格力電器 做手機提高估值

據(jù)媒體報道，3月18日，格力電器（000651.SZ）董事長董明珠在廣州中山大學(xué)博學(xué)大講堂上宣布，格力手機已經(jīng)做出來，并展示其持有的是一款帶有 “Gree” logo的白色大屏手機。作為空調(diào)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，公司此番進軍手機制造業(yè)，必將提升其估值。

價值維度：物有所值

從公司披露的2014年業(yè)績快報來看，2014年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1400.05億元，同比增長16.63%;實現(xiàn)營業(yè)利潤162.04億元，同比增長32.14%;實現(xiàn)凈利潤141.14億元，同比增長29.84%;實現(xiàn)每股收益4.69元。

自2014年10月份以來，公司逐步加大終端促銷力度，推動格力終端市場份額迎來明顯提升并使得經(jīng)銷商庫存得到快速消耗，在2013年同期基數(shù)較高背景下，終端促銷使得2014年四季度公司內(nèi)銷出貨表現(xiàn)出色。

成長維度：物超所值

從公司的2014年業(yè)績快報來看，公司在2014年四季度當(dāng)季，實現(xiàn)營業(yè)收399.86億元，營業(yè)利潤44.91億元，凈利潤42.87億元，實現(xiàn)每股收益1.42元，同比2013年四季度分別增長27.81%、31.66%、30.22%和30.27%，顯示出極佳的成長性。而此次格力進入手機制造業(yè)至少會在以下兩個方面給公司帶來積極的變化：

（1）此次，格力絕非單純進入手機市場，而是從業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和智能家居兩個角度布局終端。首先，手機可以作為空調(diào)等白電產(chǎn)品的控制終端及入口。格力空調(diào)在單機智能、能源管理等方面做了較多技術(shù)儲備，手機可以作為格力智能家居交互控制設(shè)備，以及未來重要的數(shù)據(jù)入口。

其次，格力擁有30000家銷售網(wǎng)點，一直在探索線下網(wǎng)點轉(zhuǎn)型的可能。目前對渠道進銷存的管理相對粗放，以銷售+安裝卡結(jié)算進行管控。……