2005—2013人民幣與美元匯率變化對我國經(jīng)濟發(fā)展影響的分析

裴梓聿 鞏亮

摘 要：美元匯率變動是影響中國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要外部原因。由于2005年之前人民幣實施的是釘住美元的固定匯率制度，美元貶值加大了人民幣升值的壓力，實證分析表明，美元匯率變動對中國進出口、利用外資、物價水平和就業(yè)具有明顯的影響。本文通過2005年匯改以來到2013年人民幣升值與國內生產總值（GDP）的關系，人民幣升值對甘肅省當?shù)鼐用裣M價格指數(shù)（CPI）的影響關系為依據(jù)，客觀的分析并積極應對人民幣升值帶來的有利及不利影響，為提高當?shù)鼐用竦南M水平提供科學依據(jù)，對國家在宏觀經(jīng)濟調控中給出一定的指導建議。

關鍵詞：人民幣升值；GDP；美元匯率；居民消費水平

匯率是一種貨幣相對于另一種貨幣的比率，是一種一國貨幣表示另一國貨幣的價格，匯率變化對國際貿易往來、資本跨境流動以及宏觀經(jīng)濟有著重要的影響。對我國而言，匯率的影響更是重要，因為我國經(jīng)濟增長對出口貿易的依賴程度較高，而出口商品在國際市場上的競爭力與我國的匯率制度息息相關。隨著美國在我國雙邊貿易中地位的逐步下降，中美雙邊匯率已經(jīng)不能有效衡量匯率變動對我國貿易的影響。朱豐根等人指出外匯市場弱小單薄、匯率缺乏彈性且單向性升值強、維持成本交易成本高而不公平、交易管理剛性劃一是人民幣形成機制的基本特點[1]。在當前全球經(jīng)濟市場不斷劇烈動蕩的環(huán)境下，各國貨幣匯率波動劇烈起伏，中國對外出口貿易無法全面反映人民幣匯率的變化對我們的影響，只有通過有效匯率對我國各行業(yè)的分析才能把握人民幣匯率的變化對我們生活的影響。

國內外上諸多學者致力于匯率變化效應影響的研究，Dornbusch 和Werner1（1994）年通過經(jīng)驗分析，得出匯率升值不利于墨西哥產出增加[2]。Towe認為1982至1987年間黎巴嫩鎊對美元名義匯率受到居民手中擁有的流動的名義國內貨幣和國外貨幣、未來預期匯率和國庫債券擁有量的影響[3]。Yuravlivker對70年代南美一些國家的爬行體系的研究發(fā)現(xiàn)，匯率的貶值與國內外通貨膨脹了的差值以及國際儲備的超額量有關[4]。魏巍賢運動系統(tǒng)分析方法，通過對人民幣匯率決定機制的分析，得出結論：人民幣對美元匯率的變化率由西方主要貨幣對美元匯率的變化率、商品的相對價格的變化率、國內外利率差、外債余額對收入比率的變化率及國內貨幣供應量的變化率共同決定的[5]。李曉、丁一兵等人通過考察近年來人民幣與世界主要貨幣及東亞其他貨幣的聯(lián)動關系，分階段探討人民幣匯率變化對東亞貨幣的影響，人民幣想要成為東亞區(qū)域關鍵性貨幣，取決于中國能否替代美國成為區(qū)域內最終產品的市場供應者[6]。曹偉、倪克勤等人運用滾動回歸分析方法，分析了1995年1季度至2008年4季度期間人民幣匯率變動對進口價格傳遞效應的動態(tài)發(fā)展趨勢，結果表明人民幣匯率變動對進口價格傳遞效應總體呈現(xiàn)動態(tài)下降趨勢[7]。黃志剛、陳曉潔等人對人民幣波動空間彈性評估進行了研究，認為將匯率日波動幅度限制在0.5%的水平基本合理、夠用，匯率的彈性良好[7]。楊榮分析了人民幣外匯市場微觀結構的變遷和特征，提出了完善人民幣外匯市場的微觀結構的具體建議[8]。陳學彬、王培康等人研究了2005年匯改以來復旦人民幣有效匯率指數(shù)的走勢特點，人民幣對美元波動區(qū)間較窄的原因是導致匯率大幅升值的主要原因，給出的建議是下一步人民幣匯率形成機制改革的方向應該是盯住一籃子貨幣目標區(qū)[9]。谷麗研究了1992-2010人民幣升值對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響表明，人民幣升值雖然帶來了好處，但也容易造成經(jīng)濟泡沫的出現(xiàn)，我們要客觀的積極的應對人民幣升值帶來的不利影響[10]。

