證監會究竟會不會打壓股市

董少鵬

證監會2月6日公布了查處違規私募基金的結果，出人意料的是，被查對象是房地產私募基金，而不是股票私募基金。這是證監會聰明的一招，透過這一舉動，監管者傳遞出了全方位關注市場風險而非只關注股市風險的信號。

在此前的1月16日，證監會宣布，因中信證券、海通證券和國泰君安有違規行為，暫停其新開融資融券客戶信用賬戶3個月。市場對此理解為：同時處理三大券商，就是集中打壓券商。

當天晚上，我緊急給中國證監會主要領導打電話，建議就查處券商一事做出必要澄清，表明無意打壓股市。當晚9點25分左右，證監會做出決定，由新聞發言人鄧舸發表談話，明確指出：證監會通報券商融資類業務現場檢查情況，銀監會發布《商業銀行委托貸款管理辦法（征求意見稿）》，央行貨幣政策司官員撰文稱要防止過度“放水”等，被市場解讀為監管部門聯合打壓股市，這與事實不符。

那么，究竟誰在主導所謂“三部門聯合打壓股市”的傳言呢？我認為，首要責任還是在政府部門;其次是個別機構借機制造混亂，渾水摸魚。解決好這個問題，關鍵在政府部門。所以，證監會1月19日、保監會1月30日的及時澄清都十分重要。

據我了解，證監會并沒有集中打壓券商股的意圖，甚至連打壓單個券商股的意圖也沒有;而現場檢查兩融業務，也是根據前期市場的呼聲，依法采取的監管措施。一些機構往往借助個別事件，制造輿論氛圍，達到做空或者做多的目的，這應引起監管者高度警惕。

2月6日證監會專門公布查處房地產私募基金的結果，意在表明“不是只盯住股市”，可以對沖“打壓股市”的輿論，是一個很好的做法。

我認為，監管者要堅決去除“父愛主義”，只管是不是違規違法，至于市場的漲跌如何，是不是有很多人踴躍地融資買股，只要是合規的，不需要去管他。

從投資者來講，包括機構投資者，也不要渲染查處違規就是打壓市場的說法。畢竟，調查結果已說明，違規行為的比重、家數和金額都是不大的;同時，總會有人試圖違規，這在任何市場上都是一樣的。監管者和違法違規者就像貓與老鼠的關系一樣，貓如果不去找老鼠抓，那才是怪事。

還有一種認識是，私募基金吸收了銀行理財產品提供的配資，還有的吸收了融資公司提供的配資，所以，牛市就是“杠桿牛市”、“人造牛市”。我不支持這種說法。銀行理財產品的配資，本身是老百姓的理財資金，是余錢，不是從銀行或者其他金融機構那里獲得的貸款。這種資金通過私募配資方式投資股市，應該算作“跟投”。這是市場經濟、股票市場應有的和必要的操作方法，只要沒有觸犯法律紅線，不應該受到非議。

監管者所要做的，就是依法查處違法違規行為;至于紅線以內的市場行為，盡可以由他去。當然，在維護市場信心的問題時，監管者永遠要擔當責任。