佳兆業艱難易主

佳兆業事件在歷經種種猜測后，終于有了一個較為明晰的走向。

2月1日晚間，融創中國（01918.HK）發布公告稱，其全資附屬公司天津騰耀與佳兆業（01638.HK）全資附屬公司上海新灣達成協議，以總價23.75億元收購后者旗下上海榮灣、青灣、贏灣及城灣四個項目公司的股權和相關債權。二十多分鐘后，佳兆業亦公告此交易。由此，融創中國成為佳兆業危局后第一個接盤者。

該交易能否最終落定，還需經董事會批準。公告顯示，若交易最終未能達成，佳兆業需付10%違約金;同時，佳兆業有權在12個月后買回這4個項目。

“雖有后手，但翻盤機會不大了。”參與交易的相關負責人對《財經國家周刊》記者說。

“賣子求生”

佳兆業集團控股有限公司成立于1999年，2009年12月在香港聯合交易所主板上市。其70多個項目分布于全國30多個城市。2014年1-11月，其銷售金額約271億元。在這場突如其來的危機到來前，距300億元年度銷售目標僅一步之遙。

危機始于2014年12月28日，其位于深圳的2000多套房源，當日被深圳規劃國土委員會限制出售。此后，佳兆業歷經董事會人事變更、深圳八個項目暫停、債權人追債、評級機構看淡等一系列劇變，股價暴跌，公司陷入成立15年來最大一次危機。

深圳市政府對封盤一事始終未有官方解釋。但據多家媒體公開報道，公司創始人郭英成涉深圳原市委常委蔣尊玉案，且與被稱作“中國第一爛尾樓”的中誠廣場有所關聯。

截至目前，佳兆業深圳項目仍處于封盤之中。深圳一地占據佳兆業開發總量的近40%，對公司業務影響可見一斑。

首當其沖的是人事更迭。2月2日早間，佳兆業再出公告：聯席總裁金志剛自2月1日起不再擔任行政總裁一職。此前1月30日，佳兆業現任高管齊聚惠州，現任董事會聯席主席孫越南及新任執行董事喻建清均出席，會議主題是“交代后事”。在場人士對《財經國家周刊》記者表示，高管們會后還照了張大合影，場面“頗顯悲涼”。

創始人郭英成遲遲不歸，佳兆業只余被收購一個選擇。“如果不是這次事件敏感，郭老板不會這么甘心退出， 15年的企業做到300億，分分鐘就給別人了。”佳兆業內部人士說。

《財經國家周刊》記者多方證實，融創董事長孫宏斌、總裁汪孟德領銜的融創十幾人團隊，此前已入駐佳兆業總部多日，對佳兆業基本面做盡職調查，盤點梳理核心資產。

融創意在全面收購

融創所購四地塊，分別位于上海浦東、青浦、奉賢和嘉定四區，有住宅也有商業中心。目前四地塊均處于待建狀態，住宅建筑面積47.4萬平方米，辦公及商業面積7.85萬平方米。

參與交易的知情人士透露，雙方在1月28日正式簽署收購協議。協議約定，融創將先期支付一部分資金，幫助佳兆業償還短期債務。作為交換，佳兆業旗下幾個城市的項目將賣給融創。除這次公告的上海4個項目外，重慶、成都項目也將盡歸融創之手。

京滬廣深四地中，深圳是融創唯一未進入的一線城市，若成功入主深圳“舊改之王”佳兆業，融創在華南市場前景可期。

上述人士同時稱，收購上海項目或許只是第一步，融創的意愿是全面收購佳兆業，而非收購幾個項目。

公開資料顯示，在佳兆業進入的30多個城市中，除深圳、上海、成都等一二線城市外，還有類似江陰、營口、葫蘆島這樣的三四線城市，這與融創此前戰略布局不符。上述人士分析，融創在收購完成后，很可能低價處理三四線城市項目，甚至不排除退地可能。

牽涉進佳兆業收購案的另一企業華僑城（000069.SZ），被認為將接手佳兆業在深圳的舊城改造項目，但目前尚未公告。

華僑城因地利之便，此番拿到佳兆業在深圳的舊改項目，并不意外。融創管理層私下分析稱，華僑城之所以不能全面收購佳兆業，一方面是資金不足，“吃不下去”;另一方面，其并非走快速周轉路線，與佳兆業大股東生命人壽的作風有別。此外，由央企完成收購，政府擔心有“國進民退”的說法。

由此看，持有佳兆業29.94%股份的生命人壽在此次交易中，扮演了關鍵角色。市場人士分析，生命人壽希望在董事會有部分話語權，至于是否操盤，卻并不關注。