金融危機后的印度銀行業

歐明剛+方方

編者按：近年來，金磚國家從概念轉為影響全球政治經濟格局的重要力量。在2014年，金磚國家開發銀行和應急儲備安排正在進入實施階段。金磚國家的金融合作正在走向深入。為此，我們很有必要了解其他金磚國家的銀行業情況，我們擬陸續推出對這些國家銀行業情況的介紹文章。作為開篇，我們從印度開始。

印度銀行業經歷了二十世紀九十年代以來的兩次改革后出現了較好的發展勢頭。2008年全球金融危機發生后，印度銀行業仍然保持著較好的勢頭。但近兩年印度經濟增速回落也影響了銀行業。

基本情況

在印度的銀行業體系中，商業銀行是主要部分。目前，商業銀行體系包括公共部門銀行、私人部門銀行和外資銀行三類共89家，在印度金融體系中占主導地位。表列商業銀行是指實收資本在50萬盧比以上，在印度儲備銀行保持其定期和活期存款的最低比率，并向儲備銀行抄送周報的銀行。因列入印度儲備銀行掌握的銀行表，故稱為表列商業銀行。根據歸屬權與合作性質的不同，表列商業銀行又可以細分為五類：印度國家銀行與其附屬銀行（6家）、國有銀行（包括印度工業發展銀行）（20家）、私人部門銀行（20家）、外資銀行（43家）以及區域性農村銀行

在印度銀行體系中，國有銀行處于明顯的主導地位。根據英國《銀行家》雜志最新的2014年全球1000大銀行的排行榜中，印度總共有32家銀行上榜。而排名進入前500名的19家印度商業銀行中，國有性質的銀行達到16家，其余3家為私人部門銀行。另外，從銀行業的資產看，印度的公共部門銀行的資產占整個銀行業的資產的比例超過70%，并且近年來該比例還有增長的趨勢，而私人部門銀行和外資銀行的比例僅在20%左右和7%左右。可見，印度政府對于整個銀行的控制程度相對較高。

從另一方面看，雖然公共部門銀行的資產比例很高，但銀行業的集中度卻并不高，根據世界銀行2013年金融數據庫顯示，印度前三家銀行資產占銀行業資產的比重為29.4。因此，印度商業銀行的資源分布還是相對分散的。雖然印度的國有銀行處于主導地位，但是除印度國家銀行外，綜合實力最強的卻是三家私人部門銀行：印度工業信貸投資銀行（簡稱ICICI）、HDFC銀行以及Axis銀行。

經營狀況

盡管印度銀行業在全球金融危機之后實現了迅速恢復，但是最近兩年卻因為國內經濟增長放緩而受到了較大的影響。從2011年起，印度的GDP增速出現了下降，2011財年的增速為8.9%，2012財年下降至6.7%，2013財年更是低于5%。由于國內經濟不景氣，導致投資減少，消費者需求降低，銀行業整體增長減緩，盈利能力減弱，并且出現了資產質量惡化的現象。我們分別從盈利指標、效率指標、流動性與安全性等財務指標來觀察印度的商業銀行的發展。

存貸款變化。金融危機以后，銀行的存貸款都保持著較快的增長，但從2011年之后呈下降趨勢，這與經濟增長放緩是一致的。

盈利性及經營效率。金融危機以后，表列商業銀行的總利潤逐年增加：2008～2010年間由于金融危機的影響，漲幅較小，到2010年以后利潤增速變大，平均增速接近20%，但2012年以來由于國內經濟不景氣的影響，增速又降至10%左右。

如果觀察商業銀行其他盈利性指標（表1），可以發現金融危機后，股本收益率與資產收益率都有逐年減小的趨勢，雇員人均利潤保持逐年增加：其中，公共部門的股本收益率水平相對較高，但逐年遞減;私人部門的股本收益率水平開始較低，但逐年增加，并且在2012～2013財年超過了公營部門銀行的平均股本收益率;對于資產收益率，公營部門銀行的收益率低于平均水平，且逐年遞減，私人部門銀行整體盈利水平較高，并且逐年增長。這也說明了金融危機后公營部門銀行的盈利能力與競爭力相對減弱，而私人部門銀行恢復能力和發展能力較強。

