中國經濟新常態與跨越中等收入陷阱

羅小明++宋雨辰

一、對經濟新常態的解讀

（一）經濟新常態提出的背景

以“新常態”描述當前中國經濟的走勢，首現于2014年5月習近平考察河南期間的講話。當時，中國經濟增速在2010年達到10.45%的高點后，已連續下滑為9.3%（2011年）、7.65%（2012年）、7.67%（2013年），以及2014年一季度的7.36% 。這是改革開放以來從未出現過的現象，而且增速下滑已“常態化”為一種多年的趨勢。這種經濟增速下滑態勢被解釋為“三期疊加”的結果：即增長速度的換擋期、結構調整的陣痛期、前期刺激政策的消化期。以“換檔、調整、消化”作解釋，看似主動為之，實則不然，至少“換檔”的主動行為并未能在現實中得到證實。

2013年初的兩會上將經濟增長的預期目標定在7.5%左右，然而，當上半年GDP增速跌落到7.59%，各級、各地政府都對經濟下行表示擔憂，并紛紛開始了穩增長的積極財政與貨幣政策。例如國家層面，中鐵總公司在2013年1-5月鐵路固定資產投資1 576.10億元，同比增長21.6%的基礎上，下半年新增投資更是高達4000億元。進入2014年，為阻止經濟進一步下滑，各種穩定經濟增長的“微刺激”政策先后出臺：對涉農金融的“定向降準”、注資國家開發銀行萬億元的棚改“定向融資”，國家發改委加速批復近萬億元的高鐵等各類交通與其他基礎設施建設項目等等。

這些穩增長措施雖然使經濟增速下滑得到了緩解，但不可避免地會對結構調整產生阻滯，由前期刺激政策埋下的產能過剩的結構性問題也變得更加難以解決。如果調結構、消化過剩產能是恢復經濟健康發展的必經之路，那么穩增長至少一定程度上造成短期與長期目標的某種背離，而且長期目標軟化，而短期目標則趨向硬化。所以，“新常態”的經濟減速趨勢是經濟規律在起作用的必然結果，而不是所謂“三期疊加”的主動為之。

（二）新常態是經濟進入下降通道的規律性趨勢

盡管從2013下半年開始“穩增長”替代了“換檔”，經濟增速放緩、下滑卻在2014年繼續前行。其基本原因，一是經濟體量不斷增大，即使絕對增加額保持不變，增長率下降也是必然的趨勢;其二，經濟體量不斷增大，必然會遇到資源約束，隨著資源的邊際產出率下降，經濟增速也必然會放緩。這兩種經濟規律是任何其他因素都改變不了的。

如果進一步從經濟增長的動力來看，三駕馬車的拉動力都在減弱。首先，消費需求的作用明顯下降，其表現是全國最終消費支出年增長率由2011年的19.57%連續下滑到2012年的12.87%、2013年的11.52%;與此同時，最終消費對GDP的貢獻率也由2011年的56.5%下降到2012年的55.1%和2013年的50%。其次，在消費與凈出口拉動作用雙雙下降的背景下，盡管投資對GDP的貢獻率3年間由47.7%和47.0%上升為54.4%，但2011-2013年的投資年增長率則跌落明顯，由17.9%下降為10.7%和10.9%，因此對GDP的拉動依舊乏力。第三，貨物及服務貿易凈出口在三駕馬車中表現最差，除2012年為正增長，2011年、2013年均為負增長，分別為 -19.4%和-3.3% 。三駕馬車動力下降，其主要原因一是人均可支配收入的增速在2011-2013年間從14.1%連續降為12.6%和9.7%，致使消費需求增長失速;二是國內投資機會及投資收益減少，導致投資失速;三是我國主要出口市場的國家仍未徹底擺脫金融海嘯的影響，陷于經濟不景氣而不能自拔。

中國社科院李揚副院長主持的一項預測表明（第一財經網 2014年09月18日），中國經濟2016-2020年的潛在增長率為5.7%至6.6%;2021-2030年的潛在增長率為5.4%至6.3%。他認為，中國經濟已進入結構性減速通道，其主要原因從供給層面看，在于資源配置、要素供給、技術學習等效率的下降，從而導致勞動生產率下降;需求層面，則是消費對經濟增長的貢獻率，已在2014年下降到50%左右。由于對投資又不敢過分依賴，目前處于“進退維谷”的狀態。

