中美金融博弈的關鍵節點

離白宮一街之隔就是國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行的總部。近70年來，兩大機構成員國的央行行長和財長們會在每年的4月和10月來到華盛頓參加年會。傳統上，年會是他們探討全球宏觀經濟形勢、預警潛在風險、尋找應對策略以及談論減貧開發等問題的重要場合，全球經濟治理也是重要議題。

2015年的春季會議備受關注，這不僅是因為與會者對世界宏觀經濟形勢孜孜不倦的探討，更是因為亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）的成立、IMF2010份額與治理改革陷入膠著，以及人民幣加入特別提款權“一籃子”貨幣爭論正起。

這些與中國密切相關的問題正成為幾十年來改革現有國際經濟治理秩序的強有力變量，也是中美深度博弈關鍵所在。

亞投行：隱形的焦點

幾十年來，IMF側重于維護國際貨幣金融體系的穩定和政策協調，世行致力于消除貧困和解決發展問題，兩大機構一直位于國際經濟治理與協調舞臺的中心。

盡管中國政府一直主張，成立亞投行并不是要顛覆現行國際金融體系，而是對現有秩序的有益補充和完善。但是，在2015年春季會議的前后，人們對亞投行的討論顯然沒有止步于此。

從會議議程上看，記者找不到任何與亞投行直接相關的議題，但是各國記者們從始至終就將其放在了亞投行成立的大背景下。開幕當天，英國《衛報》的社論《同樣的會議，不同的時間》便開篇直言：“春會的召開正值中國主導的亞投行成立，凸顯大國力量均勢發生轉移這一關鍵節點。”法新社則在閉幕當天發表評論稱，中國正借助亞投行和人民幣改變美國主導的長達70年的全球治理秩序，中國的崛起在此次春會上得到了確認。

對于亞投行在兩行年會上受到的追捧，美國的心態五味雜陳。美國財政部長雅各布·盧在會上不只一次地表示，美國認為IMF仍然是維護當今全球經濟穩定的最主要領導機構。

對此，哥倫比亞大學經濟學教授斯蒂格利茨說，美國拒絕加入亞投行并勸說其盟友也這樣做，美國對亞投行表現出的敵意正是對其全球影響力充滿不安全感的最新信號。

獨立電視臺評論員丹尼爾也對《財經國家周刊》記者表示，兩大機構和美國都不是生活在真空中，世界在不斷變化，唯有適應新的變化才能生存。兩大機構現在已經意識到這一點，但是美國顯然還沒有做出正確的反應。

美國：不得人心的改革“絆腳石”

IMF2010份額與治理改革是管窺中美兩個大國力量對比的重要窗口。

IMF和世行的成立是美國對國際金融和經濟治理秩序確立絕對領導權的重要平臺。隨著世界經濟格局的變化，尤其是新興國家的崛起，兩大機構的治理格局越來越不能反映新興國家崛起的現實，這使得改革迫在眉睫。

為了提高新興和發展中國家話語權，IMF于2010年底通過份額與治理改革，這被認為是IMF成立70多年來最重要的治理改革。改革后，約6%的份額將向有活力的新興市場和代表性不足的發展中國家轉移，中國的份額將從目前的3.994%上升到6.390%，躍身為IMF第三大份額國。

然而，由于美國國會的阻撓，改革已被拖延五年。每逢IMF年會，總裁拉加德都會因為份額改革的僵局陷入尷尬。去年，她甚至無奈地打趣說，如果美國能批準改革，她愿意跳肚皮舞來慶祝。

中國人民銀行行長周小川在春會期間曾對《財經國家周刊》記者表示，改革被拖延得太久，影響了IMF的合法性、代表性和有效性，IMF成員對此不只感到失望，更感到沮喪。

感到尷尬的還有美國。盡管奧巴馬政府支持改革，但是國會一直阻撓，拖了美國政府在國際舞臺上的“后腿”。至于國會什么時候能批、具體以什么方式批都將繼續受制于美國國內的政治周期，而像份額改革這樣引發爭議的話題很有可能會被推遲到美國總統大選之后。

丹尼爾對《財經國家周刊》記者說：“中國需要對美國的政治體系有更清楚的認識。‘國會山’像一個‘政治野獸’，經常不可理喻。每個人都在爭奪一席之地，都想成為最有影響力的人。IMF改革這樣的國際事務自然不是他們最關心的事。”

