互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀﹑存在的問(wèn)題及政策建議

◎王梓先

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀﹑存在的問(wèn)題及政策建議

◎王梓先

在我國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)我國(guó)小微企業(yè)的投資融資、個(gè)人理財(cái)和日常的支付業(yè)務(wù)開(kāi)辟了新渠道、對(duì)我國(guó)普惠金融的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。但互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展仍然具有較大的不確定性。本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)程進(jìn)行了梳理，探究了互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)發(fā)展存在的問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的政策建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

通過(guò)瀏覽國(guó)外有關(guān)“互聯(lián)網(wǎng)金融”的文章，可以看出國(guó)外學(xué)者對(duì)這一創(chuàng)新的金融模式當(dāng)前仍沒(méi)有一個(gè)明確的定義和科學(xué)的邊界。Allen在文章中指出這種金融模式是在以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為必要支撐的金融模式，是互聯(lián)網(wǎng)精神與傳統(tǒng)金融結(jié)合的產(chǎn)物。Klafft認(rèn)為人們?cè)赑2P網(wǎng)絡(luò)信用貸款平臺(tái)操作時(shí)，貸款人面臨的是對(duì)面節(jié)點(diǎn)上一個(gè)匿名的借款人，借款人缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融背景下進(jìn)行金融活動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)且此時(shí)存在較大的信息不對(duì)稱性，因此相比傳統(tǒng)金融模式，此模式會(huì)使貸款人面臨更大得資金風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的介入能夠有效地降低這種風(fēng)險(xiǎn)。而相對(duì)應(yīng)的，F(xiàn)reedman對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸的研究認(rèn)為相比于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，網(wǎng)絡(luò)信貸有著更低的利息和更簡(jiǎn)便快捷的手續(xù)，因此能夠有效地降低借款人的融資成本，因此是一種直接融資方式。但是這種金融模式將借﹑貸款人的個(gè)人隱私暴露在了互聯(lián)網(wǎng)上，對(duì)個(gè)人隱私的安全保護(hù)提出了較大的挑戰(zhàn)。Abbey對(duì)喬布斯法案的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行研究后指出，互聯(lián)網(wǎng)眾籌為小微企業(yè)和個(gè)人的創(chuàng)業(yè)籌資提供了新渠道同時(shí)也為投資者開(kāi)發(fā)了新的獲取投資收益的途徑。

國(guó)內(nèi)學(xué)者謝平在“中國(guó)金融四十人論壇”上最早提出了“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念，他認(rèn)為這種金融模式可以達(dá)到與現(xiàn)在直接和間接融資一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)大幅減少交易成本。更為重要的是它是一種更為民主化﹑而非少數(shù)專業(yè)精英控制的金融模式。謝平和鄒傳偉的研究中認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融為大量非精英的草根人群提供了金融服務(wù)，因此表現(xiàn)與長(zhǎng)尾理論產(chǎn)生了耦合。在劉志洋和楊珂的研究中認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有助于降低民間融資風(fēng)險(xiǎn)從而緩釋金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。劉瀾飚研究認(rèn)為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管剛剛起步，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)與融合同時(shí)存在。梁清華在對(duì)眾籌的法律監(jiān)管的研究中指出眾籌目前在民事上無(wú)法可依，在刑事上往往打觸碰法律底線的擦邊球，這會(huì)使得現(xiàn)實(shí)中眾籌與個(gè)各種形式的非法資金糾結(jié)，隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，所以必須盡快為其制定清晰的法律邊界。

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)發(fā)展存在的問(wèn)題

金融風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融模式的改造，在一定范圍內(nèi)拓展了原有的功能和服務(wù)對(duì)象。因此互聯(lián)網(wǎng)金融仍然要面對(duì)傳統(tǒng)金融所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。最主要的金融風(fēng)險(xiǎn)為信用風(fēng)險(xiǎn)，即借款人不能如期償還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)金融應(yīng)對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)的方法往往通過(guò)專門(mén)調(diào)查人員的調(diào)查和考核，調(diào)查人員與客戶面對(duì)面進(jìn)行對(duì)話。而互聯(lián)網(wǎng)金融依托于大數(shù)據(jù)管理和網(wǎng)絡(luò)審核模型來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)促成融資，缺少面對(duì)面的接觸，那么就不可避免地會(huì)出現(xiàn)信息失真﹑信息核實(shí)困難的問(wèn)題。

