石油公司亟需轉(zhuǎn)型

半年多來，石油價格大幅下跌，石油公司收入大幅減少，大幅裁員和削減投資成為新年以來的世界石油界的主要話題。中國石油企業(yè)也不例外，2月份宣布了2015年度投資計劃，較上一年度減少7%至26%不等，明顯反映出對今年石油價格不樂觀的預(yù)期。

高油價有高油價的沖擊，低油價有低油價的煩惱。在過去半個世紀(jì)里，石油是第一大能源，并有很強(qiáng)的需求剛性和不可替代性，因而被賦予“特殊商品”或“戰(zhàn)略資源”的極高地位。對中國而言，石油資源相對貧乏，而且有數(shù)十次“激情燃燒的石油會戰(zhàn)”的記憶，有著“石油工人一聲吼，地球也要抖三抖”的豪氣，石油更有其特殊的意義。

改革開放三十多年，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入世界，中國石油工業(yè)是中國對外投資最多、跨國并購規(guī)模最大和全球作業(yè)范圍最寬的行業(yè)，中國石油公司參與投資的海外石油區(qū)塊生產(chǎn)作業(yè)的產(chǎn)量已經(jīng)超過國內(nèi)的石油產(chǎn)量。從這個意義上講，中國三大石油公司已經(jīng)是名副其實的“國際石油公司”了。

我們必須注意到“世界能源轉(zhuǎn)型”的大趨勢。隨著勘探開采技術(shù)的進(jìn)步，原來許多低品位的油氣資源可以被大規(guī)模地開采出來了，成本還具有很好的競爭力，如美國的致密油氣和深海石油，也是技術(shù)進(jìn)步的使然，石油不可替代的石油領(lǐng)域已經(jīng)不多了，主要集中在交通運(yùn)輸少數(shù)幾個行業(yè)里。過去幾年，汽車發(fā)動機(jī)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，令石油使用效率大幅度持續(xù)提高。而混合動力、純電動汽車、天然氣汽車等越來越多的替代產(chǎn)品的出現(xiàn)，總有一天，石油將被替代。

石油被替代不是神話，但也不是明天就會發(fā)生的事。石油工業(yè)是一個投資回報周期很長的行業(yè)，一個重大項目上百億美元投資，3～50年的投資回收周期并不少見。科學(xué)發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新是知識積累的爆炸，我們很難估計在什么時間出現(xiàn)重大的突破，一旦突破形成商品的時間將是非常迅速的，就像數(shù)碼相機(jī)替代膠片相機(jī)一樣。作為世界級石油公司的戰(zhàn)略規(guī)劃者和決策者，對這個趨勢絕對不能視而不見、掉以輕心。

個人認(rèn)為，這次OPEC堅持石油不減產(chǎn)，除了重視市場份額、擠壓高成本石油產(chǎn)能之外，還有一個重要的考慮：打壓石油可替代品的研發(fā)投資。延長石油的壽命，是石油輸出國最大的利益所在。

石油也是商品，也服從價值規(guī)律，在相同質(zhì)量的條件下，成本低、價格低的商品更具競爭優(yōu)勢。石油價格肯定會上漲，我個人已經(jīng)歷3~4次類似的油價起伏周期。它們的類似之處在于供求關(guān)系還是基本面。但這一次還有它的獨(dú)特性，就是石油替代品出現(xiàn)的技術(shù)可能性。

從供求基本面和技術(shù)替代可能性兩個方向上看，今后石油價格回升不會重復(fù)上一輪（2002年至2008年）的模式，石油暴利時代已經(jīng)過去，石油公司的投資行為模式必將發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變。石油工業(yè)是天然的全球化行業(yè)，從中國公司到國際公司到跨國公司，再到全球公司，中國三大石油公司轉(zhuǎn)型的道路艱巨且漫長，我們走在大路上，不會也不能停下來。