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《財(cái)富》

過快加息將致美大崩盤

全球?qū)_基金巨頭橋水資本的創(chuàng)始人雷·達(dá)里奧認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)過快加息，美國股市有可能重現(xiàn)1937年的大崩盤。

美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)暗示將在6月份或者9月份加息，而橋水對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口非常謹(jǐn)慎。

達(dá)里奧認(rèn)為，目前的美國股市與1937年崩盤前夕具有相同之處，例如利率都在零左右、貨幣政策刺激資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，并同時(shí)推動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

1937年，美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)次加息，此后的一年間債券市場(chǎng)出現(xiàn)大拋售，股市暴跌超過50%。

持有相同觀點(diǎn)的還包括“新債王”、杰弗里·岡拉克。

《福布斯》

高盛建議買入美股

在最新的每周研報(bào)中，高盛投資策略團(tuán)隊(duì)建議投資者關(guān)注美國本土的資本市場(chǎng)，理由是美元走強(qiáng)。

高盛首席美國證券策略師戴維·克斯汀表示：“我們推薦在美國國內(nèi)銷售額較高的美國上市公司股票，例如富國銀行、合眾銀行、第一太陽能、梅西百貨等。”

此外，他還預(yù)測(cè)歐元兌美元的匯率會(huì)在未來12個(gè)月內(nèi)從目前的1.06降至0.95，2017年底將進(jìn)一步降至0.8。

2008年，巴菲特曾經(jīng)在美國股市觸底之前的幾個(gè)月建議投資者買入美股，邏輯是，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，美國經(jīng)濟(jì)一定會(huì)從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中反彈。

《華爾街日?qǐng)?bào)》

中國利率將長期維持低位

喬治華盛頓大學(xué)教授戴維·項(xiàng)博認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)正在出現(xiàn)“包括脆弱性和系統(tǒng)性弱點(diǎn)在內(nèi)的五大顯著跡象。”他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增速受制于改革的進(jìn)程。

但是，對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)增速的下行趨勢(shì)，包括亞瑟·克洛勃在內(nèi)的很多分析師似乎并不以為然。

克洛勃認(rèn)為，增速放緩將為結(jié)構(gòu)性改革鋪平道路，“急速增長不會(huì)對(duì)改革起到激勵(lì)作用，但經(jīng)濟(jì)低迷卻會(huì)為堅(jiān)定實(shí)施改革提供前提。”

目前，債務(wù)總額占中國GDP的282%，未來利率可能長期維持低位，以此救助銀行和借款人。

《吉普林》

PIMCO業(yè)績不降反超

在“債王”比爾·格羅斯于2014年9月底離職之后，全球共同基金巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）的業(yè)績不降反升，領(lǐng)先于大多數(shù)同行。

晨星提供的數(shù)據(jù)表明，近半年來PIMCO主力基金PTTRX的回報(bào)率為2.6%，高于91%的同類基金，而格羅斯管理的新債券基金JUCTX同期回報(bào)率為-1.6%，落后于85%的同類基金。

格羅斯與PTTRX三位新任基金經(jīng)理的區(qū)別在于，后者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息周期的時(shí)間早于格羅斯，因此短期債券的價(jià)格被高估，并據(jù)此調(diào)整了PIMCO的倉位。