）旅游業融資成本及其影響因素研究；（3）旅游業投融資行為對公司價值影響的研究。韓占兵（2011）通過對2001～2008年我國東、中、西部三大區域代表性上市公司的面板數據的實證研究，可以得出我國東部地區企業偏重于內源性融資方式，而西部地區企業偏重于外源性融資方式。劉改芳、楊威（2013）基于DEA的文化旅游業投資效率模型及實證分析提出僅僅依靠景區門票收入不能解決文化旅游業持續有效的發展問題，提倡文化產品的創新，扶持文化產業基金的創建，培育文化旅游業組織的創意環境，提高文化旅游業整體投資效率。郭欣、王曉波、苗繪（2014）通過對河北省文化旅游業的現狀研究，指出財政金融對文化旅游產業支持力度不足并建議采取更加靈活多樣的信貸措施，強化金融部門對文化旅游項的資金支持，例如組織銀行方面可以將著作權、專利權以及經過評估的文化項目、銷售合同等低風險資產作為抵押物以使旅游文化產業獲得更多的金融支持。王海虹（2012）龍門文化旅游園區投融資體現在兩個方面：一是重建投融資體系；二是開拓融資方式。成立了龍門園區投資（集團）公司，作為園區發展的投融資平臺。以園區的資源為擔保吸引大型投資商，形成“園區管委會+大型投資商”的園區運營主體，以資產和要素重組為突破口，培育園區龍頭旅游企業或企業集團；放寬準入條件，降低門檻，引導各類社會資本參加園區投資，通過兼并、參股、收購、租賃承包、BOT（建設—經營—轉讓）、TOT（移交—經營—移交）等多種方式擴大融資經營。張奇（2014）旅游產業投資大、回收周期長、資金不足、融資難始終困擾著旅游企業，特別是許多地方政府和旅游企業過于依賴商業銀行貸款以及中央和地方政府的財政撥款，不僅融資渠道相對集中、融資方式單一，而且融資規模也有限。如何拓展和創新融資渠道成了當務之急，其中，資產證券化是旅游企業融資途徑的創新性嘗試。蔣莉莉（2014）本文簡單介紹了幾種旅游業的創新融資方式：資產證券化、房地產投資信托基金（REITS）。并從對資金需求、資金供給、國家政策方面闡述現階段旅游業融資普遍存在的困難及原因。最后強調了解決旅游業企業普遍存在的融資難的問題，要從旅游企業，旅游業運行管理機制和配套的金融設施和金融環境三個部分同時著手。廉英杰、任晶（2014）通過對吉林省旅游業現狀的介紹及剖析，發現吉林省旅游企業融資模式傳統、渠道單一。第一，政投入低；第二，銀行貸款難度大；第三，吉林省現有融資平臺作用有限。其次，作者對比其他省市對旅游業的投入和扶持，提出三種可供吉林省旅游業融資的探索新模式，第一，股權融資；第二，旅游債券融資；第三，設立吉林省旅游產業投資基金。最后，對于如何提高吉林省旅游企業投融資的能力也進行了深層次的研究，給出相關建議。石望林（2011）本文通過對天水旅游產業融資現狀和制約因素的分析，總結西安曲江融資模式的成功經驗，為提高天水旅游產業融資能力提出相關的建議。李亞楠、杜國棟（2013）從資金需求、基金供給、國家政策三個方面對曲阜市的文化旅游產業融資問題進行了簡單闡述，并給出建議：改革并創新融資體制，拓寬融資渠道，完善融資環境；規范旅游企業的運營方式和制度，增加信息的透明度；規范旅游業的運行管理機制，完善相關的法律法規；政府為其創造良好的金融環境；轉變政府職能，扶持和培育中介機構；改革并完善旅游產業管理體制。汪洋（2013）給出了融資方式的創新意見，例如建立合作型融資聯盟、融資租賃、資產債券化、債券融資、銀保聯合模式等。同時，鼓勵各旅游企業廣泛開展融資合作，提出相關的技術性措施。文章最后，完善了旅游企業融資配套措施：首先，完善企業社會化服務體系，借助第三方健全企業信息平臺；其次，培養既懂管理又懂金融的復合型高級管理人才；最后，突破政策瓶頸，獲取政府支持。錢益春（2006）指出旅游基礎設施的市場特征決定了其投資模式多元化，當前單一政府投資模式已制約著我國旅游基礎設施建設。可以通過BOT（建設、經營、移交）方式、BTO（建設、轉讓、經營）方式、TOT（將建設好的項目移交給外商企業或私營企業，換取一定額度的資金，到期收回）方式、ABS（資產收益證券化融資）方式、PPP（政府與私人合作建設旅游基礎設施）方式等來擴大融資渠道。

主要參考文獻：

[1]譚震.我國文化產業融資方式的創新研究[J].現代管理科學，2003.9.

[2]孫斌.金融支持文化產業發展中面臨問題及建議[J].金融經濟，2007.10.

[3]周正兵，鄭艷.發展文化產業投資基金的思考[J].宏觀經濟管理，2008.4.

[4]陳詠英.旅游業投融資文獻綜述及研究展望[J].財會通訊，2010.6.

[5]張青超，李學文.支持文化產業發展的金融政策[J].地方財政研究，2012.1.

[6]李華成.歐美文化產業投融資制度及其對我國的啟示[J].科技進步與對策，2012.7.

[7]郭欣，王曉波，苗繪.河北省文化旅游產業投融資發展存在問題及對策[J].經濟研究參考，2013.2.

[8]金蓮芳.云南藏區文化旅游業發展問題探索——以迪慶藏族自治州為例[J].經濟研究導刊，2014.3.

[9]王海虹.龍門文化旅游園區建設與投融資研究[J].洛陽師范學院學報，2012.4.