美國“401K”計劃對中國企業年金制度發展的啟示

任梨

美國“401K”計劃對中國企業年金制度發展的啟示

任梨

隨著經濟社會的發展，在完善基本養老保險制度的同時，大力發展企業年金制度，逐步提高企業年金的替代率水平，擴展養老保障的空間，既是養老保障制度今后發展的必然趨勢，也是應對日趨嚴重的老齡化挑戰的必然要求。文章通過比較美國“401K”計劃與中國版“401K”計劃的制度模式，分析中國企業年金發展中存在的問題和潛在風險，并進一步提出完善建議。

美國“401K”計劃；中國版“401K”計劃；延稅型儲蓄；資本市場；“制度歧視”

一、美國“401K”計劃

（一）制度掃描

美國是國際上實行企業年金制度較為成功的例子，“401K”計劃作為美國養老保險體系第二支柱的主要形式，已成為美國養老保險體系最重要的組成部分。“401K”計劃源自美國1978年《國內稅收法》新增的第“401”條K項條款的規定，又稱“工資減持”計劃，通常由雇主在投資公司、保險公司或信托公司為雇員建立個人賬戶，雇員自愿將自己的部分工資存入該儲蓄投資賬戶并自主決定投資方式。為了鼓勵雇員參加計劃，不少雇主會以1:0.5的比例為雇員的個人賬戶投資，即雇員每繳納100美元，雇主就相應為其繳納50美元，雇員存入賬戶中的錢不計入應納稅工資收入中，只在提取賬戶資金時才繳稅。

（二）制度優勢

1.“DC”模式下給予計劃參加者更多的投資選擇

“401K”計劃不同于傳統養老金方案下的“DB”模式，采用的事“DC”模式，即繳費確定型，雇員可以根據自己的意愿自由選擇，投資方向完全由雇員本人決定，美國發達的金融市場和金融體系也為廣大計劃參加者提供了一個良好的自由選擇環境，此外，雇主的參與也使得該計劃明顯優于個人儲蓄養老保險。

2.政府的稅收扶持政策充分調動了參加計劃的積極性

美國政府在稅收政策上給予“401K”計劃很大的支持，根據美國稅法規定，雇員參加“401K”計劃的繳費可以在稅前扣除，且雇主也會搭配雇員的繳費額繳納相應的額度，也準許其在稅前扣除，這樣一來與在職收入相比，雇員退休后領取的本金和投資收益所適用的稅率會大大降低，從而充分調動了雇員參加計劃的積極性，而且在這種情況下雇主也樂于為其雇員參加計劃。

3.“401K”賬戶良好的便攜性使得制度更具靈活性

雇主和雇員每年都可以根據實際情況對繳費額進行適當調整，也可以在任何時候停止繳費，當雇員離開公司時其賬戶可以轉移，而且美國以立法形式推行這一計劃，具有統一性和規范性，這些都使得美國的“401K”計劃更具統籌性和靈活性，制度便攜性很好。

二、中國版“401K”計劃

（一）制度掃描

中國的企業年金制度起步于1991年國務院頒布的《關于企業職工基本養老保險制度改革的決定》，此后2000年、2004年又相繼出臺了一些辦法，2011年修訂的《企業年金基金管理辦法》對企業年金的發展框架、治理結構、管理及運營做出了詳盡的規定，為企業年金的發展奠定了制度基礎。

從1991年至今，中國企業年金從無到有，經過二十余年的建設獲得了長足的發展，規模已突破3000億元，建立企業年金的企業近4萬個，參加職工約1400萬，發展速度很快，但總體規模仍然很小，覆蓋面狹窄，現階段中國企業年金仍處于起步和探索階段。

（二）“401K”計劃制度優勢難以在中國充分發揮

美國的“401K”計劃取得了舉世矚目的成就，引得國際上眾多國家爭先效仿，紛紛建立自己國家的“401K”計劃，我國也積極借鑒美國經驗，提出建立中國版的“401K”計劃。縱觀中國企業年金二十多年的發展歷程，中國能否建立一個自己的完善的“401K”計劃，“401K”計劃的制度優勢在中國能在多大程度上發揮出來，中國企業年金制度的發展方向究竟在何方，這無疑是值得深思的。

1.稅收支持不足致使中國的“401K”計劃覆蓋范圍受限

中國企業年金實行基金完全積累，費用由企業和職工個人繳納，按照09年頒布的辦法規定，企業繳費在工資總額5%以內的部分可在成本中列支，個人繳費不得在計算當月個人所得稅時扣除。很明顯，中國企業年金的稅收模式為前端征稅“TEE”模式，即繳費環節納稅，運營和領取環節免稅。然而，與“DC”模式相適應的有效稅收模式應是后端征稅“EET”模式，“DC”型企業年金的本質就是“延稅型儲蓄”，如果沒有稅收優惠，個人繳費的積極性將嚴重受挫。對個人來講，與其在繳付企業年金時就扣繳個人所得稅，而直到若干年后職工退休時才能領取到這筆退休金，還不如直接給職工發放獎金。