收入結構方面，如表2所示，2008年以來，非利息收入占總收入的比重逐年降低，這說明金融危機發生后，銀行的存貸業務受到的影響相對較小，而沖擊較大的是非利息收入業務。凈息差的變動也經歷了減小、升高又減小的趨勢，與利潤的變化趨勢相同，存貸款的增長也表現出同樣的變化趨勢，說明宏觀經濟形勢的變化對于利潤以及存貸款等的影響還是比較明顯的。

安全性。金融危機后，雖然國有銀行的資本充足率有所下降，但由于印度的較高監管要求以及銀行業振興計劃（包括印度政府的注資），印度銀行的資本充足率仍處于比較高的水平（見表3）。但不良資產的增長速度在近兩年加快，導致資產質量這個一直以來都困擾商業銀行的問題在近兩年顯得格外突出。

流動性。印度商業銀行整體的存貸比在金融危機后小幅下降但后來遞增（見圖2），從2008年的73.9%增長到2013年的77.9%，可見印度銀行業的存款還是更多地用于放貸。而且現金占存款的比率呈下降趨勢，也從另外一個方面說明了銀行業的流動性水平在下降，這與近兩年的經濟增長緩慢也有很大的關系。

監管環境

監管政策

金融危機以后，各國都加強了金融監管。印度儲備銀行作為中央銀行是銀行的監管部門。為了避免系統性風險以及資產泡沫，央行通過改變風險的權重，改變資產的準備金標準等來影響信貸增長;而針對跨部門的系統性風險，央行采取的措施有：對銀行間負債的審慎要求、限制銀行對于銀行同業資產的持有，限制金融產品的創新等。

當前的監管政策的重心在于：加強對銀行風險監管的標準，加強對于銀行風險的監控;改善銀行業的結構，提高銀行業的競爭程度（包括放松私人部門銀行牌照的發放、分支機構的設立自由化以及外資銀行子公司的設立條件放松）;以及保護消費者的利益和提高服務質量等要求（詳見表4）。

對巴塞爾協議III的實施

印度央行不僅為符合巴塞爾協議的監管要求做出了巨大的努力，在許多審慎標準的實踐上，印度也選擇更高的執行標準：印度版的巴塞爾協議III要求最小資本需求與風險加權資產的比例需要維持在9%，杠桿率的要求為4.5%，均高于原來巴塞爾協議III的要求。據估計，如果要達到該標準公營部門銀行需要額外的4.15萬億盧比作為資本，其中股權資本應為1.4～1.5萬億，非股權資本為2.65～2.75萬億。而政府作為最大的股東，為實現該要求，已經開始對公營部門銀行注資。在截止到2013年3月的五年中，政府已經注資4770億盧比，據估計在2013～2014財年注入資本為1400億。

然而對于“巴III”的實施時間，印度央行的最終決定卻晚于國際版“巴III”的要求。正如前文所提到的，原本印度央行定于2013年1月1日開始實施“巴III”，后來又延期至2013年4月1日起開始實施，而完成時間也從原定的2018年3月推遲至2019年3月。

其他監管要求

除了實施巴塞爾協議III外，還實施了敞口標準。為了限制銀行貸款的集中度，印度央行規定商業銀行借貸的敞口標準為：對單一借貸者，敞口額度為銀行資本的15%，對于隸屬于集團的借貸者，敞口額度為銀行資本的40%。在特殊情況下，銀行可以相應地超過標準的10%（單一借貸者）或者15%（隸屬于集團的借貸者）。另外，流動性標準。在巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）的最終標準基礎上，印度央行也在2014年6月發布了印度央行對于流動性覆蓋率，流動性風險監測工具以及流動性覆蓋率公開標準的要求。即依據銀行定期負債的4%的現金儲備率和22%的流動性覆蓋率計算，商業銀行必須擁有足夠的流動性資產。

主要問題

雖然印度銀行業從1990年以來進行了多項改革，但是還存在一些問題。

對于IT技術的應用程度不高

隨著科技的發展，網上銀行業務、手機銀行、ATM機都成為了非常有效的金融服務渠道，然而在印度，這些借助信息技術開展金融服務的業務方式的發展卻十分緩慢。比如，盡管印度的手機擁有密度很高，但超過9億的手機用戶中只有4000萬手機銀行用戶;而且ATM與POS機等自助設備的數量也很少：印度每100家銀行網點擁有109個ATM機，而發達經濟體中每100家網點擁有ATM機的數量為250至300個。

