柔性財務管理在高新科技企業中的應用研究

劉琦+李虹

【摘 要】 高新科技企業的成長受到研發比重、融資效率以及各類無形資產等因素的重要影響，具有高度風險性和不確定性，導致高新科技企業的財務管理組織、財務需求、財務計劃、財務資源和財務關系等與傳統企業有很多區別，這在一定程度上要求高新科技企業的財務管理具備柔性。柔性財務管理的創新應用可以增加企業發展成長的空間，有效提升高新科技企業的環境適應能力、風險緩沖能力、財務協調能力、技術創新能力和市場占位能力，實現財務管理組織、投融資計劃、R&D比重和資源整合等方面的高效合理性。

【關鍵詞】 柔性財務管理; 高新科技企業; 剛性財務管理

中圖分類號：F275 ?文獻標識碼：A ?文章編號：1004-5937（2014）36-0049-05

高新科技企業從事科技產品的研發、生產、銷售與服務，是促使高質量經濟增長的主要經濟體，該類企業的成長過程伴隨高投入、高競爭、高風險以及高收益等特征，企業面臨很多不確定因素。高新科技企業需要及時根據自身財務狀況進行財務計劃調整，以此提高企業技術占位和市場占位能力、鞏固行業競爭優勢，因此從實際需求的角度要求高新科技企業財務管理具備一定的彈性與柔性，脫離傳統剛性財務指標的評價標準，創新應用柔性財務管理促進高新科技企業成長。

一、柔性財務管理的基本內涵

柔性財務管理是建立在復合專業化生產基礎之上的，重視各專業技能的相互配合，理論基礎是權變理論。柔性財務管理是基于傳統財務管理，通過人的價值觀與行為方式的調整，結合企業面臨的客觀因素的綜合作用，在動態的經營環境中，以人為本來實現企業核心競爭力的提升。柔性財務管理從對員工心理要素和行為發展規律出發，實現企業管理目標，使參與者都能夠積極主動地利用財務資源促進財務管理的創新，最終實現企業穩步成長。

第一，在公司運營管理方式上，柔性財務管理注重財務的靈活性。在財務管理的主導戰略上，柔性財務管理強調市場占位和產品多樣化。因此，柔性財務管理追求的是一體化、集成化、柔性化管理。

第二，在財務對象的管理上，柔性財務管理在資本運營和財務成本的管理基礎之上，更注重心理資本和心理成本的管理。心理資本是員工擁有的心理資源，心理資本強大的企業往往績效較高，柔性財務管理正是努力培養財務關系心理素質，激發其不斷創新完成財務目標的意志。企業通過心理資本的管理提高員工自我管理意識，調動員工工作積極性，特別是高新科技企業尤為重要，充分開發員工心理資本是柔性財務管理的關鍵之一，因為柔性財務管理強調以人為本，通過激發人的心靈，提升其境界，從而使心理資本持續升值，最終實現企業綜合財務實力的提升。應用柔性財務管理需要智商與情商的完美結合，而這種結合有助于財務關系的和諧與財務環境的改善。

第三，在財務管理組織上，柔性財務管理通過變革實現管理的創新和應變能力，愿意采用多樣化財務戰略，通過網絡結構和各職能部門的交叉作業，實現財務靈活性，更加強調財務管理要適應環境等客觀因素變更而帶來的調整。如調整財務計劃和財務管理模式，激發研發人員的研發動力;強調在客觀環境不確定性增強時，要應用柔性財務管理補充適應各種突發情況，剛性財務計劃僅適應預先設置的財務目標和行動方案。

第四，在財務資源應用上，柔性財務管理注重無形資源、網絡資源等軟財務資源的投資和管理，用軟財務資源為企業創造更多機會和價值。柔性財務管理注重整合資源，了解自身的劣勢，發揮自身的資源優勢，將企業資本、專利技術結合市場分布特點和營銷策略等發揮整體效益。

第五，在財務關系的協調上，柔性財務管理以財務關系人之間的誠信合作為中心，并非只有財務協調，形成財務管理的良性循環，最大程度地發揮權變，提高財務透明度，降低管理者與被管理者對立性，引導員工自我財務管理，激發員工的創造性和主動性，合理配置財務資源，令企業和員工形成真正意義上的利益共同體。

