淘寶賣“壞賬”，賺錢還是賺吆喝？

張霞 陳遠林

現在，作為買家，不僅能從淘寶上買到各種日常用品，而且，還能買到“打折的”房子、車子，甚至是“股權”“債權”等各類資產。2015年3月，中國“壞賬銀行”之一信達資產管理有限公司浙江分公司就在淘寶上，拍賣了兩筆未償債務的債權。在成功處理了兩筆總額近2500萬元的債權之后，信達浙江分公司在4月份又處理了4筆債權，但僅成交2筆。但這也已經達到“預期”，讓信達很“滿意”了。事實上，據記者了解，5月28日，信達浙江將會有上億元的債權在淘寶上線。目前，截至記者發稿時，信達已經在淘寶上推出了4筆債權，總額近3000萬。

信達是中國1999年設立的首家資產管理公司，并于2013年12月12日在香港上市。與信達同年成立的還有華融、長城、東方三家資產公司，最初設立這四家資產管理公司（簡稱四大AMC）是用來接收并剝離四大銀行的壞賬。

“壞賬”搭上互聯網的快車

自去年10月淘寶資產處置平臺上線以來，就已經有34家機構入駐該平臺，其中有民生銀行、招商銀行佛山分行等14家，還有3家交易所，5家拍賣行，1家AMC公司，10家投資管理公司等其他類型機構，還有1家云南玉溪公共資源交易中心。

根據淘寶資產處置平臺的定位，主要的合作機構包括銀行和AMC公司、產權交易所，還包括一些泛政府類的機構，如海關、城管等。

實際上，近幾年，銀行的不良貸款一直在不斷升高，而在浙江這種民營資本比較發達的地區，銀行的不良貸款率更是高于全國水平。在中國經濟進入下行周期時，不良貸款的爆發，使得AMC正迎來了史上第二波發展高峰期。

搭上互聯網的快車，加快處置效率，于是“觸網”成為AMC公司的必然選擇。一位不愿具名的AMC公司員工稱，網絡拍賣，能夠“擴大招商的范圍，增加處置的公開性，也可以降低一些處置成本，擴大公司在互聯網上的影響力”。

早有的交易模式

事實上，資產網絡拍賣并不新鮮，作為中國最大的在線拍賣平臺，淘寶拍賣會除了商業拍賣，司法拍賣也是業務的重要一塊。

2012年1月，浙江高院決定和淘寶進行合作，推出司法拍賣。淘寶司法拍賣平臺推出后，以其廣泛的受眾、零傭金、公開透明度高等優勢迅速吸引了全國各地的法院。對于處置效果，法院方面也頗為滿意。

家住杭州的張杰，是一名道路規劃師。從2012年底開始，他就綢繆著“搞一套”司法拍賣的房產“用來投資”。但苦于一直沒遇到“中意”的，一直等到2014年11月他才看到一間三十多平方米的房產。這是一處杭州銀行不良貸款的抵押物，通過法院執行拍賣用來歸還債務人欠銀行的貸款。起拍價為41.6萬，評估價為52.1萬。

在前期聯系法院和銀行看完房后，11月21日早上，張杰通過支付寶交了10萬的保證金，開始競拍。“一共舉牌11次，”張杰說，“我加了5次?！弊罱K以43萬拿下了該套房產。

像張杰這類的買家越來越多，競拍過程中，淘寶僅僅是在“法院”和競買人之間搭建了一個平臺。除了房產，諸如汽車、廠房等其他資產也屢見不鮮。

當司法拍賣漸成規模后，從2014年上半年開始，“我們就想搞得更大些，不止于涉訴資產，還可以有不良資產?！碧詫殸I銷產品事業部政府類拍賣資深業務拓展專員許領說。

2014年7月份，平臺開始內測，10月份上線。11月19日，天津金融資產交易所成為第一家入駐淘寶資產處置平臺的機構。第一批上線的項目共有18個，包括房產、古玩、畫作、玉石翡翠、家具等。

