農業價值鏈鏈內融資的效應研究——基于龍頭企業視角

○張震

（安徽財經大學 安徽 蚌埠 233030）

一、鏈內融資“1+1>2”效應闡述及應用方法

1、基于龍頭企業視角的鏈內融資“1+1>2”效應

PurcellandHudson（2003）提出農業價值鏈參與者進行了具有比較優勢的異質性投資，實現了資源的有效整合，產生了“1+1>2”的效應。從龍頭企業視角考慮，鏈內融資的“1+1>2”效應是龍頭企業將自有或借入的一筆資金或農業生產原料以信貸的方式貸給農戶和上游企業，通過價值鏈整體的互利互惠合作，使農戶和上游企業的生產和效益提升，進而實現龍頭企業市場競爭力的有效提升。

鏈內融資的“1+1>2”效應是基于龍頭企業充分地承擔起價值鏈核企業的責任，從長遠發展的視角出發，本著互利互惠的原則，積極的向農戶和上游企業提供資金、農業生產原料。龍頭企業不斷利用自有生產基地研發優質的農業生產原料（如農產品種子，化肥）和農業生產、加工技術，在市場中銷售獲得效益的同時，向鏈內長期合作的農戶提供優質的種苗和技術支持，保證未來收購的農產品和加工原料的來源并提升了品質，有利于企業加工生產的進一步優化，創造更多的附件產品，滿足農產品消費者日益嚴格和異質化的市場要求，獲得更高的市場認可度和生產效益。

2、農業價值鏈鏈內融資的方法

農業價值鏈鏈內融資由龍頭企業替代外部金融機構，向農戶和上游中小企業進行融資，解決農業生產的資金需求，為農業產業化發展做出突出貢獻。鏈內融資的方式不同，效果也就不同。主要的鏈內融資方法主要包括以下幾種。

（1）直接資金借貸或者預付款。龍頭企業利用閑余資金或從商業銀行借入的資金以一定的利率（該利率遠低于農戶和上游企業直接通過商業銀行貸款的利率）貸給或者以預付貨款的形式付給農戶和上游中小企業。農戶和中小企業直接獲得資金可以根據自身發展情況決定原材料的選購和生產規模的擴建，自由度更高。但資金規模受企業流動資金的限制，同時會附加較多的額外條款，來實現龍頭企業降低收購成本或提高農產品收購標準的目的。

（2）農業原料及輔助材料的供給。龍頭企業將自主研發或生產的農業原料和輔助材料貸給農戶，同時約定未來生產結束后按照約定的價格或者市場價格（取決于企業與農戶之間的博弈）由企業向農戶收購一定量農產品。農產品市場易受自然條件的影響導致產品產量波動較大，同時農產品的產品差異較大，品質參差不齊。采用這種方式龍頭企業有效的控制農產品的來源與品質，對于龍頭企業有著較大的優勢，是現階段采用最廣泛的方式。

（3）農業生產設備的租賃。由于農業生產具有較強的周期性，同時機器設備的使用通常集中在固定的月份且農戶的采購成本較高，一般龍頭企業集中采購一定數量的農業生產設備，設立小的農機租賃公司，面向農戶提供租賃服務來收取租金。龍頭企業在拓展公司業務獲得收入的同時促進了農業生產的效率，提高了農產品產量，對于公司農產品采購同樣有積極的意義。

（4）向上游企業入股注資。奧斯汀·羅賓遜（1931）提出最佳企業規模是指企業在現有技術條件下長期平均費用最低的規模。隨著企業規模的過分擴大，會出現管理效率降低、機會成本增加，進而規模收益遞減的現象。龍頭企業的規模同樣受到限制，他不能將農產品的各個環節都整合在企業內部進行，否則會嚴重制約企業的發展，進而影響行業的進步。農業價值鏈中的中小企業的存在是必要的，他們可以有效的承擔價值鏈價值創造環節的一部分。龍頭企業在充分分析投資的可行性下向上游企業注資，在化解上游企業的資金壓力的同時，達到一定的控制目的。龍頭企業在降低內部生產成本，取得更高收益的同時，促進了整個價值鏈競爭力的提升。

農業價值鏈鏈內融資方式的選擇取決于龍頭企業的目的和企業流動資金的情況，但各種方式都在一定程度上促進了龍頭企業和價值鏈其他參與主體的密切合作。在龍頭企業資金流充足的情況下，各種方式的配合使用能夠更加充分發揮各參與主體的作用，產生“1+1>2”效應，促進農業的持續發展。

二、鏈內融資效應對農業融資難題的解決

1、農村經濟發展與農村金融制度間的矛盾

農村金融制度與現階段農業經濟的發展要求脫節是農業經濟發展動力不足的重要因素之一。由于歷史原因，農戶的自有資金不足，農業生產規模化難以實現，農業生產的效益低下且產品品質參差不齊。自然條件的影響下農業生產的資金需求呈現規模小、周期性強的特點，同時農戶難以提供抵押品為貸款擔保。涉農貸款的成本和效益低下導致大量的金融機構出現離農脫農的現象。在政府政策上的支持下，農村微小金融機構不斷發展與改革，對農村經濟的發展起到一定的促進作用。但是微小金融機構被農村經濟和金融體系雙重排斥的現象依然大量存在。傳統的農業融資方式難以有效的解決農業融資難題。

