利用互聯網金融改善中小企業融資環境的思考

耿軍會，王雷雷

（河北金融學院，河北 保定 071051）

利用互聯網金融改善中小企業融資環境的思考

耿軍會，王雷雷

（河北金融學院，河北 保定 071051）

互聯網金融在中小企業融資過程中，可以更好地解決信息不對稱和中小企業抵押擔保難的問題，可以提高資金獲得的便利性，但是也存在資金來源少、風險較大、信息共享度不高等缺陷。因此，為了更好地發揮互聯網金融在中小企業融資方面的作用，需要引導、培養投資者樹立正確的投資理念，加強對互聯網金融的監管，推進互聯網金融與其他金融模式及互聯網企業的合作。

互聯網金融；中小企業；融資環境

中小企業是國民經濟的重要組成部分，承擔著促進經濟發展、科技創新、增加財政收入、提高人民生活質量的社會職能。然而，融資難問題一直是制約中小企業發展的瓶頸。近年來興起的互聯網金融有力推動了金融的普惠性，應充分利用這一融資方式為中小企業服務。

一、互聯網金融在解決中小企業融資困境中的作用

關于互聯網金融的概念，目前尚無定論。皮天雷、趙鐵（2014）認為互聯網金融是互聯網技術和金融功能的有機結合，是依托大數據和云計算在開放的互聯網平臺上形成的功能化金融業態及其服務體系。李博、董亮（2013）根據金融服務的形式將互聯網金融分為三種模式：一是傳統金融服務在互聯網上的延伸，包括網上銀行、電子銀行以及手機銀行等；二是金融的互聯網居間服務，典型的應用模式有第三方支付平臺、P2P信貸、眾籌網絡等；三是互聯網金融平臺，包括網絡小額貸款公司、互聯網基金、保險銷售平臺等，這一模式也多為電商向金融行業的滲透。其中互聯網居間服務是我們目前討論較多的模式，本文中的互聯網金融也是指這種模式。

（一）互聯網金融解決中小企業融資問題的優勢

1．互聯網金融可提高中小企業資金獲得的便利性。互聯網金融從產生開始就將客戶群體明確定位于中小客戶或低端客戶，其推出的低門檻、收益穩定、便捷的理財產品吸引了大量的資金，這就為中小企業獲取資金提供了可能；其提供的融資模式定位于低收入人群，體現出普惠金融的特性，這就為中小企業獲取資金提供了便利。如我國第一家經工商部門批準的P2P網貸平臺——拍拍貸，堅持“普惠金融”理念，在其平臺上，投資者50元即可投資，其理財產品期限從1月到12月不等，吸引了大量的投資者，自成立以來已為1000多萬人完成投資；而借款人的每筆借款金額少則幾千元，最多的可達50萬元，還款期限從1個月到1年不等，80%多的借款用戶都是小微企業主，主要用于經營周轉。

2．互聯網金融可降低信息的不對稱性和融資成本。以大數據和云計算為依托的互聯網金融從根本上改變了信用信息的搜集和處理方式。例如，投資者可以通過對賣家在網絡平臺如阿里巴巴、淘寶、天貓等積累的銷售記錄、客戶投訴、糾紛解決等信息調查客戶資信，再結合交易者在第三方支付平臺上留下的銀行流水資料進行分析及驗證，判斷借款人的信用級別、經營狀況等，并以此作為是否發放貸款的依據。完備的大數據處理可減少發放貸款的調查成本和信息處理成本。這種以電子商務網絡平臺記錄的信用信息量更大，信息透明度更高，可以更好地降低信息的不對稱問題，為中小企業融資提供便利。

3．互聯網金融可解決中小企業抵押擔保的困境。互聯網金融模式一般都是網絡平臺作為資金供求雙方聯系的紐帶，借貸雙方在網絡平臺注冊并建立賬號，借方將資金需求的相關信息進行登記，網絡平臺對相關信息進行審核并發布，貸方根據自己的風險偏好和收益預期選擇相應的項目直接進行投資。在這個融資過程中，借方不需要提供任何擔保，有效降低了中小企業的融資門檻。

（二）互聯網金融解決中小企業融資問題的劣勢

1．互聯網金融的資金來源少。從我國互聯網金融的實際運行情況看，金融資金主要來源于中小投資者，投資金額小，缺乏大的投資者。由于P2P平臺不允許吸收存款，也不得歸集資金搞資金池，否則被認為是非法集資。因此，目前互聯網金融所能供給的資金還比較少，對解決中小企業融資難的問題所起到的作用還十分有限。互聯網金融的資金來源少，其原因，一是對其風險的擔憂阻礙了人們的參與，許多人對P2P這種陌生人之間的信用貸款還不能接受；二是參與互聯網金融有一定的技術門檻，對互聯網不能覆蓋的地方，或缺乏互聯網知識的人群也不可能參與進來。