技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。 互聯(lián)網(wǎng)金融模式也繼承了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的各種漏洞風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)﹑不安全的財(cái)富在線轉(zhuǎn)移﹑存在漏洞的網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)﹑不斷升級(jí)的計(jì)算機(jī)病毒以及高手黑客高超的攻擊技術(shù)都大大加大了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上的資金風(fēng)險(xiǎn)。另外，在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上的一個(gè)錯(cuò)誤操作都有可能造成參與人的隱私和密碼的丟失，使其網(wǎng)絡(luò)賬戶安全賬戶和資金轉(zhuǎn)移安全面臨風(fēng)險(xiǎn)?！吨袊?guó)第三方網(wǎng)絡(luò)支付安全調(diào)研報(bào)告》的調(diào)研結(jié)果表明，我國(guó)用戶網(wǎng)絡(luò)資金損失的24%都是由木馬和釣魚(yú)網(wǎng)站帶來(lái)的，33.9%的資金損失是由賬戶和密碼被盜造成的。

對(duì)傳統(tǒng)銀行的沖擊。我國(guó)現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)第三方支付平臺(tái)如支付寶和淘寶網(wǎng)旗下的阿里金融，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已經(jīng)成為先鋒平臺(tái)。支付寶錢(qián)包﹑余額寶靠遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出商業(yè)銀行的收益率等吸收了大量的社會(huì)資金，使本來(lái)許多應(yīng)該流向商業(yè)銀行的資金，甚至是銀行本來(lái)保有的部分資金，都注入了第三方平臺(tái)，搶奪了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行為了吸引存款和資金必將上調(diào)存款利率，這樣會(huì)造成貸款需求量的下降。如果商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的貨幣滯存量增加，貨幣流通不暢極易造成新一輪的金融危機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)沖擊到傳統(tǒng)商業(yè)銀行的生存，從而對(duì)國(guó)家的金融體系和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行安全造成沖擊。

資金損失風(fēng)險(xiǎn)和掩蓋非法資金。當(dāng)前我國(guó)社會(huì)征信體系還很不完善，網(wǎng)絡(luò)征信體系更是存在很大缺口。互聯(lián)網(wǎng)金融的所有資金流轉(zhuǎn)﹑和投融資行為都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)，不同于傳統(tǒng)銀行的面對(duì)面業(yè)務(wù)。那么在此過(guò)程中就會(huì)造成信息不對(duì)稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題，就會(huì)吸引大量不良資金在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)聚集。另外，也有一些P2P平臺(tái)取得了簡(jiǎn)單資質(zhì)后利用平臺(tái)發(fā)行違規(guī)的理財(cái)產(chǎn)品，甚至進(jìn)行非法集資，到期無(wú)法提現(xiàn)最終跑路﹑倒閉，給投資者帶來(lái)巨大的資金損失。更有人鋌而走險(xiǎn)，利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式來(lái)掩蓋非法資金進(jìn)行洗錢(qián)活動(dòng)。這種掩蓋非法資金的方式更加隱蔽，更加快捷，從而大大增加反洗錢(qián)難度。

法律邊界不明確﹑監(jiān)管不力。目前，我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的融資模式仍沒(méi)有確定一個(gè)明確的法律邊界?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)界在外部和內(nèi)部都缺乏有力的監(jiān)管體系，這導(dǎo)致許多不法分子屢屢觸碰法律底線，游走在法律邊界上，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行不法的金融活動(dòng)。2015年中央等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，填補(bǔ)了其法律監(jiān)管的空白，但仍應(yīng)當(dāng)看到我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制具有一定的滯后性。

對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策建議

全面提高網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)水平。首先，必須加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)安全體系硬件建設(shè)的投入，加強(qiáng)安全體系的攻擊抵抗能力，構(gòu)建能夠防范黑客和各類(lèi)病毒的安全系數(shù)較高的安全防范系統(tǒng)。同時(shí)，在平臺(tái)的操作上，設(shè)計(jì)出一套比較完善的漏洞較少的操作機(jī)制，如采用實(shí)名制身份登陸注冊(cè)的方式，加強(qiáng)對(duì)參與者隱私的保護(hù)，防止危險(xiǎn)用戶和非法用戶非法登陸。并且要提高安全系統(tǒng)的自主研發(fā)比例和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度，以免被不法分子利用隨意制造非法的類(lèi)似金融平臺(tái)。

