2014，基礎(chǔ)化工整體走低

○ 文／鄭 暉

2014，基礎(chǔ)化工整體走低

○ 文／鄭 暉

基礎(chǔ)有機(jī)化工原料產(chǎn)品價(jià)格2014年整體走低，2015年將在相對(duì)低位運(yùn)行，難有上佳表現(xiàn)。

2014年基礎(chǔ)有機(jī)化工原料產(chǎn)品價(jià)格整體走低，除原油和石腦油價(jià)格下滑帶動(dòng)外，國(guó)內(nèi)MTO、PDH新產(chǎn)能的釋放、國(guó)外PX新增裝置的集中投產(chǎn)，導(dǎo)致亞洲市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)過剩，也促使亞洲市場(chǎng)價(jià)格回落。

乙烯價(jià)格先穩(wěn)后跌

2014年，乙烯CFR東北亞年初價(jià)格為1520美元/噸，年末價(jià)格為905美元/噸，年度均價(jià)為1416美元/噸，環(huán)比上漲了8.0%。

2014年，前三季度亞洲石腦油裂解裝置效益不佳，亞洲地區(qū)多套裝置停工檢修。盡管來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的需求在減少，但亞洲乙烯市場(chǎng)供應(yīng)仍顯不足，導(dǎo)致前三季度亞洲乙烯市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，在高位小幅震蕩。四季度隨著原油和石腦油價(jià)格的大幅回落，亞洲乙烯裝置開工負(fù)荷明顯上升。同時(shí)，中國(guó)乙烯生產(chǎn)廠家也開始增加乙烯的對(duì)外商品銷售。而來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的需求進(jìn)一步減少，使得亞洲乙烯供應(yīng)過剩加劇，失去成本支撐的乙烯市場(chǎng)價(jià)格開始大幅回落。

2014年，國(guó)內(nèi)乙烯擴(kuò)能仍在繼續(xù)，但除成都乙烯為石腦油裂解外，另在下半年有5套合計(jì)220萬(wàn)噸乙烯產(chǎn)能的MTO裝置集中投產(chǎn)。雖下游配套聚烯烴、環(huán)氧乙烷、乙二醇等裝置并無(wú)商品量外銷，但在中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)增速放緩，乙烯下游產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，抑制了中國(guó)對(duì)亞洲乙烯需求，間接加劇了亞洲乙烯供應(yīng)的過剩。2014年，中國(guó)乙烯進(jìn)口量已開始減少。

進(jìn)入2015年，中國(guó)還有多套MTO裝置投產(chǎn)，乙烯產(chǎn)能不低于200萬(wàn)噸。同時(shí)，國(guó)內(nèi)乙烯主要生產(chǎn)廠家迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力，擴(kuò)大乙烯商品量的外銷，由此預(yù)計(jì)2015年亞洲市場(chǎng)來(lái)自中國(guó)的乙烯需求進(jìn)一步減少，亞洲乙烯價(jià)格趨于低位運(yùn)行。

丙烯價(jià)格高位滑落

2014年，丙烯CFR東北亞年初價(jià)格為1505美元/噸，年末價(jià)格為660美元/噸，年度均價(jià)為1337美元/噸，環(huán)比下跌了4.4%。2014年，亞洲丙烯價(jià)格在615美元與1505美元/噸的區(qū)間震蕩。

2014年，亞洲丙烯市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)山東市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)基本一致。1-8月，內(nèi)外盤丙烯市場(chǎng)價(jià)格高位小幅震蕩，左右市場(chǎng)波動(dòng)的主要因素是下游聚丙烯和環(huán)氧丙烷消費(fèi)的波動(dòng)。由于國(guó)內(nèi)丙烯下游聚丙烯及化工衍生物新增需求在持續(xù)快速增加，盡管存在遠(yuǎn)洋丙烯的沖擊、國(guó)內(nèi)煉廠丙烯外銷的變化、部分裝置的檢修等不利因素，亞洲丙烯市場(chǎng)供應(yīng)仍顯不足。進(jìn)入9月，隨著國(guó)內(nèi)MTO、PDH新裝置在7月、8月的集中投產(chǎn)，尤其海越、衛(wèi)星及渤化PDH產(chǎn)丙烯向市場(chǎng)投放商品量，亞洲丙烯市場(chǎng)供應(yīng)反轉(zhuǎn)為過剩，市場(chǎng)價(jià)格步入下行通道。