二、高新科技企業財務管理的現狀

高新科技的財務管理應該建立在現代財務管理意識基礎之上，充分調動科技型企業特有的智慧密集型人力資源，發揮人與科技的內在潛能，提高財務資源的使用效率，但目前高新科技企業的財務管理普遍存在很多現實障礙，難以滿足企業發展的財務需求。

（一）缺乏科技型企業的財務管理理念

高新科技企業的創始人很多是技術研發出身，對以人為本的柔性管理理念，難以在實踐中達成共識，普遍缺乏對科技型企業財務管理的認識與了解，對財務管理理論缺少系統而科學的研究。因此，很多高新科技企業仍然效仿傳統企業，運營資本主要依靠個人資本和銀行信貸，這些傳統的資本融資方式由于額度和信貸標準的諸多限制，影響到企業的研發效率和技術產品的投放速度，進而降低了企業取得技術占位和市場占位能力，最終阻礙了企業的快速成長。

（二）運營評價指標過于剛性

高新科技企業在評價企業運營情況時，很多仍停留在傳統剛性評價指標上，通過對財務報表進行分析，得出某項指標的高或低來幫助企業作出決策，但這種方式忽略了一個事實，就是指標也具有片面性，完全以報表數據來判斷企業的運營狀況是不夠客觀的。例如企業短期內投入的研發項目已經耗費了很多企業資源，報表數據顯示該項目已經成為企業最大的成本支出項，從剛性指標的角度考慮，這個項目應該即刻終止，但這是否符合客觀現實，企業的研發狀況不僅僅需要數據證明，更需要科學合理的技術占位預期評估和企業對市場的敏感度，這些是短期內報表無法反映出來的，因此造成的決策失誤，將令企業不但陷入財務困境，更會有失去競爭優勢的危險。

（三）資源整合能力欠缺

柔性財務管理滲透于高新科技企業管理的各組成部分，整體反映出各部分的柔性程度，然而多數企業財務管理者基于各種因素的影響，仍只關注短期內財務目標是否實現，未能從企業全局戰略出發，貫徹實施柔性財務管理體系，在實際工作中對柔性化財務管理只是浮于表面，缺乏全面系統的資源整合能力，導致企業在財務管理中表現出資源分布不均，執行效果不佳，未能充分發揮出柔性財務管理資源整合功能。

（四）財務機構設置缺少靈活性

高新科技企業財務機構的設置應符合信息化管理的要求，及時準確地反映出企業各項經濟活動的財務信息。目前，很多高新科技企業的財務機構設置仍存在管理層級較多、行政命令控制及信息不對稱等諸多問題，如：技術人員的研發創新思路不能在第一時間得到資源支持;缺乏對市場不確定性的適應能力;風險管理效率難以符合企業發展要求等，以上這些都真實地反映了機構的設置降低了企業財務管理的靈活性和創新性。

（五）財務機構職能弱化

高新科技企業現有財務機構存在職能弱化和權責范圍模糊的現象，這源于實際工作中對于柔性財務管理的錯誤理解，認為柔性即為職責范圍不清和財務流程的簡單履行，這其實是斷章取義，忽略了深層次的財務管理價值，未能將企業多層管理因素與財務管理進行整合分析。例如企業的可利用資源和環境因素等;職能設置是否與企業財務戰略相匹配等，可以說這種柔性管理的導入實施是失敗的，由于它的滲透并未能使企業價值增值，相反造成財務制度效率降低，阻礙了企業的發展。

（六）缺乏柔性監控與度量

高新科技企業由于面臨紛繁復雜的財務環境，很多企業會過分依賴于柔性財務管理，一味地柔性計劃、柔性決策，最終柔性財務管理的協調職能變成了“妥協”功能，盲目依靠柔性令企業的財務評價系統失效，其根本在于企業缺乏對柔性管理度的把握與監控，企業會因此捉襟見肘，錯失很多具有優質發展空間的投資項目，最終造成柔性管理的失效，這在一定程度上對企業的危害更大。

三、高新科技企業應用柔性財務管理的必要性

高科技企業具有高投入、高競爭、高風險以及高收益等特點，柔性財務管理在于提高企業的動態競爭力，它將企業引導帶入逐漸適應變化、再到利用變化，甚至是創造變化來強化動態環境為企業帶來的各種機遇，從而最終實現企業的發展目標。因此，柔性財務管理的實施對于高新科技企業的成長十分必要，主要體現在以下方面：

