我國中小企業供應鏈融資問題與探討

李文新，田倩倩

我國中小企業供應鏈融資問題與探討

李文新，田倩倩

中小企業是社會運行和發展中的重要組成部分,在促進經濟發展、增加就業機會等方面發揮著重大作用。在受到金融風暴沖擊后，我國中小企業大量倒閉，引起社會廣泛關注，而融資問題更成為關注的重點。我國中小企業資金來源有限、籌集渠道窄、融資難度大、融資成本高、難以獲得發展所需資金支持已成為普遍現象。為有效解決這一問題，供應鏈融資模式為其提供了新的思路，其特點是通過尋找供應鏈中的核心企業,以核心企業為出發點，將資金注入中小企業,以解決中小企業融資難的問題。供應鏈融資業務相較于傳統融資業務限制條件少,適用范圍廣,準入門檻低,對促進我國中小企業發展具有重要意義。

中小企業；融資；供應鏈；供應鏈融資

一、我國中小企業融資現狀及成因

從1998年開始，政府一直關注中小企業融資難問題，特別是自2008年受到金融風暴沖擊后，政府更是把解決中小企業融資問題作為重大事項解決。然而政策的效果并不令人滿意。每年仍有大量的中小企業倒閉，企業倒閉的關鍵原因還是資金短缺得不到很好的解決。目前，我國中小企業的融資難主要表現在以下幾方面：

（一）直接融資受限制

直接融資是指沒有金融機構作為中介的融通資金的方式，一般包括:股票融資、債券融資及私募市場融資等。由于目前國內中小企業自身的規模和經濟實力的限制，往往會被金融機構拒之門外，準入門檻高是大部分中小企業無法直接融資的原因。

（二）間接融資成本高

間接融資是指通過金融機構作為中介而融資資金的方式，一般包括:銀行貸款、商業信用、融資租賃、民間貸款公司融資等。中小企業銀行貸款的主要方式是抵押貸款和擔保貸款,然而中小企業抵押物少，且缺少合適的擔保人，因此大部分中小企業難以取得銀行貸款。其他間接融資方式也很難滿足中小企業的融資需求，因為融資租賃門檻高、中小企業未建立良好的信譽,通過商業信用來融資難度大；民間融資市場混亂,且融資所能滿足的只是企業小額、短期的資金需求,且融資成本高,中小企業無法承受。

（三）內源融資不足

內源融資是指通過企業自身積累的資金來滿足生產和發展需要,是企業生存與發展的重要組成部分,相較于外源融資可以降低成本。由于大部分中小企業利潤率較低，企業成立時間短，內部積累資金不足，且中小企業經營規模小、風險承受能力低、資金需求量不確定，因此僅僅依靠內源融資顯然無法維持企業的正常生產經營。

中小企業融資難問題一直是影響中小企業發展的難題。關于中小企業融資難的原因歸納起來有以下幾個方面：

1.銀行方面的原因

金融機構普遍強調規模經濟,采取的風險評價機制以及審批機制等大量的審批程序增加融資成本，使一些發展前景良好的中小企業錯失良好機會。

（1）金融機構融資手續繁瑣，中小企業一般融資金額少、信用等級低，金融機構為保證資金安全，需要執行完整的調查和控制流程,繁瑣的程序難以滿足中小企業融資效率的要求。

（2）另一方面，中小企業融資額度小,自身實力弱，且沒有足夠資產作為抵押和擔保措施,普遍不具有抗風險能力,導致金融機構不愿意投入太大的信貸資源。

2.中小企業自身的原因

中小企業經營管理水平低,抗風險能力差,這給其融資帶來了根本性的困難。中小企業在融資方面主要受以下因素的影響：

（1）信用等級低

目前我國大部分中小企業信用意識淡薄,利用各種方式逃避銀行債務情況較為嚴重，數據表明中小企業的貸款不良率比銀行貸款不良率的平均水平高出15個百分點，這樣影響了中小企業在商業銀行的信用等級，而商業銀行嚴格規定了信用等級達到AA級別以上的才能取得借款，這些規定增加了中小企業貸款難度。

（2）抵押資產和擔保人缺乏

如果說，資金是制約中小企業發展的關鍵因素，那么，抵押物和擔保人便是制約中小企業融資的關鍵因素。在我國，中小企業資產負債率高，固定資產少，故抵押能力差。中小企業也難以找到合適的擔保人，因為小企業無法相互擔保，且大企業不愿意為小企業擔保。