2.不完善的資本市場致使中國“401K”計劃參加者的投資選擇受限

中國發展市場經濟的時間尚短，資本市場還不成熟，養老保險基金無法在資本市場上得到很好的投資運營，積累制的優勢難以充分發揮，雖然相比較于基本養老保險基金而言，企業年金的投資方向已經寬了很多，但與發達的資本市場相比，無疑我們的投向還是有很大限制的，且風險也更大。

3.“制度分割”致使中國“401K”計劃的制度便攜性非常有限

“制度分割”一直以來是中國社會的一大癥結，是各項社會政策實施的一大障礙，企業年金也“難逃”制約，首先表現在中國的企業年金是選擇性的制度，僅僅是“有能力者為之”，其次表現在缺乏全國性的優惠政策，不同省份的稅收優惠標準不同，從而很難制定跨省區經營的統一的年金計劃，雇員的自由流動受到限制，從而很大程度上減弱了制度的便攜性。

（三）潛在新問題拷問中國版“401K”

中國企業年金發展的一個最大問題是不平衡，包括宏觀的區域不平衡和微觀的行業及所有制不平衡。從目前的發展現狀來看，企業年金發展最快的是大型國有企業和壟斷企業，大部分民營企業仍無力加入；從個人層面來看，由于缺乏對享受企業年金稅收優惠對象的審查制度，導致企業年金成為高薪雇員的特有收益，企業年金“異化”為壟斷企業和高薪雇員的“特權”，這無疑背離了建立計劃的初衷，企業年金是為彌補基本養老金保障不足而建立的補充養老保險，所以，它應該更多地體現那些基本養老保險待遇比較低的人群的利益，然而在實際運行中卻演變成為只有高薪企業和人員的才能享受得起的“奢侈品”，從而使本已懸殊的待遇差距被進一步擴大，存在擴大社會不公平的潛在風險。

三、美國“401K”計劃對完善中國“401K”計劃的啟示

如何正確看待中國版的“401K”計劃，究竟我們該不該建立美國式的“401K”計劃，我們該如何構建自己的“401K”計劃以及今后如何更好地發展這一計劃？自我國1991年探索企業補充養老保險以來，歷經二十多年的發展，我國的“401K”計劃已然初具規模，美國“401K”已經進入中國，所以無需再討論該不該，我們要做的是應該結合中國國情對其加以改良，針對實際運行中存在的問題積極探索解決的途徑，不斷完善制度模式，我們應客觀地、正確地看待“401K”的作用，不忘其養老的根本。針對我國企業年金發展過程中的問題，今后主要應從以下幾方面加以完善：

（一）國家應對企業年金給予更大的稅收優惠

政府對企業年金的優惠政策能夠激勵企業積極參加計劃，我國企業年金發展緩慢的一個重要原因就是稅收優惠政策落實不到位，因此，中國有必要借鑒國外經驗，采用“EET”稅收模式，允許企業員工與企業自身從他們的稅前收入中扣除一定比例的年金繳費額，減免養老金投資收益所得稅，最大限度地調動企業的積極性。

（二）拓寬企業年金投資渠道，發展多樣化的投資工具

企業年金屬于長期積累資金，存在基金貶值的風險，所以要達到保值增值的目的，必須積極投資運營，而一個成熟的資本市場是企業年金得以長期投資的重要依托，我國資本市場發育不成熟，配套法規不完善，投資渠道較為單一，再加上通貨膨脹等因素的影響，資金保值增值面臨巨大壓力。因此，必須拓寬養老金投資渠道，實現投資工具多樣化。

（三）加大對民營企業和小型企業的扶持力度，促進制度的公平性

國營企業、壟斷企業規模大、能力強，福利全面，而民營企業則規模有限，很多都沒有能力為職工建立企業年金，這種變相的“制度歧視”客觀上進一步拉大了貧富差距，擴大了社會不公平，我國構建和發展自己的“401K”計劃必須充分考慮這一問題，增加對能力弱小企業的政策傾斜，鼓勵并幫助其建立企業年金，真正發揮“401K”的養老功能。

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任梨，女，內蒙古呼和浩特人，中國農業大學人文與發展學院社會保障專業碩士在讀，研究方向：城鄉社會保障制度。

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1008-4428（2015）02-73-02