第一，柔性財務管理為高新科技企業發揮緩沖作用。高新科技企業的發展不僅受到外部經濟環境的重要影響，還受到技術革新帶來的產品和市場的沖擊，柔性財務管理首先做到的是為企業起到緩沖風險的作用。企業通過柔性財務管理實現外界風險有效地評估、分解與降低，達到企業運營體系適應環境變化的目的，這也是一種風險抵御能力的體現，當高新科技企業有足夠的風險抵御能力，企業也就具備了長遠發展的基礎條件。

第二，柔性財務管理提升高新科技企業的環境適應能力。這種環境適應能力是基于高新科技企業財務管理系統隨科技、市場、政策等各種環境變化而積極適應的能力體現。當科技環境發生變化時，柔性財務管理善于調整財務計劃將運營資本更合理而有效地投入到相應的研發項目中;當市場環境變化時，柔性財務管理會在合理評估后作出營銷計劃的財務調整;當政策環境變化時，柔性財務管理會及時從利好政策變化里尋找到企業發展的有利方向，進而為決策提供有效財務建議。

第三，柔性財務管理增加高新科技企業的溝通協調能力。這種能力對于高新科技企業尤為重要，原因是高新科技企業的新專利技術產品在進入市場的整個過程，是各種財務管理行為統籌與協調的過程，必須伴隨多方的認可與資源的支持，首先是企業內部各工作環節的有效配合，將技術轉化成有市場價值的產品;同時應得到投資方的認可與支持，這樣才會有充分的資金供進一步研發推廣使用;到產品研發問世進入推廣期，與營銷部門、銷售部門和產品技術服務部門的協作等，這些都需要企業展現出良好的溝通協調能力。

第四，柔性財務管理促進高新科技企業的技術創新能力。技術創新能力是高新科技企業取得競爭優勢的核心所在，當研發人員對產品有了進取式的技術革新思路，柔性財務管理會在企業基本戰略基礎上作出相應調整，并對這種創新給予最大程度的支持，這是傳統的剛性指標式財務管理所不具備的，因為高新科技企業的成長動力在于對技術的快速應變和產品的進步更新，而柔性財務管理的優勢就在于滿足高新科技企業成長的需求。

四、高新科技企業柔性財務管理的核心內容

高新科技企業相比傳統企業，具有高風險性與高收益性，該類企業的財務狀況和財務需求有很多不確定性，因此財務管理應結合企業所處的環境變化及時作出相應財務計劃的調整，通過有效財務決策來應對各種突變狀況，令企業向實現財務目標的方向發展。高新科技企業的財務管理主要有以下核心內容：

（一）高新科技企業柔性財務管理的職能是風險管理

在市場不確定和技術相對不成熟的情況下，高新技術及其產品的研發投資對企業來講是具有高風險性的，主要指技術風險、融資風險、投資風險和市場風險等。因此，柔性財務管理就是要在動態環境中，控制和利用風險，確保企業相對其競爭者有技術優勢地位和市場占有率，這些優勢需要建立在企業有效開展研發投資、技術和市場評估的基礎之上，柔性化的財務管理將不再只針對剛性財務指標作出財務計劃和協調，將根據企業長期發展戰略對這些環節進行風險控制。

（二）高新科技企業柔性財務管理的重點是投資管理

高新科技企業的發展關鍵在于高質量的經濟增長，面臨動態環境中的各種風險，企業唯有通過不斷研發進行技術創新才能實現保值增值的持續發展狀態。因此，高新科技企業的投資管理就集中在研發投資，這是企業獲得技術優勢和市場占位的基本條件。在這項重要工作中，高新科技企業的財務管理不能完全理性基于剛性財務指標的評價標準判斷某項技術的研發投資與收益情況，而是要基于市場預期、技術動向和該產品的占位能力等綜合評價衡量，這些非財務指標會更加有益于高新科技企業對于投資管理的定位。因此，研發投資管理是高新科技企業柔性財務管理的重點任務。

