互聯網金融背景下金融生態特征與創新重點選擇

陸岷峰，史麗霞

（1.江蘇銀行總行，江蘇南京　210005）

（2.南京財經大學金融學院，江蘇南京　210046）

互聯網金融背景下金融生態特征與創新重點選擇

陸岷峰1，史麗霞2

（1.江蘇銀行總行，江蘇南京210005）

（2.南京財經大學金融學院，江蘇南京210046）

金融生態一定程度上折射出經濟生態的一些共有特征，但當前的金融生態新常態并不完全與當今經濟新常態影響因素和特征相耦合，互聯網金融是影響當前金融生態并形成金融新常態的主要變量因素，互聯網金融背景下金融生態新常態又有了獨有的特征，而這些特征正是金融生態新常態背景下金融創新的方向與重點，通過金融創新的驅動推動整個社會經濟的快速、健康發展。

金融生態；新常態；金融創新；互聯網金融

一、引言

金融作為現代經濟的核心組成部分，經濟環境的走勢必將影響金融系統的運行，金融系統的健康運行又會反過來促進整個社會經濟的協調發展。因此，若要準確把控經濟發展走勢，必須以保障金融系統的良性有序運轉為前提。金融系統作為一種極為紛繁復雜的組織系統，它具有內在邏輯性和發展規律性等多種群體生態學特征，周小川（2004）將生態概念與金融相結合，在我國較早地提出了“金融生態”這一概念。徐諾金（2005）將金融生態概括為各種金融組織為了生存和發展，與其生存環境之間及內部金融組織相互之間在長期的密切聯系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結構特征，執行一定功能作用的動態平衡系統。因此，將一個紛繁復雜的金融系統稱之為金融生態系統的表述更為貼切。依附于經濟新常態的大背景，類似于經濟新常態下所呈現出的各種特征，我國金融生態系統也不斷表現出多種不同以往的全新特征，主要表現在金融業增長速度放緩、金融結構轉變和金融監管環境日趨嚴格等方面。經濟新常態與金融新常態二者相伴相生，應對新常態要求，要求經濟發展逐漸從原有投資驅動、要素驅動轉向創新驅動，推動以科技創新為核心的全面創新。而技術創新離不開金融創新支持，金融創新的升級與深入將成為應對經濟與金融新常態的雙向利器。特別是目前互聯網不斷深入金融領域，對原有金融運行模式已產生了極其猛烈的沖擊，在金融創新過程中融入互聯網金融元素成為金融部門的明智之舉。從明晰金融生態新常態的基本特征出發，并在此基礎上嵌入互聯網金融對其的影響分析，試圖為金融部門在應對金融新常態過程中的金融創新方向提供有效參考。

二、文獻綜述

1.關于金融生態概念的界定

金融生態一詞是借鑒生物學中生態系統一詞衍生而來。白欽先（2001）對金融生態環境進行了描述。他認為金融資源的開發利用過程和效率狀態則構成一國經濟的金融生態環境，通過對金融資源的開發和利用使社會經濟擴大資源基數和提高資源利用效率。楊子強（2005）給出了金融生態環境廣義與狹義兩種界定。狹義的金融生態環境是指微觀層面的金融環境，包括法律、社會信用體系、會計與審計準則和銀企關系等方面的內容；廣義而言，是指一切與金融業存在相互影響、相互作用的方面。并且認為正是金融生態環境中各因素相互依存、相互作用，構成了一個完整的金融生態鏈。但金融生態與金融生態環境并不等價。梁隆斌（2014）便指出金融生態是一個開放、復雜的動態平衡系統，它不僅包括金融生態環境，而且還包括金融生態主體和金融生態調節等。徐諾金（2005）和李揚等（2005）給出了關于金融生態較為準確的定義。李揚等（2005）認為金融體系的運行不僅涉及其賴以活動之區域的經濟、政治、文化和法制等基本環境要素，還涉及這種環境的具體構成及變化，以及由此導致的主體行為異化對整個金融生態系統所產生的影響。無論是金融生態環境的改變還是金融生態主體受到沖擊，亦或是金融生態調節模型發生改變，都會影響整個金融生態系統的運行，當這些沖擊達到一定程度后，便會打破原有金融生態系統的基本特征呈現出新特征，但最終會在系統內外部力量各種對抗與調節中呈現出新的均衡金融生態系統。

