經(jīng)濟(jì)金融化的影響因素分析

摘 要：隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融也發(fā)揮了不可估量的作用，經(jīng)濟(jì)金融化勢(shì)必要成為世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)的金融化勢(shì)必會(huì)對(duì)我國(guó)的金融帶來(lái)翻天覆地的變化，金融體系和金融經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)無(wú)形中發(fā)生了變化，而且滲透到每一個(gè)地區(qū)和國(guó)家中，經(jīng)濟(jì)金融化不僅影響著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，而且對(duì)我國(guó)的金融發(fā)展造成很大的影響。經(jīng)濟(jì)金融化不僅在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮重大作用，而且在虛擬經(jīng)濟(jì)也發(fā)揮著重要的作用，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)間的轉(zhuǎn)化更是起著舉足輕重的作用。對(duì)其影響因素的研究能為我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供一個(gè)很好的借鑒。本文將就經(jīng)濟(jì)金融化產(chǎn)生原因、以及它的影響因素進(jìn)行具體分析。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)金融化；虛擬經(jīng)濟(jì)；影響因素；發(fā)展

隨著國(guó)際金融行業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)家與國(guó)家之間的聯(lián)系更加緊密，之間的貿(mào)易交往進(jìn)一步加深。很多國(guó)家已經(jīng)將經(jīng)濟(jì)金融化放到了戰(zhàn)略地位，也已成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)金融化對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)最直接的影響就是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。要想使國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、健康發(fā)展，最根本的就是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化影響因素進(jìn)行系統(tǒng)分析，在系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行控制研究，保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展。

一、經(jīng)濟(jì)金融化含義及原因分析

1.經(jīng)濟(jì)金融化含義

經(jīng)濟(jì)金融化是指在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行中作為有效的工具，使依靠該金融工具所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)總值與國(guó)民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值二者的比值逐漸提高的一種趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)金融化程度與兩者的關(guān)系成正相關(guān)。經(jīng)濟(jì)金融化程度越高，二者的比值也就越大，經(jīng)濟(jì)金融化程度越低，兩者的比值也就越低。金融工具的貨幣金融工具和非貨幣性金融工具在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。

2.經(jīng)濟(jì)金融化產(chǎn)生的原因分析

（1）經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)與發(fā)展

二戰(zhàn)以來(lái)，資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)，并且持續(xù)性很好，這樣無(wú)形為國(guó)家創(chuàng)造了巨大的國(guó)民財(cái)富，這為經(jīng)濟(jì)金融化打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)促進(jìn)了社會(huì)的進(jìn)步，社會(huì)的進(jìn)步使得社會(huì)分工加劇，儲(chǔ)蓄和投資也隨著社會(huì)分工日益分離，兩者的分離也進(jìn)一步促進(jìn)了金融資產(chǎn)的供給和需求的分離。

（2）股份制和政府國(guó)債的增長(zhǎng)

股份制是現(xiàn)代企業(yè)主要的企業(yè)組織制度，其有獨(dú)特的優(yōu)越性，這就產(chǎn)生一系列結(jié)果，產(chǎn)生股票資產(chǎn)的大量供給；政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也扮演著相應(yīng)的角色，其作用日益突出，大量發(fā)行國(guó)債是干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效方法。也是推動(dòng)證券市場(chǎng)發(fā)展的又一個(gè)強(qiáng)大動(dòng)力。

（3）金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新在上個(gè)世紀(jì)就提出了這個(gè)概念。在上世紀(jì)80年代達(dá)到高潮。一大批新型金融工具或貨幣替代物不斷涌現(xiàn)，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、貨幣市場(chǎng)存單、期貨和期權(quán)等，其增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了國(guó)民財(cái)富增長(zhǎng)速度，使得金融相關(guān)率直線(xiàn)上升。