2015年，我國(guó)丙烯新裝置將集中投產(chǎn)，雖然下游有配套裝置，商品產(chǎn)能增加不多，但隨著下游新增產(chǎn)能的不斷釋放，國(guó)內(nèi)丙烯下游化工衍生物產(chǎn)能已絕對(duì)過剩。聚丙烯雖仍依賴進(jìn)口，但下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。預(yù)計(jì)部分無(wú)自產(chǎn)丙烯的裝置開工負(fù)荷大幅下降，國(guó)內(nèi)進(jìn)口丙烯需求有所減少，由此2015年丙烯將在低位運(yùn)行。

丁二烯低位寬幅震蕩

2014年，丁二烯CFR東北亞年初價(jià)格為1490美元/噸，年末價(jià)格為990美元/噸，年度均價(jià)為1327美元/噸，環(huán)比下跌了10.5%。2014年，丁二烯價(jià)格在950美元與1630美元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩。

2014年，丁二烯市場(chǎng)內(nèi)外盤價(jià)格同步在低位作寬幅震蕩走勢(shì)。一季度亞洲市場(chǎng)受歐洲遠(yuǎn)洋貨的沖擊，市場(chǎng)供應(yīng)增多。同時(shí)，天然橡膠庫(kù)存高漲，合成橡膠出貨困難，丁二烯需求不足，市場(chǎng)價(jià)格下滑。四季度歐亞套利船貨再次進(jìn)入亞洲，天然橡膠期貨價(jià)格大幅下跌，帶動(dòng)亞洲丁二烯市場(chǎng)價(jià)格再次回落。

2014年，美國(guó)市場(chǎng)需求的恢復(fù)，歐亞套利船貨減少；亞洲地區(qū)石腦油裂解裝置檢修計(jì)劃較多，產(chǎn)量增速減緩。2014年，亞洲市場(chǎng)總體供應(yīng)量相對(duì)減少，但同時(shí)亞洲地區(qū)丁二烯需求增速也在大幅降低。2014年，天然橡膠市場(chǎng)供應(yīng)充足，市場(chǎng)價(jià)格基本在成本線附近運(yùn)行，抑制合成橡膠市場(chǎng)消費(fèi)的增長(zhǎng)，合成橡膠新增需求難以釋放。同時(shí)，來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的需求明顯減少，中國(guó)丁二烯進(jìn)口量也大幅減少。中國(guó)丁二烯產(chǎn)量增速明顯減緩，丁烯氧化脫氫制丁二烯裝置受成本限制，產(chǎn)能基本閑置；而下游合成橡膠開工率不足六成，全年國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)交易清淡。

2015年，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)無(wú)新增產(chǎn)能，同時(shí)天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅的提高，將拉動(dòng)合成橡膠消費(fèi)的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2015年，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)交易氣氛有所好轉(zhuǎn)。但亞洲市場(chǎng)丁二烯供應(yīng)仍保持低速增長(zhǎng)。同時(shí)，受天然橡膠供應(yīng)過剩影響，丁二烯市場(chǎng)消費(fèi)增長(zhǎng)不足，丁二烯市場(chǎng)總體供應(yīng)仍略顯過剩。預(yù)計(jì)2015年，中國(guó)丁二烯進(jìn)口恢復(fù)增長(zhǎng)。天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格對(duì)丁二烯、合成橡膠市場(chǎng)價(jià)格壓制依然存在，國(guó)內(nèi)丁烯氧化脫氫制丁二烯裝置難以啟動(dòng)。

純苯寬幅震蕩后大幅下跌

2014年，純苯FOB韓國(guó)年初價(jià)格為1341美元/噸，年末價(jià)格為663美元/噸，年度均價(jià)為1211美元/噸，環(huán)比下跌了7.0%。2014年，純苯價(jià)格在620美元與1425美元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩。