2.關于金融新常態與金融創新方面的論述

隨著經濟新常態的提法已經得到普遍共識，金融作為現代經濟的核心，金融新常態一詞也逐漸在學者中有所談及。李仁杰（2014）便認為經濟的新常態必然催生出金融的新常態，我國金融的新常態主要體現在三個方面：第一，金融業的增長速度將逐步回歸正常；第二，經濟結構優化調整與金融的轉型發展相互影響并相互促進；第三，金融的各項基礎條件將不斷改進并完善，金融監管環境將日趨嚴格。郭田勇（2014）提出經濟新常態下，金融業面臨改革，體現在利率市場化改革和銀行業戰略轉型兩個方面。楊其廣（2015）指出定向調控、創新服務是金融新常態的顯著特征。經濟新常態時期的到來，經濟結構正在全面調整，經濟正在尋求新的增長點。面對這個特殊時期，要跨過這個“坎”，創新驅動是關鍵，其中創新不僅包括科技創新，還包括制度創新。李叢文（2015）提出在新常態下，技術創新離不開金融支持，金融創新促進技術創新，以技術創新帶動金融創新，可以發揮二者的協同效應，最終促進經濟增長。科技創新與金融創新存在著耦合協同關系，金融的科技創新體現為金融創新。

Tufano（2003）指出金融創新泛指新金融工具、金融技術、金融機構和金融市場的創生與擴散，一般分為金融產品創新和金融流程創新兩大類。劉惠好和周志剛（2014）將金融創新劃分為金融部門的自我創新、依賴于研發部門的金融創新和高度依賴技術進步的金融創新三種類型。特別是在信息時代，技術進步尤其是信息技術的迅猛發展，將金融創新推上了一個前所未有的高度。值得注意的是一些非傳統金融機構通過云計算、大數據、移動支付等手段涉足金融創新領域，催生出來勢兇猛的互聯網金融浪潮，向傳統金融機構提出了嚴峻挑戰。王曙光和張春霞（2014）認為金融與互聯網的聯姻引發了諸多商業模式變革和服務模式創新，直接推動了金融市場環境、客戶需求和服務模式的深刻變化，催生了互聯網時代的金融新業態。這意味著隨著現代金融產品和金融服務復雜程度日益加強，金融創新越來越依賴于高新技術尤其是信息技術的支持。在金融生態步入新常態，特別是信息技術迅猛發展的大背景下，互聯網使金融未來發展發生了根本性的變化，形成了新的特點，且這些特點將長期存在，構成了金融生態的新特征、新常態。因此基于互聯網金融的角度指引金融創新方向將對成功適應金融新常態具有重要實踐意義。

三、互聯網金融是影響金融生態、形成金融新常態的主要變革力量

1.互聯網金融打破了銀行業對金融的壟斷

作為金融業最重要構成部分之一的銀行業，一直以來以高利潤、行業壟斷和專注服務大客戶等的“貴族”特征為人們所知。互聯網金融的出現，使非金融企業可以進入金融領域，服務更廣大的客戶群體，更加扶持中小企業發展，逐漸打破了傳統金融的“貴族”特性，催生了“自下而上”的金融內生化與平民化力量，有利于實現金融普惠。銀行長久以來的壟斷地位還體現在對信息的壟斷地位上，互聯網金融通過大數據技術的運用對海量信息進行整合、深度分析，在某種程度突破了銀行長久以來的信息壟斷。互聯網金融中的重頭戲P2P網貸平臺的興起便是這一壟斷被突破最好的代表。從2011年開始，我國P2P網貸市場規模極速增長，2014年P2P市場交易規模達到2012.6億元人民幣，雖然還未與銀行存貸款業務規模相抗衡，但其發展勢頭已得到銀行業的極大關注，部分銀行推出了銀行系P2P平臺等模式等進行應對。在互聯網金融這一外部沖擊下，迫使金融生態環境發生了突變，金融生態系統的平衡已被打破，各個金融主體正在進行著自我調節與升級，金融生態系統正在孕育著新的平衡。

