國內財經

麥肯錫：中國目前債務狀況值得警覺但可控

麥肯錫全球研究院4月9日發布報告稱，中國的債務總額從2007年的45 萬億元上升到了2014年中期的172 萬億元，債務情況值得警覺，但可以加以控制。麥肯錫認為，中國政府已經意識到債務帶來的風險，并采取了有效措施減少這種風險。比如，為減少對土地銷售和地方政府融資平臺的依賴，中央政府允許城市發行有限的市政債券；國家也改變了地方政府的激勵措施，更強調可持續經濟、和諧社會和環境保護。“除此之外，對中國有益的改革措施還包括加強放貸機構的透明度和風險管理，改善房地產行業數據，建立統一、清晰的破產流程以處置不良債務。最后，增加投資的選擇種類將會減少對于高風險影子銀行工具的需求。”麥肯錫全球研究院中國區副院長成政珉說。（快報摘自中國證券報）

德勤：上交所新股融資首超港交所 注冊制影響將于明年呈現

德勤中國全國上巿業務組4月9日發布數據顯示，在中國證監會新股發行提速后，2015年首季，上海證券交易所的新股融資額多年來首次超越香港交易所，甚至取代長久處于領先地位的紐約證券交易所。A 股注冊制將于年底前后推出，而深港通和新三板轉板機制可能晚于注冊制。盡管全球IPO 活動開局平緩，但中國的新股市場在今年首季加快了步伐。4月中國證監會審批了30家上市公司，說明A 股正在加快IPO 的腳步。德勤中國全國上市業務組中國A 股資本市場領導合伙人吳曉輝說，當前的發行節奏將與市場表現息息相關，市場活躍發行節奏加快，但如果市場調整也將隨之放緩。2015年A 股市場正向全年發行260 至300 只新股、融資1500億元至1800 億元人民幣的方向邁進。中國政府有意在注冊制以前消化大部分排隊的“堰塞湖”企業，按照目前的進度看需要一年半的時間。（快報摘自新華網）

致同：一季度企業樂觀度回升盈利預期增強

致同會計師事務所最新發布的《國際商業調查報告》顯示，一季度中國內地企業對未來12個月的樂觀度為34%，與上季度相比回升9 個百分點，同時企業對自身發展的信心也有所增強，加大了對未來的投資預期。調查顯示，在各項限制企業發展的因素中，認為經濟不確定性是限制企業發展最重要因素的企業，比例從上季度的40%下降到31%，表現了企業對國內經濟的較強信心。受此影響，企業表現出了較強的盈利預期，企業對盈利能力增強和自身營收增長的預期均有所上升，比上季度分別上漲17 和1 個百分點。同時企業對產品銷售價格上漲的預期由上季度的1%回升至23%。對訂單減少的擔憂也有所減輕，從上季度的34%下降到29%。調查顯示，企業未來12個月對新建筑和新廠房/機器的投資預期有所加大，分別比上季度上漲13 和4 個百分點。（快報摘自中國金融信息網）

國資委聘請會計師事務所檢查央企境外資產

國務院國資委網站4月15日發布公告顯示，7家會計師事務所中標國有重點大型企業監事會2015年度集中重點檢查項目和境外國有資產檢查項目服務，中標價格合計達到1139 萬元。這7家會計師事務所分別是天職國際、眾環海華、立信、大華、致同、普華永道、信永中和。采購服務招標項目分為7 個包，其中，4 個包為集中重點檢查項目，3個包為境外國有資產檢查項目。根據要求，投標人須滿足依據中國法律注冊成立的會計師事務所，近三年沒有被財政部門予以行政處罰或國資委予以會計師事務所禁入處理或被取消政府采購供應商資格的記錄，投標人至少具有200 名注冊會計師或者具備證券期貨資格等條件。（快報摘自中國網）

