2005—2013人民幣與美元匯率變化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的分析

裴梓聿 鞏亮

摘 要：美元匯率變動(dòng)是影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要外部原因。由于2005年之前人民幣實(shí)施的是釘住美元的固定匯率制度，美元貶值加大了人民幣升值的壓力，實(shí)證分析表明，美元匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)進(jìn)出口、利用外資、物價(jià)水平和就業(yè)具有明顯的影響。本文通過(guò)2005年匯改以來(lái)到2013年人民幣升值與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的關(guān)系，人民幣升值對(duì)甘肅省當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）的影響關(guān)系為依據(jù)，客觀(guān)的分析并積極應(yīng)對(duì)人民幣升值帶來(lái)的有利及不利影響，為提高當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)水平提供科學(xué)依據(jù)，對(duì)國(guó)家在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控中給出一定的指導(dǎo)建議。

關(guān)鍵詞：人民幣升值；GDP；美元匯率；居民消費(fèi)水平

匯率是一種貨幣相對(duì)于另一種貨幣的比率，是一種一國(guó)貨幣表示另一國(guó)貨幣的價(jià)格，匯率變化對(duì)國(guó)際貿(mào)易往來(lái)、資本跨境流動(dòng)以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)有著重要的影響。對(duì)我國(guó)而言，匯率的影響更是重要，因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)出口貿(mào)易的依賴(lài)程度較高，而出口商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力與我國(guó)的匯率制度息息相關(guān)。隨著美國(guó)在我國(guó)雙邊貿(mào)易中地位的逐步下降，中美雙邊匯率已經(jīng)不能有效衡量匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)貿(mào)易的影響。朱豐根等人指出外匯市場(chǎng)弱小單薄、匯率缺乏彈性且單向性升值強(qiáng)、維持成本交易成本高而不公平、交易管理剛性劃一是人民幣形成機(jī)制的基本特點(diǎn)[1]。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)不斷劇烈動(dòng)蕩的環(huán)境下，各國(guó)貨幣匯率波動(dòng)劇烈起伏，中國(guó)對(duì)外出口貿(mào)易無(wú)法全面反映人民幣匯率的變化對(duì)我們的影響，只有通過(guò)有效匯率對(duì)我國(guó)各行業(yè)的分析才能把握人民幣匯率的變化對(duì)我們生活的影響。

國(guó)內(nèi)外上諸多學(xué)者致力于匯率變化效應(yīng)影響的研究，Dornbusch 和Werner1（1994）年通過(guò)經(jīng)驗(yàn)分析，得出匯率升值不利于墨西哥產(chǎn)出增加[2]。Towe認(rèn)為1982至1987年間黎巴嫩鎊對(duì)美元名義匯率受到居民手中擁有的流動(dòng)的名義國(guó)內(nèi)貨幣和國(guó)外貨幣、未來(lái)預(yù)期匯率和國(guó)庫(kù)債券擁有量的影響[3]。Yuravlivker對(duì)70年代南美一些國(guó)家的爬行體系的研究發(fā)現(xiàn)，匯率的貶值與國(guó)內(nèi)外通貨膨脹了的差值以及國(guó)際儲(chǔ)備的超額量有關(guān)[4]。魏巍賢運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)分析方法，通過(guò)對(duì)人民幣匯率決定機(jī)制的分析，得出結(jié)論：人民幣對(duì)美元匯率的變化率由西方主要貨幣對(duì)美元匯率的變化率、商品的相對(duì)價(jià)格的變化率、國(guó)內(nèi)外利率差、外債余額對(duì)收入比率的變化率及國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量的變化率共同決定的[5]。李曉、丁一兵等人通過(guò)考察近年來(lái)人民幣與世界主要貨幣及東亞其他貨幣的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，分階段探討人民幣匯率變化對(duì)東亞貨幣的影響，人民幣想要成為東亞區(qū)域關(guān)鍵性貨幣，取決于中國(guó)能否替代美國(guó)成為區(qū)域內(nèi)最終產(chǎn)品的市場(chǎng)供應(yīng)者[6]。曹偉、倪克勤等人運(yùn)用滾動(dòng)回歸分析方法，分析了1995年1季度至2008年4季度期間人民幣匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)口價(jià)格傳遞效應(yīng)的動(dòng)態(tài)發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)果表明人民幣匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)口價(jià)格傳遞效應(yīng)總體呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)下降趨勢(shì)[7]。黃志剛、陳曉潔等人對(duì)人民幣波動(dòng)空間彈性評(píng)估進(jìn)行了研究，認(rèn)為將匯率日波動(dòng)幅度限制在0.5%的水平基本合理、夠用，匯率的彈性良好[7]。楊榮分析了人民幣外匯市場(chǎng)微觀(guān)結(jié)構(gòu)的變遷和特征，提出了完善人民幣外匯市場(chǎng)的微觀(guān)結(jié)構(gòu)的具體建議[8]。陳學(xué)彬、王培康等人研究了2005年匯改以來(lái)復(fù)旦人民幣有效匯率指數(shù)的走勢(shì)特點(diǎn)，人民幣對(duì)美元波動(dòng)區(qū)間較窄的原因是導(dǎo)致匯率大幅升值的主要原因，給出的建議是下一步人民幣匯率形成機(jī)制改革的方向應(yīng)該是盯住一籃子貨幣目標(biāo)區(qū)[9]。谷麗研究了1992-2010人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響表明，人民幣升值雖然帶來(lái)了好處，但也容易造成經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)，我們要客觀(guān)的積極的應(yīng)對(duì)人民幣升值帶來(lái)的不利影響[10]。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，綜合國(guó)力不斷地增強(qiáng)，人民幣升值成為必然的發(fā)展趨勢(shì)，人民幣升值一方面可以提高我國(guó)出口產(chǎn)品的附加值，提升出口產(chǎn)品形象，體現(xiàn)了出口企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，對(duì)出口結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，緩解時(shí)常發(fā)生的貿(mào)易摩擦，同時(shí)壓縮勞動(dòng)密集型企業(yè)的生存空間，使得資本密集型企業(yè)和技術(shù)密集型企業(yè)在優(yōu)勝劣汰中發(fā)展壯大。另一方面，出口產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)喪失，抑制出口積極性并使國(guó)際占有率降低；人民幣升值降低了我國(guó)的進(jìn)口成本，肯定會(huì)引起很多以投機(jī)資金以游資形式進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)掠奪財(cái)富，擾亂金融市場(chǎng)的秩序，人民幣升值對(duì)我們究竟是利弊那個(gè)更大，我們要客觀(guān)分當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況。本文從人民幣對(duì)美元升值的角度入手，以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和甘肅省居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）為研究對(duì)象，討論人民幣匯率變化對(duì)我國(guó)西北區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響，對(duì)未來(lái)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行了預(yù)測(cè)，進(jìn)而采取有效的經(jīng)濟(jì)策略促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)向健康的方向發(fā)展。