綜上所述，所謂經濟“新常態”應解讀為對中國經濟正在進入減速通道的一種認可和新的表述，即承認并接受這是經濟規律發生作用的結果。

二、新常態下需處理好的基本經濟關系

新常態經濟中除了三駕馬車表現乏力外，還有一些值得關注的經濟關系。

（一）國內消費與投資

國內消費需求已被定格為新常態下經濟增長的主要動力源。由于投資是經濟增長不可或缺的另一主要動力源，二者又都是國民收入分配的主體，于是就出現了這樣的關系：消費增長依賴于居民可支配收入增長，若要發揮消費對經濟增長的動力作用，居民收入增長至少應同步于甚至略高于GDP增長。然而，這會擴大GDP中居民收入占比，并相應增加勞動要素投入成本，從而壓縮企業經營與投資的利潤空間。這一方面會削弱企業經營者的投資或再投資意愿，同時利潤減少還會制約企業投資能力，最終將阻礙經濟擴張和GDP增長。居民收入與投資收益、國內消費與投資的合理均衡狀態需要靠市場供求及一般均衡機制來發現，政府的政策干預（如最低工資標準等）則必須尊重市場的發現。

（二）穩增長與調結構

由于GDP情結，尤其2008年金融危機背景下的保增長政策，加上長期采取粗放型經濟增長模式，一方面大量消耗資源，從而遭致日益嚴峻的資源與環境約束;另一方面又由于各級政府“運動式”推動經濟發展，造成了經濟同構化以及大量過剩產能，從而又面臨市場約束。在新常態下，改變增長方式，通過調整經濟結構來消化過剩產能是必然的選擇。然而，由于結構調整中的關停并轉不可避免地會拖累經濟增長，當新常態下經濟呈現下滑趨勢時，“穩增長”就會提上日程，調結構往往被讓位其次。近兩年的國內高鐵建設以及“一路一帶”“互聯互通”等推動高鐵項目的對外輸出就是一例，推動這些項目的重要目的之一就是為國內的過剩鋼鐵產能，以及因房地產低迷而產能過剩的機械制造等行業開發新的市場機遇。因此，如何在調結構與穩增長之間尋求一個合理平衡點就成了經濟新常態下協調長、短期目標的一個關鍵，這方面同樣不能忽視市場的作用。

（三）新型工業化與保障就業

經濟新常態下調結構的目標之一是推動新型工業化發展，以德國為代表的發達國家正在進入“4.0工業化”時代，我國政府也將“機器人革命”列為改善制造業結構、提振經濟新的增長點。機器人技術的廣泛應用有助于規避國內勞動成本的快速上升，克服某些制造業領域日趨惡化的勞動力短缺困境。然而，另一方面，已列為我國重點投資領域的機器人及人工智能制造業，其快速甚至“運動式”發展必將會產生巨大的勞動力替代效應。如果被替代的勞動力不能被其他行業有效吸收，就會導致新的失業，另一方面，機器人替代勞動力會制約工資增長，從而抑制居民收入水平和消費水平的提高，對經濟增長產生消極影響。因此，在經濟新常態下要充分發揮市場的作用，開發新就業領域，政府則需在勞動力轉崗培訓方面提供充足的支持;同時，以發展新型工業化為主的結構調整，在節奏上也應充分顧及就業壓力與就業保障。

（四）走出去與引進來

經濟新常態的對外開放需要更積極地促進內需與外需平衡、進口與出口平衡、引進外資與對外投資平衡，盡快實現國際收支平衡。近年來，我國加快了“走出去”的步伐，不僅對外貿易恢復增長，而且在加速推進基礎設施及互聯互通合作項目的同時，各類型企業也加大了對外投資的力度。商務部發言人沈丹陽在記者會上稱，我國正在進入“對外投資超過利用外資”的新常態（人民日報 2014年8月19日），2014年我國對外投資同比增長15.5%，高出利用外資增長近14個百分點。在“引進來”方面，上海自由貿易試驗區的經驗正在推廣和復制，而已簽署的中國—澳大利亞自貿協議、正進入談判尾聲的中美投資協議都將推動“負面清單管理”成為我國開放投資領域的管理規范。在“走出去”與“引進來”的關系上，不僅要注重二者量的平衡，也需關注結構的平衡。如果工業項目流出多、流入少，國內經濟就可能走向產業“空洞化”，其結果可能會在長期發展中進一步放慢經濟增長及導致經濟結構失衡。20世紀中后期的美國和日本都有過產業空洞化的類似經歷和教訓。

三、經濟新常態與跨越中等收入陷阱

2014年我國人均GDP 7485美元，按世界銀行衡量標準，已進入了人均收入3000-10000美元的“中等收入陷阱”發展階段。于是，跨越“中等收入陷阱”自然就成了我國經濟在趨勢性減速新常態時期不得不面對的重要問題。

