風險管理與公司治理之間的關系研究

何苗+程悅

摘 要：近些年來，公司治理逐漸被中國各個企業(yè)重視。公司治理，從廣義來說，是指研究企業(yè)權力如何安排的一門學科。但是從狹義的角度來理解，是居于企業(yè)所有權層次，研究如何將權力授予給職業(yè)經(jīng)理人，并且針對職業(yè)經(jīng)理人履行職務行為行使監(jiān)督管理職能的科學。公司治理的核心就是企業(yè)的風險管理，這個制度安排將決定公司的目標、決策者以及風險和收益之間的分配，同時，公司治理也是影響一個企業(yè)風險管理的最重要的一個因素。

關鍵詞：公司治理；風險管理；管理模式

中圖分類號：F270 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）36-0015-02

引言

對于一些家族控制的公司來說，隨著業(yè)務的不斷擴張，可能缺乏有效的管理技能，這樣就會導致家族回報不能實現(xiàn)最大化，因此，這些公司只能尋求外部資本而不得不放棄一部分所有權，這種情況意味著企業(yè)的控制權從企業(yè)家手中已經(jīng)轉(zhuǎn)移到職業(yè)管理者的手中，而公司的所有權可能也會分散到一些成千上萬、從來不過問公司日常管理的股東手中。以上的變化就會促使管理者他要作為企業(yè)中決策定制的專家，是企業(yè)所有者的代理，企業(yè)所有者一般都會希望管理者運用決策技能運作公司，從而使得公司股東的利益達到最大化。

一、公司治理理論概述

（一）公司治理概念

公司治理是用來管理各個利益相關者之間的關系，而且決定和控制企業(yè)戰(zhàn)略方向和業(yè)績的機制。公司治理的核心就是要尋找各種方法來確?？梢杂行У刂贫ü镜母鱾€決策，管理各階層潛在利益沖突的一種方式，同時，它也在合法、合理、可持續(xù)的基礎上也實現(xiàn)了股東價值的最大化，并且確保公平的對待每一個公司的利益相關者，包括企業(yè)的客戶、員工、投資者、供應方、社會公眾等等，因此，公司治理也反映了企業(yè)的文化、政策以及如何處理各個利益相關者之間的各種關系和價值觀。

良好的公司治理有一些非常重要的目標，它是通過不斷創(chuàng)造才能激勵管理層之間最大化投資報酬率、提高各個經(jīng)營效率和確保各個產(chǎn)量不斷長期增長的環(huán)境來提高企業(yè)的業(yè)績，不斷創(chuàng)造員工、管理層和各個董事會之間的各個經(jīng)營活動的公平性、透明度來保證企業(yè)符合股東和社會公眾的利益。

（二）公司治理的基本原則

公司治理的原則包含著好幾個要素：誠實、信任、正直、開放、表現(xiàn)導向、責任感及可靠性、互相尊重及對組織有承諾。 風險管理中最重要的就是董事會與管理層之間應如何建立治理的典范，尤其在面對利益之間的沖突的時候，管理層要為其他公司提供依據(jù)的價值，并且能夠有效地定期評估它的有效程度。特別是，在面對利益沖突以及透露財務報表的時候，高級行政人員就必須表現(xiàn)得誠實。

二、風險管理理論概述

（一）風險與風險管理的概念

風險管理就是單位之間通過風險識別、風險衡量、風險評估和風險決策管理等等方式，對風險實施有效的控制以及妥善的處理損失的一項過程。企業(yè)的風險管理就是對企業(yè)內(nèi)外部面臨的風險而言，企業(yè)如果沒有風險也就沒有風險管理，在企業(yè)的日常經(jīng)營活動的過程中，如果企業(yè)遇到了不確定性的風險的時候，企業(yè)內(nèi)部的管理層就會對所遇到的風險管理進行預測、分析、管理。所有，管理學家認為風險管理實際就是一個過程。

（二）企業(yè)風險管理要素構成

1.內(nèi)部環(huán)境。內(nèi)部環(huán)境是八大要素的基礎，它主要包括風險偏好、董事會、企業(yè)的誠實度以及勝任能力等。內(nèi)部環(huán)境不僅要求企業(yè)建立良好完善的內(nèi)部控制的制度，而且還是要不斷樹立完好的內(nèi)部管理的理念，為其他的企業(yè)風險管理的要素打下良好的基礎。

2.目標設定。決策層應該首先依據(jù)企業(yè)的任務或者發(fā)展的方向，確定企業(yè)的戰(zhàn)略目標才能確定對目標的實現(xiàn)具有潛在影響的各種不確定的因素，這個因素就是風險。

3.事項識別。管理者不能確切知道某一潛在的事項是否會發(fā)生、他們之間何時發(fā)生以及發(fā)生后造成的后果如何，這樣使得企業(yè)的管理者不得不對這些事項進行識別。管理者需要對某一潛在的事項是否發(fā)生，何時發(fā)生進行識別，比如，某些會計核算有誤、會計記錄不真實等情況。

4.風險評估。管理者應該從兩個方面對風險進行評估-風險發(fā)生的可能性和潛在的影響。風險評估應該從企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的角度來進行?？梢詭椭芾碚吒玫亓私鉂撛谑马検欠裼绊懥四繕说挠行崿F(xiàn)。

5.風險反應。風險反應可以分為規(guī)避風險、減少風險、共擔風險和接受風險四類。對于每一項風險，企業(yè)必須考慮與之相關的風險反應方案。有效的風險管理條例要求管理者必須能夠?qū)ζ髽I(yè)風險發(fā)生的可能性和影響都必須控制在可容忍范圍之內(nèi)。

