養老理財面面觀

紀漱如

穩健性、靈活性的理財產品是老年投資者的首選。還需要特別注意控制好投資組合，不要把雞蛋放在同一個籃子里。

當前我國正步入老齡化社會，如何實現“無憂養老”不僅關乎老年人的切身利益，也關乎很多中青年人的未來。

數據顯示，截至2014年底，我國60歲以上的老年人已達到2.1億，占總人口的15.5%。面對現狀，各大銀行瞅準機遇，紛紛出臺各種針對老年人的養老理財、儲蓄產品，許多老年人也開始試水養老理財、養老儲蓄、商業養老保險等多種養老理財形式，以應對通貨膨脹和銀行利率不斷下降帶來的資金縮水。但名目繁多的老年人理財產品，讓許多老年投資者在選擇時覺得眼花繚亂。

養老理財產品大PK

面對琳瑯滿目的理財產品，我們不妨來總結一下各個產品的優勢與不足。

定存和國債：最穩健、流動性差、收益利率低。

國債被稱為“金邊債券”，由政府發行，銀行定期存款以銀行信用擔保為手段，因此定存和國債是最穩健的投資方式。但是它們的流動性比較差，而且國債的利率一般在3%左右，收益低。

傳統商業養老保險：保障范圍廣泛、時間跨度長、收益率較低。

都說商業養老保險可以在退休后，作為社會養老保險的補充，提高自己的晚年生活質量，但錢卻不是白領的。一般的商業養老保險每年的保費投入一萬元左右，投保年限一般在10-20年。這么長的周期，如果分紅所得跑不贏通脹，到時候只能后悔莫及。

傳統商業養老保險雖然在近幾年拓寬了保障的范圍，但仍然沒有擺脫收益率偏低的詬病。其收益往往低于銀行定期存款，亦無法抵御通脹風險。同時時間跨度又較長，這期間投資者不得不考慮投入保費與領取養老金的收益關系乃至通貨膨脹的風險，所以傳統型養老險只能起到保障的作用。

養老基金：沒有突出收益率優勢、缺乏穩健性。

2012年天弘安康養老基金正式上柜發行，這也是國內首只以養老理財命名的基金。之后，工銀瑞信、大成和匯豐晉信也推出了生命周期基金，目標同樣瞄準養老需求。但由于沒有突出收益率優勢、缺乏穩健性等劣勢，市場反應平平。

以天弘安康養老基金為例，其本質是一只混合型基金，只是股票投資比例下降為0-30%，債券等固定收益類資產投資比例為70%以上，類似于保本基金，但卻不是真正意義上的保本基金。另一方面，年化預期收益率是4.75%，這與目前銀行推出的養老理財產品的收益率相差無幾，沒有突出收益率優勢。

銀行理財產品：周期長、養老意義不明顯。

目前的銀行養老理財產品包括兩類，一類是產品到期后一次性還本付息，另一類是每年按投資期分段計息，相比逐月拿到一筆養老金，養老的意義不明顯。

老年投資者側重安全性

對于已經退休的老年投資者而言，如何處理工作一輩子積攢下的積蓄是一個矛盾的選擇。作為養老金存銀行定期可能還跑不贏CPI，想追求更高收益但又怕承擔風險。而針對老年人的情況，安全性更為重要。

鑒于多數老年人風險承受能力較弱，因此要遵循“穩”、“活”、“分”三個原則。

在投資前老年理財者不妨用資產配置法則——“100法則”來測算一下合理的風險投資占總投資比例，以65歲的老年人為例，投資相對高風險的產品比例為：（100-65）%=35%。從這個法則不難看出，隨著年齡的增加，老年投資者抗風險的能力會越來越低。因此，老年投資者注意的首要事項就是要“穩”。在理財過程中老年人需要首先考慮本金的安全，在本金安全的基礎上再去追求相對高收益的產品。所以，有金融機構監管的、類固定收益的產品更適老年投資者。

