金聯(lián)儲(chǔ)：大宗商品現(xiàn)貨交易產(chǎn)業(yè)鏈金融怎么玩？

“我們不是P2P，是P2B。”金銀島董事長(zhǎng)王宇宏強(qiáng)調(diào)。金聯(lián)儲(chǔ)是金銀島的出資方，是從金銀島獨(dú)立分拆出來(lái)的專(zhuān)注于大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈金融的P2B平臺(tái)。相比P2P主要是個(gè)人對(duì)個(gè)人，P2B則是個(gè)人對(duì)企業(yè)，借款金額更高。

上線三個(gè)月以來(lái)，金聯(lián)儲(chǔ)成交額接近兩億元。“金聯(lián)儲(chǔ)今年的目標(biāo)是沖百億元。”王宇宏說(shuō)。

金聯(lián)儲(chǔ)的辦公樓里，有一面墻的交割倉(cāng)庫(kù)實(shí)時(shí)監(jiān)控顯示屏。對(duì)于基于大宗商品現(xiàn)貨交易產(chǎn)業(yè)鏈的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，這些交割倉(cāng)庫(kù)是在向投資人發(fā)出安全信號(hào)——“借款企業(yè)的貨都在這里呢。”

金聯(lián)儲(chǔ)去年9月份才正式上線，它算是含著金湯匙出生的，它的投資方金銀島已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈金融領(lǐng)域深耕了9年。

金銀島專(zhuān)注于大宗產(chǎn)品電子商務(wù)，它的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)就是在線融資，目前已累計(jì)為大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)融資超過(guò)400億元人民幣。上述被實(shí)時(shí)監(jiān)控的交割倉(cāng)庫(kù)，就是它積累了9年風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)的直觀的體現(xiàn)之一。

金聯(lián)儲(chǔ)就是依托于金銀島來(lái)做產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。不同的是，金銀島的理財(cái)端主要是銀行信托等金融機(jī)構(gòu)，而金聯(lián)儲(chǔ)的定位則是在理財(cái)端引入民間資金，也就是把供應(yīng)鏈金融與P2P模式結(jié)合，用P2B的方式，將個(gè)人投資者的資金對(duì)接到大宗商品現(xiàn)貨交易供應(yīng)鏈上有借款需求的企業(yè)。

三流合一風(fēng)控體系

金聯(lián)儲(chǔ)嘴里的金湯匙，首先就是金銀島建立的“三流合一”的風(fēng)控體系。

金銀島是在2009年獲得達(dá)晨創(chuàng)投的融資之后，因?yàn)檫@筆高達(dá)1億元也是金融危機(jī)之后不久國(guó)內(nèi)電子商務(wù)領(lǐng)域最大的一筆融資才打破低調(diào)，被更多人知道的。那一年年底，金銀島開(kāi)通了在線融資業(yè)務(wù)。

“其實(shí)我們很早就想到要做金聯(lián)儲(chǔ)這種P2B模式了，但因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融還沒(méi)發(fā)展到現(xiàn)在這種程度，所以就暫時(shí)擱置了。”金銀島高級(jí)副總裁鄭利敏說(shuō)。于是，金銀島的在線融資面向的是銀行信托等金融機(jī)構(gòu)的資金。

與銀行主要看客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表和不動(dòng)產(chǎn)不同，金銀島因?yàn)樽龅氖钱a(chǎn)業(yè)鏈金融，所以主要是通過(guò)評(píng)估借款企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈里的位置及業(yè)務(wù)能力來(lái)看其業(yè)務(wù)量。

企業(yè)得到融資以后，要在金銀島場(chǎng)內(nèi)做交易。買(mǎi)方需要把資金存放在金銀島指定的銀行監(jiān)管賬戶，賣(mài)方貨物也要存放到指定的倉(cāng)庫(kù)。

最終，通過(guò)對(duì)借款企業(yè)的賬戶、電子倉(cāng)單或電子提單以及物流節(jié)點(diǎn)的監(jiān)控管理，形成了信息流、資金流、物流“三流合一”的風(fēng)控體系，建立全程控制的閉環(huán)交易體系。

最初，王宇宏判斷，大宗產(chǎn)品的物流與B2C電子商務(wù)企業(yè)的物流不同，后者相當(dāng)于快遞公司，大宗產(chǎn)品的物流自建倉(cāng)庫(kù)沒(méi)有必要。所以，金銀島的倉(cāng)庫(kù)都采用合作方式，幾乎與全國(guó)各地的倉(cāng)儲(chǔ)物流公司都有合作，并與它們打通了后臺(tái)數(shù)據(jù)，但后來(lái)發(fā)現(xiàn)，這樣做還是有風(fēng)險(xiǎn)，不能很好地保證對(duì)整個(gè)流程的風(fēng)險(xiǎn)控制。于是，金銀島決定自建倉(cāng)庫(kù)。