6.控制活動?？刂苹顒邮秋L險反應方案得到有效執(zhí)行的政策和程序?？刂苹顒哟嬖谟谄髽I(yè)的各個層面之間，通常包括兩個要素：應該做什么和怎樣做什么。

7.信息和溝通。企業(yè)的內(nèi)外部信息應該在上下層之間進行確認、傳遞、保證每個環(huán)節(jié)都得到正確的執(zhí)行。

8.監(jiān)控。對企業(yè)風險管理的監(jiān)控是指評估風險管理要素的內(nèi)容、運行以及執(zhí)行質(zhì)量的過程。企業(yè)可以通過持續(xù)監(jiān)控和個別評估兩種方式，來保證風險管理理念在決策、管理層面和各執(zhí)行層面都得到了正確的理解和貫徹。

三、風險管理與公司治理二者之間的關系

（一）管理范圍的協(xié)調(diào)

在風險管理的框架下的內(nèi)部控制，不僅是在戰(zhàn)略層面分析、評估以及管理企業(yè)的風險，而且把對企業(yè)的控制從細節(jié)方面提升到戰(zhàn)略方面以及公司治理的方面，風險管理它不僅除了關注內(nèi)部控制的建立，而且還關注內(nèi)部控制各個要素之間的運行與評價，從企業(yè)內(nèi)外部的風險為企業(yè)的治理層、管理層持續(xù)的改進企業(yè)內(nèi)部控制設計和運行提供大量的思路。

（二）前動與后動的平衡

在風險管理的框架下的內(nèi)部控制不僅包括了提前預測而且還包括了各種各樣潛在的風險，更重要的是它從企業(yè)整體戰(zhàn)略角度出發(fā)來確定相應的內(nèi)部控制的手段來管理控制企業(yè)的風險，包括了事前控制、事中控制、事后控制，發(fā)生問題時積極采取措施修復，在未發(fā)生風險負面影響前即可采取相應的措施，更好地依據(jù)事件或者風險性質(zhì)，降低成本，減少損失，提高整體管理效率。endprint

（三）治理、風險、控制的整合

內(nèi)部控制在風險管理整合框架下試圖尋找一個有效的點使得內(nèi)部控制真正的作為組織戰(zhàn)略管理嵌入企業(yè)的內(nèi)部，提高企業(yè)對風險管理框架下內(nèi)部控制的認同，使內(nèi)部控制為組織實現(xiàn)目標作出更多的貢獻，將治理、風險和控制三者作為一個整體為組織目標的實現(xiàn)提供了有力的保證。

四、構建有效公司治理的保障措施

（一）推行獨立董事制度，完善法人治理結構

中國證監(jiān)會頒布《在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，這項措施意味著把獨立董事職能也納入了企業(yè)法制化的軌道中來，這項措施是中國上市公司在公司治理方面的一項新的措施，對于完善公司治理結構起著十分重要的作用。

獨立董事制度是中國董事會制度一個重要的組成部分，而且在中國，早幾年已經(jīng)開始有一些股份有限公司開始建立起來了獨立董事制度，在中國目前的上市公司中提高獨立董事的比例已經(jīng)成為了一種規(guī)范，這對于中國來說，是一個進步，當然這里面也有不少的爭論，比如有的把獨立董事制度稱之為“管理革命”，有的也把獨立董事的制度稱為“裝飾革命”。這個爭論的產(chǎn)生反映了我們國家目前獨立董事的制度還不是很成熟，而且在運行管理過程中存在非常多的問題，比如，獨立董事應該由誰來但任，誰來負責，這個問題始終是個難題，中國的中國證監(jiān)會采取了考會計師、考律師的方式來選拔上市公司獨立董事?，F(xiàn)在中國上市公司的獨立董事，很多是從事會計、審計、法律技術研究工作的，這樣的做法的好處在于，這樣可以迅速組成一支獨立董事的隊伍。

（二）推出《上市公司治理指引》

中國證監(jiān)會目前已經(jīng)把各個公司的治理作為今后工作的重點，而且將集合各個組織對各個上市公司治理的基本的要求，而且針對目前中國上市公司的現(xiàn)狀，目前推出適合中國國情的上市公司的文件。

準則說明了中國上市公司治理的基本的原則、投資者權利保護的各個實現(xiàn)方式，以及上市公司董事、監(jiān)視、經(jīng)理等等所有應當遵循的基本行為準則要說明的精神。準則適用于境內(nèi)所有中國的上市公司，而且上市公司要改善公司治理，必須要貫徹這個準則要闡述的精神，上市公司制定或者要修改公司章程以及治理細則，應該要體現(xiàn)這個準則闡述的內(nèi)容，這個準則是上市公司是否有良好公司治理的一個衡量的有效的標準，公司治理存在重大問題的上市公司，要按照本準則的要求進行改正。

（三）完善上市公司推出機制

目前《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》實施，說明中國大陸上市公司的退市機制已經(jīng)開始建立。

在中國新的融資法規(guī)體系之中，中國的上市公司融資的方式必須要創(chuàng)新和改變監(jiān)管理念，具體表現(xiàn)在：建立市場化的發(fā)行機制，實行了商券推薦機制，推進了發(fā)行方式的國際化改變，并且推廣了投資者募集的方式，這個方式逐步成為中國上市公司融資的主要的方式，發(fā)行的規(guī)模有了市場化的嚴格約束。

風險管理是一個企業(yè)的核心，在當今飛速發(fā)展的社會中，在這競爭日益激烈的環(huán)境中，每個企業(yè)都應該充分認識到風險管理和公司治理的重要性。根據(jù)企業(yè)的實情，全方位采取具體的內(nèi)部控制管理措施，以促進在全球化的經(jīng)濟背景下企業(yè)管理水平和競爭的提高。

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[責任編輯 劉嬌嬌]endprint