工業(yè)企業(yè)財務困境形成機理探析

摘 要：工業(yè)企業(yè)之所以會出現(xiàn)財務困境，很大程度上是受到企業(yè)內(nèi)部的“發(fā)展戰(zhàn)略”、“管理方式”、“資金情況”以及外部的“企業(yè)經(jīng)濟行情”的影響與制約。為此，為了避免工業(yè)企業(yè)的財務困境，需要在資金運營上需要提高效率；規(guī)范企業(yè)日常的財務管理；定制合理、科學的企業(yè)發(fā)展策略；建立健全企業(yè)財務預警機制。

關鍵詞：工業(yè)企業(yè)；財務困境；機理；探析

一、當前工業(yè)企業(yè)在財務困境方面的主要表現(xiàn)

“財務困境”指的是“在運營所需達到的效果上，長遠效果偏離了過去所作的規(guī)劃、預測，使得長遠的運營出現(xiàn)沒有按照預定的預測進行，硬性了企業(yè)的發(fā)展，甚至使企業(yè)出現(xiàn)資不抵債現(xiàn)象。”而工業(yè)企業(yè)在財務困境上的主要體現(xiàn)在：一是工業(yè)企業(yè)出現(xiàn)需要償還債務現(xiàn)象，這種現(xiàn)象制約了企業(yè)的正常運營狀況，比如說，匱乏生產(chǎn)原料、生產(chǎn)力被降低、應當收取的賬款較重、貨存不斷積壓、銷量減少、收入減少等。二是商品供應商交易只收取現(xiàn)金或者給顧客的賒賬比率降低。三是研發(fā)過程中的前期費投入巨大，而且初步的研發(fā)所取得的效果也不明顯，或者項目建設存在掛賬現(xiàn)象。四是宣傳費用、培訓費用、公關費用等不斷增多。五是企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)異常，不能持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營，導致資金鏈周轉(zhuǎn)困難，嚴重影響企業(yè)生產(chǎn)。

二、工業(yè)企業(yè)在財務困境方面的機理探析

工業(yè)企業(yè)之所以會出現(xiàn)財務困境，很大程度上是受到企業(yè)內(nèi)部的“發(fā)展戰(zhàn)略”、“管理方式”、“資金情況”以及外部的“企業(yè)經(jīng)濟行情”的影響與制約。

（一）“資金情況”方面主要表現(xiàn)在“負債過高”、“負債結(jié)構(gòu)不合理”以及“資本結(jié)構(gòu)的復雜性”等三個方面。

其中，“負債過高”嚴重影響了工業(yè)企業(yè)在競爭方面的安全系數(shù)與能力。通常情況下，工業(yè)企業(yè)在固定資產(chǎn)上所占的比重比較多，而可以用來臨時周轉(zhuǎn)的資金比較緊，一旦工業(yè)企業(yè)出現(xiàn)資金短缺，周轉(zhuǎn)不靈，就會使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營進入窘境。并且高額的負債必將成為企業(yè)資金再籌集的重要阻力，倘若企業(yè)債務又臨近期限，必將導致工業(yè)企業(yè)沒有能力去及時償還本息，企業(yè)信譽下降，金融機構(gòu)也拒絕給予貸款，那么企業(yè)的財務困境則隨之而來。

其次，“負債結(jié)構(gòu)不合理”指的是“工業(yè)企業(yè)的各類負債臨近期限，并且時間比較集中，長期債務與近期債務在總債務結(jié)構(gòu)上存在比例失調(diào)，或者企業(yè)債務所選擇的貸款銀行比較集中、所選擇的貸款銀行的幣種比較單一等，嚴重影響了企業(yè)在負債上的結(jié)構(gòu)分布。”導致工業(yè)企業(yè)負債結(jié)構(gòu)不合理的主要原因為：很多工業(yè)企業(yè)把短期的貸款當作長期的支配，例如用短期的借款去填補超期、或者長遠資金項目，這就使得流動性的負債遠遠超過了流動性的資產(chǎn)，加大了企業(yè)的財務風險，倘若銀行紛紛收緊銀根，勢必使得企業(yè)進退兩難，財務困境隨之而來。