（4）非銀行金融機(jī)構(gòu)迅猛發(fā)展

20世紀(jì)80年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家的非銀行金融機(jī)構(gòu)在良好的市場(chǎng)環(huán)境下得到迅猛發(fā)展，出現(xiàn)了融資非中介化，直接金融在發(fā)展速度、金融比例遠(yuǎn)超過(guò)間接金融，機(jī)構(gòu)投資人的角色也出現(xiàn)了，更加速了儲(chǔ)蓄和投資的分離，促進(jìn)了社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)，產(chǎn)生金融資產(chǎn)化和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的金融關(guān)系化兩項(xiàng)關(guān)系相對(duì)應(yīng)。

二、經(jīng)濟(jì)金融化現(xiàn)象

1.經(jīng)濟(jì)與金融相互影響，相互融合，兩者在良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下逐漸成為一個(gè)整體，故得出了人們常將今天的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)稱(chēng)為金融經(jīng)濟(jì)。

2.經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益金融關(guān)系化。社會(huì)上的經(jīng)濟(jì)關(guān)系程度越高，通過(guò)金融展現(xiàn)的手段越豐富，現(xiàn)在的金融關(guān)系有債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，股權(quán)、股利關(guān)系等。隨著經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益金融關(guān)系化程度的進(jìn)一步提高，表現(xiàn)的關(guān)系手段會(huì)更加豐富。

3.融資非中介化、證券化與金融傾斜逆轉(zhuǎn)。金融傾斜的出現(xiàn)主要是由間接金融與直接金融間發(fā)展不匹配造成的，兩者間的不平行發(fā)展，造成了在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中造成了不均衡地位，實(shí)質(zhì)上由金融大幅度向間接金融傾斜，社會(huì)上的融資方式以間接金融為主。這種金融傾斜的出現(xiàn)基本上沒(méi)有人為因素的干預(yù)，主要是隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展與進(jìn)步的一些因素制約，如商品經(jīng)濟(jì)、貨幣信用、銀行制度、金融體制等。

三、經(jīng)濟(jì)金融化的影響因素分析

經(jīng)濟(jì)金融化的產(chǎn)生和發(fā)展不是孤立的事件，它是與金融市場(chǎng)的規(guī)范和金融工具的風(fēng)度是緊密相關(guān)的，所以，在某種程度上在對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化進(jìn)行影響因素分析時(shí)，也要考慮金融體系的各個(gè)組成因素，把握好整體與部分的關(guān)系，全方面的進(jìn)行分項(xiàng)研究。本文就從利率、儲(chǔ)蓄率、資本貢獻(xiàn)度以及國(guó)民生產(chǎn)總值等四方面進(jìn)行具體分析。

1.利率對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化的影響分析

利率通過(guò)低利率和高利率兩種手段來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化產(chǎn)生影響。現(xiàn)階段發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)專(zhuān)家有著自己的觀點(diǎn)，大多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為利率對(duì)金融業(yè)的影響主要有以下兩方面觀點(diǎn)：第一，高利率的實(shí)行有其負(fù)面作用，它在一定程度上會(huì)抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而影響資本的使用率。第二，低利率的實(shí)行也有其正面的作用，它在一定程度上能促進(jìn)社會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)移并投資。談到利率必然會(huì)想到有效儲(chǔ)蓄，兩者之間呈負(fù)相關(guān)，當(dāng)銀行儲(chǔ)蓄增加時(shí)，市面上用于消費(fèi)的流動(dòng)資金產(chǎn)生影響，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)力不足，也就會(huì)降低人們對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資。所以，低利率在促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著重要的作用。

2.可支配收入和儲(chǔ)蓄率對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化的影響

金融市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)蓄資金與投資資產(chǎn)產(chǎn)生很大的影響，尤其是兩者之間的轉(zhuǎn)化，所以與儲(chǔ)蓄相關(guān)的指標(biāo)，如可支配收入、儲(chǔ)蓄量以及儲(chǔ)蓄率等，在一定程度上都會(huì)在范圍內(nèi)波及到金融體系的發(fā)展，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化的形成有促進(jìn)作用。金融機(jī)構(gòu)在投資者和儲(chǔ)蓄者之間扮演著重要的角色，它其實(shí)就是的中介人，它發(fā)揮著的作用能實(shí)現(xiàn)兩者的訴求，并且還能運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段處理二者之間的不協(xié)調(diào)因素，所以金融機(jī)構(gòu)無(wú)形中就成了儲(chǔ)蓄者和投資者之間特殊的經(jīng)紀(jì)人。