2．互聯網金融面臨的市場環境復雜，風險較大。隨著我國金融準入的不斷放寬，互聯網公司不斷進入金融領域，如阿里巴巴金融、騰訊申請小額信貸執照、眾安在線以及券商與電商企業合資開展網上業務等，都意味著互聯網公司積極進軍金融業，開展金融業務；另一方面是傳統金融機構利用銀行網站拓展網上銀行業務，如手機銀行、網絡銀行、微信銀行、網絡融資等業務也全面鋪開，使得傳統金融與網絡金融、網絡金融與網絡金融之間的競爭加劇。但是，由于網絡金融業務都是通過互聯網實現，網絡的安全保障問題還未得到有效解決，一旦網絡出現問題，將給投資者帶來較大風險。此外，當前我國對網絡金融的監管還十分薄弱，特別是對各種民間的互聯網金融活動，既缺乏全面、系統的監管制度，也沒有確定專門的監管部門，幾乎還處于一種“自然生長”的狀態。這種狀態，對民間互聯網金融這一新生事物的發展是有利的，可避免被事先設計的條條框框扼殺在“搖籃”之中，但當形成一定規模后，若不適時規范、加強監管，就會帶來巨大的社會風險。

3．互聯網金融的信息共享度不高。傳統金融如商業銀行經過長期的運營，已經積累了大量的客戶信息，金融機構在放貸時可以以這些信息資料為基礎。而我國的互聯網金融出現時間不長，其客戶信息體系尚未建立。雖說互聯網金融可以利用大數據、云計算對客戶信用信息數據進行分析、整理，并以此為基礎構建客戶信用系統，但是互聯網金融發展過程中面臨著數以萬計的客戶交易信息，單個互聯網金融機構經營時間短而積累的信息相對有限，如何有效地將這些信息轉化為有利于降低信用風險、提高經營效率的可用信息，還需要一個較長的時間，需要互聯網金融機構不斷創新信息收集、處理的技術，強化客戶信息之間的共享。

二、利用互聯網金融破解中小企業融資困境的建議

1.引導、培養投資者樹立正確的投資理念。投資理念是指導投資者行為、反映投資者投資目的和意愿的價值觀，是投資者擺脫盲目投資的原則和方法。投資者的投資理念決定了投資者的投資選擇，在投資者盲目追求高收益的境況中，資金主要流向帶來高收益但具有高風險的項目，而風險一旦發生就會給投資者造成損失。因此，政府、金融機構或學校對投資者適當進行培訓或在投資時進行介紹，讓投資者對風險與收益的對應關系形成正確的認識，結合自己的風險偏好及風險承受能力去進行投資選擇，引導投資者逐漸形成正確的投資理念，進而形成穩定的資金流。

2.加強對互聯網金融的監管。一方面，互聯網金融在我國出現時間相對較短，相關的法律法規還很不健全，容易導致互聯網金融的無序性和不確定性，不僅影響資金供求雙方的信任，還極易被不法分子鉆空子，形成非法集資，給投資者帶來風險。因此，國家監管部門應結合互聯網金融的發展特點，對互聯網金融做出明確界定，盡快出臺互聯網金融相關的法律法規，從法律上引導互聯網金融的良性發展。另一方面，與傳統金融不同，互聯網金融更具有普遍性和傳播性的特點，因此，應當建立多部門共同參與的監管體系以實現對互聯網金融的有效監管。可以建立由政府（工商行政主管部門）和各金融監管機構共同參與的監管體系，對互聯網金融市場、貸款人、借款人、網絡平臺實行全方位的監督，并建立主要針對網絡風險和信用風險的風險防范和監督機構，以及時識別和規避互聯網金融中的風險。

3.推進互聯網金融與其他金融模式及互聯網企業的合作。實現信息的共享，構建有效的信息傳導機制，以減小資金供求雙方的信息不對稱性，降低道德風險，提高融資效率。人類已進入大數據時代，網絡數據的開放與共享是大數據時代的重要特征。從我國來看，網絡電信、銀行、社會保障、司法、稅務、社交網絡、網貸公司、電子商務平臺等，都有豐富的信息大數據資源。但是，這些部門之間并未建立起統一的信息系統，條塊狀分布的信息資源沒有實現共享，不能真正為互聯網金融所用。因此，由政府出面，利用當前已有的信息系統，建立信息共享機制，將各部門的公共數據資源進行匯聚、整合，尤其是中小企業的信息資料，建立中小企業數據庫，并將其轉化為關于中小企業的信用狀況和經營狀況的數據，實行對金融機構（傳統金融和互聯網金融）和投資者共享，支持互聯網金融的穩健發展，同時為有效解決中小企業的融資問題發揮更大的作用。

［1］孫玉西.互聯網金融時代下中小企業融資問題研究［J］.湖北經濟學院學報，2014（10）.

［2］郭喜才.基于互聯網金融背景下的中小型科技企業融資問題研究［J］.科學管理研究，2014（4）.

［3］李文啟.互聯網金融破解中小企業融資困境研究［J］.中州學刊，2014（8）.

［4］徐細雄，林丁健.基于互聯網金融的小微企業融資模式創新研究［J］.經濟體制改革，2014（11）.

［5］李博，董亮.互聯網金融的模式與發展［J］.中國金融，2013（5）.

［6］鞠冉，楊鷺.互聯網金融模式對中小企業發展的支持［J］.改革與戰略，2014（5）.

（責任編輯：龍會芳；校對：盧艷茹）

F830.49

A

1006－3544（2015）02－0042－03

2015-01-10

保定市社科聯科研項目（2014Q077）

耿軍會（1979-），河北金融學院金融系講師，研究方向為金融理論與實務；王雷雷，河北金融學院金融系教師。