（3）融資成本高

由于我國中小企業主要集中在勞動密集型行業中，所處的產業利潤率低，經營規模小，抗風險能力差，因此無法承擔市場上高昂的融資成本。

二、供應鏈融資研究的背景與意義

隨著社會化生產的發展和全球一體化進程的不斷加快,社會生產的分工形式已經由過去的產品分工和產業分工發展到了產品內分工,產生了供應鏈的概念。供應鏈逐漸成為產業組織的主要模式，但對于供應鏈的研究主要集中于物流方面，忽略了財務供應鏈管理，在此條件下，供應鏈金融便應運而生，它改變了商業銀行傳統的視角和偏好,以一種新模式為供應鏈中的企業提供融資方案,提高了資金利用效率,開辟了中小企業融資的新渠道,一定程度上有效緩解了中小企業融資難問題。他的獨特魅力有以下三個方面:

從金融服務提供方看。它能促使商業銀行跳出只為單個企業提供金融服務的局限,創新性的讓銀行從全新的角度考察融資企業狀況,為商業銀行帶來了綜合發展機會。

從金融服務接受方看。它以一種新方式為供應鏈中的企業提供整體融資方案,提高了資金利用效率,實現了中小企業融資渠道的創新,可以有效解決中小企業融資難問題。

從金融服務的中介方看。它使物流企業的業務領域向金融領域延伸,帶來了金融業和物流業互補發展的良機,與金融業建立同盟關系，開創了物流企業新的業務方向。

供應鏈融資是參與主體多樣，能夠實現多方共贏的一種方式，它從供應鏈的視角出發，研究和解決中小企業的融資問題，為中小企業融資提供了新方向，大大緩解了中小企業的融資難題。供應鏈是一種以核心企業為出發點，鏈條中企業形成聯盟，聯盟內各個成員企業之間相互協調相互合作，發揮各自的作用，取得競爭優勢，實現多方共利和共贏。在供應鏈融資模式下，中小企業的資金來源廣泛，不僅僅可以依靠銀行等金融機構，還可以從供應鏈中的其他企業獲取所需資金。另外，通過企業與企業、企業與銀行之間的合作，可以實現多方共同發展，實現整個金融生態體系內各要素共贏。因此，供應鏈融資對解決中小企業在融資中遇到的種種難題意義重大。

三、促進我國中小企業供應鏈融資發展的對策

供應鏈融資業務是一種新型融資模式，雖起步晚，但發展快，在我國有著廣闊的發展前景。它能給參與方帶來諸多好處的同時,當中存在的許多問題也需要考慮。首先，供應鏈金融是以強大的供應鏈打造為基礎的，沒有強大的核心供應鏈，則供應鏈競爭力打造不起來，也就不可能產生融資性業務。其次，國內供應鏈管理意識薄弱，因此各種潛在風險便成為障礙。因此,如何加強風險管理，有效控制風險,是供應鏈融資業務發展成功的關鍵。

（一）合理選擇產業群

供應鏈融資業務未來在我國將會迅猛發展,客戶需求也將越來越大,供應鏈融資業務已被各商業銀行作為核心業務發展。業務發展初期主要是控制風險,應先在一些組織成熟、信譽度高、輻射范圍大的企業進行試驗,然后再推廣到其他行業。由于核心企業在供應鏈中處于核心地位，因此，核心企業的選擇就顯得尤為重要，據此做出科學決策，降低風險，確保供應鏈融資業務的健康發展。

（二）建立健全中小企業信用評價體系

一方面,金融機構應當改革傳統的中小企業信用評價做法,根據中小企業的生產經營特點,建立起符合中小企業特點的授信評級體系,綜合考慮企業的情況,設計出適合中小企業的貸款管理模式,為中小企業獲得銀行貸款創造良好的條件。另一方面,金融機構應關注中小企業的融資需求,提供以滿足中小企業不斷發展的相關產品，這樣，不僅解決了中小企業的資金問題,同時促進了金融機構產品的創新。

（三）提升企業內部資本運營效率，銀企共建規范化供應鏈管理體系

供應鏈融資業務的發展，不僅需要金融機構設計出更符合中小企業自身特征的供應鏈管理體系，同時還需要中小企業自身不斷提高意識和綜合素質，針對自身的特點合理利用供應鏈中各企業的優勢，幫助企業健康持續發展。

（四）完善供應鏈融資體系的法律規范

目前供應鏈融資模式發展迅速，但目前國內相關的法律制度還未建立，不能跟上供應鏈融資業務發展的步伐。因此，應積極完善相關法律法規，以規范供應鏈融資中的行為,促進供應鏈融資業務的發展，使得供應鏈企業各項業務有法可依。

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李文新，女，經濟學碩士，教授、會計師，會計學專業碩士生導師，湖北工業大學管理學院會計系副主任，研究方向：公司財務和財政；

田倩倩，女，湖北工業大學管理學院研究生，研究方向：公司財務。

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1008-4428（2015）02-84-02