2.互聯網金融促進金融脫媒

傳統銀行在金融服務過程中充當著媒介的作用，長期以來巨大存貸利差嚴重脫離市場規律，成為銀行業長期以來獲取高額利潤的主要手段。互聯網金融為借貸雙方搭建交易平臺，資金借方報價，貸方依據借款規模、風險等因素自主選擇貸款對象，這樣便實現了交易的完全市場化，真實反映了市場供求雙方的價格偏好，促進了直接金融的開展。互聯網金融對市場資源進行了有效的配置，使企業不再只能通過銀行或其他金融機構在市場上借款變得愈發便利，互聯網借貸、眾籌等模式正不斷推高直接融資占比。此外，支付結算業務作為銀行中間業務的重要組成部分，在現階段支付結算業務中第三方支付占據了主導地位，第三方支付企業通過各類產品與業務創新，正在對銀行傳統支付結算業務產生巨大沖擊。2014年2季度中國第三方支付市場移動支付交易額規模達到16，353億元人民幣。其中，支付寶錢包在第三方移動支付市場中占據絕對優勢，其他參與機構占比微弱，中國銀聯僅占有0.48%左右的市場份額。互聯網金融的發展加速了金融脫媒的步伐，打破原有金融生態的現狀，金融主體面臨如何應對金融去媒介的嚴峻挑戰。

3.互聯網金融促進利率市場化

McKinnon（1973）和Shaw（1973）認為金融抑制是指一國的金融環境和市場不完善，金融市場機制未能充分發揮作用，金融抑制在發展中國家普遍存在。Bai等（1999）認為金融抑制的主要形式包括存貸款利率限制和資本賬戶管制。我國的金融生態系統長期以來處于金融抑制的環境中，近年來隨著我國經濟水平與結構的提升與完善，利率市場化進程從1996年銀行間同業拆借市場建立到2013年7月貸款利率全面市場化以來不斷推進，存款利率也面臨著全面放開。我國商業銀行一直以存貸利差作為主要利潤來源的模式即將用之殆盡，而互聯網金融的沖擊又進一步加速了利率市場化步伐。在互聯網金融模式下，借貸雙方在透明的環境下本著自主自愿的原則進行交易，運用市場自我價格發現的機制，交易價格客觀反映了供求雙方的價格偏好，利率可以完全實現市場化。互聯網金融的興起大大加速了利率市場化對金融生態環境影響的進程，也成為未來金融生態系統的新常態。

4.互聯網金融塑造全新金融監管格局

風險控制不僅是金融的核心問題，同時也是互聯網金融的著重關注點。金融風險一方面需要金融部門自身建立的完善風險控制體系來有效降低，更需要監管部門從立法角度的強制性監管要求的參與。金融監管部門便是金融生態系統中一大重要構成主體，它扮演著金融系統中維護金融系統穩定的重要角色。在業務風險上，互聯網金融與傳統金融并無本質差別，但由于互聯網金融是互聯網技術與傳統金融的有效結合，因而在風險的表現形式和內涵上對傳統金融風險進行了擴充。互聯網金融常常同時涉及銀行、證券和保險等多個領域，同時，還觸及網絡安全等非金融領域風險監管。因此，原有的監管格局已不再適應當前金融發展需要，這就要求監管部門重塑對金融機構的風險監管格局，建立有效的市場信用和公開透明的信息披露機制等，出臺嚴格的信用風險識別機制和程序，嚴格的市場準入制度，加強監管，謹防金融系統性風險。