2014年，亞洲純苯市場(chǎng)供應(yīng)明顯增加，PX產(chǎn)能的集中釋放，副產(chǎn)純苯大量投放市場(chǎng)。來(lái)自中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增速的減緩使亞洲純苯過剩資源大量流向美國(guó)市場(chǎng)。但同時(shí)，返程船又從美國(guó)帶回大量的苯乙烯，抑制亞洲苯乙烯對(duì)純苯的消費(fèi)。因此，2014年純苯亞美套利窗口打開時(shí)間較長(zhǎng)，但對(duì)亞洲純苯市場(chǎng)價(jià)格拉升作用并不明顯。除PX新產(chǎn)能的集中釋放外，2014年石腦油裂解裝置的集中檢修，PX市場(chǎng)不穩(wěn)定，開工負(fù)荷的大幅變化；煉油重整開工率整體不足，使得2014年1-8月亞洲純苯市場(chǎng)供應(yīng)變化較大，主導(dǎo)著亞洲純苯市場(chǎng)價(jià)格的震蕩。

2014年四季度，純苯內(nèi)外盤市場(chǎng)價(jià)格均大幅下跌的主要原因是原油和石腦油價(jià)格的大幅走低，純苯失去原料成本支撐后，引起市場(chǎng)恐慌性拋貨。2014年國(guó)內(nèi)純苯供應(yīng)仍保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，下游新增產(chǎn)能還在快速擴(kuò)張，但受國(guó)內(nèi)終端消費(fèi)增長(zhǎng)乏力的影響，純苯下游裝置開工率明顯下降，尤其是苯胺和苯乙烯。2014年，國(guó)內(nèi)焦化苯主要下游順酐受正丁烷法替代，估計(jì)被替代的焦化苯有30萬(wàn)噸，將全部侵入石油苯市場(chǎng)，也使得2014年國(guó)內(nèi)純苯傳統(tǒng)下游供應(yīng)增大。2014年苯胺、苯乙烯市場(chǎng)價(jià)格低位運(yùn)行，始終抑制著國(guó)內(nèi)純苯價(jià)格的上漲。

2015年，亞洲及中國(guó)純苯新增產(chǎn)能進(jìn)一步減少，純苯供應(yīng)的變化主要影響因素仍是PX的開工負(fù)荷。下游新增產(chǎn)能還在持續(xù)擴(kuò)張，下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，下游裝置開工率將進(jìn)一步下降，對(duì)純苯消費(fèi)增速繼續(xù)減緩。預(yù)計(jì)2015年亞洲純苯繼續(xù)大量流向美洲，中國(guó)市場(chǎng)純苯進(jìn)口將略有恢復(fù)性增加；純苯市場(chǎng)價(jià)格趨于走強(qiáng)。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)苯酚、已內(nèi)酰胺新產(chǎn)能的持續(xù)釋放，2015年純苯下游四大主要消費(fèi)均有可能成為純苯市場(chǎng)價(jià)格走強(qiáng)的短板。

甲苯弱勢(shì)盤整后快速下滑

2014年，甲苯FOB韓國(guó)年初價(jià)格為1171美元/噸，年末價(jià)格為598美元/噸，年度均價(jià)為1037美元/噸，環(huán)比下跌10.7%。2014年，甲苯價(jià)格在564美元與1222美元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩。

2014年，甲苯內(nèi)外盤市場(chǎng)同步漲跌。前三季度，內(nèi)外盤市場(chǎng)價(jià)格分別在8000元/噸、1100美元/噸附近做小幅的盤整，東南亞市場(chǎng)供應(yīng)大幅放量。同時(shí)，在PX市場(chǎng)低迷影響下，亞洲新增甲苯岐化對(duì)甲苯消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)期的落空，韓國(guó)甲苯供應(yīng)有增無(wú)減，使得亞洲市場(chǎng)供應(yīng)充足。而來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的需求雖然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但是由于中國(guó)市場(chǎng)溶劑消費(fèi)受相關(guān)替代品的抑制、化工合成相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格低迷、成品油社會(huì)調(diào)油利潤(rùn)減薄等因素影響，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格高于調(diào)油成本線的甲苯抵制強(qiáng)烈，導(dǎo)致前三季度甲苯內(nèi)外盤價(jià)格低位盤整。其間，PX價(jià)格反彈，帶動(dòng)甲苯市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，但并不能改變前三季度甲苯弱勢(shì)盤整的格局。四季度，甲苯市場(chǎng)崩盤式下跌，主要是原油價(jià)格下跌，社會(huì)調(diào)油商停止甲苯采購(gòu)，而帶來(lái)的市場(chǎng)非理性下跌。