（三）高新科技企業柔性財務管理的難點是融資管理

融資管理對于高新科技企業尤為重要，從融資效率的各個角度分析，與傳統企業相比，高新科技企業有著更高的要求。因為高新科技企業自我積累資金能力有限，其成敗關鍵是能否在需要的時候，企業以合理的成本得到及時而足夠的運營資金，但由于各種高風險因素的存在，很多時候常規融資方式并不奏效。因此，柔性財務管理的重要作用就發揮出來了，既要有效控制風險，又要嘗試各種適合高新科技企業的新型融資方式，如風險投資、聯合擔保貸款等。這些融資方式的供給特點與高新科技企業的融資需求相匹配，因為柔性財務管理注重的是在動態環境中作出相應的財務決策和財務計劃協調，這些新型融資方式正是需要所投資的企業具備這種動態協調控制能力。

（四）高新科技企業柔性財務管理的宗旨是提高無形資產比重

高新科技企業的無形資產比重可以直接反映出企業價值實現和自我增值的程度。在高新科技企業中，以技術和法律為一體的專利權、商標權和相關技術產品是企業的發展根基和核心競爭力的體現，這些無形資產的比重，遠遠高出其他傳統企業，因此基于企業發展需求的角度，高新科技企業應通過柔性財務管理努力提高無形資產的比重。據調查，發展規模較大、成長期超過10年的高新科技企業的無形資產比重高達60%以上。各地區發展高新科技產業時也十分注重企業的技術創新能力，目的就是為了通過增強技術創新獲得技術專利權和產品商標權，將無形資產比重提高，企業的競爭優勢才會突顯。柔性財務管理的重點工作就是要努力提升無形資產的比重，這對高新科技企業的長期發展具有重要戰略意義。

五、柔性財務管理在高新科技企業中創新應用思路

高新科技企業財務管理的柔性體現在對企業動態環境下的協調與控制，通過迅速而有效評估，作出財務計劃調整與決策，持續處理財務管理工作中不確定性的綜合能力，創新應用柔性財務管理的思路有以下方面：

（一）完善柔性財務管理組織

柔性財務管理在高新科技企業中的創新應用，首先要在具備快速反應能力和適應能力的財務組織的基礎之上。

一是積極開展學習活動，了解技術信息和市場動態，做到知己知彼。不斷提高接受新事物的能力，并以此為契機找到企業創新發展的方向。

二是實施適度分權政策，企業的財務部門應該采取適當水平的分權政策執行者，扁平化的財務組織能夠保證決策活動在信息傳導時的流暢性，達到提高決策效率和節約管理成本的效果。鼓勵財務人員的創造性和積極性，柔性財務組織是基于財務關系人的專業靈活性，這將為企業帶來更強的創新動力。

（二）更新柔性財務管理理念

財務管理要基于財務關系人的需求，柔性財務管理就是要以人為本的工作理念，培養分權責任意識，發揮人的價值創造力。

一是重視財務關系的處理。通過分權建立人的責任行為模式，使用引導和激勵的理念來優化關系人的財務行為，進而從整體上提升企業價值。

二是滲透柔性管理理念。柔性理念要作用于全體員工，對于高新科技企業，從技術研發人員到一線產品生產人員，再到市場營銷人員，每個角色都有發聲權，可以根據客戶對技術產品的意見反饋和研發人員的有效溝通，從而改進技術、占領市場，最終獲取企業的技術優勢地位。

（三）轉變柔性財務管理方法

傳統的剛性財務管理方法不再適用于高新科技企業的財務需求，轉變財務管理方法對于確立柔性化的管理方向、提高財務管理效率十分必要。

一是根據環境因素制定柔性預算。首先要做到適應內外環境的快速變化，這些變化需要企業制定柔性預算、設計柔性計劃，并根據計劃實施的階段性成果給予及時評估，進而作出柔性協調和柔性決策。

二是制定個性化的財務計劃。在實際工作中，財務部門會基于各種項目實施程度，個性化制定相應的財務計劃，分別反映不同項目的成本與收入、投融資額度等財務變量，并采用柔性預算方法編制報表，注重柔性指標的使用來進行項目評估，利用不同維度衡量比較各項目，做到立體財務評價和決策。

