基于風險防范的P2P監管制度設計

任新平，王 鑫

基于風險防范的P2P監管制度設計

任新平，王 鑫

P2P金融創新促進了民間資本流通，為小微企業提供了新的融資渠道，部分緩解了小微企業融資難等問題。然而個別P2P平臺借互聯網金融創新之名,行高利貸或龐氏騙局之實,隨之帶來的金融風險亦需引起高度重視。文章分析了P2P平臺的不同運作模式及其蘊藏的風險，提出了優化我國P2P監管制度的建議。

P2P平臺；風險防范；監管制度

一、引言

網絡借貸是基于互聯網技術的一種金融創新，又稱為P2P網絡借貸。P2P是英文短語peer to peer的縮寫形式，意思是從個人到個人，或者說是一對一。最常見的P2P平臺模式是在網貸平臺上由借款人發布借款信息，標明借款金額、還款時間、還款方式以及借款目的，或者非純信用借款類的抵押物等。投資者在平臺上自由競價，價高者得。投資者收取利息并承擔出借資金的風險，借款人到期償還本付息，網貸平臺收取中介服務費。

二、P2P在我國的發展現狀

根據CNNIC提供的數據顯示，截止2014年底，我國P2P投資者已經達到800萬左右。另據網貸之家的數據顯示，截止2015年4月，我國網貸平臺達到1819家，加上出現問題的平臺602家，整個行業平臺數量合計達到2421家。這種金融創新極大拓展了民間資金的流通空間，促進了民間借貸的發展，緩解了小微企業融資困難等問題。

但是，隨著P2P平臺的野蠻生長，蘊含的金融風險也快速暴露，目前已出現提現困難，“壞賬”和“跑路”的平臺就多達數百家，尤其讓人震驚的是出現了變相高利貸和“龐氏騙局”，讓很多投資者血本無歸，P2P行業的發展急需制度的規范。

三、P2P網貸運作模式分析

（一）純粹信息中介型P2P平臺

信息中介型P2P平臺是指借款人發布借款信息，把自己的借款原因、借款金額、預期年利率、借款期限一一列出并給出最高利率，出借人參與競標，利率低者中標。借貸利率由借款人和競標人的供需市場決定，企業利潤來自服務費。一般多個出借人出借很小的資金給一個借款人，以分散風險。如果資金籌措期內，投標資金總額達到借款人的需求，則他此次的借款宣告成功，網站會自動生成電子借條，借款人必須按月向放款人還本付息。若未能在規定期限內籌到所需資金，該項借款計劃則流標。

特點是平臺既不承擔風險，也不保證信息真實性，風險由出借人自擔，只有信息中介職能，而無信用中介職能。

（二）兜底類金融中介型P2P平臺

兜底類金融中介型P2P平臺是指出借人自有資金希望通過互聯網借貸平臺出借時，現將自己的出借意愿發布在平臺上，平臺在得到其出借需求后在平臺的借款人中進行挑選，找到合適的借款人，借款的利率由平臺根據其信用審核決定。平臺在這個交易中收取服務費用，在此過程中不吸收借款也不發放貸款，僅充當信貸中介。

特點是平臺為借貸雙方提供比較充分真實的信息，并且在出現借款者不能按時償還本息時用自身的風險金自行補足，也就是對“壞賬”兜底，這類業務大多是有抵押的借款，或者是對自身信用較高的客戶出借資金。

（三）不兜底類金融中介型P2P平臺

不兜底類金融中介型P2P平臺由平臺表面作為信用中介主體，對出借人進行擔保，從出借人處籌得資金后對借款人進行放貸。但是，在借款人確定不能還款時，卻沒有能力對“壞賬”負責，最終多以“跑路”方式逃脫罪責。更有甚者，該類平臺從建立之初，就是一個精心設計的“龐氏騙局”。

特點是用超高收益率吸引投資者，項目的信息披露不透明、不真實，在出現問題時資金安全得不到保證，極易引發金融風險。

四、P2P平臺監管制度優化

（一）完善內部風控制度

1.建立第三方資金托管機制

建立客戶資金第三方托管機制，就是將投資者的資金交由擁有獨立的資金管理資質的第三方機構（銀行或者保險公司），以確保客戶資金使用的透明規范。同時引入嚴格的審計機制，定期對P2P平臺以及進行托管的第三方機構進行財務和資金使用的審計，審計結果允許相關機構和個人查詢，為投資者提供風險提示作為依據。對于資金往來過程中沉淀資金的管理，可以借鑒證券業客戶交易結算資金第三方存托管制度，以此保護客戶資金的安全性，有效防止平臺或者個人違法挪用和轉移客戶資金，同時在平臺破產結算時更有利于實現破產隔離。

