出口經驗、沉沒成本與企業出口廣化——來自中國微觀企業的證據

陳勇兵，李夢珊，李冬陽

(中南財經政法大學工商管理學院，湖北 武漢 430073)

中國出口的“爆炸性”增長主要依靠少數產品或在少數市場上出口數量的持續增長實現。根據海關數據，2008年中國出口產品主要集中于機電、影像設備及其零附件(第十六大類)，出口總值占全國貨物出口總值的42.7%;出口目的地主要集中在美國、香港、日本和韓國，對這4個國家(或地區)的出口總值占全國當年出口總值的44.3%［1］。然而，2008年全球金融危機和2011年歐洲國家主權債務危機都無一例外地證明了這種高度集中的出口模式極易受到外部經濟的沖擊。由此可見，穩定出口不僅需要我們繼續鞏固和深化既有貿易伙伴和產品的出口成果，更要勇于突破貿易矩陣中的零貿易點，以實現企業在地理和產品兩個維度上的出口廣化(即開拓新市場和出口新產品)［2］。在中國擴大內需進展緩慢的背景下，中國經濟短期內還必須依賴外需，探索促進企業出口廣化的機制和渠道能為當前宏觀貿易政策的調整提供微觀基礎。

企業出口面臨的最大障礙之一是沉沒成本的存在［3］［4］。沉沒成本是指企業欲進入出口目的國而不可避免地獲取海外需求信息、建立分銷渠道、服務網絡、推廣新產品等環節的成本，這些成本一旦投入便不可還原。然而，企業通過對出口經驗的學習效應可減少開拓新市場和出口新產品所需支付的沉沒成本。具體而言，出口經驗豐富的企業不僅可以通過學習以往的出口經驗減少不完全合約帶來的影響［5］，也可以利用現有的關于國外消費者的需求偏好的信息來推測產品對新市場的吸引力。此外，既有出口目的國的跨國零售商和種族網絡的建立也可帶來一定的貿易創造效應［6］，為出口企業進入其他新的銷售區域或出口新的產品建立橋梁和紐帶。鑒于此，本文基于2000－2005年中國海關數據庫中企業-產品-目的國層面的出口數據，運用線性概率模型考察了出口經驗對企業出口廣化的促進機制，并分別從企業所有制和貿易方式等多個角度全面把握出口經驗對企業出口廣化影響的普遍性和差異性，從而為中國在外需持續疲軟、內需擴大緩慢的形勢下，如何實現“穩出口”的宏觀政策目標提供有益的參考。

一、相關文獻回顧

國內外關于出口經驗對沉沒成本的影響研究大體上可分為兩類。第一類文獻主要考察企業自身的出口經驗，根據研究視角的不同又可細分為三類:(1)出口經驗對企業是否出口的影響。此類文獻雖然都不同程度地證明了擁有出口經驗的企業當期出口的概率將比沒有出口經驗的企業高［3］，但由于只著眼于企業是否進行出口業務的決策，從而忽略了現實中企業大部分產品、與大部分目的國之間的潛在貿易流量為零的情形，而這正是出口廣化所關注的［2］［7］。(2)僅考慮出口經驗對單產品企業出口的地理廣化的影響。此類文獻立足于貿易矩陣中存在大量零貿易點的現實，通過微觀企業層面的數據發現出口地理廣化存在一定的空間路徑依賴。也就是說，新目的國和企業既有出口目的國之間在地理或文化上的共性越大，越有利于企業突破對該新目的國的零貿易［8］。遺憾的是，此類研究基于單一產品企業假定，嚴重不符合國際貿易中多產品出口企業普遍存在的事實［9］。(3)考察出口經驗對多產品企業出口廣化的影響。鑒于多產品出口企業普遍存在的事實，基于企業-產品-目的國層面的數據研究揭示了沉沒成本是企業出口決策的重要影響因素之一，企業對出口產品和出口目的國的具體選擇有賴于其既有的貿易關系［10］［11］。第二類文獻著重考察了其他企業出口經驗的溢出效應，主要的發現有:第一，出口企業間存在顯著的溢出效應，某一企業對出口產品和出口目的國的選擇會明顯受到其他企業出口選擇的影響［12］;第二，溢出效應主要來源于跨國企業的出口活動，本土企業出口活動帶來的溢出效應相對有限［13］。