四、互聯網金融背景下金融生態新常態的主要特征分析

1.金融競爭與生存手段更加依賴于信息處理與創新能力

互聯網時代，計算機技術的普及與發展使簡單粗放的盈利模式已無法輕易獲得高昂利潤。金融機構在競爭過程中更加依賴于對重要信息的掌握與處理和對金融產品與服務的創新能力。

對信息處理能力的獲取將通過三種基本手段進行：一是對社交網絡生成和傳播信息進行分析處理；二是搜索引擎對信息的組織、排序和檢索，能緩解信息超載問題，有針對性地滿足信息需求。搜索引擎與社交網絡融合是一個趨勢，本質是利用社交網絡蘊含的關系數據進行信息篩選；三是云計算技術保障海量信息高速處理能力。因此，未來金融生態將呈現出對信息獲取與處理激烈競爭，三種基本手段互相補充，缺一不可。

在金融產品與服務的創新能力提升上，互聯網金融起到很好的典范作用。通過互聯網金融與傳統金融的互補，未來金融生態系統結構將更加合理，金融創新將成為金融系統不竭動力的源泉。

2.銀行客戶群體逐漸從優質大客戶向長尾客戶擴散

互聯網金融能夠在短時間取得突出成就的原因，離不開其抓住了大批閑散客戶的需求與資金。這也是長尾理論的重要體現，也是對傳統“二八”定律的顛覆，即將眾多細微市場力量匯聚在一起足可產生與主流相匹配的市場能量。互聯網金融從長尾客戶中取得的成功，也開始在金融行業特別是“二八”定律觀念明顯的銀行業得到共識。傳統銀行業逐漸從只關注20%的共性需求（優質大客戶）向關注80%個性需求（長尾客戶）進行轉變，是我國金融生態系統正逐漸從粗放式發展向集約式發展轉型的必然結果。同時也是開放、平等、協作、分享的互聯網金融在金融領域的重要體現。也就是說，互聯網金融的主體并不局限于是互聯網企業還是傳統金融機構，而是擁有這些精神的金融都可稱之為互聯網金融。

3.銀行管理模式轉型取決于互聯網金融運用的力度

金融生態環境的變化決定了原有金融主體的管理模式必將存在著與新的環境要求不適應之處。組織和管理模式上的轉型創新也是金融創新的重要組成部分之一。目前，對于金融業中管理模式最為復雜的銀行業而言，其現有管理模式、組織結構的合理性等已受到質疑。互聯網金融以扁平簡潔的組織結構和高效的市場反應機制贏得了大量用戶的青睞。而反觀傳統商業銀行的組織結構以“總行—分行—支行”的形式為主。目前這種組織結構已暴露出諸多問題，如管理層冗余、管理跨度大、部門間職能劃分不明確、溝通渠道不暢和溝通成本高等問題。運用扁平化思維對組織結構進行精簡與優化將是提高經營決策的效率的重要手段。隨著互聯網技術在我國的普及和用戶群體的年輕化，在未來越來越多的客戶將會選擇通過互聯網等移動終端完成大多數日常業務指令。傳統銀行組織結構中的分行、支行網點業務將被互聯網所分流，從成本與效率的角度考慮，支、分行網點無疑面臨著縮減與轉型，銀行組織結構將趨于扁平化。因此，互聯網金融的運用使銀行在管理經營上獲得了諸多便利，更多地將原有經營業務與組織管理加入互聯網元素，能夠有效地降低經營成本，提高管理效率。

4.金融行業迎來互聯互通跨界經營新時代

互聯網金融憑借其交易便捷、成本低和范圍廣等特性，將更容易實現金融的互聯互通。互聯互通時代，不僅體現出各項金融服務之間的互聯互通、國內與國際金融服務的有效對接，還表現為銀行業、證券業、保險業、信托業等細分金融行業之間的跨界經營。各項金融服務的互聯互通表現在金融主體所提供的服務更加綜合化、全面化，在行業結構中便表現多種金融行業間的跨界混業經營。金融行業混業經營是經濟發展的需要，同時更是互聯網金融沖擊下金融業的必然選擇。互聯網時代，技術的進步促使行業間的界限變得模糊，跨界混業經營將允許銀行中的資金可以迅速流向具有資金需求的其他金融行業，使金融市場對資源進行更加有效的配置。目前，國內已存在一批混業跨界經營的金融集團雛形，但細致程度與跨界深度還有待進一步加強。對于跨界經營的放開程度并不局限于現有大型金融機構，民間資本通過控股、參股等方式可以涉足證券期貨等金融行業。為此，2014年5月，國務院出臺《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》作為鼓勵民間資本多元化投資經營的基礎文件。金融生態系統迎來了互聯互通跨界經營的新時代。