一、2005年以來(lái)人民幣有效匯率的走勢(shì)

2005年7月匯改開(kāi)始以后，人民幣相對(duì)美元升值壓力逐步釋放，到2008年上半年，人民幣相對(duì)美元匯率一直保持平穩(wěn)小幅度的升值，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以后，人民幣匯率形成改革機(jī)制中斷使政策重新盯住美元，并被動(dòng)的隨美元不斷對(duì)其他貨幣升值，至2011年12月30日，人民幣對(duì)美元的名義匯率累計(jì)升值已超過(guò)24%，對(duì)美元的實(shí)際匯率升值已超過(guò)33.5%，在當(dāng)前政策下，可以說(shuō)美元直接的、強(qiáng)烈的影響人民幣匯率的波動(dòng)和走向，人民幣對(duì)美元升值或者貶值的同時(shí)，相對(duì)其他國(guó)家貨幣也相對(duì)的升值或者是貶值，近幾年人民幣對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體貨幣的大幅升值，不僅對(duì)這些國(guó)家的出口產(chǎn)生不利的影響；而且在向發(fā)達(dá)國(guó)家出口產(chǎn)品的過(guò)程中，也削弱了我國(guó)出口商品在國(guó)際的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、實(shí)例分析

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是公認(rèn)的衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI），反映出居民家庭所購(gòu)買(mǎi)的消費(fèi)商品和服務(wù)價(jià)格水平變動(dòng)情況。人民幣相對(duì)美元的匯率極大的影響到中國(guó)的財(cái)富流向問(wèn)題。

由已知的經(jīng)濟(jì)理論我們知道拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠三駕馬車(chē)—出口、投資、消費(fèi)。出口指的是出口與進(jìn)口的差額即凈出口額；投資和消費(fèi)的主要資金來(lái)源是居民儲(chǔ)蓄。通過(guò)分析中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)提供的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的數(shù)據(jù)與人民幣對(duì)美元匯率變化的關(guān)系，來(lái)分析人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響；為了使得到的結(jié)果更有說(shuō)服了，利用甘肅省居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）的數(shù)據(jù)與人民幣升值的關(guān)系，來(lái)進(jìn)一步驗(yàn)證人民幣升值對(duì)當(dāng)?shù)氐貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)的影響，為提高居民消費(fèi)水平提供依據(jù)。

表1是2005年—2013年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（億元）的具體數(shù)據(jù)，包括：第一產(chǎn)業(yè)增加值（億元）、第二產(chǎn)業(yè)增加值（億元）、第三產(chǎn)業(yè)增加值（億元）。