俄羅斯的態度則更為激烈。俄羅斯財長在年會期間對記者表示，俄羅斯主張實施將美國排除在外的改革“B計劃”。

目前看來，另一種過渡性方案更為現實。據路透社報道，這種過渡性方案對美國的份額暫時不作調整，但是會要歐洲國家讓渡部分份額給新興國家，中國的份額會有小幅提高，但可能不如2010改革方案中的份額高。周小川對記者表示，過渡性方案不是替代方案，IMF成員還是希望2010年份額和治理改革方案最終得到堅決、充分的執行。

人民幣闖關“精英俱樂部”

隨著IMF將在今年啟動五年一次的特別提款權審查，人民幣是否會加入特別提款權“一籃子”貨幣是今年中國與IMF互動的一大焦點。

為了支持布雷頓森林固定匯率體系，IMF于1969年創造了特別提款權這一用于補充成員國官方儲備的國際儲備資產。它的價值根據由美元、歐元、日元和英鎊按一定比例構成。特別提款權不是貨幣，也不是對基金組織的債權，而是對基金組織成員國可自由使用貨幣的潛在求償權。目前1特別提款權大約合1.36美元。

特別提款權除了可作為航空公司向乘客支付賠償時的貨幣兌換單位以外，在日常生活中沒有其他流通功能，也沒有廣泛運用于全球金融市場的計價與結算。

但是，作為主要國際金融機構的國際儲備資產，特別提款權籃子貨幣將一種貨幣納入其中表明該貨幣成為世界貨幣，具有世界范圍的儲藏功能，也意味著國際金融體系“精英俱樂部”對這種貨幣的接納，也是對貨幣發行國經濟成就的認可。

迄今為止，特別提款權一直都是由純粹的工業化國家貨幣構成，而人民幣如果成為第一種進入這一俱樂部的新興市場國家貨幣，將對美元的霸主地位形成強烈挑戰，并大大影響現有世界金融格局。

IMF總裁拉加德近期表示，人民幣加入特別提款權籃子貨幣不是一個是非問題，而是一個時間問題。人民幣在IMF2010年的評估中未獲通過就是因為未達到可自由兌換的標準，此次評估的重點仍在于此。

周小川對《財經國家周刊》記者表示，中國政府在“十二五”規劃里提出要實現人民幣資本項目可兌換，今年是“十二五”的最后一年，隨著人民幣國際化的推進，也出于中國自身在貿易、投資、金融市場活動中的需要，中國政府也會加快自身改革，推進這一目標的實現。

近年來，人民幣互換規模穩步遞增，國家外匯管理局全面放開QFII（合格的境外機構投資者）的額度限制指日可待，上海自貿區探索放開資本項目管制。這些改革措施也都表明中國政府逐步放松資本項目管制的思路，人民幣不可自由兌換的障礙正在被逐步移除。

盡管如此，美國財長雅各布·盧公開表示，中國還沒有準備好加入特別提款權儲備貨幣，并認為中國需要在資本賬戶自由化、匯率市場化、利率自由化、加強金融監管上完成更多艱難的基礎性改革。

多位業內人士向《財經國家周刊》記者表示，美國剛剛在亞投行問題上“有失顏面”，如果此時人民幣又順利加入特別提款權“一籃子”貨幣，勢必會削弱美元以及美國的霸主地位。對于任何會增加中國全球影響力、削弱美國霸主地位的事情，美國都會極為謹慎。

專家還表示，2015年是中美兩國在國際經濟治理秩序的多個重大問題上進入深度博弈的關鍵節點。一方面，中國經濟實力的強大應有與之相匹配的國際治理地位，但是很多改革也要結合國內自身情況，不能一蹴而就。

另一方面，世界格局在變，一國貨幣在國際金融體系中的權重大小不應由美國單邊主導說了算。國際社會已經意識到，新秩序下如果沒有世界第二大經濟體的參與與配合，所謂“全球經濟治理改革”只怕是紙上談兵。但是，在這盤“大棋局”中，如何與正在竭力維護霸主地位的美國在合作與博弈中共處，如何在新的國際體系內獲得與自身經濟實力相匹配的話語權，這是中國今后面臨的重要課題。