可支配收入、儲(chǔ)蓄量和儲(chǔ)蓄率的變化還受其他因素的影響，還受證券的發(fā)展、金融儲(chǔ)蓄財(cái)產(chǎn)等多方面因素影響。有價(jià)證券的發(fā)展和儲(chǔ)蓄金融資產(chǎn)的多樣化與證券儲(chǔ)蓄有著潛在的關(guān)系，進(jìn)而推動(dòng)貨幣儲(chǔ)蓄實(shí)現(xiàn)了巨大變革，蓄的投資化從一定程度上發(fā)生了重大變革，儲(chǔ)蓄擴(kuò)大了，投資增加了，實(shí)現(xiàn)了兩全其美的效果。

3.國(guó)民生產(chǎn)總值對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化的影響

國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)不是單一的增長(zhǎng)，而是在滿(mǎn)足金融及金融市場(chǎng)的條件下產(chǎn)生和發(fā)展的，金融與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展兩者的關(guān)系是微妙的，金融的發(fā)展在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到舉足輕重的作用，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅促進(jìn)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，而且還對(duì)金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)金融化下的虛擬貨幣或非貨幣經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。

虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是有很多因素制約的，在某一時(shí)期它取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模和發(fā)展程度，二者的關(guān)系是非常微妙的，主要體現(xiàn)在以下兩方面。第一，虛擬經(jīng)濟(jì)能否健康發(fā)展是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r決定的。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，企業(yè)或社會(huì)所獲得的資金總量就多，資金的流轉(zhuǎn)速度就快，在不擴(kuò)充實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模的情況下，企業(yè)會(huì)將這些資產(chǎn)或儲(chǔ)蓄起來(lái)或購(gòu)買(mǎi)證券或進(jìn)行投資。在這種情況下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的任何經(jīng)濟(jì)上的沖擊，都會(huì)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。第二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)存在的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模時(shí)，基于對(duì)資金的大量需求會(huì)進(jìn)行融資，這就從很大程度上促進(jìn)了銀行信貸體系的建立和發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)大量的有價(jià)證券的交易，進(jìn)而促進(jìn)了虛擬的貨幣或非貨幣經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的滲透。

4.資本貢獻(xiàn)度對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化的影響

資本貢獻(xiàn)度，是指固定資本在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中形成的生產(chǎn)總值增量占同時(shí)期的GDP增量的比重，它主要是用來(lái)測(cè)量投資的收益率，是資本使用效率的一種計(jì)算方法，與金融的發(fā)展成正比。

金融市場(chǎng)主要的作用就是對(duì)市場(chǎng)上的流動(dòng)資金進(jìn)行融資，在融資的過(guò)程中，充足的資金是保證金融市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。對(duì)企業(yè)而言，只有資本總額充足，才能用這些資金進(jìn)行相關(guān)的有價(jià)證券或投資活動(dòng)，也才能增加貨幣或非貨幣金融經(jīng)濟(jì)的資本貢獻(xiàn)度，并以此來(lái)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

經(jīng)濟(jì)金融化是經(jīng)濟(jì)和銀行信貸體系迅速發(fā)展的產(chǎn)物。經(jīng)濟(jì)金融化是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的，反過(guò)來(lái)它又不斷促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的滲透。實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素和貨幣或非貨幣等虛擬經(jīng)濟(jì)因素在交融發(fā)展中，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化產(chǎn)生很大影響。通過(guò)上文對(duì)利率、儲(chǔ)蓄率、資本貢獻(xiàn)度以及國(guó)民生產(chǎn)總值這四方面的經(jīng)濟(jì)金融化的影響因素分析，可以為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供一個(gè)很好的借鑒。

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作者簡(jiǎn)介：滕天鵬（1990- ），男，內(nèi)蒙古人，研究方向：金融