隨著我國經(jīng)濟健康持續(xù)的平穩(wěn)增長，綜合國力不斷地增強，人民幣升值成為必然的發(fā)展趨勢，人民幣升值一方面可以提高我國出口產品的附加值，提升出口產品形象，體現(xiàn)了出口企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，對出口結構進行了優(yōu)化，緩解時常發(fā)生的貿易摩擦，同時壓縮勞動密集型企業(yè)的生存空間，使得資本密集型企業(yè)和技術密集型企業(yè)在優(yōu)勝劣汰中發(fā)展壯大。另一方面，出口產品價格優(yōu)勢喪失，抑制出口積極性并使國際占有率降低；人民幣升值降低了我國的進口成本，肯定會引起很多以投機資金以游資形式進入我國金融市場掠奪財富，擾亂金融市場的秩序，人民幣升值對我們究竟是利弊那個更大，我們要客觀分當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的狀況。本文從人民幣對美元升值的角度入手，以國內生產總值（GDP）和甘肅省居民消費價格指數(shù)（CPI）為研究對象，討論人民幣匯率變化對我國西北區(qū)域經(jīng)濟的影響，對未來本地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展進行了預測，進而采取有效的經(jīng)濟策略促進當?shù)亟?jīng)濟向健康的方向發(fā)展。

一、2005年以來人民幣有效匯率的走勢

2005年7月匯改開始以后，人民幣相對美元升值壓力逐步釋放，到2008年上半年，人民幣相對美元匯率一直保持平穩(wěn)小幅度的升值，國際金融危機爆發(fā)以后，人民幣匯率形成改革機制中斷使政策重新盯住美元，并被動的隨美元不斷對其他貨幣升值，至2011年12月30日，人民幣對美元的名義匯率累計升值已超過24%，對美元的實際匯率升值已超過33.5%，在當前政策下，可以說美元直接的、強烈的影響人民幣匯率的波動和走向，人民幣對美元升值或者貶值的同時，相對其他國家貨幣也相對的升值或者是貶值，近幾年人民幣對新興經(jīng)濟體貨幣的大幅升值，不僅對這些國家的出口產生不利的影響；而且在向發(fā)達國家出口產品的過程中，也削弱了我國出口商品在國際的競爭力。

二、實例分析

國內生產總值（GDP）是公認的衡量國家經(jīng)濟狀況的最佳指標。居民消費價格指數(shù)（CPI），反映出居民家庭所購買的消費商品和服務價格水平變動情況。人民幣相對美元的匯率極大的影響到中國的財富流向問題。

由已知的經(jīng)濟理論我們知道拉動我國經(jīng)濟增長主要靠三駕馬車—出口、投資、消費。出口指的是出口與進口的差額即凈出口額；投資和消費的主要資金來源是居民儲蓄。通過分析中華人民共和國國家統(tǒng)計局官網(wǎng)提供的國內生產總值（GDP）的數(shù)據(jù)與人民幣對美元匯率變化的關系，來分析人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響；為了使得到的結果更有說服了，利用甘肅省居民消費價格指數(shù)（CPI）的數(shù)據(jù)與人民幣升值的關系，來進一步驗證人民幣升值對當?shù)氐貐^(qū)的經(jīng)濟的影響，為提高居民消費水平提供依據(jù)。

表1是2005年—2013年國內生產總值（億元）的具體數(shù)據(jù)，包括：第一產業(yè)增加值（億元）、第二產業(yè)增加值（億元）、第三產業(yè)增加值（億元）。

