互聯網金融與中小企業融資模式在經濟轉型升級中的創新研究

管理要

摘 要：近年來，隨著我國科技的不斷發展，人們已逐漸邁入了信息化時代，金融電子化已成為了不可避免的趨勢，在新時期的發展中，互聯網金融已形成了對傳統融資模式的不斷沖擊，為中小企業融資模式注入了新的血液，基于此，本文從互聯網金融的發展現狀入手，對當前我國中小企業融資體系的現狀進行了闡述及分析，并在此基礎上為經濟轉型升級時期互聯網金融與中小企業融資模式創新進行了積極的探討，以期能為業內同仁提供有益的參考。

關鍵詞：互聯網金融；中小企業；融資；創新

隨著我國經濟的迅猛發展，我國中小企業大幅增多，據不完全統計，截止2012年底，我國中小企業的數量已經突破了5000萬家，中小企業的急劇增長，為我國創造了大量的GDP，解決了全國急劇增長的就業壓力，是我國經濟的重要組成部分，并且在促進市場經濟創新發展以及保持經濟穩定等方面發揮著巨大的作用，但在中小企業的發展過程中，隨著相互間的競爭加劇，融資難成為了阻礙中小企業良性發展的主要障礙，基于當前的發展形勢，結合互聯網金融的發展趨勢，創新中小企業的融資體系，有利于中小企業的未來競爭和發展，能更好地推動我國經濟的繁榮與發展。

1 互聯網金融的發展現狀

新時期的發展過程中，隨著"云計算"、"大數據"等現代信息技術的傳播推廣，促使了以"阿里巴巴"為代表的電商平臺的迅速發展及繁榮，在此基礎上形成了對互聯網與金融的有效整合，促進了互聯網金融的出現和快速發展，綜合分析之后，筆者認為，所謂的互聯網金融，其實就是以互聯網為依托，經過對移動支付、搜索引擎以及云計算等信息將科技的結合使用，有效整合了對金融市場與信息手段的一種新型金融交易市場，且這種金融交易市場區別于傳統的金融機構和金融市場，更具時代性和綜合性，與人民的生活緊密相連[1]。

本文重點研究互聯網金融在資金借貸領域的發展，并在此基礎上，為新時期中小企業融資提供選擇的路徑，經筆者根據資金出借者的回報方式劃分研究得出，新時期的互聯網金融主要有三種，分別是股權融資、債券融資以及服務或產品享用權融資，股權融資指以獲取融資企業的股權為目的的資金投資，如阿里巴巴對旗下的淘寶店或優質天貓店的股權投資，這種形勢下，阿里巴巴獲得了部分控制權，于被投資企業而言解決了規模擴張的資金需求，實現了共生雙贏發展；而站權融資本質與線下債券融資一樣，基本方式是借出資產到期還本付息，這類融資的代表如"阿里小貸"公司等P2P網貸平臺，其建立了中小企業貸款的數據模型，運用了阿里體系內的巨大客戶數據優勢，進而為阿里巴巴體系內商家提供金融配套服務，據2013年10前的統計顯示，阿里累計發放貸款金額超1200億，貸款超10000筆，服務中小企業的數量超過了50萬家，而且很好地將不良貸款率控制在了0.87%，所謂的P2P便是由個人通過網絡平臺相互借貸，為借貸雙方提供了一個撮合交易的平臺場所，相比于前面提到的"阿里小貸"，P2P網貸平臺應用范圍更廣，為不屬于阿里商圈內的個人或企業提供了一個直接尋求匹配資金的場所；而產品和服務享用權融資，眾籌模式為最典型的例子，也就是在具體的實施過程中，由項目發起人在公眾平臺上將自己的項目內容及回報方式進行公布，在此基礎上想網友籌集資金，以資金或股權以外的產品、服務等為回報方式，其實質是一種對產品或服務的預團購行為，新時期的發展中最為典型的例子有"追夢網"及"點名時間"等。