再次，“資本結(jié)構(gòu)的復雜性”體現(xiàn)為：由于過多地發(fā)行各種各樣的有價證券，使得很多上市公司、企業(yè)間的利益發(fā)生沖突或者出現(xiàn)“搭便車”的現(xiàn)象。這種錯綜復雜的證券所籌集的資金讓持有者擁有的索取權(quán)變得復雜，一旦出現(xiàn)一方要求企業(yè)分割資金或者退出資本時，糾紛難以處理，這就給工業(yè)企業(yè)的財務帶來了很大的困境，處理起來非常棘手。

（二）“管理方式”不善，往往會出現(xiàn)生產(chǎn)與供需的脫節(jié)、銷售不暢、資金不能及時回籠、資金周轉(zhuǎn)不暢、庫存積壓等現(xiàn)象，這些運營環(huán)節(jié)均占用著大量的資金，一旦生產(chǎn)、銷售、運輸、消費運轉(zhuǎn)不起來，勢必使企業(yè)財務陷入困境。“管理方式”方面主要表現(xiàn)在：一是導致固定資產(chǎn)的利用率不高，而固定資產(chǎn)往往在工業(yè)企業(yè)里占據(jù)著非常大的比重，一旦管理方式不善，勢必導致各種機械設備、廠庫等生產(chǎn)資料占據(jù)著非常多的資金，任一個管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會降低資金的利用率，勢必使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)財務困境隨之而來。例如，一些工業(yè)企業(yè)對商品的賒銷行為非常頻繁，對信用比較隨意，就會使很多本應當收回的賬款不能如期收回；還有就是部分企業(yè)以為地去追求銷售的擴大化，以達到薄利多銷贏得多利潤，反而忽略了資金的足額返回，而大量地進行薄利多銷，讓價讓利，這樣也會使得企業(yè)的最終的收益具有不確定性，財務風險隨之而來。

（三）“發(fā)展戰(zhàn)略”定制主要是為了維護工業(yè)企業(yè)在發(fā)展過程的長期與短期的收益穩(wěn)定性問題，消除發(fā)展過程中的不穩(wěn)定因素。比如說，倘若工業(yè)企業(yè)的收益穩(wěn)定，并多過當初的籌資費用，那么企業(yè)就能把過多的收益用來如期去償還債務，也還有自己自由可以支配的紅利，這樣的經(jīng)營必定促進企業(yè)的長遠發(fā)展。相反，倘若發(fā)展戰(zhàn)略決策偏失，可能就會使原可靈活流動的資金用去補救，而拿去支付到其他地方的使用處于“吃緊”狀態(tài)，則可能引發(fā)財務困境，嚴重制約著企業(yè)的發(fā)展。還有就是部分企業(yè)為了追求快、多，而盲目擴張，不斷舉債，造成過分依賴外部資金，還使企業(yè)受制于人而陷入危機。

（四）“企業(yè)經(jīng)濟行情”主要表現(xiàn)在“市場競爭情況”、“能源危機”以及“環(huán)境污染”3個主要方面。

而“市場競爭情況”又體現(xiàn)在一旦工業(yè)企業(yè)處在激烈競爭的工業(yè)企業(yè)當中，競爭的對手非常強大，而自身卻產(chǎn)品單一、結(jié)構(gòu)單一，勢必被強大的競爭對手擊敗，導致自身的商品逐漸失去市場競爭力，市場份額也會隨之減少，經(jīng)營困境潛伏其中，財務困境逼近。

其次，一旦企業(yè)經(jīng)濟性情處于“能源危機”當中，尤其是工業(yè)企業(yè)通常對石油、電、水等的能源依賴性非常強，倘若發(fā)生能源危機，那么肯定會影響到工業(yè)生產(chǎn)，工業(yè)企業(yè)的運轉(zhuǎn)遭遇困難，工業(yè)企業(yè)就可能需為采購能源而付出比之前收益的代價還高，導致企業(yè)支出大于收入，那么工業(yè)企業(yè)的財務困境將會浮現(xiàn)。

