知識產權評估方法探究

文/梁美健 周陽

知識產權評估方法探究

文/梁美健 周陽

知識產權本質上是一種無形資產，是指人類在社會實踐中根據自己創造的智力勞動成果而依法享有的專有權利，它的客體就是智力成果或者知識產品，是一種沒有實物形態的無形財產。各種智力創造比如發明、文學和藝術作品，以及在商業中使用的標志、名稱、圖像以及外觀設計，都可被認為是某一個人或組織所擁有的知識產權1.載百度百科，網址http://baike.baidu.com/link?url=N78RzMjUJx8JKKAJRu5eaWl2jGd1q6dQRzmdZLGZB_UcJIr5bNy-Y0tdlt3JTieGCM99mJq71CxMUGQhc93pneb-Z3_R6ohVjgG1ENGL4Xy。訪問日期：2015年7月28日。。

在企業資產轉讓、債務重組或企業并購等產權或經營權變動活動中，都會涉及到知識產權的變動，為了維護交易雙方的合法權益，促進知識產權的公平交易，如何對其價值進行合理評估是亟需解決的問題。知識產權存在產權價值，可以作為質押擔保物為企業取得貸款，知識產權作為貸款的質押品，其價值的多少決定了質押擔保能否成功，因此對知識產權質押融資進行資產評估、合理確定質押物價值，既有利于產權市場的合理規范化發展，也有助于拓寬銀行的貸款范圍，為發展更多業務提供機會2.張麗雅、呂霽：《關于知識產權質押融資中資產評估的分析》，載《科技經濟市場》2014年11期，第161-162頁。。美國會計準則也規定了在資產減值測試中，需要對知識產權公允價值進行評估。由此看來，知識產權評估已成為資產評估業務中的一個重要分支，完善知識產權評估制度、程序、方法等，準確評估知識產權價值是目前評估界應研究的

知識產權評估在資產評估業務中占據著越來越重要的地位，如何準確評估知識產權價值是目前評估師應研究的重要內容。文章分析了傳統評估方法的局限性，指出在利用成本法評估知識產權價值時，成本、貶值額都難以精準的測算；由于知識產權的專有性和市場的不健全，市場法不能很好地用于評估知識產權；利用收益法進行評估時，同樣面臨凈現金流、折現率的預測困難。在此基礎上，文章對傳統評估方法中部分評估參數進行了修正、改進，并提出了一些新的評估方法。評估師在重視評估背景的前提下，應建立科學的評估體系，盡可能消除主觀影響，使評估結論更加科學、合理。

評估方法；知識產權；局限性；改進重要內容。

資產價值的合理確定需要適當的評估方法，資產評估基本方法歷經多年的不斷發展和完善，成為資產評估工作中常用的傳統方法。成本法、市場法、收益法可以理解為三種不同的評估思路，它們在各自的評估途徑中衍生出了很多具體的評估方法。但是隨著市場的不斷擴大，評估涉及行業和范圍的不斷擴寬，傳統的三種評估方法在某些特殊資產評估中慢慢顯出其應用中的局限性。

目前，我國知識產權評估方法單一，還停留在三種傳統方法的階段，在實務中，知識產權評估主要采用收益法，成本法也占據重要地位，但是市場法的應用范圍卻很小。然而，知識產權價值受時間、環境、使用目的和當事人情況等因素影響，存在極大的不確定性和模糊性，很多情況下，傳統的有形資產評估方法難以客觀反映知識產權的價值3.黃天宏、徐寶壽：《論企業上市中知識產權評估的完善》，載《企業導報》2013年06期，第151-152頁。。因此，本文對成本法、收益法和市場法三種方法在知識產權評估應用中的局限性作簡要分析，并提出完善的思路