2 當前我國中小企業融資體系的現狀及分析

（一）自身因素導致的融資不足

當前我國的中小企業發展，尤其是中小企業的創業階段，由于大多中小企業創業期進入的都是技術以及資金壁壘比較低的行業，少量的資金就可以滿足創業及發展的需求，但隨著近年來我國經濟的迅速發展，經濟環境急劇變化，加之政府對中小企業稅收征集的逐漸增加，以及中小企業內部管理不善等等因素，致使我國中小企業逐漸呈現出內源性融資匱乏的問題，嚴重阻礙了我國中小企業的成長和發展。

（二）傾向外源性融資造成的資金獲取不足

所謂的外源性融資是一種間接的融資，主要形式是向各類銀行進行貸款，但是我國中小企業的發展過程中，由于自身的信息不規范等原因，致使其在規模經濟下存在著一定的道德風險和逆向選擇，導致銀行不愿或不敢為其提供貸款，轉而傾向于對大型企業提供貸款，大銀行實施貸款的過程中，其審批權一般在省一級分行，這種制度使得中小企業相向大銀行貸款， 就需要像大企業一樣進行復雜的流程和手續辦理，而中小企業的規模小以及其所有制性質，都是銀行"歧視"的重要原因，這就使得中小企業在發展的過程中難以獲取雄厚的資金支持，使得企業的發展受到資金方面的限制，不能快速地成長和發展[2]。

（三）外源性融資中的直接融資體系有待完善

隨著我國經濟的發展，中小企業的融資表現為，直接融資方面主要是單一的中小企業板和創業板的融資，這種直接融資方式準入門檻相對較高，但由于我國現行的場外市場交易制度不健全，且存在運行不規范以及管理多頭等現狀，沒有很好地銜接中小企業板與創業板市場，另一方面，由于我國中小企業發展的慢，在融資方面沒有開展證券市場，在風險投資方面仍然停留在起步的階段，這些都嚴重影響了中小企業的融資發展，不利于中小企業的快速成長。

（四）中小企業信用服務不健全

隨著當前經濟社會的發展，信用度對企業的發展逐漸起著重要的作用甚至是決定的作用，在企業發展信用服務方面主要表現在信用征集、評估及后續的咨詢擔保等，近幾年來，隨著我國企業經濟的發展，雖在信用征集等領域有一定發展，卻缺乏一個統一的機構進行這方面的專業化管理，不規范統一，各自為政，而在信用評估方面，我國當前雖然有100多家信用評估機構，但是其評估的指標不盡相同，水平不一，致使對中小企業的信用評估存在不嚴謹不統一的問題，在中下企業的信用擔保方面，則存在以政策性為主，職責不明的現象等等，這些缺陷加之信用服務體系的法律法規不健全等因素的影響，對我國中小企業的融資進行極為不利，不利于我國中小企業融資的進行，也不利于改善其經營滯后狀況[3]。

3 經濟轉型升級時期互聯網金融與中小企業融資模式創新探討

在新時期的發展過程中，中央提出了要積極發展互聯網金融的號召，在此基礎上，重點強調要建立其支持中小企業發展的體系，使其逐步成為中小企業融資的新渠道。從融資資金供給層面看，新時期以P2P貸款為代表的互聯網金融的發展，形成了對銀行體系的有效補充，拓寬了中小企業的融資渠道，可以解決其融資難問題；從融資資金需求的方面來看，新時期的中小企業在融資渠道方面主要有兩種，分別為間接融資渠道和直接融資渠道，其中間接融資渠道分為親有借貸、銀行等實體金融機構、供應商臨時賒賬等，而直接融資渠道有風險投資、股權債權融資以及資本市場融資等，有預報目前的資本市場直接融資門檻較高，對中小企業影響較大，使得很多中小企業望而卻步，在這種大環境下，中小企業在利用間接融資渠道的比例較高。