圖1是是曲線圖對表1進行數(shù)據(jù)分析，從圖1我們可以看出，國內生產總值從2005-2007的平均增長率為19.1%，在2007年GDP的增加率了達到23.1%，與此同時人民幣對美元的匯率波動緩慢，從2005的1美元=8.1917到2007年的1美元=7.604，人民幣升值趨勢緩慢，我國的經(jīng)濟一直保持高速的增長。在2008年世界金融危機爆發(fā)以后，人民幣受到世界經(jīng)濟大蕭條的影響，人民幣對美元匯率立刻升值，在2008年快速升值到1美元=6.9451，在2009年1美元=6.831，次階段國內生產總值出現(xiàn)下滑，在2009年國內生產總值的增長率降低到9.1%，這反應由于受金融危機的影響，人民幣的升值導致GDP的下降；從2009—2011年GDP的增長率恢復到18.3%，這也應出在2008年國家開始應對國際金融危機時，我國實施的“保持增長”、“穩(wěn)定增長”等經(jīng)濟政策刺激加大投資，大量印發(fā)貨幣，出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象的事實；從2011-2013年，這個時期人民幣升值幅度基本按著線性變化，國內GDP增長率開始略有下降，也是按著線性的規(guī)律變化，保持在10.1%左右。圖中我們還可以看出第一產業(yè)、第二產業(yè)、第三產業(yè)的產值都在保持一個健康的發(fā)展趨勢，在2008受到金融危機的影響之后經(jīng)濟發(fā)展都放緩了腳步。

表2是2005年—2013年甘肅省居民消費水平的具體數(shù)據(jù)，包括：居民消費水平（元）、農村居民消費水平（元）、城鎮(zhèn)居民消費水平（元）以及其指數(shù)。

對比表2我們可以看到，升值會加大城鄉(xiāng)消費的差距，人民幣的對美元匯率的不斷升值增加了我國個人的財富效應，也有效緩解我國通貨膨脹的壓力，人民幣的升值使得進口產品價格下降，將最終帶動整個社會的產品價格下降，使得居民消費水平保持良好穩(wěn)定的增長，居民消費水平的提高，使得我國第一產業(yè)、第二產業(yè)、第三產品的生產了保持一個持續(xù)增加的狀態(tài)。

三、結論

本文以2005—2013年我國國內生產總值（GDP）的數(shù)據(jù)和甘肅省居民消費水平指數(shù)為基礎，分別與2005—2013人民幣匯率變動進行趨勢分析對比，根據(jù)人民幣對美元匯率的變動對我國經(jīng)濟發(fā)展進行一個很好的分析，為今后本地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展提供科學的依據(jù)。通過分析結果顯示：在其它條件不變的情況下，人民幣的升值對我國GDP的影響不是線性不變的，人民幣的升值直接影響我國物價上漲程度，對居民消費水平有直接重要的影響。盡管人民幣升值為我國帶來了一定的好處，但是從我國目前狀態(tài)來看我國面臨著更為嚴峻的挑戰(zhàn)。人民幣升值在對我國出口價格競爭力、外商在中國投資減少、造成資產泡沫化都產生了不利的影響，須要客觀地分析人民升值對我國經(jīng)濟的影響。

當前我國經(jīng)濟發(fā)展正處于經(jīng)濟增速換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期的關鍵時刻。傳統(tǒng)的發(fā)展方式已難以為繼，經(jīng)濟增長模式急需轉型升級，“穩(wěn)增長”必須從以投資、出口為重轉向以消費為主導，“三駕馬車”并重，形成消費、投資、出口協(xié)調拉動經(jīng)濟發(fā)展的增長模式。經(jīng)濟發(fā)展的客觀必然，使消費的戰(zhàn)略地位提升到改革開放以來前所未有的高度。2014年中央經(jīng)濟工作會議把消費需求列在新常態(tài)首位，對商貿流通在現(xiàn)代流通方式、流通基礎設施、流通領域改革、改善營商環(huán)境等方面工作進行部署，重點推進信息消費、綠色消費、住房消費、旅游休閑消費、教育文體消費和養(yǎng)老健康家政消費六大領域的消費，為擴大消費增長提供了良好的發(fā)展空間。預計2015年全國消費品市場將繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。

參考文獻：

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