一方面，由于銀行服務基礎設施缺乏、交易金額小和傳統銀行業務成本高，很多人不愿意到傳統銀行柜臺辦理業務;另一方面，基于手機終端等的便捷的金融服務依然處于初級階段。因此，對于印度商業銀行來說，如何將已經擁有的技術更好地應用到銀行服務中是一個非常重要的問題。IT技術本來發達的印度卻未將技術轉化銀行業的生產力，的確是一件令人遺憾的事情。

資產質量有惡化趨勢

根據前文的內容，印度一直都存在不良資產的壓力。在2012-13財年，總不良資產率更是從3.1%升至3.6%，其中印度國家銀行集團高達5%;凈不良資產率從1.28%快速升至1.68%。雖然相較于上世紀90年代以及21世紀初，目前不良資產水平并不高，但是如果不及時解決，有可能導致嚴重的后果。不良資產的惡化有經濟增長放緩的原因，但是貸款集中在某些部門以及公司間的高杠桿率也加重了不良資產的問題。

不良資產是一直困擾印度商業銀行的一個重要問題，而這個問題很大程度上是由于印度央行處于經濟發展或者產業扶植而制定的一些政策要求導致的。比如，印度央行對于優先部門（包括農業、小微企業、出口產業、政府推動的住宅貸款計劃等）的貸款一直有強制性的要求，其中國內表列商業銀行（擁有分支機構超過不少于20個）的要求是調整后的銀行凈貸款（ANBC）的40%（2013年3月的要求，比前一年高），對于外資銀行，該標準也高達32%，而且預計在2018年對于外資銀行的標準也將提高到40%。雖然商業銀行往往并未完全達到該標準，但是從金融危機后到現在，不良資產的組成中，優先部門的比重依然很大，盡管其所占比例從2008年的63.85%降到了2013年的42.93%，但是優先部門的不良資產仍占到總不良資產的一半左右。在 20 世紀初印度曾要求所有銀行對農業領域的貸款應占其全部貸款總額的 40%以上，之后的改革將這一比例降低到 10%，但由于農業發展一直不理想，導致許多呆賬壞賬。盡管印度政府和印度儲備銀行采取了多種措施控制其不良貸款率，但卻從未對上述強制性政策要求做出大的改變，因而仍然是亞洲地區不良貸款率最高的國家。

而近兩年雖然農業等優先產業的貸款比例下降，但非優先產業，如工業受到經濟的影響較大，導致不良資產增加，又成了銀行資產質量惡化的主要原因。

金融抑制仍然存在

印度銀行業被國有銀行主導，而國有銀行經營效率的低下;為了滿足印度央行的某些政策要求，商業銀行在經營中也往往形成了效率損失。印度央行行長拉詹（Rajan）在就職演說中指出：印度公眾可以從銀行的競爭中受益，而銀行可以從更自由的決策中受益。因此，印度銀行業需要提高競爭程度，降低銀行政策影響程度、提高經營效率，才可以使銀行、公眾從中獲益，從而使銀行更好地服務于經濟發展。

印度央行對商業銀行的運營設立了一些強制性的規定或者政策引導，比如需要滿足一定比例的對優先部門的貸款、需要拿出一些資金來投資政府債券、每開三家城市分行就要新開一家農村分行、以及鼓勵在偏遠地區設立分支機構等，由于這些經營活動或者投資活動并非出于銀行利益最大化的選擇，因而免不了會使銀行的經營效率受到影響。

這些強制性的政策，從正面看是印度央行出于普惠金融的考慮而做出的規定，但是從另一方面卻表現為金融抑制（Financial Repression），這其實是在發展中國家普遍出現的現象。上世紀70年代，McKinnon和Shaw在對發展中國家進行研究后發現在發展中國家普遍存在“金融抑制”，并且認為這些金融抑制的政策影響了發展中國家的經濟增長，進而提出發展中國家應該提出“金融深化”或者“金融自由化”的改革。因此對于印度來說，要想提高效率就要放松管制，給予銀行更多的操作靈活性。