5.科技投入—產出模式成為金融行業主流盈利模式

經濟新常態要求經濟發展方式從要素驅動和投資驅動轉向創新驅動，對應金融新常態，金融業新的盈利增長點應該以金融創新為基石。金融創新將成為未來金融生態系統可持續發展的不竭動力。創新能力的培養是一個需要持續積累的過程，在這一漫長過程離不開大量的科技投入。移動支付、云計算、社交網絡或搜索引擎等技術的產生與應用都離不開大量技術研發的投入。金融業在資金與人才運用上往往具有比較優勢，加強對金融服務和產品的開發以滿足更多用戶不同的需求。將科技投入與金融產品和服務掛鉤，通過將不斷的金融創新作為獲利的根本源泉，是金融生態系統達到平衡的必然要求。

五、金融生態新常態背景下金融創新方向與重點的選擇

1.將金融創新不斷融入互聯網金融元素

金融業的發展早已離不開科技，科技實力的強弱決定了創新發展能力的高低。隨著客戶行為習慣的網絡化、智能化，金融主體與客戶的關系模式、提供服務的方式以及設計滿足客戶的金融產品越來越需要科技的支撐。這也為金融機構創新金融產品與服務、加強風險管控，提供了新的思路與可能，在創新過程中不斷融入互聯網元素，成為金融創新最重要的著眼點。

（1）互聯網金融門戶。互聯網技術的革新顛覆了傳統金融的模式，使銀行業不斷地走向脫媒，考慮利用互聯網拓展服務渠道，提升客戶服務質量和資源配置效率（謝平、鄒傳偉，2012）。商業銀行既可以直接建立直銷銀行、P2P平臺等網貸類業務，也可以利用存量優勢，植入互聯網技術來改變自己的經營模式，充分利用大數據和互聯網平臺進行業務創新，而后者成為了金融主體植入互聯網金融的首選。以銀行部門為例，其不僅不斷推出自身理財產品，還以銀行門戶平臺銷售理財產品和代理其他金融產品。投資者可以通過云計算平臺提供的“搜索+比價”功能挑選合適的金融產品。商業銀行將貸款初審、金融顧問等傳統金融服務與大數據技術、云計算相結合，在實現網上虛擬交易的同時，還可以為客戶提供在線金融服務。

（2）互聯網金融平臺。通過該平臺，金融主體不僅能夠按市場化原則彼此進行資金調劑，使資金能夠得到合理化的運用，還能夠實現對理財產品的網上銷售、貸款保險等產品的網上認購。在降低金融主體經營風險的同時，還能吸收新興投資者，拓展業務領域。

（3）大數據、云計算以及智能化。大數據分析可以用來分析客戶的風險偏好和投資偏好、挖掘客戶需求，進而細分出目標客戶群，也可以用于金融產品的創新設計、風險監測分析、營銷效果評測等，還能夠對商業銀行自身經營狀況和各部門的業務數據進行篩選和處理，便于內部風險管控和績效考核。云計算將互聯網、移動終端和物聯網融合到一起，實現金融信息化融資的透明化、貸款的統一化、支付的虛擬化。

2.組織管理模式上的金融創新高效提高銀行經營效率

管理模式的創新應該包括兩個方面：一方面是針對傳統經營管理模式進行重新設計，以提高經營和管理的效率；另一方面是針對創新項目的管理模式創新。

（1）集約化經營，重新規劃網店。隨著互聯網金融業務的不斷發展，商業銀行一些營業網點呈現出分布不合理、過于集中的特點，另一些可能由于國家宏觀政策的傾向使得經濟業務往來不斷增加，而商業銀行的支行網點卻沒有布局到。所以商業銀行應該重新統籌規劃自己的經營網點，在有些方面應該以總行或分行下設專門的部門來負責專項業務，提高經營效率。