淘寶的觸角不斷延伸，“2014年12月份就和中信銀行和興業銀行的杭州分行都達成合作意向?！?/p>

淘寶所瞄準的“客戶”里面，除了銀行，更主要的是AMC公司。淘寶拍賣所積累的司法處置經驗，讓AMC公司頗感興趣，雙方一拍即合，春節后，信達開始嘗試在淘寶上處置債權。

3月4日，信達浙江分公司成功出售了兩筆浙江的企業債權。這兩筆債權是2014年信達從農業銀行和興業銀行寧波分行收購而來。

與司法拍賣交易類似，平臺上列出了標的物照片、競買須知及競買公告，競買者自行聯系信達浙江分公司咨詢。但從競買公告來看，競買者實質上買到的是債務人的抵押物——土地、廠房及設備等。每一個競買人在淘寶上交易，都是一個“競買號”，“誰也不認識誰，看不到真實姓名，沒辦法出暗標，就是沒有暗箱操作可能性?！蹦涎菊f。

而競價流程也類似于司法拍賣，不過，資產平臺上的一些交易所會收傭金，比如向競買人收傭金，有的也跟委托人收傭金。4月份，淘寶與西部產權交易所合作，對陜西公車進行網絡拍賣，就是跟競買人收取成交價的2.8%作為傭金。

一位參與到債權拍賣的內部人士稱，“信達無非增加了一個新渠道而已。”但這已足夠使傳統的AMC公司興奮了。

作為平臺，對于想要入駐的機構，淘寶也設置了一定的資質門檻。根據淘寶資產處置平臺上的規定，對于拍賣行及其他商業機構，入駐的基本條件是：注冊資金100萬元人民幣以上，不低于三年的資產處置經驗，以及相關的營業執照、組織機構代碼證和稅務登記證等。

不過，除了銀行、產權交易所、四大資產管理公司、金融資產交易所等戰略合作機構，淘寶的“小伙伴”們不斷增加，海關、城管、公共資源交易中心、國土資源局等事業法人機關都在其中。對于不良債權這類資產，一位資產機構的內部人士稱，“從國有資產的管理上看，一般來講，賣的價格會比評估價要高?！睆男胚_已經處理的幾筆債權看，均高于或與評估價持平。

平臺做大之后

目前，淘寶的資產處置平臺還是個“嬰兒”，目前僅入駐三十余家機構，仍處在“成長期”。在淘寶看來，它只是提供了一個競價交易的平臺。

但上述行業人士分析，資產機構為了快速回籠資金，通過淘寶急著轉讓掉不良資產，這只是“醫得眼前瘡”，沒有考慮到以后?！斑@類債權拿出來賣雖然是一種創新，但是自己在加速自己的死亡。”他認為，“將來銀行可能就直接在淘寶上把債權賣了，為什么要經過資產公司呢？”

讓更多的市場主體進來，一直是業內的期望。上述行業人士認為，將來會有更多的市場主體來用淘寶這個平臺進行資產處置，資產公司的經驗、人才隊伍優勢也會降低，而資產公司的地位勢必也要下降。但在淘寶人士看來，他們現在還處在“嬰兒期”，在很長一段時間里，還僅僅是一個平臺，不參與具體的交易。

正因為在快速擴大平臺招商的過程中，淘寶面向商業機構提供的是“免費平臺”。但實際上，淘寶也為自己考慮到了“后路”。

根據淘寶的規則，對資產處置單位或者拍賣行等商業機構，都會收取“保證金費（包含技術服務費保證金）和交易技術服務費”。只不過，備注一欄里寫著：截至2015年9月30日免保證金和交易技術服務費。

至于9月30日之后是否會收費，南丫說，“近一兩年發展期間，不收費。但會半個財年確認一次，再跟合作方確認收不收費。還是看客戶對我們的認可程度?！?/p>