一、知識產權傳統評估方法的局限性

（一）成本法評估知識產權的局限性

成本法是以歷史成本或重新開發出被評估知識產權所花費的各項重置成本及合理利潤來確定資產價值的評估方法。

成本法評估知識產權價值時，其成本的計算可以采用歷史成本法和重置成本法兩種方法。歷史成本是知識產權開發時的實際支出成本，采用歷史成本法可以滿足客觀、一致、謹慎原則，如果企業對被評估的知識產權歷史開發成本有詳實的記錄，可以對歷史成本進行調整，加入通貨膨脹、貨幣時間價值等因素，折算成現值來反映該知識產權的總成本。然而在實際應用中，歷史成本的取得是很困難的，企業對開發費用的記錄不一定詳細、真實，如果可以獲得原始記錄，評估人員也需要區分為維持知識產權價值而耗費的成本及為增加它的價值而投資的成本，分離出歸屬于開發該項知識產權相關的研究、開發費用，使獲得的歷史成本準確而全面4.董曉峰、李小英：《對我國知識產權評估方法的調查分析》，載《經濟問題探索》2005年05期，第119-125頁。。鑒于歷史成本可能失去現有效用，所以在實務中大多采用重置成本法，重置成本是以現價為基礎，假定再構建一個與被評估知識產權相同的資產所耗費的成本，避免了將歷史成本轉換成現價的問題，然而由于知識產權的唯一性和專有性，很難有現價依存，重置成本的計算存在著一定的主觀性。對于自創性知識產權，其成本構成中很大一部分取決于智力勞動成本，資本化智力勞動成本更是沒有統一的標準，這種虛擬性使得想要準確的計量知識產權的成本更加困難5.參見郝立宇：《期權法下的知識產權評估問題探析》，暨南大學2014年碩士論文，第9頁。。

運用成本法，還需要估算其貶值額。實體性貶值需要預測知識產權的剩余經濟壽命，經濟壽命的預測有很大的不確定性，完全依據其法定壽命或契約壽命則有失客觀性。某項知識產權的開發是企業非公開進行的，某項技術很可能會在沒有預料的情況下被新的技術代替，新技術出現后產生的潛在競爭會影響知識產權的剩余經濟壽命，評估師很難對未來做出準確預測，因此，功能性貶值額的計算也有一定的困難。而經濟性貶值在普通資產評估中都是難以準確測算的，對于知識產權評估而言，同樣也是難點之一。

知識產權作為一種創造性的勞動成果，是唯一的、不可復制的勞動，知識產權的專有性使成本法評估結果的合理性受到了很大的挑戰，從這一點來看，成本法確實難以滿足實際需要。另外，需要注意的是知識產權成本與收益的非對稱性，其開發成本與未來收益能力及價值并沒有直接的關系，因此，成本法在評估知識產權應用中有一定的局限性。

（二）市場法評估知識產權的局限性

市場法是以市場中可搜集到的交易案例中，涉及相同或相似知識產權的交易價值分析確定被評估資產價值的方法。

市場法是選擇與評估對象相同或相似的多個資產，分析、比較差異，進行調整，以此估算評估對象價值的方法，市場法運用的前提是需要有一個公平、開放的市場，并且能從市場中找到與評估對象類似的資產。

我國知識產權交易市場還沒有完全發育，市場容量小、交易場所有限、交易規則不完善、交易體系不健全、信息匱乏等市場的不完全性嚴重阻礙了知識產權評估中市場法的運用。另外，由于知識產權的專有性，以及知識產權之間的差異，即便是存在活躍市場也很難找到可比案例，并且對比較因素差異的調整也比較復雜。一般來說，知識產權需要同其他資產共同作用產生價值，甚至有些情況下必須同特定資產共同作用。因此，在交易中知識產權也往往同其他資產一同交易，在這些交易案例中很難單獨獲取知識產權交易價格的相關信息。受市場環境和信息條件的雙重制約，市場法的使用受到了很大的限制。

（三）收益法評估知識產權的局限性

收益法是以被評估知識產權未來所能創造的現金流或收益折算成現值來確定被評估資產價值的估價方法。

知識產權未來所能夠創造的收益是其價值實現的重要組成部分，收益法是通過預測企業未來收益，將知識產權未來使用壽命期間內每年產生的收益分離出來并進行折現的過程。收益法是基于知識產權當前收益能力而出發的評估方法，相比成本法和市場法，無形資產的評估采用收益法貌似更為妥當，但是評估參數的選取受評估人員較大的主觀影響，收益法在實際應用中也有一定的局限性。