德魯肯米勒：股市飆升將推動中國經濟復蘇

原索羅斯(George Soros)量子基金首席投資組合經理、億萬富翁投資者德魯肯米勒(Stan Druckenmiller)正在押注意料之外的事情：中國經濟回升、油價上漲，以及聯儲不會在2015年加息。德魯肯米勒看好中國，盡管中國政府將今年增長目標下調至7%，為1990年來最低增長速度。中國股市去年下半年以來漲勢迅猛，上證指數過去12月已經上漲一倍。德魯肯米勒表示：“一般股市爆發之后，6-12 個月之后經濟就會出現全面復蘇。”作為全球第二大經濟體，中國經濟的復蘇將會影響到全球股市和大宗商品的走勢，德魯肯米勒如是稱。他指出，中國經濟回升將會讓德國國債價格下跌、提升歐洲的出口和推高原油價格。（快報摘自新浪財經）

安永：中國企業對外投資從倚重資源轉向全球戰略布局

安永4月22日發布《中國對外直接投資展望2015》報告稱，中國企業對外投資日趨成熟，從早期的倚重尋求自然資源轉向全球戰略布局，投資產業由早期集中在能源礦產類擴展到科技、地產、金融、農業、醫療等多個領域。中國企業海外并購市場多元化趨勢也日趨明顯。2014年，中國公司能源礦產類并購交易金融所占比重由2010年的61%下降到16%，而科技、媒體和通信行業的比重則有6% 增長到21%；農業、地產相關類行業也成為交易熱點。報告稱，2011年到2014年，在全球直接投資流量年縮減8%的背景下，中國對外直接投資逆勢上揚，復合年增長率達16%。報告還稱，近年來，中國海外投資由早期的國企主導模式逐漸轉變為國企和民企并駕齊驅，2014年國企與民企海外投資額基本持平。（快報摘自中國金融信息網）

報告稱創新成中國企業海外拓展核心戰略

總部位于日內瓦的世界經濟論壇4月21日發表報告說，中國企業已將培養創新能力、建立可持續的全球化發展路徑作為其在海外拓展的核心戰略。世界經濟論壇與思略特咨詢公司日前對120家中國全球化企業展開調研，發布了《中國企業全球化最佳實踐：制定創新模式》報告。報告認為，領先的中國全球化企業已不再單純地以進入海外市場以及獲得海外資源為目標，而是注重將創新從產品與技術延伸至服務、商業模式等全方位海外運營領域，進而保持企業在國際市場上可持續的競爭優勢。報告顯示，超過45%的中國領軍企業將創新作為海外拓展計劃的首要戰略，超過80%受訪中國企業希望通過商業模式創新，滿足海外當地消費者需求。思略特公司全球合伙人史蒂文·費爾德亨說：“在經濟新常態背景下，中國企業正在向全球價值鏈的上游移動。中國全球化領軍企業對海外創新能力的投入更加著眼于長期效益而非短期回報。”（快報摘自中國金融信息網）

普華永道：今年銀行凈利或現負增長

據普華永道4月23日發布的《銀行業快訊：2014年中國銀行業回顧與展望》顯示，2014年主要上市銀行整體凈利潤1.18 萬億元，同比增長7.29%，增速較2013年放緩5.26 個百分點，這預示著中國銀行業的凈利潤增速普遍降至個位數。普華永道中國金融服務部主管合伙人容顯文預測，受資產負債兩端挑戰，2015年上市銀行凈利潤可能出現零增長甚至負增長。（快報摘自北京商報）

陸克文發表研究報告 看好中國經濟前景和轉型

4月22日在上海國際問題研究院舉行的陸克文最新研究報告《習近平治下的中美關系》發布會上，以學者身份出現的澳大利亞前總理陸克文就中國經濟前景明確表達了自己的觀點。他預計，未來10年中國的經濟增速可能處于中至中高速水平。陸克文說：“當下中國經濟增速放緩，國際上又出現有關中國經濟面臨崩潰的觀點。對此我不同意。”他認為，中國政府已清晰認識到原有發展模式不可持續，并已提出新的發展模式，以避免落入中等收入陷阱。在陸克文看來，一旦中國經濟出現波動，中國有足夠的財政和貨幣政策能力對經濟進行干預，確保增長率保證在6%以上。“轉變經濟發展模式這一宏偉藍圖已醞釀多年，應能夠通過不同的需求驅動，與過去推動了中國經濟增長的那些需求一起，合力保證中國未來經濟的運行軌道。”陸克文說。（快報摘自中國金融信息網）