從融資的供求關系角度看，資金需求較高的中小企業能與提供資金供給的互聯網金融實現相互匹配，雙方各取所需，相互促進發展，所以，在新時期的發展中，可將互聯網金融與中小企業融資模式進行以下方面的創新。

（一）點對點融資模式

通過使中小企業經第三方網絡平臺尋求貸款方的融資方式便是點對點融資，其中的貸款方可以為一個或多個看，進而達到借貸雙方資金匹配下的融資，主要有交易成本低、互聯網傳播速度快以及風險控制等特點，這樣，就一程度上增強了中小企業與貸款方的信息透明度和對稱性，并使得中小企業可自主選擇利己的貸款利率。使得交易的吧成本變得具有可控性。此外，貸款方也可通過出借融資資金降低所擔風險，可謂對借貸雙方都有較大的益處。

如圖1，為點對點融資模式的流程，中小企業根據互聯網金融平臺提供的資料選擇利率條件，這是第一步，實施融資過程中的初次篩選工作，并在此基礎上達成初次合作意向，為后續的發展打下基礎；第二步，融資方通過互聯網金融平臺網站認證以及視頻等形式，審核中小企業的信用及還款能力等，其中最為主要的內容有企業營業執照的確認、銀行流水賬點等的核查，除這些形式外，某些互聯網平臺還采取線上接受貸款申請、線下入戶等方式，審核信用和資格，最后一步，是雙方借貸匹配并量化貸款防控風險[4]。

（二）大眾籌資融資模式

通過社交網絡服務平臺或互聯網平臺，以合資資助或預購的形式面向公眾募集資金，即大眾籌資模式，如圖2，又分為兩種類型，是中小企業股權眾籌模式和創新項目眾籌模式，與前者而言，中小企業在股權眾籌平泰發布股權融資信息，進行招標性融資，后者則是中小企業在市場宣傳平臺發布提前預售的創新產品或服務，以此項目信息的發布來吸引又能力有需求的團體或個人來進行對中小企業的融資，實現兩者的互利共贏。

（三）基于大數據的小額貸款融資模式

這類融資模式以"阿里巴巴"最具代表性，主要是通過電商發起設立的小額貸款公司可以一定程度上滿足中小企業的融資需求，其特點在于：貸款靈活、資金周轉快且融資門檻低，隨著近年來科技的不斷發展，申請和獲取貸款的過程都實現了網絡化和系統化，簡化了流程。

4 結束語

綜上，本文分析了互聯網金融的發展現狀，并對新時期中小企業的融資現狀進行了闡述分析，在此基礎上提出了語聯網金融與中小企業的融資模式的創新對策，為新時期中小企業的融資難問題提供了有效的對策，以期中小企業能通過合理的融資方式提高自己的整體實力，為我國的經濟建設作出應用的貢獻。

參考文獻：

[1]張競.互聯網金融對傳統融資模式的影響和對中小企業融資難的緩解作用[J].現代經濟信息，2013，16：360.

[2]陳躍平.互聯網金融助力傳統融資模式并緩解中小企業融資困境[J].金融經濟，2014，12：146-148.

[3]石永強，張智勇，楊磊.中小物流企業融資模式的創新研究--基于物流金融[J].技術經濟與管理研究，2012，05：96-99.

[4]古杏全，莫燕乾.創新融資模式 促進轉型升級--賀州市破解中小企業融資難的探討[J].廣西經濟，2012，05：56-58.

[5]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯網金融與小微企業融資模式創新研究[J].商業經濟與管理，2014，04：92-96.

