國際工程財務風險的識別與防控

張彬彬

（中國能源建設集團江蘇省電力建設第一工程有限公司）

隨著經濟全球化進程的加速和我國改革開放的縱深發展，工程施工企業面臨的市場環境正在發生深刻的變化，一些影響企業長遠發展的深層次問題不斷暴露出來。如何有效防范和規避各種風險，創造良好的經濟效益，是電力施工企業必須面對和解決的問題。

一、國際工程項目面臨的主要財務風險

（一）融資風險

隨著國際承包工程業務的發展，融資方式已由傳統的承包商EPC總承包帶資施工，逐步發展為采用BOT、PPP等形式實施，這對承包商項目融資、管理和運營能力提出了更高的要求。

（二）匯率風險

國際工程項目一般以外幣確定合同和結算金額，經營過程中，材料、設備、勞務和技術等資源的獲取，款項的收支往往涉及到多幣種。例如：主合同以歐元簽訂，分包合同以美元結算，材料采購使用當地貨幣，而財務在進行賬務處理時又要以人民幣入賬，這就涉及到四種貨幣的相互折算。而且，大型電力工程項目建設周期較長，這就使得施工項目面臨著巨大的匯率波動風險。

（三）資金風險

1.保函風險

根據業主要求，電力施工企業需要提供投標保函、預付款保函、履約保函、質量保函及其他保函。這些保函不僅金額大，而且見索即付，其中除因承包商違約而導致業主索賠外，也存在很多無理索賠，甚至惡意欺詐索賠，導致承包商無端蒙受巨額損失。

2.墊資風險

國際工程項目所需投入的資金額度較大，且由于行業的特點，工程進度款一般由業主按照合同約定的付款比例和時間分期支付，很多電力施工企業需要墊付部分工程建造資金。一個電力施工企業往往有幾個項目在同時運行，所需資金量龐大，從而造成流動資金困難，債務風險加大。

3.資金回收風險

一些項目受業主資金困難、決算周期長、爭議多等因素影響，應收賬款不能及時回收，造成壞賬損失，使得企業資金成本和管理成本增加。

（四）其他風險

1.資產損失風險

首先，工程項目一般工期較長，受各種因素制約較多，極易發生窩工或延期交付，造成施工機械閑置。其次，社會政治動蕩損失，如發生政治動亂的利比亞，雖然人員安全撤回了，但大量設備資產滯留當地，應收賬款也無法收回。

2.稅收政策風險

一是由于缺乏對項目所在國稅收法規的充分了解，在投標報價時未考慮項目所在國稅費，為項目制造了潛虧因素。二是企業所得稅、個人所得稅、流轉稅等稅負承擔和稅務合規性風險，以及反避稅和關聯交易風險，如對各種稅務風險不能有效管理和控制，遭到稅務機關處罰，將給企業帶來成本和信譽的雙重損失。

二、財務風險防范與控制

（一）融資風險防范對策

一是出口信貸。出口信貸包括買方信貸和賣方信貸兩種形式，買方信貸一般由國內銀行提供融資，中國信保提供保險。而我國主要出口市場為亞非拉等發展中國家，政治、金融和商業風險都較高，存在承保難、保費高等問題。賣方信貸則以負債的形式出現在資產負債表中，資產負債率大幅增加，在影響企業再融資的同時，更使企業直接面對項目風險，一個項目的失敗將會導致企業經營困難，甚至破產。因此，要在注重國家和地區風險基本面判斷的基礎上，根據項目的實際情況，采用買方信貸和賣方信貸相結合的方式，優化融資結構。二是BOT、PPP等模式。這幾種模式都有一定的復雜性和難度，目前我國電力施工企業對海外項目融資工作尚不熟悉，需要小心謹慎，風險要控制在可承受范圍內。同時，作為產業鏈上的一環，要積極發揮自身優勢，與設計院、銀行等密切合作，整合資源，共擔風險。

（二）匯率風險防范對策

一是加大對宏觀經濟形勢的研究，對國內外經濟發展趨勢，匯率利率走向、國際原油鋼材等原材料市場和國際運輸市場價格波動做出合理的分析判斷。尤其是要加強項目所在國經濟政治形勢、合同計價貨幣和所在國當地貨幣走勢的分析判斷。在做好匯率分析和前瞻性研判的基礎上，利用遠期結匯等金融衍生工具和衍生產品降低匯率損失風險。二是在簽訂合同時應充分考慮匯率變動影響，在合同價款、幣種、付款方式等方面作好防范措施，盡量規避匯率風險。如：在投標報價時考慮可能出現的匯率風險，適當調整價格；在選擇計價幣時，選擇匯率穩定、具有升值預期的貨幣作為計價貨幣；在合同中鎖定匯率或浮動范圍，或規定在下跌超過一定幅度時，由業主方或雙方按一定比例承擔匯兌損失等。