匯豐主席：中國經濟孕育諸多市場機遇

匯豐控股集團主席范智廉4月24日在倫敦說，中國城鎮化建設、居民收入提高、消費市場壯大以及宏偉的基礎設施建設藍圖孕育著巨大的市場機遇。短中期內世界經濟的發展特征是發達國家整體增長放緩，而發展中國家則進入一個鞏固、去監管化和深化市場改革的發展階段。范智廉認為，當前全球市場正經歷幾大不可阻擋的發展趨勢，其一是新興市場經濟體的城鎮化進程，其中以中國數量巨大的農村人口向城鎮轉移為盛。預計未來十年，中國將有上億民眾的收入步入中產階級水平，這會給貿易和消費帶來巨大機遇。其二，新興市場經濟體明顯需要投入巨資在新的基建項目上，以支持城鎮化發展，同時發達經濟體也需要翻新基礎設施。在這個過程中，中國正投資修建一個交通網，覆蓋高速公路、鐵路、物流中心和其他關鍵基建項目，意圖突破亞洲區內和亞洲與西方國家的聯系瓶頸。在亞洲內部，未來十年基建投資的資金需求預計就達8 萬億美元。（快報摘自中國金融信息網）

一季度資產證券化發行額超500 億 年內或達6 千億

注冊制的正式實施大大提升了資產證券化產品的發行速度和規模。中債資信數據顯示，今年第一季度，以成功招標為統計口徑，共有17 單信貸資產支持證券發行，總額達到507.88億元。此外，多家機構預計，2015年資產證券化規模將有望達到6000 億元。隨著發行規模的增加，資產證券化產品的發行主體也更加多元化。此前，政策性銀行、國有銀行、股份制銀行、汽車金融公司、資產管理公司等是資產證券化產品的發行常客，而中債資信預計，下一階段，城商行、農商行、金融租賃公司和外資行也將成為推動資產證券化發展的生力軍。未來，消費金融公司等其他金融機構也有望開始探索資產證券化業務。從一季度資產證券化發行產品的類型來看，包含了公司信貸資產支持證券(CLO)、個人汽車抵押貸款支持證券(AutoLoan-ABS)、個人住房抵押貸款支持證券(RMBS)和租賃資產支持證券，其中CLO 發行14 單，金額占比85.95%，依舊占據主導地位。（快報摘自第一證券日報）

首季中國與“一帶一路”雙邊貿易額占比達26%

商務部近日召開例行新聞發布會，新聞發言人沈丹陽透露，中國第一季度與“一帶一路”沿線國貿易占到全部的26%，中國對這些國家當季的出口高于均值。中國自貿區新的負面清單對外國投資更顯開放度。來自商務部的數據，對外貿易方面，一季度我國與“一帶一路”沿線國家雙邊貿易額2360 億美元，占全國進出口總額的26%。其中，我國對沿線國家出口1445 億美元，增長10%，占我國出口總額的28%，大幅領先于整體出口增速；自沿線國家進口915 億美元，占我國進口總額的23.4%。沈丹陽稱，在利用外資方面，一季度“一帶一路”沿線國家在華設立外商投資企業457家，同比增長18.4%；實際投入外資金額16.8 億美元，其中蒙古、俄羅斯及中亞國家對華實際投資金額整體增長超過1倍，中東歐、西亞北非地區國家對華實際投資金額增長超過4 倍。其中對廣東省投資項目50 個，同比增長6.4%；對福建省投資項目22 個，同比增長100%。（快報摘自中國新聞網）