基于風險管理角度探討投資融資渠道拓展方法

摘 要：隨著經濟的發展，企業開始嘗試新的融資方式，在這種情況下的投資融資，只有拓展融資渠道，才能擴展投資的功效，避免風險的限制。

關鍵詞：風險管理；投資融資；投資控股

企業的投資融資無論對大型企業還是中小型企業都很重要，尤其是對中小型企業來說更是起著至關重要的作用。而投資融資對于大型企業來說，是企業進一步發展的基礎，為公司的發展引入新鮮血液，促進企業的進一步發展，但是現在企業的投資融資面臨中還有很多問題有待解決，下面將探討現代企業融資的問題，以及投資融資渠道拓展方法，爭取企業發展，增強國家的經濟實力。

一、企業融資風險的種類

1.利率風險

由于市場上貨幣利率的變動，我們在企業投資融資中不可避免將會遇到利率風險，通常表現在，利率上升時，那么企業融資的成本也會隨之上升，尤其是貸款方式的融資，它會給企業造成極大的困擾。在沒有對利率進行改革之前，我國主要是以分段方式進行利息計算，即企業貸款期間，如果國家貸款利率提高，那么企業貸款的利息將從利息調高之日，按照新的利息來進行計算，從這個角度上講國家提高貸款利率將不利于以貸款人身份出現的企業。

2.清償風險

企業在融資的過程中將會遇到清償風險，也叫做財務風險，意思是指企業不能夠按照合同上規定的期限歸還本金與利息的風險。如果企業不能夠按時規劃本金和利息將會嚴重影響企業的信用，企業融資的成本將會提高，長此以往將會導致企業破產倒閉。再者企業在合同規定的期限內無法歸還本金與利息，作為債權人的企業將會訴諸法律申請債務人的企業破產，通過宣布企業破產來拍賣企業財產的方式來獲得賠償。企業的清償風險要求我們一定要按照合同的約定，按時歸還本金和利息，否則將會影響企業的信用甚至破產。

3.外匯風險

外匯風險是由外匯變動而引起的。如果企業通過外匯融資的方式來進行融資，匯率的變動將會增加企業的債務負擔。這種風險是國際性的同時也是致命性的，例如：如果要以美元為主要融資對象，在美元貶值的情況下將會造成極大的損失甚至破產。

4.犯罪風險

企業融資過程中的犯罪風險主要表現在以下兩個方面：一是企業的融資方式與相關的法律法規產生沖突，符合犯罪條件的，構成犯罪將會受到法律的制裁。如江蘇的實業總公司非法集資達到30多億元，受到了法律的嚴厲制裁，所以企業融資的方式和手段一定要符合相關的法律法規，否則將會構成經濟犯罪。二是企業在融資的過程中受到不法分子的蒙蔽，造成嚴重的經濟損失，近幾年，我國頻繁發生假資金引入案，很多企業受到其危害，不但沒有引入企業發展需要的資金，反而因上當受騙造成資金大量流失。

二、投資融資中常見的風險管理問題

1.投資主體的問題

近年來的風險投資越來越備受矚目，投資資金日漸龐大，一些問題逐漸暴露出來，投資主體方面的問題尤為嚴重，主要表現在：投資總額與投資能力失衡、政府與民間的資金差距懸殊、投資形式單一僅限于信貸或擔保等。投資主體方面中最棘手的就是投資資金的來源的問題，其一，沒有發揮政府的作用，政府沒有引導出多余社會閑散資金；其二，投資機構沒有形成完整的體系，這些投資機構基本上都存在資金缺口嚴重、服務與專業業余化、配套設施不完善等問題。面對這一些列的投資主體問題，現代的投資融資規模已經無法適應現在經濟建設的發展，風險投資無法在企業經濟發展中起主導作用，這是阻礙企業發展的重要因素之一。

2.投資運作的問題

運作是投資融資階段存在著較大的風險，因此這一階段特別重要，如果這一環節出現問題，將制約著投資融資渠道的拓展。首先，投資融資管理缺乏規范化。主要表現在投資不規范，例如投資對象的選擇缺乏科學性和系統性，并且在選出對象后僅僅實行股權投資，這種經營管理模式使得投資對象的管理率低下。其次，選擇風險投資項目較難，因為具有潛力的風險企業較少，要想從具有潛力的風險企業中選擇出好的投資項目更是難上加難。最后風險管理缺乏規范性，企業的管理系統不健全導致投資者只享有分紅的權利，而沒有管理公司的權利，長此以往將會導致投資家在選擇投資項目時難以抉擇，只有實現投資融資透明化，才能有效規避風險。

3.投資融資人才的問題

首先，風險企業家沒有遠見，主要表現在很少有風險企業家帶著自己的科研成果主動去找資本和市場。其次，投資融資的風險控制需要的是掌握多方面知識技能的綜合型人才，如：技術、營銷、管理、金融等。我國風險投資的專家十分稀少，而真正掌握風險投資運作的專家更是微乎其微，相信這股學習的浪潮將會引起我國教育、就業、以及精神文明建設等領域的改革。科學技術是第一生產力，而科學技術的發展主要靠人才，因此要重視人才的作用，發揮人才的作用，促進我們經濟發展，早日實現中國的偉大復興。