金聯(lián)儲(chǔ)的P2B借貸就是基于金銀島建立的這套基礎(chǔ)設(shè)施和核心能力開(kāi)展的。

七種模式

每每被問(wèn)及金聯(lián)儲(chǔ)在做的事情，王宇宏總是從產(chǎn)業(yè)鏈金融的七種模式講起，產(chǎn)業(yè)鏈上所有環(huán)節(jié)的融資需求基本上就涵蓋在這里面了。

產(chǎn)業(yè)鏈金融的七種模式是未來(lái)貨權(quán)融資、倉(cāng)單融資、訂單融資、保理融資、股權(quán)質(zhì)押融資、“1+N”融資以及采集采銷(xiāo)融資。其中，“1+N”融資模式就是常常被說(shuō)到的供應(yīng)鏈融資，即以供應(yīng)鏈上的龍頭企業(yè)為核心，把金融服務(wù)延伸到龍頭企業(yè)的上游和下游，由核心企業(yè)為需要融資的企業(yè)提供擔(dān)保。

選擇哪種融資模式，取決于借款企業(yè)正處于經(jīng)營(yíng)鏈條中的什么位置和借款需求。金聯(lián)儲(chǔ)會(huì)監(jiān)管借款企業(yè)的賬戶、電子倉(cāng)單或電子提單，并指定交割倉(cāng)庫(kù)。

目前，金銀島在全國(guó)各地有自建的近200家指定交割倉(cāng)庫(kù)。這些倉(cāng)庫(kù)可能靠近原產(chǎn)地，可能靠近下游廠家，也可能靠近物流節(jié)點(diǎn)。金銀島會(huì)向上下游客戶派駐交易員與監(jiān)管員，確保交易執(zhí)行。

以訂單融資為例，貿(mào)易商在拿到訂單之后可以從金聯(lián)儲(chǔ)取得資金，資金直接打到金聯(lián)儲(chǔ)在上游企業(yè)的監(jiān)管賬戶，上游企業(yè)將貨物發(fā)到金聯(lián)儲(chǔ)指定的交割地點(diǎn)，通常是金聯(lián)儲(chǔ)的自建倉(cāng)庫(kù)或者租用碼頭，等貿(mào)易商得到銷(xiāo)售回款之后，金聯(lián)儲(chǔ)再將貨物交付給下游的企業(yè)，這樣就實(shí)現(xiàn)了全程交易的閉環(huán)，得以控制風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，金聯(lián)儲(chǔ)會(huì)為所有的抵押物投保財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)，總額達(dá)到每年100億元。

其實(shí)，針對(duì)不同的融資模式，風(fēng)控手段并不盡相同，但都要遵循一個(gè)基本的BAST風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，即從大數(shù)據(jù)分析、資產(chǎn)抵押、供應(yīng)鏈控制和企業(yè)信息洞察四個(gè)維度的建模分析，控制借款項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

“尤其是對(duì)大宗商品來(lái)講，大數(shù)據(jù)只能作為參考，不能作為風(fēng)控的依據(jù)。”王宇宏說(shuō)。

在投資端，目前金聯(lián)儲(chǔ)推出了零手續(xù)費(fèi)、提現(xiàn)當(dāng)天到賬、投資即計(jì)息等服務(wù)和“金寶寶”等投資產(chǎn)品。

同時(shí)，設(shè)立1億元的金聯(lián)儲(chǔ)安全保障金賬戶，由銀行提供監(jiān)管，每月出具資信報(bào)告。當(dāng)借款企業(yè)出現(xiàn)逾期或者違約行為時(shí)，有金聯(lián)儲(chǔ)先行墊付投資人部分損失，并同時(shí)對(duì)借款企業(yè)的貨物資產(chǎn)進(jìn)行處理。

“未來(lái)P2P企業(yè)將在資產(chǎn)端上展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，2015年P(guān)2B業(yè)務(wù)或?qū)⒈l(fā)。”王宇宏說(shuō)。目前，金聯(lián)儲(chǔ)大部分的借款客戶均來(lái)自金銀島。

金銀島早在2009年就上線了“網(wǎng)絡(luò)融資”功能，與多家銀行實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)對(duì)接，已經(jīng)擁有大概100萬(wàn)中小企業(yè)客戶。在初期，這些客戶資源將成為金聯(lián)儲(chǔ)的重要資源。客戶可以通過(guò)金銀島向銀行融資，或者是通過(guò)金聯(lián)儲(chǔ)向個(gè)人融資。

由于P2B的融資利率通常在8%?12%左右，而銀行的貸款利率通常在7%左右，因此，金聯(lián)儲(chǔ)的收益率要低于金銀島。

金聯(lián)儲(chǔ)服務(wù)的是從事大宗產(chǎn)品的中小企業(yè)，年?duì)I業(yè)額至少都在幾千萬(wàn)元以上，算是中小企業(yè)中的高端用戶。這樣的用戶，也使得金聯(lián)儲(chǔ)的成本得以降低。“以后會(huì)通過(guò)線上吸引、線下審核的方式逐漸發(fā)展出金聯(lián)儲(chǔ)自身發(fā)展客戶的能力。”王宇宏強(qiáng)調(diào)。