收益額是指知識產權能夠給企業帶來的超額收益，一般可以用凈現金流來代表其未來經濟收益，凈現金流量受多種因素的影響，預測具有不確定性。預測知識產權未來使用期間內的現金流量，也需要對知識產權的剩余使用經濟壽命做出準確預測，在這個過程中評估師的作用有限，一般情況下是按照資產占有方以及專家意見確定評估對象的剩余有效壽命。收益法中在預測收益額時，評估師一般首先對企業整體未來現金流量做出預測，再用分成率將知識產權貢獻的現金流分離出來。對企業未來現金流的預測，其預測期間一般控制在5到10年，將整個評估區間分為前后兩個階段，也就是兩階段預測，這是當前收益法在知識產權資產評估中使用最為廣泛的模型6.曾宜生：《淺析技術型知識產權的評估方法》，載《現代商業》2014年36期，第277-278頁。。第一階段是精準預測期（一般為5年）的預期收益，第二階段是以第5年預測數據為基礎，以固定的增長速度或者減少速度預測第6年至剩余有效壽命期末的預期收益，確定其未來使用壽命后，收益額的增長率或減少率也需要評估師做出準確的預測。對企業未來現金流做出預測后，需要通過分成率來分離出歸屬于知識產權所貢獻的現金流，分成率的計算一般有兩種方法：一是專家打分法，二是通過對比同行業上市公司有關資料，來獲取技術分成率。分成率的確定對收益的預測有很大的影響，專家打分法是依據專家的經驗和職業判斷對各指標進行評分，在一定程度上避免不了評分的主觀性，而可比公司法確定分成率的方法在實際應用中也是困難重重。

收益法中另一個重要的參數是折現率，折現率大小對最終的評估結果有著重要的影響。折現率的確定方法有很多，主要有加權平均資本成本、資本資產定價模型、風險報酬累加法等，通過不同的方法計算得到的折現率一般都不相同，所以評估師應根據實際情況以及所掌握的資料合理確定折現率的計算方法，保證結果的合理性。結合知識產權的特點，可以發現，資產在整個壽命期內所帶來的收益率是波動的，風險和收益成正相關關系，知識產權的折現率會隨著收益率的波動而發生變動，而無論折現率選用哪種評估方法，其共同的特點都是假設在資產整個壽命期內折現率都是保持不變的7.張娟：《技術類知識產權評估中折現率的模型研究》，首都經濟貿易大學2013年碩士論文，第29頁。，采用單一折現率并不符合實際情況。無形資產收益具有不確定性和非獨立性，所以無論采用何種方法來確定無形資產的折現率，都應該反映評估對象在企業整體資產組合中的收益和風險8.常麗、許向真：《關于無形資產評估中折現率確定方法的探討》，載《中國資產評估》2005年3期，第25-27頁。。

二、知識產權評估方法的完善

（一）評估參數的改進思路

知識產權包括專利權、商標權、著作權、專利技術等資產類型，在選擇評估方法時，應根據知識產權的不同類型選擇適當的評估方法，不能一概而論。通過分析成本法、收益法和市場法在實際應用中的局限性，為了完善傳統評估方法在知識產權評估中的客觀性與準確性，提出以下改進思路。

使用成本法對知識產權進行評估時，剩余經濟壽命可以利用評估對象生命周期結合行業大數據來確定，收集行業中與評估對象類型相同的資產使用壽命，總結其歷史生存及衰退特征信息，結合評估對象所處生命周期、市場宏觀經濟環境和被評估知識產權的特點進行相應調整，綜合確定其有效使用年限。