圖1是是曲線(xiàn)圖對(duì)表1進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，從圖1我們可以看出，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從2005-2007的平均增長(zhǎng)率為19.1%，在2007年GDP的增加率了達(dá)到23.1%，與此同時(shí)人民幣對(duì)美元的匯率波動(dòng)緩慢，從2005的1美元=8.1917到2007年的1美元=7.604，人民幣升值趨勢(shì)緩慢，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)一直保持高速的增長(zhǎng)。在2008年世界金融危機(jī)爆發(fā)以后，人民幣受到世界經(jīng)濟(jì)大蕭條的影響，人民幣對(duì)美元匯率立刻升值，在2008年快速升值到1美元=6.9451，在2009年1美元=6.831，次階段國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值出現(xiàn)下滑，在2009年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率降低到9.1%，這反應(yīng)由于受金融危機(jī)的影響，人民幣的升值導(dǎo)致GDP的下降；從2009—2011年GDP的增長(zhǎng)率恢復(fù)到18.3%，這也應(yīng)出在2008年國(guó)家開(kāi)始應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，我國(guó)實(shí)施的“保持增長(zhǎng)”、“穩(wěn)定增長(zhǎng)”等經(jīng)濟(jì)政策刺激加大投資，大量印發(fā)貨幣，出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象的事實(shí)；從2011-2013年，這個(gè)時(shí)期人民幣升值幅度基本按著線(xiàn)性變化，國(guó)內(nèi)GDP增長(zhǎng)率開(kāi)始略有下降，也是按著線(xiàn)性的規(guī)律變化，保持在10.1%左右。圖中我們還可以看出第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值都在保持一個(gè)健康的發(fā)展趨勢(shì)，在2008受到金融危機(jī)的影響之后經(jīng)濟(jì)發(fā)展都放緩了腳步。

表2是2005年—2013年甘肅省居民消費(fèi)水平的具體數(shù)據(jù)，包括：居民消費(fèi)水平（元）、農(nóng)村居民消費(fèi)水平（元）、城鎮(zhèn)居民消費(fèi)水平（元）以及其指數(shù)。

對(duì)比表2我們可以看到，升值會(huì)加大城鄉(xiāng)消費(fèi)的差距，人民幣的對(duì)美元匯率的不斷升值增加了我國(guó)個(gè)人的財(cái)富效應(yīng)，也有效緩解我國(guó)通貨膨脹的壓力，人民幣的升值使得進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格下降，將最終帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)的產(chǎn)品價(jià)格下降，使得居民消費(fèi)水平保持良好穩(wěn)定的增長(zhǎng)，居民消費(fèi)水平的提高，使得我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)品的生產(chǎn)了保持一個(gè)持續(xù)增加的狀態(tài)。

三、結(jié)論

本文以2005—2013年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的數(shù)據(jù)和甘肅省居民消費(fèi)水平指數(shù)為基礎(chǔ)，分別與2005—2013人民幣匯率變動(dòng)進(jìn)行趨勢(shì)分析對(duì)比，根據(jù)人民幣對(duì)美元匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行一個(gè)很好的分析，為今后本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供科學(xué)的依據(jù)。通過(guò)分析結(jié)果顯示：在其它條件不變的情況下，人民幣的升值對(duì)我國(guó)GDP的影響不是線(xiàn)性不變的，人民幣的升值直接影響我國(guó)物價(jià)上漲程度，對(duì)居民消費(fèi)水平有直接重要的影響。盡管人民幣升值為我國(guó)帶來(lái)了一定的好處，但是從我國(guó)目前狀態(tài)來(lái)看我國(guó)面臨著更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。人民幣升值在對(duì)我國(guó)出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力、外商在中國(guó)投資減少、造成資產(chǎn)泡沫化都產(chǎn)生了不利的影響，須要客觀(guān)地分析人民升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期的關(guān)鍵時(shí)刻。傳統(tǒng)的發(fā)展方式已難以為繼，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式急需轉(zhuǎn)型升級(jí)，“穩(wěn)增長(zhǎng)”必須從以投資、出口為重轉(zhuǎn)向以消費(fèi)為主導(dǎo)，“三駕馬車(chē)”并重，形成消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長(zhǎng)模式。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀(guān)必然，使消費(fèi)的戰(zhàn)略地位提升到改革開(kāi)放以來(lái)前所未有的高度。2014年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把消費(fèi)需求列在新常態(tài)首位，對(duì)商貿(mào)流通在現(xiàn)代流通方式、流通基礎(chǔ)設(shè)施、流通領(lǐng)域改革、改善營(yíng)商環(huán)境等方面工作進(jìn)行部署，重點(diǎn)推進(jìn)信息消費(fèi)、綠色消費(fèi)、住房消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、教育文體消費(fèi)和養(yǎng)老健康家政消費(fèi)六大領(lǐng)域的消費(fèi)，為擴(kuò)大消費(fèi)增長(zhǎng)提供了良好的發(fā)展空間。預(yù)計(jì)2015年全國(guó)消費(fèi)品市場(chǎng)將繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

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