（三）資金風險防范對策

1.保函風險防范對策

一是要抓好事前控制，慎重選擇合作伙伴，分析項目所在國政治與經濟形勢，掌握業主的資信與財力，項目資金來源及可靠程度等。二是要提高風險意識和談判能力，在開具保函時，盡力爭取有利于自身的保函文本，增加保函索賠難度，為防范保函欺詐設好第一道防火墻。三是在合同履行過程中，要保存好自身履約的各類證據資料，適時催促對方確認相關結果，不給對方留下以違約等理由啟動保函索賠的任何機會。四是要建立快速、完善的索賠應對機制，加強與開證行的溝通協調，以保證及時獲取索賠信息，及時采取有效應對措施。

2.墊資風險防范對策

一是要實行全面預算管理，對項目建設運營、融資安排、資金收支等重要事項，實行嚴格的流程控制。同時，要認真開展分析，及時發現和解決問題，實現動態調整完善。二是要加強債權催收工作，本著業主給多少錢辦多少事的原則，統籌控制工程進度，量力而行。同時，要切實做好施工過程中業主產值簽證確認工作，依據合同規定及時催要各類工程款。三是要強化預算管控，按照“量入為出、適度從緊、確保重點、防范風險”的原則，嚴把資金流出關口，在對債務賬齡等狀況全面分析的基礎上，科學嚴謹編制資金預算，合理安排資金使用，切實防范債務風險。

3.資金回收風險防范對策

一是對業主資金支付能力及相關風險持續監控和評價，進行工程款回收風險評估和預警，以便及時采取措施，防止損失擴大。二是通過適當的工程保險，如中國信保，來分散企業承擔的收款風險。三是做好談判和法律訴訟工作，與業主進行有效溝通和協調，并盡早將情況通報給有關部門。

（四）其他風險防范對策

1.資產損失風險防范對策

一是充分考慮項目所在國氣候、地形等自然條件及合同中有關設備的強制條款，開展國內和國外兩個市場調查，了解設備購置、租賃、售后服務、專業分包等情況，結合工期、工程量、質量標準等進行統籌安排，確定最佳資產配置方案。二是通過項目間調劑、對外租賃等方式，提高設備使用效率與效益，降低項目成本。三是對一些海外高風險國家和地區，不僅要投商業保險，如海外工程一切險，也要投保特別險，用來保障沒收、征用、恐怖活動、化學、生物或放射性材料、戰亂等風險發生而造成的損失賠償。

2.稅收政策風險防范對策

一是要全面了解當地涉稅公共環境，尋求稅務等中介機構的涉稅支持和服務，在熟悉當地稅法和會計政策的基礎上，做到正確核算、依法納稅，避免處理不當造成涉稅風險，同時大力爭取享受稅收優惠。二是選擇恰當的海外項目組織形式。由于大多數國家對不同的企業組織形式稅收上有不同的規定，并且在稅收優惠政策方面也有差異。所以，必須考慮是投資設立子公司還是分公司。從而通過對企業組織形式的恰當選擇，達到減輕稅負的目的。三是按照國際上通行的做法，做好重復征稅風險和關聯交易定價風險的應對，并充分利用出口退稅優惠政策，做好“免、抵、退”，降低企業稅負，以EPC項目為例：設計部分（E部分），增值稅可以享受零稅率的優惠；采購部分（P部分），可以享受退（免）稅政策；建筑安裝部分（C部分），可以免征營業稅。

三、結語

在國際工程項目中，遇到風險是正常的。特別是有些電力施工企業還處在“走出去”的初級階段，應當容忍和允許在國際工程項目中發生損失，交納一些“學費”，因為一定數量的失誤是成功的必要前提和成本代價。同時，要采取多種對策措施，盡力避免風險，尤其要重視人才的培養，特別是國際化財務管理人才的培養。

當前，國內電力施工企業大都歸集于中國能建和中國電建集團旗下。因此，可以建議所屬集團公司組建國際工程公司，作為集團對外承接國際業務的窗口企業，主要負責國際業務的項目開發、項目承接、商務談判、合同簽訂、資金回收、工程結算等業務，承接工程后再按照專業、地域、施工能力等分包給集團下屬有關單位進行施工，同時提供專業指導、服務和支持，從而減少電力施工企業在國際業務拓展上機構設置和人員安排的浪費，縮短國際業務的探索周期，同時避免因經驗不足帶來的巨大風險，把風險控制在可承受范圍內。

[1]黎湘玲.淺談海外施工項目財務風險與防范．交通財會，2011（5）.

[2]卜弘道.中國承包工程企業海外項目融資問題探討.江蘇建材，2011（1）.

[3]黃園園.保函風險控制.國際商務財會，2007（3）.

[4]袁潔.金融危機下我國海外施工企業的財務風險管理,北京：首都經濟貿易大學，2010.

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