收益法評估過程是一個整體，應該從整體的角度分析各個參數的選取，不應孤立的、簡單的分析。在合理確定評估對象范圍的基礎上，評估師應根據知識產權的價值實現規律，判斷評估基準日評估對象所處的生命周期階段以及剩余有效經濟壽命，分階段、動態地預測評估對象未來預期收益及風險9.于磊、李璐：《基于價值實現規律的專利資產評估動態收益法改進》，載《會計之友》2012年27期，第33-34頁。。知識產權收益額的估算有多種方法：節約許可費法、超額收益法、分成率法等等，在實踐中，分成率法的應用最為廣發，分成率的確定除“三分法”或“四分法”以外，還可以采用“打分法”，根據不同行業、不同技術以及不同企業的具體情況確定不同的因素組成，對確定的因素逐項評分，并進行加權處理，最終確定知識產權所占比重。但隨著經濟的發展，技術不斷提高，被評估知識產權可能會被替代，那該項知識產權為企業的貢獻率將會降低，而且在其生命周期的不同階段，知識產權對企業收益的貢獻率也不是一成不變的。比如某項專利技術，在剛開發出來時與即將被新技術取代時，對現金流的貢獻度是不相同的，所以在確定分成率時，可以采用“動態分成率”，動態地分析知識產權在整個生命周期中對企業收益貢獻的變化，以符合其價值實現規律。收益法中折現率的本質是投資報酬率，所反映的是對應于某一風險狀態下的該資產的期望投資回報率，因此，折現率應該反映資產擁有者獲得預期收益所承擔的風險大小10.參見于磊：《技術型知識產權資產評估方法研究》，河北農業大學2010年碩士論文，第89頁。。知識產權在不同的經濟時期，受到宏觀經濟、社會環境、類似資產競爭力等因素的影響，將面臨不同的風險要素和不同的風險水平，風險收益率影響著最終折現率的確定，所以評估師應專業地評估每個階段所面臨的風險水平，確定動態折現率。

（二）其他方法評估知識產權

隨著資產評估業務的不斷拓寬，評估方法也越來越市場化，知識產權作為一種特殊的無形資產，除了成本法、收益法和市場法以外，衍生出了期權定價法、分割法、質押系數法、基于博弈論的均衡定價法和結合數學模型評估等明顯區別于三種傳統評估方法的新方法。

期權定價法是由Black和Scholes提出的，期權是一種選擇權，實物期權是根據金融期權衍生而來的，而知識產權具有實物期權的特征。比如，對某項專利進行投資時，從企業獲得該項資產到開發成功運用到產品生產的過程中，會受到國家政策、市場發展等經濟、行業變化的影響，使其未來收益有很大的不確定性，投資者可以根據外部環境的變化，選擇繼續投資該項知識產權或放棄投資。若市場條件較好，投資者將會進行專利產品的開發并將其投放到市場以獲得超額利潤，若市場條件較差，投資者可以選擇放棄該項投資或另外選擇專利產品的開發時間，從而獲得最大的利潤。當企業取得某項知識產權后，就獲得了該知識產權所附帶的專屬權利，企業可以根據市場環境來決定是否繼續投資并將該項知識產權應用于產品生產，以及何時將該知識產權應用于產品生產11.于磊：《論技術類知識產權資產評估中實物期權法的適用性》，載《財會月刊》2010年第6期，第29-31頁。。在不確定的情況下，企業會有選擇權，可以根據市場的變化做出不同的決定。所以知識產權的價值的根本在于一種選擇權，投資者所具有的選擇權可以伴隨著不確定性因素的消除，采取趨利避害的行動，從而擴大知識產權投資的價值。采用實物期權法彌補了傳統方法的不足，修正了靜態現金流量折現法的一些缺陷，將不確定性轉化為投資價值，從動態的角度評估知識產權的價值，在知識產權資產評估中具有一定的優勢。

在知識產權進行評估中，分割法主要是解決多項知識產權（知識產權組合）參與超額收益分配下，單個知識產權相應收益的問題12.張亞楠：《知識產權評估方法參數選取研究》，河北農業大學2010年碩士論文，第9頁。。與收益法等傳統方法結合運用，可以科學地將單項知識產權的貢獻收益從整體中分離出來，更好地適用于實際的需要。