（四）強化柔性融資管理

高新科技企業的柔性融資管理，要充分考慮到企業對資金需要的突發性，因此柔性融資的主要任務就是要保證融資彈性。

一是融資額度，企業維持自身的融資能力，使實際需要的融資額度低于可能的融資能力，并根據項目實施進程，適時調整融資額度。

二是融資方式，企業努力做到多元化的融資方式。持續技術創新是企業擁有多元融資方式的基礎，風險管理和聯合擔保融資成為當前針對高新科技企業融資特點的新型融資方式，要吸引這些新型融資，最重要的就是企業核心競爭力，無形資產的質量和數量對于高新科技企業來講就代表著企業的核心競爭力，因此企業要通過優化資產結構，提高無形資產比重，最終實現核心競爭力的提升。

三是融資結構，高新科技企業的融資結構要做到合理搭配，當企業負債率超過行業標準值，盡量避免信貸形式的融資方式，可以將權益融資作為備選方案。

四是融資期限，在制定融資計劃時，做到長期融資和短期融資的合理搭配，這樣才會提高財務柔性、降低融資風險。

（五）注重柔性投資管理

高新科技企業處于在動態環境中成長，需要根據技術革新和市場變化采取變化的經營模式和投資結構，做到柔性投資管理。

一是柔性投資規模，企業要善于通過多次技術交流作出自身技術預測，準確的預測會幫助企業制定更有效率的確定研發投資規模，因此柔性的投資規模要基于有效的技術溝通。

二是柔性投資期限，這是指投資既有擴張能力，又有縮減能力。對于技術可發展空間大的項目，投資期限可根據項目實施進程延長或縮短期限。

三是柔性投資結構，雖然高新科技企業的投資重點研發，但同時也應具備其他投資結構，甄選投資類型是保持投資柔性的必要前提，一般交易性金融資產的流動性較強，但會令企業的運營資金受到限制。對于高新科技企業而言，應保持較低的投資比例，而無形資產投資期長、技術占位能力強，卻是高新科技企業核心競爭力的體現，也將為企業帶來優質的獲利能力。

（六）提倡柔性資源整合

高新科技企業通過柔性資源整合，達到財務資源重新配置、提高資源使用效率，提升企業自我增值的效果。

一是完善資源管理制度，允許資金的合理調配，重新制定專款使用方案，提高資源使用效率，增加資源的價值創造力。

二是改進資產結構，提高無形資產占比，發揮無形資產的技術占位和市場占位能力;擴大專用資產使用范圍，增強通用資產的獲利空間。

三是善于識別環境變化，環境因素對于資源的利用起著重要作用，善于根據內外環境的變化，整合企業資源擴大發展空間。

（七）完善財務柔性度量與監控

高新科技企業在應用柔性財務管理時，應該注意程度的把握，以及柔性管理過程的監控。既不能忽略柔性，也不能過分柔性。柔性偏低，企業對內外環境沒有足夠的財務適應能力，容易造成機會成本的損失;柔性過高，將令企業產生不必要的費用支出。因此，完善高新科技企業財務管理的柔性度量與監控尤為重要。

一是定位財務柔性均衡點。高新科技企業的財務管理柔性符合經濟學原理，企業在融資、投資和資源整合中，當內外部環境的某個變化因素產生時導致柔性成本劇增，而同時柔性收益變化微弱時，則說明企業的管理柔性度偏高，反之亦然。因此，企業要善于找到柔性均衡點，這是確保柔性財務管理效益最大化的理論方法。

二是借鑒多維度的柔性管理。柔性受到時間、地點、應用范圍和技術領域等多方面的影響，這是柔性最重要的特點之一。因此，對財務管理柔性的度量與監控也應該充分借鑒和考慮到柔性的多維性，從不同財務關系人的角度，嘗試多樣的財務方法，全面評價衡量財務管理的柔性程度。

三是維持柔性水平在經濟范圍內，通過預先制定財務管理柔性變動圖，了解變動因素與柔性水平的變化關系，當柔性成本高于柔性收益時，證明企業處于財務柔性過高狀態;當柔性成本低于柔性收益時，證明企業處于財務柔性偏低狀態。因此，保證企業的柔性水平在經濟范圍內才是有效柔性財務管理的最佳狀態。

六、結語

高新科技企業的高投入、高競爭、高風險和高收益等特征，決定了要通過柔性化的財務管理提高企業的適應性與成長性。隨著企業內外部環境的變化，企業擅用柔性，則獲得技術占位和市場占位的同時，更增添了企業的競爭優勢。基于高新科技企業發展的動態環境，其財務管理要具備一定的彈性與靈活性，因此創新應用柔性財務管理意義深遠。

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