（2）扁平化管理結構。我國商業銀行由于歷史的原因呈現出分地域分布、垂直管理結構中層級過多、業務層層審批需要走許多流程的特點，進而導致了辦事效率低下，監管重復等問題。隨著經營管理經驗的積累，商業銀行應該通過建立一些業務專項部門，每一部門有獨立審批和風險管理權限，使得管理結構扁平化，提高經營管理的效率。

3.樹立專利保護理念和人才培育戰略

國際經驗表明，擁有健全的知識產權保護法律，才能激勵以創新驅動打破原有不健全的市場。我國當前有自主品牌的大企業不到40%，申請專利的企業則不到1%，擁有核心知識產權的企業也只有萬分之三。尤其是銀行領域，對創新行為和結果的保護沒有受到應有的重視，除了銀行間直接侵權，還有銀行間的技術骨干和高管跳槽頻繁，這些都嚴重影響我國商業銀行進行高水平創新投資的積極性。只有國家銀監局以及專利申請部門聯合制定保護相關金融產品和服務創新專利，商業銀行積極為自己的創新產品和業務申請專利保護，才能夠避免因為人員流動而損失創新成果發生，進而通過專利壟斷刺激商業銀行去尋求創新。

作為發展迅速、需要極強專業金融領域知識的商業銀行必須與大學建立聯合培養和員工繼續深造的機制；必須突破本地化的局限，廣泛地吸收全球的高端金融人才，通過高端學習溝通平臺的搭建，培養出具有創新思維與互聯網思維能力的高端人才。

4.加強對金融創新文化的培育

金融創新發展戰略需要創新文化的支持，為了具有創造性生命力，作為服務業的金融部門應樹立以市場為導向、以客戶為中心的創新理念。在全行上下培育“自下而上”、“自上而下”相結合的創新文化，將創新思維、理念融入到服務之中，營造“上下一致”的創新文化氛圍。

六、結論與建議

經濟新常態構成了當前我國經濟的主要特征，具體到每個行業都有其新常態的特征，金融行業也不例外，經濟新常態主要是從發展速度、結構和動力來描述的，影響因素也不同，而金融生態的新常態除了擁有產生經濟新常態的一般影響外，互聯網金融則是構建金融生態新常態的根本性因素，一定意義上說，有沒有經濟新常態，基于互聯網金融的快速發展，金融生態的新常態必然形成，因此，研究互聯網金融對金融生態新常態的影響及金融生態新常態的分析有了十分重要的意義，而準確把握金融生態新常態的特征，對于科學地選擇金融創新的方向與重點又是必不可少的環節，而有效的創新將會成為金融發展的強大動力，從而轉化為經濟發展的動力源泉，形成一個利于經濟良性發展的生態鏈。

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Under the Background of Internet Financial Financial Ecological Characteristics and the Key Choice Research Innovation

LU Min-feng1，SHI Li-xia2
（1.Bank of Jiangsu，Nanjing 210005，China；
2.Nanjing University of Finance and Economics，Nanjing 210046，China）

Financial ecology reflect to some common features of economic ecology in some extent，but the current financial ecology is not entirely new normal with today’s new normal economic factors and characteristics coupled，Internet banking is the ecological impact of the current financial and form new normal major financial variable factors，the financial background of the financial ecology in the Internet have a unique new normal characteristics，and these characteristics is the focus of financial innovation and financial direction of the new normal background ecology，and promote overall social and economic driving fast through financial innovation and healthy development.

financial ecology；new normal；characteristics；financial innovation；internet finance

［中國分類號］F324.5 A

1009-6566（2015）06-0082-06

2015-04-07

1.陸岷峰（1962—），男，江蘇金湖人，南京財經大學金融學院教授，碩士生導師，金融研究中心首席研究員，博士后，江蘇銀行總行高級會計師，研究方向為宏觀經濟、商業銀行、中小企業。

2.史麗霞（1991—），女，天津人，南京財經大學金融學院碩士研究生，主要從事商業銀行經營管理研究。