2015年，亞洲甲苯供應(yīng)預(yù)計(jì)仍較為充足，PX市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，亞洲甲苯岐化對(duì)甲苯消費(fèi)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用減弱。2015年，國(guó)內(nèi)芳烴新增產(chǎn)能較少，但同時(shí)中國(guó)市場(chǎng)需求增量主要來(lái)自社會(huì)調(diào)油需求。由此預(yù)計(jì)，2015年甲苯價(jià)格在調(diào)油成本線下運(yùn)行。

二甲苯持續(xù)下滑

2014年，異構(gòu)級(jí)二甲苯FOB韓國(guó)年初價(jià)格為1201美元/噸，年末價(jià)格為646美元/噸，年度均價(jià)為1027美元/噸，年度均價(jià)環(huán)比下跌了17.8%。2014年，異構(gòu)級(jí)二甲苯價(jià)格在601美元與1256美元/噸的區(qū)間震蕩。

2014年，亞洲地區(qū)多套芳烴裝置投產(chǎn)，亞洲二甲苯市場(chǎng)供應(yīng)過剩加劇。下游PX和PTA市場(chǎng)持續(xù)不景氣，PX工廠降負(fù)荷運(yùn)行，導(dǎo)致對(duì)原料需求萎縮，使得亞洲二甲苯價(jià)格持續(xù)下滑。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二甲苯商品新增供應(yīng)能力高于新增需求能力，隨著二甲苯市場(chǎng)價(jià)格的下滑，國(guó)內(nèi)二甲苯供應(yīng)多轉(zhuǎn)為企業(yè)自用調(diào)油，但由于外盤價(jià)格長(zhǎng)期低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)口量大幅增加，國(guó)內(nèi)二甲苯市場(chǎng)供應(yīng)仍顯充裕。進(jìn)入四季度，部分二甲苯貿(mào)易商開始恐慌性拋貨，使得二甲苯市場(chǎng)價(jià)格在煉廠調(diào)油成本線下加速下跌。

2015年，亞洲二甲苯新增供應(yīng)和需求均大幅減少，亞洲的市場(chǎng)供應(yīng)仍維持當(dāng)前過剩的局面，而下游PX市場(chǎng)經(jīng)過2014年動(dòng)蕩和調(diào)整，PX市場(chǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的局面可能有所緩和。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)計(jì)在維持供應(yīng)過剩的同時(shí)保持大量進(jìn)口的格局，內(nèi)外盤市場(chǎng)價(jià)格在調(diào)油成本線附近運(yùn)行。

2014年，我國(guó)基礎(chǔ)有機(jī)化工原料產(chǎn)品供應(yīng)能力大幅增加。2015年，芳烴新產(chǎn)能增速有所減緩，但烯烴受MTO、PDH新建裝置將集中投產(chǎn)的影響，烯烴產(chǎn)能仍將保持高速增長(zhǎng)。2014年，在固定資產(chǎn)投資放緩、房地產(chǎn)銷售低迷以及制造業(yè)疲軟等宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不利的環(huán)境下，基礎(chǔ)有機(jī)化工原料產(chǎn)品的下游新增需求釋放滯后。而2015年我國(guó)GDP增速預(yù)計(jì)減緩，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境難顯好轉(zhuǎn)。受消費(fèi)不足的影響，預(yù)計(jì)基礎(chǔ)有機(jī)化工原料市場(chǎng)仍顯供應(yīng)相對(duì)過剩的格局。而世界原油供應(yīng)基本面在短期內(nèi)難有大的變化，預(yù)計(jì)2015年難以再現(xiàn)高油價(jià)，基礎(chǔ)有機(jī)化工原料產(chǎn)品將失去油價(jià)支撐。由此，預(yù)計(jì)2015年基礎(chǔ)有機(jī)化工原料在相對(duì)低位運(yùn)行，難有上佳表現(xiàn)。

責(zé)任編輯：石杏茹

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●基礎(chǔ)化工市場(chǎng)行情蕭條，企業(yè)步履維艱。供圖/CFP