三、拓展投資融資的方法

1.企業制定科學的發展計劃

作為投資融資主體的企業制定發展計劃的科學性和規范將直接影響企業的效益。科學的發展計劃應該包括以下幾個方面的內容：首先，是投資融資合法性和產品質量優秀性，不斷提高產品質量，合法進行投資融資事業，提高自身的信用度，促進為投資融資事業的發展。其次，保持自身的信用水平穩定，以最基本的銀行借款來說，在無法準時歸還的時候，應當主動與銀行進行協商洽談，尋找出雙方都滿意的解決方案，防止信用度降低。最后，發揮政府的監督作用，進一步加強對投資融資企業的信用監督。第一，鼓勵信用監督工作的創新，引入監督軟件，有效地對企業信用信息進行評價和征集。第二，深入了解信用評價機制的建立方法，在企業開展信用評價工作，鼓勵企業在信用監督方面進行創新，企業投資融資的監管方式與內容的創新尤為重要。第三，信用監督創新工作進一步深化，早日實現企業投資融資信用監督的社會化和制度化。第四，企業投資融資項目的格式規范要統一，并且參與、協調、指導各信用監管項目的創新工作。制定科學與完善的企業發展計劃是成功的一半，因此企業的制定的發展計劃將直接影響企業的收益。

2.提高投資融資運作水平

為提高企業的投資融資水平，規避和解決其中的風險，可以嘗試通過以下渠道提供運作水平和效率：

第一，健全的信用擔保體系是成功的關鍵。健全的信用擔保體系是企業投資融資的保障，但信用擔保體系的完善是一項非常復雜的任務，除了需要社會各界的配合之外，還需要政府的支持和幫助。投資融資要促進市場經濟的發展，而且還要遵守相關的法律法規，二者缺一不可。健全信用擔保機制是企業投資融資的成功的前提，因此希望通過大家的共同努力，完善我國的信用擔保體系，促進經濟的發展，早日實現共同富裕。

第二，發揮政府的積極導向作用。從經濟和金融的角度進行分析，如果僅僅通過市場判斷該企業的負債能力的，信用擔保機構同樣也只通過風險損失率來判斷擔保的費用，企業的投資融資勢必會承擔很大的信用風險。面對重重困難，我們需要政府的支持和幫助。政府在經濟發展過程中起著至關重要的作用，當市場經濟這只手不受控制時，我們就要發揮政府這只手的作用，因此在經濟發展的過程中，面對種種困難，相信通過政府的引導和幫助，一定可以渡過難關，實現經濟的進一步發展。

第三，建立和完善投資融資的風險防范機制。要做好這一項工作，包含三方面的內容：一是風險的控制機制，通過分級承擔責任的方法來規范業務的操作，采用信用調查的方式對參與投資融資的企業進行篩選，淘汰信用狀況差的企業，設計合理的審批程序，化解工作人員道德風險危機。二是風險的補償機制，政府預留部分、代償資金、準備金、以及社會捐贈資金等是投資融資資金的主要來源，做好補償工作來投資融資事業的發展有著決定性的作用。三是風險轉移機制，反擔保措施要嚴格落實，做好業務的監管和實施的工作，做好風險的控制、補償、轉移等工作，提前做好應對方案，在出現風險時，立即啟動應對方案，將損失降低到最小，最大限度保護企業。

3.發展風險投資融資的社會服務體系

科學技術是第一生產力，而科學技術的發展主要靠人才，人才資源的匱乏制約我國風險投資事業發展，注意相關方面知識的培養，努力學習金融、保險、企業管理、經濟管理等知識，同時引進國外的人才和先進技術，努力學習外國知識和先進的技術，為我國經濟的發展貢獻一份自己的力量。另一方面，由于風險投資是高風險高收益的項目，因此要消除相關人才進入風險投資行業的顧慮，盡快完善社會保障體系，滿足他們醫療、住房、失業、養老等各方面的社會保障需求，為這些人才創造良好的工作和生活環境。發展風險投資融資的社會服務體系在滿足相關人才的需求后，使他們具有安全感，為今經濟建設添磚添瓦，實現中華民族的偉大復興，早日實現中國經濟強國的夢想。

4.做好風險管理工作

針對以上企業在融資過程中面臨的四種風險，通過以下的措施加以防范：利率風險通過多種手段進行管理，降低融資的利率，獲得政府的支持，爭取金融機構的貸款和政策性撥款，降低貸款利率。在一般情況下，國有的商業銀行、政策性的貸款的利率都相對較低。政策性貸款又分為硬性貸款和軟性貸款，軟性貸款的期限較長、利率低因而受到廣大企業的歡迎，因此企業一般都盡可能的爭取軟性貸款。企業如果可以找到較大的銀行來擔保發行債券，那么就可以降低貸款的利率。同時，企業可以聘請專業的人才對市場利率進行預測，這樣就可以根據利率來確定融資的時間和期限。如果在融資的過程中出現了市場利率下降的情況，可以將融資的時間推遲，市場利率上升則提前融資。固定利率如果出現下降的情況短暫的借款相對有利，反之則長時間借款更有利。

四、小結

企業融資風險是客觀存在的，同時也是不可避免的，因此企業經營者不但要做好企業風險的防范工作，而且還要從風險管理的角度做好投資融資渠道的拓展工作。風險投資的拓展工作不但需要社會各界的共同努力，而且還要發揮政府的引導作用，為企業投資融資的提供良好的環境，同時要及時獲取投資融資方面的相關信息，提高自身的信用水平，通過共同合作，實現投資融資利益的最大化，滿足投資融資行業的健康發展需求。基于風險管理角度探討投資融資渠道的拓展方法，不但研究如何規避在投資融資中遇到的風險，而且研究了如何拓展企業投資融資渠道，促進企業經濟的發展，為中華民族的偉大復興貢獻一份自己的力量，早日實現中國經濟強國的夢想。

參考文獻：

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作者簡介：黃偉麟（1979- ），男，副教授，廣東金融學院金融系教師，暨南大學管理學院博士生，研究方向：資本市場、投資理財、公司治理