中國金融全景與未來格局

改革開放后金融組織體系的變化

中國人民銀行獨立分設

1977年11月28日，國務院頒布《關于整頓和加強銀行工作的幾項規定》，確保貨幣發行權的集中統一；12月31日，中國人民銀行總行從財政部正式獨立出來，作為國務院部委一級單位與財政部分設。

一元銀行體制

1978年1月1日，脫離財政部分設的中國人民銀行開始獨立辦公。從財政部分離后，中國人民銀行既是共和國發行鈔票的中央銀行，又是受理居民、企業儲蓄的經營機構。這種一元銀行制一直實行到1979年3月農行恢復營業，儲蓄等商業銀行日常業務從人民銀行分離出來，至此中國人民銀行單獨履行中央銀行職能。

金融體制改革確立

1993年12月，國務院發布了《關于金融體制改革的決定》，提出“把國家專業銀行辦成真正的國有商業銀行”。1994年，三家政策性銀行：國家開發銀行、中國農業發展銀行和中國進出口銀行先后成立，接收四大銀行的政策性業務，政策性金融與商業性金融分離。

《商業銀行法》頒布

1995年，《商業銀行法》正式頒布，將工、農、中、建四大銀行定位為國有獨資商業銀行。這是共和國第一次以立法形式確立商業銀行的經營原則，《商業銀行法》頒布后，此前的國有專業銀行開始加速向國有商業銀行轉軌。

金融業分業監管的設立

1997年11月，原人民銀行監管的證券業務劃歸中國證監會統一監管；1998年11月，中國保監會正，人民銀行不再擔負監管保險市場職能。2003年4月，中國銀監會成立，銀行業監管不再由人民銀行承擔。至此，人民銀行剝離了具體金融業務監管職能，轉而在國務院領導下強化制定和執行貨幣政策職能。

多元化資本市場的建立

中國保險業務的恢復

1979年4月，國務院批準《中國人民銀行分行行長會議紀要》，決定“逐步恢復國內保險業務”。隨后中國人民銀行頒布了《關于恢復國內保險業務和加強保險機構的通知》。同年11月19日至27日，全國保險會議北京舉行，經國務院批準，中國人民保險公司開始逐步恢復保險業務。

國庫券發行與證券市場復蘇

1981年，共和國財政部首次發行了總金額40億元的國庫券，10年還本付息，年息4厘，自發行第6年起分5年作5次償還本金，國庫券不得當作貨幣流通、不得自由買賣。自此中國證券市場開始復蘇。此后，國家在上海、深圳等地開始了股份制改革試點工作。1981年到1987年，國庫券的年均發行規模為59.5億元。

共和國證券市場的逐步建立

1984年11月，改革開放后第一只股票——上海飛樂音響向社會公開發行。1986年9月，共和國第一家代理和轉讓股票的證券公司——中國工商銀行上海信托投資公司靜安證券業務部啟動營業，從此恢復了中國中斷了 30多年的證券交易業務。

股份制商業銀行的興起

自1986年起，一批新興的股份制商業銀行開始出現，1987年至1988年間，包括交通銀行、招商銀行、中信實業銀行、深圳發展銀行、福建興業銀行、廣東發展銀行等一批新興的股份制商業銀行陸續創立。

城市商業銀行

1995年9月，國務院發布了《關于組建城市合作銀行的通知》，決定自1995年起逐步撤并城市信用社，同時在35個大中城市分期分批組建地方股份制性質的城市合作銀行。

外資銀行重新進入中國

2007年4月，匯豐、渣打、東亞、花旗等4家外資銀行在中國取得法人營業執照，重新回到中國，開立包括吸收公眾存款，發放貸款，辦理票據承兌與貼現、辦理國內外結算等人民幣零售業務。自此，銀行業開始向外資開放。

新金融探索與產業

風險投資基金的出現

1985年，國務院發布了《關于科學技術改革的決定》，其中提到支持創業風險投資的問題。隨后由國家科委和財政部等部門籌建了我國第一個風險投資機構——中國新技術創業投資公司。

私募股權基金進入中國

20世紀90年代之后，大量的海外私募股權投資基金開始進入中國。2004年6月，美國新橋資本以12.53億元收購深圳發展銀行17.89%股權，私募股權基金開始進入中國蓬勃發展。

金融業對外開放

1978年后，中國金融按照先經濟特區，再到沿海開放城市、然后逐步向內地省會城市和經濟中心城市輻射的方式逐步對外開放。2001年12月11日，中國正式加入WTO，按照入世協議要求，中國取消外資銀行在中國經營人民幣業務的地域限制和客戶限制，對外資銀行實行國民待遇。

并購產業與并購基金

20世紀末，企業間并購行為逐漸在中國興起。2004年9月，首個并購民間行業協會——并購公會成立。這一時期并購基金開始在中國市場迅速發展。2006年至2009年期間，針對中國市場的并購基金共有36只，規模達到406.74億美元在中國市場完成了32起并購投資，投資金額達49.72億美元。

互聯網金融革命

金融與互聯網的融合

20世紀末，一些傳統金融業務開始借助互聯網絡的便利性，開展新型的服務方式。1996年，中國銀行建立了自己的官方網站，開始通過互聯網提供金融基礎服務；1999年9月，招商銀行推出網絡銀行服務，成為國內首家在全國范圍提供網上服務的商業銀行。

阿里巴巴網絡貸款業務

2004年10月，阿里巴巴集團投資成立支付寶公司。此后該公司聯合建設銀行、工商銀行推出無抵押的網絡聯保貸款。2010年6月，阿里巴巴小額貸款公司在浙江成立，成為中國金融行業首個以電子商務行為數據為信用依據的貸款機構。

監管機構對互聯網金融的介入

2012年12月，中國人民銀行正式發布移動支付系列技術標準。2013年2月28日，中國保監會正式發布批文，同意籌建由阿里巴巴、騰訊與中國平安共同發起成立的“眾安在線財產保險公司”。

互聯網金融對傳統金融的沖擊

2013年6月，中國銀聯與中國移動合力打造的移動支付平臺宣布正式上線。同月13日，支付寶推出余額增值服務“余額寶”。通過余額寶，用戶在支付寶網站內就可以直接購買貨幣基金等理財產品并獲得收益，互聯網金融開始介入以前由傳統金融獨占的理財領域。至2013年末，余額寶規模達到1853億元，客戶數量達到4303萬人。