規范浙江小微工業企業民間融資

陳麗麗

規范浙江小微工業企業民間融資

陳麗麗

民間融資作為一種資金配置手段，在優化社會融資結構、彌補市場資金需求和促進小微企業發展中發揮著重要作用。為了解當前浙江小微工業企業發展中的民間融資情況，以提供有關決策咨詢，我們選擇臺州等地開展調查研究，并對存在民間借貸行為的小微工業企業進行調查剖析。調研表明，小微企業目前融資緊張狀況有所緩解，但企業資金緊張和融資困難的問題仍然突出；民間融資簡便、靈活、門檻低等特性，為小微企業的融資提供了便利，但民間融資又是一把雙刃劍，由于高利率、不規范導致的小微企業經營高風險、信用危機等問題伴隨產生。要加強民間融資的規范性建設，全面構建民間融資監管體系，多措并舉改善民間融資環境，充分發揮民間融資的正面作用。

民間融資現狀

充裕的民間資本與小微企業需求形成契合。2005年，央行發布《2004年中國區域金融運行報告》，首次正式承認民間金融是正規金融的重要補充。當前，民間融資的資金主要包括來源于生產生活盈余、投資回流、華僑匯回等方面的民營企業和普通家庭的閑置資金，以及近年通過各種途徑流入的熱錢，這些資金通過民間借貸、企業內部集資、票據貼現融資、有價證券融資等方式，融通給有資金周轉需要的民營企業和追逐高利潤的金融中介。作為資金需求方的小微企業，為了維持日常經營、進行擴大生產、償還到期債務、滿足驗資要求等，對資金需要較為迫切，這為民間融資的發展提供了機會。在供需雙方力量的共同作用下，民間融資得以迅猛發展。

小微企業分地區民間融資狀況。調查顯示，民營經濟越發達的地區，民間融資也發達。根據2013年對全省9006家小微工業企業調查，有民間借款的小微企業561家，占企業的6．2%，其中，臺州為8．9%、溫州7．3%、杭州6．0%、寧波5．4%、紹興5．1%。溫州作為全國金融綜合改革試驗區，引導民間金融規范化發展，提升金融服務實體經濟的能力，這不僅對溫州的健康發展至關重要，也對浙江乃至全國的民間金融改革和發展具有重要的探索和指導意義。

不同經營規模小微企業的民間融資狀況。調查顯示，浙江小微工業企業融資呈現出明顯的企業規模特征，企業越大取得銀行融資的比率越高、利息及費用率越低。根據2014年上半年全省8696家小微工業企業調查，主營業務收入在500萬元以下、500-1000萬元、1000萬元以上的企業，向銀行借款的比重分別為22%、48%、57%，平均年利息及費用率分別為7．68%、7．59%、7．49%。從民間融資情況看，主營業務收入在100萬元以下、100-300萬元、300-500萬元、500-1000萬元、1000萬元以上的企業，有民間融資的企業比重分別占3．9%、6．3%、7．8%、6．9%、5．8%，呈兩頭小中間大，是因為規模大的企業從銀行融資比較容易，民間融資比重相應低；規模小的企業抗風險能力弱，民間融資也不容易。

民間融資特點

小微企業因規模小，抵御市場風險能力低，抵押和經營信用能力不足，難以從銀行取得貸款，而民間借貸以其門檻低、手續簡便、資金到位快等特點成為小微企業融資的重要渠道。其融資具有十分鮮明的特征：

（一）融資渠道多元化，以企業及親友間借貸為主

小微工業企業民間融資多以民間借貸為主，借貸主體既有企業和個人，又有中介組織等民間“金融機構”參與其中，資金來源渠道呈多元化，主要有：企業間及親友間的借貸，這種互助式的借貸一般手續相對簡單，利率相對較低；向典當行、擔保公司、投資公司等其他中介組織借款，這種借貸一般以質押為條件，且有相對較正式的借款手續；向股東或職工集資，以高于銀行存貸款利率向企業內部人員借款，這是民間借貸的一種變相形式；標會、互助會，這種民間自發的個人信用借貸準入門檻較低，風險相對較大。