公營部門銀行經營效率低

前文提到，印度排名比較靠前的十多家銀行中，只有ICICI 銀行、HDFC銀行和Axis銀行是私人部門銀行，其余均為公營部門銀行。而比較其各項財務指標（表7）發現，印度國家銀行及國有銀行的盈利能力明顯比私人部門銀行弱，安全性水平低，流動性差，業務大多集中在傳統的存貸業務。總的來看，經營效率比較低。

究其原因，是因為由于公共部門銀行中政府持股份額從55%～82%不等，因此政府往往會通過公共部門銀行實現一些特殊服務的提供、風險的承擔等，比如需要幫助政府為基礎設施建設項目、小微企業等高風險的項目提供融資，公共部門銀行因而會喪失一些自主經營的權利;而且由于政府會在背后為這些銀行提供資金支持，公共部門銀行在尋找資金來源方面往往顯得并不十分積極;另外，私人部門銀行提供的條件對管理人才更有吸引力，而公共部門銀行由于政府對人員福利等一些硬性規定導致公共銀行也喪失了爭取人才的競爭力。

因此，印度的國有大型商業銀行需要在治理、管理以及運營等方面給予更多的自由，讓公共部門銀行也多參與競爭，從而提高其經營效率與競爭力。

前景展望

印度政府近年來一直在提倡普惠金融（Financial inclusion），即必須讓所有人都可以享受到金融服務，也意識到目前銀行業存在的競爭程度低、對技術應用水平的高等問題，因此現在印度銀行業需要平衡解決這兩方面的問題。

促進信息科技與銀行服務的融合。由于信息技術的發展，印度銀行業近幾年來的支付模式正在從現金支付向電子支付轉變，手機銀行業務的發展也十分迅速。一是電子支付的興起。近年來印度的電子交易額快速增長，尤其是金融危機后其交易額與紙質交易額的比從原來的1/2迅速增長至兩倍，已經威脅到目前現金支付的主體地位。二是手機銀行的發展。雖然前文提到目前印度使用手機銀行服務的人并不多，但是由于印度央行看到手機銀行業務的發展潛力，因而專門成立了一個致力于手機銀行（Mobile Banking）業務發展的技術委員會來研究如何應對目前銀行在提供手機銀行服務時面臨的挑戰，更多更好的轉移資金的方式，以如何提供更優質的手機銀行服務，并且鼓勵銀行和通信機構一起合作更好地推動手機銀行的發展，因此我們可以預見未來手機銀行業務的發展會是銀行推送服務的一個重要方式。不過這些對于信息科技的利用還處于初級階段，如果銀行可以更有效地應用技術，獲得更多的客戶全方位數據，并據此幫助分析和挖掘客戶習慣，預測客戶行為，就可以有效地對客戶進行細分，提高業務營銷和風險控制的有效性和針對性，從而提供高質量的、專業化的、線上線下一體化的金融服務。

增加競爭促進銀行差異化。目前印度央行已經放寬私人部門銀行的準入與外資銀行設立分支機構的條件，因此未來公營部門銀行的份額很可能會減少，銀行間的競爭會逐步加劇。由于考慮到目前公營部門銀行的效率低下，盈利能力差，不良資產率高等問題，公營部門銀行的改革將進一步深化，從而使其競爭能力得以提升。這些都會促進銀行業的競爭。同時，基于普惠金融的要求，小銀行和支付銀行的準入政策將得以出臺。這些特殊的銀行目標是服務小型企業、低收入群眾、農民等難以在現有銀行體系得到信貸和結算服務的群體。此外，各家銀行面臨的不僅是銀行同業間的競爭，也面臨來自其他類型金融機構。這將迫使商業銀行進行轉型發展，尋求差異化的市場定位，提供多元化的金融服務，進而建立自身的競爭優勢。

加強金融基礎設施建設。由于金融基礎設施對于提高資金流動的安全性與速度，確保貸款的質量與數量方面，以普惠金融政策實施有著積極作用。因此，印度金融管理部門已加強金融基礎設施建設作為未來重點工作。這些工作包括加強支付與結算體系建設，建立信貸機構與評級機構的信息共享，使個人信貸與中小企業信貸變得更加便捷;建立貸款催收體系。

本文獲外交學院中央高校基本科研業務專項資金項目ZY2012KA03的資助。

（作者單位：外交學院國際金融研究中心）