上述研究構成本文廣泛而深厚的文獻基礎，但鮮有學者關注中國企業的出口經驗，從出口經驗角度探討企業出口廣化的文獻更是匱乏。在僅有的研究中，Mayneris和Poncet(2011)研究發現中國本土企業從同省份內外資企業處獲得的溢出效應將使該企業次年的出口概率增加10%，當目的國市場較難進入時，該比例將上升至50%［14］。然而，Mayneris和Poncet(2011)采用省份-產品-目的國水平的數據，缺乏對微觀企業個體出口經驗的考察，當然也就忽略了對企業自身出口經驗的研究。Defever等(2011)基于2005年中國紡織和服裝業出口至美國、加拿大和歐盟的企業-產品-目的國數據，研究發現企業往往選擇進入那些與他們先前的出口目的國文化相似度較高或地理距離相近的國家［15］。Defever等(2011)研究的局限性在于:首先，他們只測算了2005年《紡織品和服裝協議》(ATC)終止的外部條件下中國紡織和服裝行業出口至美國、加拿大和歐盟的數據，缺乏對所有行業和出口市場的總體大樣本分析;其次，他們僅探討了企業自身出口經驗的影響，忽視了其他企業出口經驗的溢出效應。本文的研究是對現有文獻的有益補充，可能的邊際貢獻包括:首先，我們充分考慮了中國轉型經濟特質下存在的結構性差異，深入考察了出口經驗對企業出口廣化的促進機制，這無疑將為企業出口廣化的研究提供詳盡的轉型發展中大國的案例;其次，區別于Mayneris和Poncet(2011)、Defever等(2011)的研究，本文采用2000-2005年中國海關數據庫的總體大樣本，在多產品、多目的國出口企業的情形下，綜合考慮了企業自身和其他企業的出口經驗對出口廣化的影響機制。

二、計量模型和結果分析

(一)數據來源和處理

本文采用2000-2005年中國海關數據庫交易層面的數據。我們定義因變量Yipct取值為1，若第t期之前企業i從未出口產品p至目的國c，而第t期企業i出口產品p至目的國c;Yipct取值為0，若企業i自始至終都未實現該貿易關系。需要注意的是，為得到Yipct=0，我們參照Mayneri和Poncet(2011)的方法［14］，把企業i在2000-2005年出口的所有產品-目的國組合作為其潛在的貿易關系選擇，然后進行各期前后的比較。為排除企業可能因為特定的需求沖擊或供給沖擊而出口一種新產品或出口產品至新目的國等情況，本文進一步假定除滿足以上條件外，新的產品-目的國組合還須至少連續生存三年才能使Yipct=1。經處理后，本文的樣本囊括816123個不同的企業-產品-目的國組合，一共獲得1071334條觀測值。

(二)模型設定和變量說明

線性概率模型因具有計算簡便、解釋直接的優點而被廣泛應用于有關出口經驗對企業出口決策影響的經驗研究中［10］。因此，本文選擇線性概率模型對下式進行估計:

其中，Eipct是本文重點考察的有關出口經驗變量的向量組合;Cct是目的國特征變量的向量組合，Fit是企業特征變量的向量組合;δp、δc分別表示產業和目的國的虛擬變量，以控制不可觀測的不隨時間變化的產業和目的國的固定效應;εipct為隨機擾動項，我們根據出口目的國計算了聚類穩健標準誤。