質押系數法是考慮了知識產權在質押期間各種因素對評估價值的影響，主要評估思路是通過其他方法估算出知識產權的市場價值，最后按照確定的質押系數對評估價值做出適當的調整13.徐皝：《價值流轉中的知識產權評估研究》，載《知識產權》2014年第6期，第69-73頁。。

三、總結

企業知識產權評估是企業無形資產評估的重要組成部分，然而在企業產權交易時，以知識產權為重要內容的無形資產評估卻未受到應有的重視，不僅使無形資產大量流失，更加導致知識產權評估理論研究——特別是評估方法以及方法選擇方面的滯后，以及知識產權評估制度不健全。目前，我國知識產權評估方法較為單一，主要采用收益法，成本法和市場法，使用受限較大，然而知識產權評估過程中具有諸多的影響價值的因素，評估師在這些參數的確定上主觀隨意性較大，評估結論的準確度和科學性尚待進一步研究。

為更加準確地評估知識產權價值，應做到以下幾點：

（一）重視知識產權評估背景

評估師在選擇評估方法時需要參考多方面的因素，在所有因素中，評估的背景是關鍵的，它是正確選擇評估方法的保證，也是確定價值的決定性因素。評估師應根據不同的評估目的，科學地選擇恰當的評估方法，不同的知識產權價值類型，也可能傾向于不同的評估方法。商標權可以進行轉讓或投資，評估目的以商標權許可使用與轉讓定價為主，根據其當前的收益能力，采用收益法進行評估更為科學。計算機軟件可以以工作量或程序語句行數為度量值，軟件成本也可體現在編程人員工資水平上，在實務中較多采用成本法進行評估，特別是對于自用型軟件，不存在公開市場，難以通過銷售軟件使用許可權獲得收益的情況下，采用成本法較為可行。評估師在進行評估時，就需要根據不同的評估背景，科學、合理的選擇評估方法。

（二）運用層次分析法選擇恰當的評估方法

層次分析法為評估方法的選擇提供了很好的分析工具。在知識產權評估方法的選擇問題中，可以將具體評估方法作為最底層（方案層），將選擇合適的評估方法作為目標，將影響評估方法的評估要素作為中間層。通過各層次之間的權重計算，最終獲得各個評估方法對目標層的權重，并按照權重大小進行排序以獲得最優的評估方法。在客觀理論分析和主觀經驗判斷的基礎上，采用層次分析法客觀、科學、合理的選擇評估方法，可以提高評估方法選擇的合理性以及評估結果質量14.于磊：《技術型知識產權資產評估方法研究》，河北農業大學2010年碩士論文，第55頁。。

（三）綜合運用多種評估方法

評估師可以建立一個多種方法相互補充的評估方法體系，根據不同的評估目的、市場條件和評估對象資產類型，多角度考慮知識產權特征和價值，在適當的時候應根據資產所處的不同階段采用不同的方法進行評估，交叉綜合運用多種方法來評估資產價值。科學的評估方法體系不僅彌補了單一評估方法出現的不足，且更大范圍的適應了多種類型的知識產權評估，使評估結果更具科學性和真實性。

Research on the Evaluation Methods of Intellectual Property

Intellectual property assessment occupies a more and more important position in the asset appraisal business.It’s an important contentfor appraisersto study how to accurately assess value of intellectual property.This paper analyzes the limitations of traditional assessment methods.The cost and depreciation are diffi cult to measurewhen using the cost method.Because of theexclusiveness ofi ntellectual property and unsound market, marketing method is not applicableto evaluatethe intellectual property’s value;Earnings method willalso face some diffi cultieswhen forecast the net cash fl ows and discount rate.On the basis of this part, I amend some evaluation parameters in the traditional evaluation method and put forward some new methods of assessment.Appraiser should clear the evaluation background.Scientifi c evaluation system should be established to eliminate subjective eff ectsas far as possible and make assessment result more scientifi c and reasonable.

Appraisal method; Intellectual property; Limitation; Improvement

梁美健，管理學博士（后），首都經濟貿易大學財政稅務學院教授。

周陽，首都經濟貿易大學2014級資產評估專業碩士研究生。