團購理財：是機會還是陷阱？

團購銀行理財產品的創新銷售方式雖然可以增強產品的可選擇性，降低投資門檻，一定程度上實現智能理財。但鑒于其沒有進行首次面簽，風險測評，以及實際投資者與銀行沒有簽訂任何有效合同等原因，投資者需承擔很大的風險。

近日，國內兩家團購理財網站“錢先生”和“多盈網”分別推出年化收益率11.11%的銀行理財產品，其收益率如此之高，加上“1元起購”、跨行購買的銷售方式，迅速受到市場追捧。但也有業內人士表示，團購理財涉嫌違規，投資風險不可忽視。

繞開銀行門檻

所謂團購理財，是理財產品的一種團購形式，即將不同客戶的資金匯集起來，組團購買銀行等理財產品。由于團購理財正處于探索與推廣階段，門檻比較低，有的甚至是“1元起買”，這樣一來，團購中的單個投資者可繞過銀行理財的門檻限制。

不久前，記者登錄主打銀行理財團購的“錢先生”平臺，一款預期收益高達11.11%的7天短期銀行理財產品正處于預約階段，用戶可1元起存。較之收益率普遍在5%左右的銀行理財產品，這款由“錢先生”平臺補貼后的產品收益率明顯高出不少。

無獨有偶，另一家團購理財平臺多盈理財也不甘落后。多盈理財平臺推出的一個杭州銀行理財項目預期年收益達8%，投資期限七天，起步購買金額為1元，遞增金額也為1元。然而，客戶若是在銀行渠道購買該產品，起點金額為5萬元，預期年化收益率僅為3%，多出的收益率同樣由團購平臺補貼。

“錢先生”首席營銷總監呂林波在接受媒體采訪時表示，平臺客戶的收益補貼完全來自公司的自有資金。平臺現正處于理念推廣階段，期望讓更多的人享受銀行理財產品帶來的高質量服務，而不受5萬、10萬這樣的投資門檻限制。因此，盈利不是目前考慮的重點。

燒錢階段

與很多互聯網公司一樣，團購理財平臺注定要走過一個“賠錢賺吆喝”的燒錢階段。

“多盈金融目前尚未實現盈利，還處于持續的投入階段，包括給用戶補貼收益、承擔用戶充值手續費等。”多盈金融總裁方瑞典認為，現在最關鍵的是讓用戶認可，當用戶數量足夠多、平臺規模足夠大的時候，公司就能盈利，比如為特定用戶開發更高階的有償創新服務，或向金融機構收取廣告費等。

記者注意到，盡管“錢先生”、多盈理財等多家團購理財平臺打出“1元起售”的廣告，但平臺上依然有很多以5萬元、10萬元、20萬為起點的銀行理財產品;部分平臺推出的1元起買的理財產品雖然不多，但卻賺足了眼球。

在方瑞典看來，多盈理財的創新不僅是為達不到購買門檻的普通百姓實現財富增值創造條件，也為其他用戶帶來更便捷的服務，比如實現跨行購買銀行理財產品，不用去網點就能輕松購買到最優質的銀行理財產品。因此，并不需要所有產品都1元起買。

現階段，團購理財平臺1元起買的產品以期限短、流動性較佳的產品為主，它們經過平臺厘選，風險相對更低。當平臺客戶看中某款理財產品而又夠不著投資門檻時，客戶也可通過“發起合買”的方式，實現1元起買。

“目前團購理財業務表現良好，平臺每天推出的一款5萬元理財產品，都能在很短的時間內完成資金募集，有時還會根據用戶的需求推出第二款、第三款，也能完成金額。”呂林波說。

盡管團購理財平臺降低了客戶投資理財的門檻，打破了地域限制，也為投資渠道不足的人提供了新的投資方式，但團購理財行為本身卻涉嫌打政策“擦邊球”。

根據《商業銀行理財產品銷售管理辦法》規定，商業銀行應當根據理財產品風險評級、潛在客戶群的風險承受能力評級，為理財產品設置適當的單一客戶銷售起點金額。其中風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元人民幣;風險評級為三級和四級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于10萬元人民幣。

不僅如此，客戶首次購買理財產品前需在銀行網點進行風險承受能力評估。團購理財平臺繞過銀行理財門檻的同時也讓風險承受能力較弱的群體進入理財市場。對投資者來說，團購理財的較高收益固然誘人，但背后隱藏的風險也不能小覷。

打“擦邊球”

普益財富研究員牟鑫認為，商業銀行對理財產品的銷售不能進行任何委托和外包。團購理財的銷售模式不符合銀行業首次面簽的規定，以網站法人代表名義去做風險測評、面簽和購買理財產品的風險等級不能作為真實投資者的風險等級。

不過，團購理財平臺強調僅做代購業務，并非代銷理財產品。“多盈的服務模式是委托購買，不是代銷關系，所以不需要和銀行有專門的合作協議。隨著團購平臺的服務被越來越多的客戶認同，規模越來越大，銀行將有更大的需求與我們深入合作。”方瑞典說。

有業內人士認為，通過組團的方式買入銀行理財產品，投資者其實沒有與銀行建立理財產品的買賣合同關系，而客戶與團購公司簽訂的文本只是一種非正式文件，投資風險較大，尤其是對平臺投資資金的監管問題，客戶資金進入團購理財平臺的虛擬賬戶后無法跟蹤、確認資金去向。

針對客戶最為關心的資金安全問題，團購理財平臺紛紛亮出應對招數。比如多盈理財平臺發布的產品是由多盈金融的搜索比價引擎而來，且經研究團隊后臺篩選，試圖在源頭上剔除高風險的產品。

“錢先生”平臺則與第三方支付平臺合作，開展資金托管業務。據呂林波介紹，用戶把錢充值到與“錢先生”簽約的第三方支付平臺的虛擬賬戶后，會通過簽署電子協議“委托”平臺代為購買選中的理財產品。不到一分鐘的時間，資金就會進入平臺的第三方賬戶，然后通過公司的銀行賬戶進行購買。產品到期后，用戶的本金和收益則會原路返還到用戶的第三方賬戶中。

一位業內資深人士稱，團購理財不排除仍是理財產品的代銷，創新之處不多。此前百度理財也曾推出“團結就有8%”的業務，而這8%是百度補貼之后的收益，并非后端產品真實收益。一般來說，產品前期推廣的時候都會給予一定的補貼，而當團購理財平臺吸引的投資者達到一定規模，它就有更多籌碼再去與銀行等金融機構談條件與優惠。但也不排除部分理財平臺借著團購理財的外殼去投資風險更高的產品。

“如同昔日的團購網站，開始時一窩蜂出現許多平臺，但是因為同質化嚴重，后期出現集體倒閉的風險較大，最終團購理財市場只剩下少數大佬平臺生存。”上述人士補充道。