3 經濟轉型升級時期互聯網金融與中小企業融資模式創新探討

在新時期的發展過程中，中央提出了要積極發展互聯網金融的號召，在此基礎上，重點強調要建立其支持中小企業發展的體系，使其逐步成為中小企業融資的新渠道。從融資資金供給層面看，新時期以P2P貸款為代表的互聯網金融的發展，形成了對銀行體系的有效補充，拓寬了中小企業的融資渠道，可以解決其融資難問題；從融資資金需求的方面來看，新時期的中小企業在融資渠道方面主要有兩種，分別為間接融資渠道和直接融資渠道，其中間接融資渠道分為親有借貸、銀行等實體金融機構、供應商臨時賒賬等，而直接融資渠道有風險投資、股權債權融資以及資本市場融資等，有預報目前的資本市場直接融資門檻較高，對中小企業影響較大，使得很多中小企業望而卻步，在這種大環境下，中小企業在利用間接融資渠道的比例較高。

從融資的供求關系角度看，資金需求較高的中小企業能與提供資金供給的互聯網金融實現相互匹配，雙方各取所需，相互促進發展，所以，在新時期的發展中，可將互聯網金融與中小企業融資模式進行以下方面的創新。

（一）點對點融資模式

通過使中小企業經第三方網絡平臺尋求貸款方的融資方式便是點對點融資，其中的貸款方可以為一個或多個看，進而達到借貸雙方資金匹配下的融資，主要有交易成本低、互聯網傳播速度快以及風險控制等特點，這樣，就一程度上增強了中小企業與貸款方的信息透明度和對稱性，并使得中小企業可自主選擇利己的貸款利率。使得交易的吧成本變得具有可控性。此外，貸款方也可通過出借融資資金降低所擔風險，可謂對借貸雙方都有較大的益處。

如圖1，為點對點融資模式的流程，中小企業根據互聯網金融平臺提供的資料選擇利率條件，這是第一步，實施融資過程中的初次篩選工作，并在此基礎上達成初次合作意向，為后續的發展打下基礎；第二步，融資方通過互聯網金融平臺網站認證以及視頻等形式，審核中小企業的信用及還款能力等，其中最為主要的內容有企業營業執照的確認、銀行流水賬點等的核查，除這些形式外，某些互聯網平臺還采取線上接受貸款申請、線下入戶等方式，審核信用和資格，最后一步，是雙方借貸匹配并量化貸款防控風險[4]。

（二）大眾籌資融資模式

通過社交網絡服務平臺或互聯網平臺，以合資資助或預購的形式面向公眾募集資金，即大眾籌資模式，如圖2，又分為兩種類型，是中小企業股權眾籌模式和創新項目眾籌模式，與前者而言，中小企業在股權眾籌平泰發布股權融資信息，進行招標性融資，后者則是中小企業在市場宣傳平臺發布提前預售的創新產品或服務，以此項目信息的發布來吸引又能力有需求的團體或個人來進行對中小企業的融資，實現兩者的互利共贏。

（三）基于大數據的小額貸款融資模式

這類融資模式以"阿里巴巴"最具代表性，主要是通過電商發起設立的小額貸款公司可以一定程度上滿足中小企業的融資需求，其特點在于：貸款靈活、資金周轉快且融資門檻低，隨著近年來科技的不斷發展，申請和獲取貸款的過程都實現了網絡化和系統化，簡化了流程。

4 結束語

綜上，本文分析了互聯網金融的發展現狀，并對新時期中小企業的融資現狀進行了闡述分析，在此基礎上提出了語聯網金融與中小企業的融資模式的創新對策，為新時期中小企業的融資難問題提供了有效的對策，以期中小企業能通過合理的融資方式提高自己的整體實力，為我國的經濟建設作出應用的貢獻。

參考文獻：

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[4]古杏全，莫燕乾.創新融資模式 促進轉型升級--賀州市破解中小企業融資難的探討[J].廣西經濟，2012，05：56-58.

[5]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯網金融與小微企業融資模式創新研究[J].商業經濟與管理，2014，04：92-96.