2、農業價值鏈融資創新傳統農村金融制度

農業價值鏈中的各參與主體基于業務合作和貿易往來，通過資金或生產原料的借貸來滿足資金需求，實現“1+1>2”的整體效益。與外部金融供給不同，鏈內融資中龍頭企業為主要資金供給主體，在對農戶和上游企業的信譽及生產能力了解的情況下，向資金需求方提供資金，有效地解決了由于農戶和農業小企業信譽狀況不佳和擔保物不足導致的貸款難題。同時龍頭企業會向缺乏專業指導的農戶提供技術支持和技能的培訓，提高農業生產的效率。龍頭企業在獲得高質和高量的原料供給下如虎添翼，在市場中的優勢地位進一步提升。農業價值鏈鏈內融資方式將各參與主體緊密地聯系在一起，互利互惠，共同提升農業價值鏈的競爭力。

三、鏈內融資“1+1>2”效應的動力機制

農業價值鏈鏈內融資能夠實現“1+1>2”效應，主要取決于各參與主體的密切合作與資源的合理分配。而價值鏈參與主體的主動性決定著資源能否在各主體之間合理分配并充分利用。研究現階段我國鏈內融資效應的動力機制對于充分的理解鏈內融資及如何發揮效力至關重要。

從農戶視角來看，由于處在價值鏈的底層，長期處在弱勢地位，鏈內融資是農戶謀求發展，提升地位的良好途徑。農業生產資金短缺一直是農戶發展的瓶頸，鏈內融資方式有效的解決了資金難題。同時農戶可以獲得龍頭企業免費的技術支持，與龍頭企業簽訂的銷售協議保證了農產品的銷路，降低農產品滯銷的風險。基于如上的多項優勢，農戶參與的積極性較高。但是由于農村信用環境較差，當出現有利可圖時，農戶會不顧合同的約定傾向于獲得更高的收益，這是鏈內融資需要解決的難題。

從上游中小企業視角來看，企業正常生產與規模的擴建需要大量的資金支持，但由于信用評級較低以及缺乏必要的擔保品，難以從金融機構中獲得必要的貸款。鏈內融資方式可以由龍頭企業提供直接資金或者預付款的形式，滿足企業短期正常生產的需要。為了構建更好的合作關系，可以吸引龍頭企業向本企業注入資金，提升企業的實力。上游中小企業有足夠的動力參與到鏈內融資當中。

從龍頭企業視角來看，鏈內融資方式能否給本企業帶來真正的效益或者企業領導層能否關注鏈內融資方式的優勢決定著龍頭企業參與的積極性。鏈內融資方式確實具有特有的優勢，如果充分發揮價值鏈各環節的優勢，會使龍頭企業生產原料的品質和數量得到保證，進而企業的生產和銷售都具有相應的優勢，在市場中的地位進一步提升。如果能夠有效的保證價值鏈各參與主體的團結協作，互利互惠，龍頭企業也會愿意積極的參與到連內融資當中。這就需要政府部門有效的協調以及鏈內融資的激勵和約束制度的不斷完善。

四、農業價值鏈鏈內融資完善對策

在政府政策和資金的支持下，鏈內融資模式在我國的實踐中已經取得一定的成果，具體實踐主要有“龍頭企業+農戶”和“龍頭企業+農業合作社+農戶”等鏈內融資模式。但由于鏈內融資制度不完善、龍頭企業參與的積極性不足和缺乏有效的激勵與約束機制，鏈內融資效應不能得到充分的發揮，未能在我國農業各地區得到廣泛應用并取得顯著成果。基于鏈內融資存在的問題，本文提出如下的建議。

1、農村信用環境和法律環境亟需優化

現階段，農民的誠信與法律意識不強是限制市場競爭中農戶地位，影響農村金融發展進而制約農村經濟發展的重要因素。農民的違約不僅會降低自身的信用等級，同時會損壞價值鏈其他參與主體的利益，威脅價值鏈的良好運行。政府應加大宣傳和教育力度，提升農戶的素養。農戶應該積極了解法律和信用知識，提升自身的素養，才能更好地參與到價值鏈當中，被市場中的其他主體所認可。

2、農業價值鏈鏈內融資制度亟需完善

現階段鏈內各參與主體地位不對稱，風險分擔不平衡。龍頭企業對于農戶和上游企業的資金支持，承擔產品的銷路，將風險全部轉移到企業當中。這不僅制約著龍頭企業參與的積極性，同時價值鏈的不平衡構造在面臨風險時會導致價值鏈關系的破裂。完善鏈內融資的制度，對于各參與主體進行有效的約束，在保護農戶等弱小主體的同時，保證龍頭企業的核心利益，使價值鏈鏈內融資能夠長期有效的運行，激發農業的活力。

3、價值鏈參與主體的地位亟需均衡

龍頭企業作為農業價值鏈的核心企業，不能依賴優勢過分的剝削農戶和上游企業的利益。參與主體的地位不均衡為違約行為的出現埋下隱患。由于農戶長期處在弱勢地位，當出現有利可圖時往往做出破壞合同約定的行為。因此提升農戶的議價能力，創建代表農戶利益的組織如農產品公戶，農業合作社等，在管理和教育農戶的同時，協調龍頭企業和農戶之間的關系，促進各方更加充分的合作。

[1]張慶亮：農業價值鏈融資：解決農業融資難的新探索[J].財貿研究，2014（ 5）.