調查顯示，目前企業民間融資渠道居首位的是“向其他企業和親戚朋友借款”，在被調查的225家企業中，有200家選擇了“向其他企業和親戚朋友借款”，占88．9%；其次是“向股東或職工集資”和“向典當行、擔保公司、投資公司等其他中介組織借款”，分別占 15．1%、14．2%；通過“標會、互助會”籌資的占2．6%。眾多融資渠道中，企業主利用地緣、人緣、血緣等優勢，在其他企業及親友間借貸，手續相對簡單，利率相對較低，成為目前小微工業企業民間融資的主要渠道。

（二）民間融資利率高、彈性大，利息支付方式靈活多樣

民間借貸對借款人的資質要求低，所以風險比較高。由于近年各商業銀行控制信貸額度，眾多中小企業紛紛尋求民間借貸，從而導致民間借貸利率飆升。2014年上半年全省8696家企業調查顯示，簡單平均企業的銀行借款年利息及費用率為7．65%，民間借款利率為15．3%，民間融資利率是銀行貸款的兩倍。而225家有民間借款的企業調查顯示，有115家企業的最近一次借入民間資金的月利率在1分至2分，占51．3%；96家企業月利率在1分以下，占42．9%；13家企業月利率在2分至3分，占5．8%。民間融資利率比較銀行貸款利率彈性明顯大。

根據借款渠道、金額、期限等情況，民間借款利息有按月、按季、按年、一次性還本付息等方式。調查顯示，225家被調查企業中，有80家企業借入民間資金按年付息，占35．6%，按月付息的企業占25．3%，按季付息的占19．1%，一次性還本付息的占12．9%，另有無需付息的企業占7．1%。按年、月、季付息方式占所有付息方式的80%。

（三）融資期限短、頻率高

225家有民間融資的企業調查顯示，有39．3%的企業表示民間融資的期限為不定期；24．1%的企業為6-12個月；17．4%的為12個月以上；16．1%的企業為1-6個月；3．1%的企業在1個月以內。“不定期”融資期限比重最大說明民間融資相比銀行等金融機構更具靈活多變。在其余企業中，有71．32%的企業的融資期限在1-12個月，28．68%的企業選擇的融資期限在12個月以上，說明小微工業企業民間融資以一年以內的短期借款為主。

調查顯示，有民間融資的58．5%企業民間融資頻率為一年1-5次；8．9%的企業一年5-10次；6．3%的企業一年10次以上；26．3%的企業一年不到1次。有超過七成（73．7%）的企業一年至少有一次民間融資，其中20．6%的企業一年中民間融資5次以上。民間融資已成為小微工業企業常規融資渠道，且表現相當活躍。

（四）融資交易方式靈活，手續簡便

調查顯示，72%的企業民間融資時采取打借條的方式；10．2%的企業只用口頭約定；7．1%的企業采用中間人擔保的方式；5．3%的企業采用財產抵押的方式；4．4%的企業采用簽訂正式合同的方式；0．9%的受訪企業采用擔保機構擔保的方式。八成以上（82．2%）的企業民間融資只簡單采用打借條甚至只有口頭約定，這與小微工業企業民間融資渠道主要是向其他企業及親友間借款相互印證。這種個人借貸雙方一般基于親友和鄉土等信賴關系，以口頭或書面形式商定借款金額、期限、利息，手續簡便，辦理期限短的方式在民間融資中最常見。

（五）融資資金主要用于日常生產經營及周轉需要

調查顯示，民間融資資金用于周轉所需的包括“解決流動資金不足”、“臨時轉貸”和“歸還拖欠貸款”的企業占全部企業的67．6%、23．1%和11．1%；資金用于日常生產經營的包括“擴大生產”、“更新技術”和“進出口資金需要”的企業占全部企業的48．4%、17．3%和2．7%；另有1家企業用于“投資、開發房地產”，占0．4%。

利弊關系分析

（一）民間融資與小微企業的積極效應關系

簡單靈活為小微企業融資提供便利。民間資金借貸手續靈活、簡便，備受急需資金的小微企業青睞。當前民間融資主要有以下幾種方式：一是以口頭協議為基礎的無借據操作流程；二是以協議為基礎的借條操作流程；三是以合同為基礎的借據。據問卷調查顯示，在當前的民間借貸手續中以借條及口頭協議為主，僅0．9%的企業會采取擔保公司擔保，還有4．4%的企業會簽訂正式合同，有5．3%的企業則采取財產抵押方式。