構(gòu)建全面的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管體系。在現(xiàn)實(shí)的金融體的金融體系中有中國(guó)人民銀行﹑銀監(jiān)會(huì)﹑證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)這一行三會(huì)作為分業(yè)監(jiān)管的部門(mén)。那么在互聯(lián)網(wǎng)金融體系也應(yīng)當(dāng)建立“網(wǎng)監(jiān)會(huì)”，作為其特有的監(jiān)管部門(mén)并設(shè)立專門(mén)的監(jiān)管格局。這個(gè)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)設(shè)立一套完善可行的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，設(shè)立全面明確的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并且建立互聯(lián)網(wǎng)金融安全評(píng)估體系﹑技術(shù)認(rèn)證體系﹑資信評(píng)估體系等一系列互相協(xié)作配套的評(píng)估認(rèn)證體系，抬高市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻。另外，可以設(shè)立一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)備金制度，設(shè)定一定的準(zhǔn)備金比例，防止合同違約時(shí)不能兌付投資合同規(guī)定的本息風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融不同于以往傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)辦理方式，因此一個(gè)權(quán)威可靠的征信制度對(duì)于該市場(chǎng)的各方參與者都有十分重要的意義。不過(guò)該種針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)參與者的民間的征信體系建立難度較大，人民銀行主導(dǎo)的金融信用數(shù)據(jù)庫(kù)應(yīng)當(dāng)參與到該領(lǐng)域，利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫(kù)為互聯(lián)網(wǎng)金融建立一套專門(mén)的征信體系，實(shí)現(xiàn)有效率地準(zhǔn)確地收集信用數(shù)據(jù)。

加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部監(jiān)控。建立的外部監(jiān)督體系跟內(nèi)部監(jiān)督體系相配合，能夠更全面的對(duì)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)控，防止大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生?；ヂ?lián)網(wǎng)金融體系應(yīng)當(dāng)對(duì)內(nèi)部的管理制度進(jìn)行創(chuàng)新和完善，添加自我監(jiān)管的內(nèi)容，設(shè)立完善的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)莫?jiǎng)罰制度，設(shè)立專門(mén)的內(nèi)部監(jiān)督部門(mén)。還要制定內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，設(shè)立專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)防范崗位，完善信息技術(shù)安全管理制度。

建立信息完善的披露體系。完善而透明的信息披露，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)參與者有效地評(píng)估金融業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，防止由于信息不對(duì)稱不透明而造成的錯(cuò)誤判斷決策；同時(shí)也有利于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)接受來(lái)自外部的監(jiān)督，不斷進(jìn)行自我約束和完善。這個(gè)信息披露制度應(yīng)當(dāng)把平臺(tái)的財(cái)務(wù)信息﹑技術(shù)信息﹑管理信息﹑經(jīng)營(yíng)信息﹑債務(wù)信息等各種信息納入披露的范圍之內(nèi)，盡量做到企業(yè)信息高度透明。

界定明確的法律邊界和完善的法律法規(guī)。首先必須要為互聯(lián)網(wǎng)金融給出一個(gè)明確的法律邊界，和一套相對(duì)完整的法規(guī)條款，從法律上明晰互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)各個(gè)參與者的權(quán)利和義務(wù)，減少投機(jī)分子在法律邊界上的各種違法操作。同時(shí)一定要及時(shí)地制定與當(dāng)前發(fā)展情況相適應(yīng)的法律法規(guī)，不斷對(duì)其進(jìn)行完善和細(xì)化，在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督的同時(shí)給予適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)。對(duì)利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行洗錢(qián)﹑非法集資﹑非法發(fā)行股票債券等金融犯罪行為的要依法進(jìn)行嚴(yán)懲，堅(jiān)決維護(hù)金融市場(chǎng)的正常秩序。

互聯(lián)網(wǎng)的泛商業(yè)化催生出眾籌﹑P2P信用平臺(tái)等多種新型支付模式和投融資模式。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融模式，正對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生重要的影響。而我國(guó)目前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的立法監(jiān)管﹑互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪立法進(jìn)程還較為滯后，因此會(huì)給參與者的資金安全造成較大威脅。互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的健康發(fā)展，需要建立完善的法律法規(guī)體系和正確的引導(dǎo)。同時(shí)要從內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，建立信息披露體系和內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，促進(jìn)市場(chǎng)的有序發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能否推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)改革和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，除了需政府的引導(dǎo)和法律的約束，還需建立一套完善的綜合監(jiān)督管理模式。

（作者單位：西安市高新一中）