2006年世界銀行在其《東亞經濟發展報告》中提出“中等收入陷阱”（Middle Income Trap）的概念時指出，只有日本和“亞洲四小龍”成功跨越“中等收入陷阱”，其中規模較大的經濟體僅有日本和韓國，分別用了12年和8年實現了由人均收入3000美元向收入突破10000美元的高收入國家的轉換。而南美的巴西、阿根廷、墨西哥和東南亞的菲律賓、泰國、馬來西亞等則陷入“中等收入陷阱”，其中阿根廷、馬來西亞兩國都曾達到人均收入8000美元，但至今仍在苦苦掙扎。

據研究文章分析，跌入中等收入陷阱的國家，不僅經濟徘徊在人均GDP不足1萬美元，很難突破，而且同時還包括經濟增長回落或停滯、貧富分化、腐敗多發、過度城市化、社會公共服務短缺、就業困難、信仰缺失、金融體系脆弱等。這些情況在我國內地也不同程度地有所表現。

伴隨經濟新常態跨越中等收入陷阱，不僅要處理好新常態“三期疊加”的協調關系，還要面對跨越陷阱的三大挑戰。

首先是經濟全球化進程放緩和我國對外競爭壓力加大。全球貨物貿易量2011年增長5.4%，隨后的2012年、2013年僅分別增長2.3%和2.5%，而且還低于同年世界GDP 3.2%和2.9% 的增速。與此同時，隨著近些年國內工資成本、融資成本及社會成本不斷上升，我國對外貿易多個領域的競爭優勢正在不斷被亞洲鄰國取代，甚至對發達國家的競爭優勢也在弱化?！督洕鷮W人》大中華區定制研究總監Alexander在“2014經濟學人智庫中國論壇（北京）”上指出，“從單位勞動成本與產出之比來看，中國的勞動成本已接近美國的水平，并且將超過美國。”（新浪財經2014.5.14）

其次是我國人口結構的加速老齡化趨勢。據國家統計局數據，2012-2014年我國勞動人口（16-59歲）連續三年凈減少345萬、244萬和371萬。同時，人口專家基于第5、第6次全國人口普查數據計算，我國勞動人口自2015年起每年將凈減少約700萬，2020年前后還將出現總人口的負增長。勞動人口減少不僅加重就業人口的人均養老負擔，而且會直接影響全社會消費需求和經濟增長。日本經驗表明，1990年其人均購買力超過美國，而到2011年日本人口老齡化使其人均購買力比美國少了1/3，這被視為日本經濟陷入困境的一個重要原因。另外，人口規模及結構變化還會使我國要素稟賦條件發生不可逆的根本改變，最終影響我國對外競爭的格局。

最后是宏觀經濟政策調控的空間日益變窄。從積極財政政策看，近些年穩增長政策推動的大規模高速交通及基礎設施建設，正在趨向于投資飽和，制造業領域也缺乏有利的投資機會，這不僅使財政政策的實施空間收縮，而且政策效果也非理想，伴隨政策而來的是PPI 持續34個月同比下降和12個月的環比下降。另一方面，財政支出的結構也將更多轉向民生，由于民生支出的剛性特征，無疑會約束直接用于投資需求的財政支出。貨幣政策方面，在人民幣國際化的背景下，資本賬戶開放是必然之舉。于是貨幣政策的獨立性將受到挑戰，例如，目前國內經濟發展需要“降準、降息”，但如果美聯儲決定升息，在資本賬戶開放條件下，資金就會從中國流向美國，從而令國內貨幣政策的調控變得無效。如果再加上匯率市場化因素，可能進一步收窄政策實施及其效果的空間。

上述三大挑戰的核心是要素稟賦結構正在發生的根本性轉變，要素稟賦條件的轉變，既會直接影響我國對外競爭關系，又會對國內經濟政策的實施空間及效果產生多層次影響?？傊?，在經濟新常態下跨越中等收入陷阱，不僅要解決好“三期疊加”的問題，而且要克服三大挑戰。然而，無論哪個層面的調整與改革，都應基于市場機制的作用，以企業為主體，真正發揮企業在各領域創新、創業的主體作用。當市場配置資源的作用真正得到有效發揮時，宏觀經濟政策的效率就會明顯提高，中等收入陷阱就會被逾越。

（作者單位：1.天津財經大學國貿系，天津天獅學院經管學院;2.天津財經大學國貿系）

責任編輯：代建明