二是要“活”，由于老年投資者年事已高，患疾病的風險比例要比年輕人高，因此建議老年投資者不要選擇封閉期限太長的理財產品，最好按比例配置短期和長期理財產品，這樣可以在獲得較高收益的同時讓資金的流動性更靈活。

三是要“分”，中老年人在投資理財過程中，應該注意通過分散投資來降低理財過程中的風險。比如可以選擇銀行存款、購買國債、銀行養老理財產品、商業保險、養老基金等不同的形式相結合、

綜上所述，穩健性、靈活性的理財產品是老年投資者的首選。還需要特別注意控制好投資組合，不要把雞蛋放在同一個籃子里。

銀行儲蓄養老是首選

近日一項調查顯示，除社會基本養老保險外，我國近七成的居民都首選穩健的、可保本的銀行儲蓄養老。

60歲的張伯伯剛剛從單位上退了下來，目前除了每月3000多元的退休金外，還有約50萬元的養老儲蓄金。像大多數老年人一樣，張伯伯想通過現有的50萬元本金獲得比較高的投資回報，但是他又是一個比較謹慎的人。由于對理財不是很了解，張伯伯來到了日照銀行青島分行進行咨詢。

銀行理財師告訴他，根據他的經濟情況和風險承受能力，不建議他購買股票或者基金產品，而存銀行定期收益很難對抗通脹。恰巧日照銀行剛推出一款針對老年人的“養老尊享”儲蓄產品。這款產品的最大優勢是利息高、利息支取靈活，提前支取靠檔計利。這幾大特點非常符合老年人的理財需求，理財師便推薦給了張伯伯。

理財師為張伯伯算了一筆賬，當前銀行五年期存款利率為4.0%左右，而“養老尊享”個人存款業務按存款金額進行利率分檔，5萬元（含）-20萬元利率設定為4.8%，20萬元（含）以上利率設定為5.0%。如果以50萬元計算，存普通定期五年可獲得的收益為10萬元；而購買此款產品則可獲得收益為12.5萬元，兩者收益差2.5萬元。

而且“養老尊享”個人存款業務的利息，可按月、按季、按半年或按年隨意設定支取周期。這樣每月都能拿到養老金利息，等于每月為張伯伯發退休金。粗略計算，張伯伯每月可以從日照銀行支取2083元利息，加上每月3000多元的退休金，每月可以拿到手5000多元，這極大地提高了張伯伯退休生活的品質。

“養老尊享”個人存款業務的第三大優勢解除了張伯伯擔心有急用取出錢來利息變活期的困擾。客戶若提前支取“養老尊享”個人存款產品，銀行將會先按照實際存期的靠檔利率（支取當天掛牌利率）重新計算利息，再將已多支付的利息從本金中扣除。

比如，張伯伯在存款兩年后急用錢，想要支取50萬元存款，日照銀行會按照兩年期定期利率計算利息。以當前日照銀行兩年期存款利率為2.73%計算利息為27300元，比起存普通定期存款提前支取，利息按活期利率計算多收益23800元，確實劃算不少。

此外這款產品客戶可提前支取利息享受收益，讓客戶提前享受復利收益。也就是說這款產品的實際利率大于名義利率。

經過多項比較，張伯伯最后選擇了這款產品。

據日照銀行青島分行個人業務部總經理潘淑婷介紹，這款“養老尊享”類個人存款業務是儲蓄存款的變種，是銀行針對老年人客戶做出的調整。一經推出不但受到中老年投資者的追捧，還有不少年輕人為表達對父母的一片孝心，也為父母辦理了“養老尊享”存款業務。

最后，潘淑婷介紹，“為了更好地服務老年投資者，日照銀行在推出專屬養老儲蓄產品的同時，還面向中老年客戶推出保本理財產品，有86天收益率3.5%、184天收益率3.6%的產品。這些產品對于中老年客戶來說都是比較好的選擇。”

其實，不管老年投資者通過怎樣的方式來“錢生錢”，除了選擇穩健的投資方式外，隨時保持健康的身體和舒暢的心情，才是讓自己的晚年生活過得更幸福的秘訣。