彌補小微企業金融機構融資難的問題。問卷調查顯示，有38%的企業認為向銀行、信用社借款的難度比前幾年難度有所增加。銀行等金融機構出于安全性考慮而對中小企業“惜貸”，為民間金融的發展提供了有利的外部環境。問卷調查顯示，有77．3%的企業業主認為周圍的親戚朋友和企業存在有民間借貸行為，民間融資已經滲入至生產生活的各個領域，與正規融資相互補充以促進浙江經濟的發展。

民間融資倒逼金融機構改革服務于小微企業。民間融資的發展，利用其自身特有的靈活快捷等優勢挑戰正規金融機構目前的金融產品。金融機構若要保住并擴大市場份額，就要積極應對，創新信貸管理模式并簡化貸款程序、制定靈活的貸款利率管理政策。

促進小微企業優生劣汰。傳統的民間借貸往往發生在親戚、熟人之間，由于借款人與貸款人聯系密切，民間融資具備的信息優勢可以使貸款方對投資項目的風險程度、未來發展前景和借款方的信用狀況等進行綜合分析判斷，選擇風險與收益相匹配的資金優選投向。通過民間有效選擇，實現資金向優質高效的小微企業傾斜，優化金融資源的配置，以市場化推進小微企業的優勝劣汰和結構優化。

（二）民間融資與小微企業的負面效應關系

小微企業的經營風險放大。伴隨民間融資快捷、簡便的是高利息、高風險。由于利率高，小微企業處于市場競爭的劣勢，經營風險難以避免，虧損直至倒閉的機率大增，這是小微企業死得快的原因之一。問卷調查顯示，民間融資中有11．5%的企業借款是用于歸還所欠貸款或者臨時轉貸的，高息負債，雖然一時解了燃眉之急，但由于盈利能力無法承受高利率，無法維持企業正常經營，只能通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債，拆東墻補西墻，直到資金鏈條斷裂而倒閉。

債務危機下的企業誠信缺失。民間融資中90%采用信用融資方式，一般不需要抵押、保證。一些小微企業一旦經營不利，往往會置道德風險于不顧。目前對民間融資沒有明確法律規定，實際操作過程中隨意性很強，違約后也沒有嚴厲的法律手段懲處，導致誠信缺失。問卷調查顯示，有22．9%的企業主認為當前民間借貸存在的問題是誠信缺失，生活中有很多“老賴”逍遙法外，債主卻一籌莫展。

企業偷逃稅款。一方面，民間借貸印花稅稅收政策規定不明確。現行印花稅暫行條例未規定民間借貸性質的借貸合同是否征收印花稅，對未簽訂借貸合同、只憑信用方式拆借資金形成的印花稅核定征收依據難以確定。另一方面，稅務管理部門無法掌控企業的民間融資狀況。由于大量民間融資尚處于“地下”狀態，多數企業往來不通過賬面反應，稅務管理部門難以掌控。資金所有人獲利后不交個人所得稅和利息稅的現象非常普遍。

發展建議

提升民間融資規范化水平，創造公平的融資法律環境。由于民間融資對小微企業發展的重要性不可替代，小微企業普遍希望民間融資規范化發展，承認民間融資的合法性。應盡快制定相應民間融資保護法，為融資雙方的合法權益提供法律保護；及時制定《民間借貸法》，明確民間借貸采取風險自負機制。

構建全方位的民間金融監管體系。一是懲防并舉，加強政府監管。一方面對城鄉居民進行多種形式的風險揭示和風險教育，增強民間金融活動的內部約束力，通過宣傳、業務指導等引導其契約化運作；另一方面對于帶有投機詐騙性質的各種“合會”、從事非法借貸的“地下錢莊”和各種非法集資活動等，應積極運用司法手段堅決予以嚴厲打擊。二是行業自律，加強民間監管。

力推民間金融改革，加快利率市場化步伐。要推進完善利率市場化基礎設施建設。在全面放開金融機構貸款利率管制的同時，進一步放開存款利率管制，最終建立以中央銀行利率為基礎、以貨幣市場利率為中介、金融機構存貸款利率由市場決定的市場利率體系。

加強民間融資信用體系建設。加強信用體系建設，收集管理中小企業信用檔案，并在保證國家機密、商業機密和個人隱私的前提下予以依法公開，以進一步建立全國統一的信用信息共享機制。完善信用擔保制度，通過政策性手段建立區域性信用擔保機構，進一步完善擔保機構業內的信息交流和發布制度，為成熟擔保市場的形成奠定基礎。

作者單位：國家統計局浙江調查總隊工業調查處