我們將出口經驗(Eipct)細分為三類。企業自身產品p的出口經驗(CXip，τ＜t)用企業i在第t期前出口產品p至除c外的目的國的累積出口額測算，其系數估計結果反映了企業既有產品的出口經驗對其出口該產品至新目的國——企業既有產品的地理廣化的影響。目的國c的出口經驗(CXic，τ＜t)用企業i在第t期前出口除p外的產品到目的國c的累積出口額測算，其系數估計結果表明了企業對既有目的國的出口經驗對其出口新產品至該目的國——企業在既有目的國的產品廣化的影響。其他企業出口產品p至目的國c的出口經驗(CXOpc，τ＜t)用其他企業出口產品p至目的國c的累積出口額測算，其系數估計結果表明了出口企業間的溢出效應。我們預期這三種經驗變量對企業出口廣化的影響均為正。

(三)基本計量結果分析

新出口企業自身的經驗變量(Eipct)和企業特征變量(Fit)均無取值，因此本文只考察已出口企業的出口經驗對企業出口廣化的影響①本文的已出口企業是指在第t期前至少有一年出口經驗的企業。。表1的第(1)-(4)列呈現了總樣本基于線性概率模型的回歸結果，其中第(1)、(3)列為未控制目的國和產業的固定效應，第(2)、(4)列為控制目的國和產業的固定效應。不難看出，忽略企業出口目的國和出口產品所處產業的不可觀測異質性將導致結果的高估，因此有必要在模型中控制目的國和產業的不隨時間變化的異質性特征。

表1 樣本回歸結果

表1的第(2)列回歸結果表明，第t期之前企業i產品p的累積出口額(CXip，τ＜t)和對目的國c的累積出口額(CXic，τ＜t)在1%的水平上顯著為正，說明企業自身既有產品的出口經驗有助于減少企業當期為該產品開拓新市場所需承擔的沉沒成本，對既有目的國出口的經驗也有利于企業將新產品出口至該目的國。換言之，出口經驗從地理和產品兩個維度上提高了企業出口廣化的概率。其他企業在特定產品-目的國組合上的累積出口額每增加1%，企業當期建立相同貿易關系的可能性將提高0.092，從而證明出口經驗存在溢出效應:一方面，其他企業成功出口特定產品至特定目的國的經驗表明該產品-目的國的出口組合是有利可圖的;另一方面，出口企業通過其他企業的出口盈利狀況可獲得特定目的國的消費者偏好、制度環境或營銷渠道等信息，繼而為我所用，達到減少出口沉沒成本的目的。

出口目的國的經濟發展水平(cgdpct)具有顯著正效應。一方面，出口目的國的經濟發展程度越高，整體的進口能力越強，企業就更傾向于對該國出口［16］;另一方面，發達國家消費者的產品多樣化偏好更強，促使更多種類產品出口［3］。企業前一期出口總額(Sit-1)的系數估計符號顯著為負，與預期不符。一個可能的解釋是:中國的出口擴張主要依靠集約邊際［17］，如果既有出口總額已保持在較高的水平，企業就會傾向于保持現有的貿易關系而忽略出口多樣化。企業層面的赫芬達爾指數(Herfit-1)對出口廣化具有顯著負效應，說明企業只集中于少數貿易關系的表現在一定程度上暗示了其建立新貿易關系能力的不足［10］。

(四)穩健性檢驗

1．基于不同計量方法的穩健性檢驗。為證明本文所用計量方法的穩健性，我們采用Logit模型重新對樣本進行回歸。從表1的第(5)-(8)列可以看出，基于Logit模型的系數估計值在符號和顯著性水平上與線性概率模型的估計結果都保持一致，可見本文的回歸結果并不依賴于特定的計量模型選取，因而具有一定的穩健性①采用Probit模型的估計結果也十分穩健，限于篇幅未在文中列出，有需要的讀者可向作者索取。。

2．基于不同經驗變量的穩健性檢驗。作為對經驗變量的穩健性檢驗，我們采用虛擬變量表示出口經驗，分別為第t期前企業是否出口產品p(dummyip，τ＜t)、企業是否出口至目的國c(dummyic，τ＜t)、其他企業是否實現產品-目的國組合pc的出口(Odummyipc，τ＜t)。由表2可知，各經驗指標均在1%的水平上顯著為正，說明出口經驗對企業出口廣化的積極影響并不依賴于我們構造經驗指標的方法。

