濰柴業績下降70%，為何不看看羅羅是怎么做的？

文|仝亞娜

看上去有點兒調侃？是的。不過，我要說的事兒可是嚴肅認真正經的。

前天，《中國機電工業》收到了羅羅的一封新聞稿——對的，就是那個和GE、普惠并列全球三大航空動力的羅爾斯·羅伊斯，去年馬航失聯的370 航班也多虧了它才獲得了“總計飛行5 小時”的重要信息。不過，羅羅這回發的新聞稿不是航空事故，而是分享獲得訂單的喜悅，現摘錄幾段原文如下：

羅爾斯·羅伊斯攜MTU 為中國電信行業和數據中心提供發電系統

·中國電信行業和數據中心訂購約60 臺MTU4000 系列柴油發動機

·MTU 對此的投入展現了公司對于中國日益增長的發電市場的承諾

上海，中國——MTU 現場能源接到了眾多MTU4000 系列柴油發動機的訂單。該產品將主要作為備用發電設備用于中國兩大極速增長的市場，即電信行業和數據中心。MTU 現場能源隸屬于羅爾斯·羅伊斯動力系統旗下海陸部門。

隨著中國互聯網連通性與智能手機用戶數量的爆發性增長，中國電信企業為更好地服務成千上萬的用戶，對基礎設施可靠性提出了更高的需求，并要求備用發電設備在主電源故障時能夠保持用戶通話暢通。同樣，中國在金融、政府、云服務等領域的數據中心不斷增多，使中國對于全年365 天持久的電力保障的需求日益增長，以防止運營中斷而導致的數據丟失和金融災害。

最新的MTU4000 型號柴油內燃機可操作性強，并且具備最高程度可靠性。該內燃機擁有堅固的設計和最低的燃油消耗，可覆蓋從1190kW 到3490kW 的不同功率需求，可配備12V,16V,和20V 不同氣缸類型。它們能快速供電，并能提供行業領先的85%的備用發電平均載荷，遠遠領先于ISO8528 要求的70%的平均載荷。

看了這個新聞稿之后，我的思緒不知不覺飄到了中國的動力梟雄濰柴集團身上。就在上周，其旗下的濰柴動力（000338）發布了2015年年中業績預報，預計凈利潤將下降70%～80%。消息一經發布就引發了眾人的關注，其中，中金公司將濰柴動力下調至“回避”等級，中金公司的理由如下：

業績分析

上半年宏觀經濟低迷導致重卡銷量下滑：在低迷的宏觀經濟影響下，上半年重卡整體行業銷量為29.5 萬輛，同比下滑31.1%，行業銷量的下滑導致公司訂單相應減少。預計公司上半年重卡和工程機械用發動機銷量在8 萬臺左右，同比下滑60%左右，導致公司業績大幅下滑。展望下半年，預計重卡銷量同比有望小幅轉正，但對公司全年業績回升貢獻不大。

下游重卡客戶垂直一體化趨勢漸成，負面沖擊仍將繼續：去年福田康明斯投產重卡發動機，對福田重卡供貨之外同時尋求外供機會，對濰柴重卡發動機這一核心盈利產品沖擊巨大。我們預計目前福田康明斯重卡發動機月銷量有望已達到千臺以上，未來產能可能會進一步提升，對濰柴盈利的負面影響仍將繼續。

由于福田是公司下游最為重要的客戶之一，其重卡發動機自配率的提升對濰柴影響較大，在行業銷量中樞整體下移的轉型期，同時疊加下游重卡客戶垂直一體化的產業趨勢，公司中短期業績壓力較大。

林德液壓對公司短期業績貢獻有限，國際化轉型仍需加快：盡管上半年公司林德液壓國產化順利推進，但考慮到目前較低的產銷量目標（全年預期目標8000 套）與下游工程機械領域的低迷，“液壓黃金產業鏈”短期對公司的業績貢獻有限；而叉車業務KION 增速也較為平穩，重卡發動機業務之外公司尚需培育一塊新的利潤增長來源，公司國際化轉型仍需加快。

看上去，濰柴似乎有些亞歷山大、力不從心的感覺。不過，我把羅羅的喜事和濰柴的郁悶事放在一起，并不是要給羅羅站臺，更不是要貶損濰柴，而是他們確實觸動了我的好奇心：

1、羅羅說，電信行業和數據中心是“中國兩大極速增長的市場”，那么，這個“極速”的速度到底是多少？又有多大的市場容量？

2、羅羅在厲兵秣馬并已有斬獲，濰柴以及中國其他柴油發動機企業呢？

3、作為備用電源的柴油發動機，技術難度很大嗎？電信和數據中心是非得采購羅羅或卡特彼勒等國際大牌才保險？

順著這個思路進行查閱，我們發現，早在2012年8月，智研數據中心就發布了一份報告，其中提到了一個預測數據：“3G業務上馬將會產生1 萬多億元人民幣的電信設備市場需求，按照經驗其中1%～3%的資金會用來購買電源設備，帶來的柴油發電機市場需求將達到100～150 億人民幣左右。”報告還稱，很多行業開始進入網絡化時代，而每一個新網絡的出現，都為柴油發電機組產品提供了新的商機，如金融保險系統、氣象管理系統、大城市公共管理系統、結算中心等。

中國做發電設備及備用電源的柴油機企業并不少，濰柴也有這塊業務，在其旗下另一家上市公司——濰柴重機（000880）里。2014年，發電設備業務收入為3.9 億元，而濰柴重機總收入為30.8 億元。假設上述報告有一定的參考性，那么，由網絡電源產生的至少數百億元的新增市場，無論如何也是值得濰柴盡力搶奪的一塊蛋糕。然而，在年報等公開信息中，我們卻并未發現濰柴在數據中心及電信領域有任何獲得訂單的喜訊，或者重點部署的戰略。

其實，說了這么半天，我們想表達的并不是羅羅有多高明，濰柴有多失誤，而是想做個善意的提醒：在這個動蕩的年代，企業必須對新冒出的需求保持敏感，并迅速行動——這點看上去誰都明白，但知易行難，對大企業尤其如此。或許正因如此，才有了那本著名的《創新者的窘境》。■