銀行理財產品的存款替代效應研究

李昌齊

摘要： 近年來，銀行理財產品已成為居民替代存款所選擇的家庭金融投資的主流產品之一。本文首先梳理了近幾年來我國銀行理財產品及儲蓄存款的發展現狀及特征，在此基礎上就理財產品的存款替代原因進行剖析，實證結果進一步證明了理財產品對儲蓄存款存在長期的影響，在經濟發展水平不同的地區，理財產品的存款替代性存在差異。

關鍵詞： 理財產品；存款替代

一、銀行理財產品與儲蓄存款的發展現狀分析

（一）銀行理財產品的發展現狀與特征

1、銀行理財產品發行數量與規模增勢明顯

2004年，商業銀行在我國市場上發行的理財產品數量僅有49只。從2007年開始，理財產品的發行進入了“快車道”，發行數量急劇增加，發行了947款人民幣理財產品。2008年，主要商業銀行所推出的個人理財產品達到5308款。2009年，由于受國際金融危機影響，國內理財產品全年發行數量為6396款。2010年各商業銀行全年共發行10343款理財產品，同比增長幅度達到了驚人的788%。2012年發行數量達28239款，創歷史新高。個人理財產品所募集的資金規模也在快速增加。依據普益財富的統計，2008年商業銀行發行個人理財產品的金額37萬億元，分別為2006、2007年的925倍和43倍。到了2011年，全年發行規模達到1649萬億元，2012年更是突破了2471萬億元。