表2 不同經驗變量的穩健性分析(LPM)

三、進一步研究分析

(一)基于企業所有制的分類檢驗

作為一個經濟轉型的發展中大國，中國與一般市場經濟體的一大差異就是企業產權制度的多樣化且得到法律制度的確認［18］。根據中國海關數據庫記錄，我們分別對國有企業、外資企業、集體企業和私營企業進行回歸。表3的回歸結果說明，不同所有制企業的出口經驗和出口廣化之間的倒U型關系存在一定的結構性差異:出口經驗對私營企業出口廣化的影響最大，其次為集體企業和國有企業，外資企業出口廣化受出口經驗的影響最小。相對于國有企業而言，私營企業難以從政府和銀行獲得優惠待遇;相對于外資企業而言，私營企業又面臨資金和技術上的競爭劣勢。因此，私營企業會極盡可能地借鑒參考自身以往的出口經驗和學習其他企業的經驗，以減少出口所需支付的沉沒成本。外資企業的出口經驗回歸系數最小，這具有一定的必然性:一方面，外資企業在一定程度上占據了信息優勢和技術優勢，它們往往作為出口經驗的溢出者，而非受益者［14］;另一方面，外資企業出口目的國選擇會受到其母公司所在地或母公司其他直接投資所在地的位置影響，這種固定出口路徑導致出口經驗對其出口廣化的作用被弱化。

表3 按企業所有制分類的回歸結果(LPM)

(二)基于加工貿易的分類檢驗

加工貿易占據了中國出口貿易的“半壁江山”，因此有必要從加工貿易的視角來考察出口經驗對企業出口廣化的影響。表4顯示，加工貿易方式中各經驗變量回歸結果均明顯小于總樣本中的回歸結果，這可從加工貿易本身的特點來解釋:一方面，中國部分出口企業競相以代工或貼牌(OEM)的方式，依賴發達國家掌握的銷售終端通道介入到國際生產網絡中，這明顯固化了企業出口目的國的選擇;另一方面，基于加工貿易方式的出口產品在其合同期內具有一定穩定性［9］，也部分導致了企業出口新產品至既有目的國的行為部分受到合同的制約。因此，在加工貿易方式下，出口經驗對企業出口廣化的正向作用在一定程度上被弱化了。

表4 按貿易方式分類的回歸結果(LPM)

四、結論和政策建議

本文的研究結果表明，企業恰當利用出口經驗的學習效應可減少出口新產品和開拓新市場所需支付的沉沒成本，從而推動自身的出口廣化。具體而言，第一，企業自身既有目的國的出口經驗能顯著推動企業在該國的產品廣化，企業自身既有產品的出口經驗能顯著激勵企業對該產品的地理廣化。同時，其他企業的出口經驗帶來的溢出效應也有助于企業實現相同的貿易關系。然而，出口經驗存在邊際報酬遞減現象，特別是出口經驗達到某一水平時，其對出口廣化的推動作用將被逆轉，反而阻礙新貿易關系的建立。第二，出口經驗對企業出口廣化的影響在企業所有權屬性和貿易方式上存在一定的結構性差異，外資企業的特性導致企業出口經驗對出口廣化的作用被弱化，加工貿易特有的出口定向性及合同期內出口產品的穩定性，使得出口經驗對企業出口廣化的影響降低。

本文為我們理解出口經驗影響企業出口廣化的內在機制提供了微觀證據，由此引申出的政策含義是:一方面，由于其他企業出口經驗溢出效應的存在，旨在增加出口企業數目的政策措施有可能帶來一定的正外部效應［10］;另一方面，政府要加強建立和完善出口信息共享平臺，促進企業間的交流與合作，提升其出口學習能力，這有利于推動企業的出口廣化。

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