3 經濟轉型升級時期互聯網金融與中小企業融資模式創新探討

在新時期的發展過程中，中央提出了要積極發展互聯網金融的號召，在此基礎上，重點強調要建立其支持中小企業發展的體系，使其逐步成為中小企業融資的新渠道。從融資資金供給層面看，新時期以P2P貸款為代表的互聯網金融的發展，形成了對銀行體系的有效補充，拓寬了中小企業的融資渠道，可以解決其融資難問題；從融資資金需求的方面來看，新時期的中小企業在融資渠道方面主要有兩種，分別為間接融資渠道和直接融資渠道，其中間接融資渠道分為親有借貸、銀行等實體金融機構、供應商臨時賒賬等，而直接融資渠道有風險投資、股權債權融資以及資本市場融資等，有預報目前的資本市場直接融資門檻較高，對中小企業影響較大，使得很多中小企業望而卻步，在這種大環境下，中小企業在利用間接融資渠道的比例較高。

從融資的供求關系角度看，資金需求較高的中小企業能與提供資金供給的互聯網金融實現相互匹配，雙方各取所需，相互促進發展，所以，在新時期的發展中，可將互聯網金融與中小企業融資模式進行以下方面的創新。

（一）點對點融資模式

通過使中小企業經第三方網絡平臺尋求貸款方的融資方式便是點對點融資，其中的貸款方可以為一個或多個看，進而達到借貸雙方資金匹配下的融資，主要有交易成本低、互聯網傳播速度快以及風險控制等特點，這樣，就一程度上增強了中小企業與貸款方的信息透明度和對稱性，并使得中小企業可自主選擇利己的貸款利率。使得交易的吧成本變得具有可控性。此外，貸款方也可通過出借融資資金降低所擔風險，可謂對借貸雙方都有較大的益處。

如圖1，為點對點融資模式的流程，中小企業根據互聯網金融平臺提供的資料選擇利率條件，這是第一步，實施融資過程中的初次篩選工作，并在此基礎上達成初次合作意向，為后續的發展打下基礎；第二步，融資方通過互聯網金融平臺網站認證以及視頻等形式，審核中小企業的信用及還款能力等，其中最為主要的內容有企業營業執照的確認、銀行流水賬點等的核查，除這些形式外，某些互聯網平臺還采取線上接受貸款申請、線下入戶等方式，審核信用和資格，最后一步，是雙方借貸匹配并量化貸款防控風險[4]。

（二）大眾籌資融資模式

通過社交網絡服務平臺或互聯網平臺，以合資資助或預購的形式面向公眾募集資金，即大眾籌資模式，如圖2，又分為兩種類型，是中小企業股權眾籌模式和創新項目眾籌模式，與前者而言，中小企業在股權眾籌平泰發布股權融資信息，進行招標性融資，后者則是中小企業在市場宣傳平臺發布提前預售的創新產品或服務，以此項目信息的發布來吸引又能力有需求的團體或個人來進行對中小企業的融資，實現兩者的互利共贏。

（三）基于大數據的小額貸款融資模式

這類融資模式以"阿里巴巴"最具代表性，主要是通過電商發起設立的小額貸款公司可以一定程度上滿足中小企業的融資需求，其特點在于：貸款靈活、資金周轉快且融資門檻低，隨著近年來科技的不斷發展，申請和獲取貸款的過程都實現了網絡化和系統化，簡化了流程。

4 結束語

綜上，本文分析了互聯網金融的發展現狀，并對新時期中小企業的融資現狀進行了闡述分析，在此基礎上提出了語聯網金融與中小企業的融資模式的創新對策，為新時期中小企業的融資難問題提供了有效的對策，以期中小企業能通過合理的融資方式提高自己的整體實力，為我國的經濟建設作出應用的貢獻。

參考文獻：

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[4]古杏全，莫燕乾.創新融資模式 促進轉型升級--賀州市破解中小企業融資難的探討[J].廣西經濟，2012，05：56-58.

[5]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯網金融與小微企業融資模式創新研究[J].商業經濟與管理，2014，04：92-96.