金融結構視角下小微企業融資排斥研究

張碩

摘 要：縱觀各國經濟發展史，事實表明小微企業是市場機體的重要組成部分，在各國的國民經濟發展中都起著至關重要的作用。因此，小微企業在市場經濟體制下的發展引起人們的重視。而觀察我國目前小微企業的發展狀態，發現普遍存在的問題是融資困難。結合我國小微企業的實際情況，借鑒國外的一些小微企業發展的成功經驗，研究一個適合我國小微企業發展的最佳金融結構。

關鍵詞：小微企業；融資排斥；金融視角

一、引言

小微企業是國民經濟的重要組成部分，在市場經濟體制的發展中占據著重要的地位，在各國經濟發展中起著不可代替的作用。由于小微企業具有著提高就業率，促進創新和各企業間的良性競爭，因此可以說是一個國家經濟發展的動力，其重要性可想而知。而中國作為一個發展中國家，小微企業的發展更應該受到特別的重視。目前，我國小微企業的數量已經達到了4000多萬家，并且正在以一個更快的速度持續增加著。資本是一個企業發展必要的投入，關系著企業的生死存亡，而小微企業由于本身規模小、可抵押物少、社會地位低等原因，往往在融資問題上處于不利地位，這對小微企業的發展有著很大的影響。目前，這一問題，已經越來越受到相關專家和學者們的關注。本文，站在金融視角下，研究了小微企業的融資問題與金融結構之間的關系，并給出有效的解決辦法，為構建一個解決小微企業融資困難的金融結構提出解決方案和建議。

二、相關概念及國內外發展現狀

1.相關概念界定

金融結構指的是整個金融體系各個組成部分所占的比例及其規模大小。對金融結構的研究可以從不同方面進行，比如，從金融結構自身來看，考慮其各種融資方式所占的比例；從金融服務來看，考慮其在金融市場所占的比例大小等。

小微企業，顧名思義指的是規模較小、員工較少的一些企業。但是對于不同國家來說，對小微企業的界定存在差異，即使對同一個國家而言，在不同經濟發展階段，對小微企業的界定也是有差別的。因為企業本身就是處于一個動態發展的過程，受很多條件的約束和影響，因此很難用一個確切的定義將其界定。

2.國內外發展現狀

結合各國經濟發展史，經過多年的研究，將小微企業融資困難的原因主要歸納為以下幾點：

（1）信息不對稱

信息不對稱指的是小微企業和銀行之間存在著相互信息不等的問題。一般來說，企業更加了解自身經營發展方面的信息，他們可以利用這些信息增加貸款的不確定性，損害了銀行方面的某些利益。這就導致了嚴重的道德問題。久而久之，銀行對小微企業越來越不信任，銀行為了減少自身利益受到的損害，便對小微企業實行更加嚴格的信貸約束。因此，造成了小微企業融資困難的局面。

（2）價格歧視

價格歧視指的是銀行對不同的小微企業根據其規模大小實行不同的利率定價。商業銀行作為盈利集團，往往為了追求更多的利潤對小微企業實行差別利率的政策。這樣往往越是規模小的企業越要接受高的利率，增加了小微企業融資的困難性。

（3）融資成本

融資成本指的是，融資規模越大，銀行的成本越低。因此，對于小微企業來說，一般只需要進行小額融資，也就是說融資規模較小，因此意味著銀行對小微企業進行融資幫助時，其投入的成本就比較高。由于這個原因，銀行更青睞將資金貸款給規模較大的企業。這也在一定程度上造成了小微企業融資困難的局面。

（4）聲譽理論

不管對于人還是企業，聲譽永遠都是評價其好壞的標準。聲譽理論指的是，銀行更加愿意幫助聲譽較好的企業進行融資。而小微企業由于規模較小、發展時間較短、社會地位較低等原因，其聲譽往往不如規模較大的企業。因此，銀行往往增加對小微企業融資的困難。

針對上面提出的幾種融資困難的因素，學者們相繼給出了一些建議。比如，1989年，Diamond提出，在進行借貸時進行“聲譽”機制，也就是說企業在每次借貸過程中，根據其表現記錄其信譽。對于那些借記信譽較好的企業銀行應優先考慮幫助其融資。因此，小微企業只需在每次借記時遵守約定，以此提高自身聲譽，增加銀行對其融資的可能性。又如，2002年，Berger等提出一種緩解企業與銀行間信息不對稱導致的小微企業融資困難的局面。他指出，小微企業應該與一些固定的銀行打交道，在每次借貸過程中保持自身良好聲譽，久而久之就會緩解銀行對其的防備，增加了融資的可能。

