中國外匯風險的識別和動態預警研究

[摘要]本文選擇動態Logit預警模型和極值分位數的估計方法對中國的外匯風險進行識別和預測。采用極值分位數的估計方法對中國的外匯風險進行識別，并且在此基礎之上，對中國外匯風險動態預警模型進行了構建。選擇的動態Logit預警模型除了對外匯風險受到的基本面的影響進行了充分的考慮，同時還將動態性因素加入了進去，也就是對外匯風險的自回歸性進行了充分的考慮。

[關鍵詞]外匯風險；動態Logit模型；極值分位數

世界各國的相互依存度在金融全球化不斷發展的今天開始變得越來越高，這樣就導致金融危機傳導具有了越來越大的范圍，而且具有越來越嚴重的危害。上個世紀以來，美國次貸危機為代表的金融危機嚴重地破壞到了全球的經濟和金融體系，因此世界各國都開始越來越重視金融風險的防范和監管工作。在這種情況下，就算中國具有較好的宏觀經濟指標，面對如此錯綜復雜的國際地理環境，一旦存在著金融風險監管不力的現象就有可能導致出現外匯風險，并且進一步的引發貨幣危機。通過分析我們認為中國的外匯風險存在的比較明顯，也就是人民幣賣出的高壓狀態。為此，必須要對預警系統進行積極的開發，對中國外匯風險進行有效的控制，從而避免出現貨幣危機。

1.外匯風險識別和動態預警概述

從上世紀70年代開始研究貨幣危機理論和預警，并且將第一代貨幣危機理論提了出來，在……