2.構建P2P大數據風控模型

大數據是指利用巨量的數據作為信息資產，通過計算機的處理得到更加高效的決策力、洞察力和信息優化整合的能力。利用巨量數據建立風控模型，可以進一步把握資金運行的規律，分析和預測未來的走勢，更好的實施風險管理。該手段已在部分金融系統進行了應用，在此亦可用于P2P平臺的監管和風險控制。

3.推行風險準備金制度

對于從事信用中介或者是非純信息中介的P2P平臺，為了保護投資者的資金安全，也為了平臺自身信譽和運營安全，在發放貸款時預先提取風險準備金，與銀行的壞賬準備金類似，這筆風險準備金交由第三方機構進行托管，在出現壞賬時及時補足投資人的損失，防止風險擴散。目前，我國沒有金融類保險公司，所以只能通過提取風險準備金來降低風險。

4.遵守小額分散原則

小額分散原則一直是作為消費類信用貸款的常用原則，對于分散風險有比較明顯的作用。也就是說將一筆貸款分成多份進行出借，每份的貸款都應該有一個明確的最大額度，這樣即是其中的一份或者幾份出現問題，也不會造成巨大的損失。在P2P行業里，由于資金融入者和出借者的風險承受力都比較弱，該原則會使違約的幾率大大降低，并且即使短期出現還款困難問題，也會比較容易在過后盡量補足，將損失控制在可以承受的限度內。

（二）全外部監管制度

1.實施市場準入

針對目前P2P行業的混亂和無序發展，設立市場準入牌照已經成為監管的首選。P2P網貸平臺的市場準入采取注冊制備案制，即在網貸平臺上線之前先在銀監會進行注冊登記，取得銀監會的市場準入資格，然后再在工商部門進行注冊，在工信部備案，進而在平臺注冊地向地方金融監管單位進行備案。在設計準入門檻時應該明確最低的注冊資本、專業人員配備以及強制信息披露等基本事項，有力于各相關部門對其進行有效監督和管理。

2.進行業務監管

首先，業務監管應以P2P業務的本質為基礎,平臺本質上是進行一對一的業務對接，所以所有的資金和項目都應該一對一，也就是說專款專用，不許以一個項目的名義多次集資，或者將其他項目對應的資金用在別的項目上。其次，落實資金第三方托管，嚴禁P2P平臺持有投資者資金或建立資金池。三是要推行投資者和借款者實名制，不論是投資者還是借款者資金的來歷和去向都要有明確的記錄，避免不法分子利用網貸平臺洗錢。第四，明確P2P平臺只準從事借貸信息中介業務，從而與其他法定金融業務隔離。

3.信息披露監管

第一，監測P2P平臺的運營信息，監管部門應該在監督平臺上定期發布經營狀況報告，報告的內容應該包含平臺財務狀況、客戶資金流動明細情況、控告和壞賬情況以及每季度貸款發放與收回情況，特別是在資金結算高峰期要對資金緊張情況隨時預警和報告。第二，加強項目信息監管，要求P2P平臺履行告知責任，向投資者披露借款利息、還款期限、各種收費以及借款人的其他信息，及時提示違約風險等，督促其嚴格執行對借款人的審查職能，尤其要調查借款人的信用情況和還款能力，盡力避免虛假借款及其他變相詐騙。

4.嚴格利率監管

依據《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》，民間借貸中超出銀行同期貸款利率四倍部分的利息不受法律保護。隱含之意是，民間借貸中超過銀行法定貸款利率四倍即屬于高利貸。但是，一些P2P平臺在項目實際運作中的綜合利率往往超過20%，甚至更高，已經屬于高利貸范疇，所以加強利率監管十分必要。

[1]祝小宇：地方投融資公司風險防范與化解[J].經濟體制改革，2014，（01）：1-4.

[2]陳冬宇：風險、信任和出借意愿——基于拍拍貸注冊用戶的實證研究[J].組織與戰略管理，2012，（07）：1-8.

[3]吳炳輝：中國利率市場化下的金融風險理論[J].財經科學，2014，（03）：1-8.

任新平，男，河北邯鄲人，河南工業大學經濟貿易學院副教授、經濟學博士，研究方向：金融與投資、現代物流；

王鑫，男，河南鄭州人，河南工業大學經濟貿易學院金融學專業學生。

F832.3

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1008-4428（2015）06-69-02