三、金融視角下小微企業融資排斥因素

1.大銀行壟斷對小微企業融資的影響

目前，我國金融市場屬于大銀行壟斷的形式，在我國實行的公有制為主體的計劃經濟模式下，大多數金融資源都歸政府所有，形成了我國大銀行壟斷的局面。一方面，大型企業的生存和發展離不開這些壟斷銀行的資金支持；另一方面，我國四大銀行越來越占據著所有銀行的資產和業務，越來越成為壟斷寡頭。而根據銀行規模的不同，為企業提供融資幫助的成本也相應的有所不同。一般來說，對于規模較大的銀行，更加適合向業務范圍較廣，發展模式較大的大型企業進行融資；而規模較小的銀行，則更加適合向業務范圍較小，發展速度較緩的小微企業進行融資。這主要是因為，大企業由于發展時間較長，規模較大，其擁有比較完整的財務報表信息，又因為歷經時間較長，在社會上擁有著良好的信譽，再加上大企業本身在企業規模上較大的原因，因此有著更多可以抵押的財產等。這些都造成了大銀行適合向大型企業進行融資。而在我國，目前小微企業的迅速發展，其數量越來越多，遠遠超過大企業的數量。但由于小微企業本身規模較小，企業財務報表信息不夠完善，歷經時間較短，社會信譽度不及大企業，加之企業規模小，可抵押的資產較少，這些都造成了在目前我國大銀行壟斷局面下小微企業融資困難的原因。

2.銀行獲取信息困難對小微企業融資的影響

商業銀行，最終目的是實現自己的利益最大化。因此，銀行在對企業進行融資幫助時為了實現自己的利益，承擔著一定的風險，銀行想要達到自己盈利的目的，需要將風險降到最低。因此，銀行在考慮幫助企業進行融資時，需要全面考慮某企業的所有信息。對于大中型企業來說，其在社會上的發展歷經時間較長，各種信息比較完善，一般不會存在欺瞞問題。而小微企業由于發展時間短，很多信息不完善，銀行在了解時存在一定困難，容易存在小微企業對銀行進行欺瞞的情況。因此，在這種局面下，銀行會增加對小微企業進行融資的困難性。

3.貸款成本對小微企業融資的影響

事實上，融資金額越大，則銀行所需的成本越低，貸款規模就越大。而對于小微企業來說，由于本身發展規模較小，需要的流動資金就比較少，因此進行融資時所需要的金額比較少，那么對于銀行來說其成本就比較高。而任何盈利機構都不愿意做成本高的交易，因此，銀行在選擇融資企業時，寧愿選擇大企業，可以減少其成本投入。這對小微企業來說是不可避免的。

4.抵押物少對小微企業融資的影響

抵押物少是每一個小微企業都存在的問題，而銀行在選擇融資企業時，為了降低風險，需要為自己的利益做好保障。抵押物是銀行判斷選擇的直接標準，因為如果銀行在對某企業進行融資后，企業由于經營不善導致破產，那么該企業的一些抵押物將直接歸銀行所有。這就意味著，抵押物越多的企業，銀行對其融資后承擔的風險就越小。也就是說，銀行對小微企業進行融資需要承擔較大的風險，因此，銀行對其融資的可能性越小。

四、緩解小微企業融資排斥相關對策

1.建立小微企業信譽制度

必須建立小微企業的信譽制度，以此來彌補小微企業在社會中發展時間短，信息不全而導致的信譽不高的缺點?？梢赃m當出臺一些法律對小微企業進行約束，以此提高小微企業的信譽問題。

2.大力發展中小金融機構

在目前我國大銀行壟斷的局面下，小微企業越來越的融資問題越來越受到限制。因此，必須大力發展中小型金融機構，因為中小型金融機構更加適合對小微企業提供融資幫助。

五、結論

近年來，我國小微企業正以驚人的速度發展著，小微企業的數量越來越多。因此，在我國市場經濟體制下的發展中占據著重要的作用。但由于目前大銀行壟斷的局面下，小微企業的融資問題越來越受到約束這直接影響著小微企業的生存和發展。因此，近年來小微企業的融資問題引起國內外專家和學者們的熱切關注。本文結合國外小微企業發展的經歷，得出一些小微企業融資排斥的因素，并給出相應的建議。

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