再次，“環(huán)境污染”也會讓工業(yè)企業(yè)陷入財務困境。因為工業(yè)企業(yè)大多屬于化工行業(yè)，而該行業(yè)的生產(chǎn)需要排放大量的“三廢”（廢渣、廢水、廢氣等），它們自身含有大量對環(huán)境有害的污染物，倘若工業(yè)這個行業(yè)對環(huán)境污染標準控制的不嚴，隨意讓各個化工企業(yè)排放“三廢”，勢必致使工廠周邊的環(huán)境遭受到污染，而污染就會引起周邊群眾的不滿，到時群眾會向其索取賠償費，而相關的環(huán)境治理部門也會向企業(yè)開出環(huán)境罰款費，還有最后要求企業(yè)對環(huán)境進行凈化等，這些運作均需要到大量的資金，而工業(yè)企業(yè)當初以犧牲環(huán)境為代價的愚蠢行為必定要為其行為“買單”，將會嚴重影響到工業(yè)企業(yè)的發(fā)展，帶來財務困境，乃至關門撤企。

三、應對工業(yè)企業(yè)財務困境的對策

工業(yè)企業(yè)之所以會出現(xiàn)財務困境，本質(zhì)上是因為其管理與經(jīng)營不善，為此，工業(yè)企業(yè)在日常經(jīng)營管理過程中，需要加大對“財務風險”與“經(jīng)營風險”的防范力度，從而降低工業(yè)企業(yè)的財務困境。

（一）工業(yè)企業(yè)在資金運營上需要提高效率

為了提高工業(yè)企業(yè)的效率，應當在“投資、籌資、支配”三個方面強化對資金的科學管理。并且需要對融資資本結(jié)構(gòu)進行合理優(yōu)化配置，例如短期上應當跟企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況相匹配，而長遠上應當跟企業(yè)的戰(zhàn)略相匹配。此外，需對負債和股權(quán)的比例進行合理安排，切莫只是為了一味的擴張而盲目擴大負債規(guī)模，而且需保持臨時資金的流動性、靈活性，避免財務危機的出現(xiàn)。

（二）規(guī)范企業(yè)日常的財務管理

一是加強對企業(yè)內(nèi)部制度的監(jiān)控。當前市場經(jīng)濟條件下工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中最重要的一個部分是原材料的“采購、生產(chǎn)、加工、銷售”四個環(huán)節(jié)，它們跟企業(yè)的財務控制息息相關，為此，企業(yè)需要定制出合理、科學的符合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的高效的企業(yè)財務管理監(jiān)控制度。二是需要優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)方案。尤其投資過程當中，需要合理、科學地分析實施方案。比如說，前期在資金緊缺和收益不明顯時，如果需要廠房、設備，那么就可以在實施方案過程中采取租賃的方式，有利于節(jié)約資金，規(guī)避財務風險。三是合理控制材料的成本。企業(yè)需建立健全一整套科學、合理的數(shù)據(jù)分析模型，讓材料保持最佳的持有量，確保企業(yè)資金的靈活性。例如采購材料過程中，企業(yè)可以獨立于采購部門以外的詢價員，專門從事價格征集評選，對采購部門進行價格上的監(jiān)督，這樣有利于企業(yè)科學、合理地控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本。四是合理控制收賬款。宜應對顧客展開信用評估再權(quán)衡賒銷，并規(guī)范收款方法，編制賒銷賬目情況分析統(tǒng)計表，條件允許的話可以對收賬款進行跟蹤、反饋等，讓企業(yè)資金實現(xiàn)快速回收，降低壞賬的風險，確保資金流動。

（三）定制合理、科學的企業(yè)發(fā)展策略

企業(yè)需要結(jié)合自身實際，樹立科學發(fā)展的理念，適時修改完善企業(yè)的發(fā)展模式，包括對企業(yè)進行科學定位，合理謀劃發(fā)展目標，長遠利益與短期利益等的規(guī)劃布置等，確保企業(yè)融入市場，及時根據(jù)市場信號做出合理的調(diào)整，確保資金的流動，以實現(xiàn)收益的最大化。

（四）建立健全企業(yè)財務預警機制

任何一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都會有競爭，有競爭就會有風險，如何降低風險，就需要提前對可能產(chǎn)生的風險進行防范，倘若工業(yè)企業(yè)在財務困境到來前可以洞察出來，并迅速作出調(diào)整，采取舉措防范，這樣就會有利于降低企業(yè)財務風險，避免陷入財務困境。為此，企業(yè)財務預警機制的建立，需要進行科學的調(diào)查、分析、研究，然后形成一整套科學、合理的財務危機預警機制。此外，機制的建立之后需要關鍵在于貫徹落實，并自覺接受責任的監(jiān)督。

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