關于證券公司風險處置的經濟學分析

【摘 要】隨著我國金融市場的不斷完善，針對證券公司的風險處置也更加科學合理、符合市場經濟的發展方向。本文針對證券公司的風險內涵和風險處置模式進行了系統的剖析，并闡述了經濟學原理在風險處置中的應用和體現。通過合理的風險處置，有利于提升風險公司的風險規避能力和規劃化證券市場體制。

【關鍵詞】證券公司；風險處置；經濟學

0.引言

我國證券市場目前還處在發展階段，市場并不成熟，在市場的運營和監管階段，不可避免的會出現各種各樣的風險情況。由于各證券公司的運營時間不長，導致其對風險處置的能力較弱，一旦市場發生動蕩，則會引發證券公司的大規模風險事件。在風險處置過程中，證券監管部門針對各正確公司不同的特點，進行了有針對性的整治和出來，優化了證券市場環境，提升了證券公司應對風險的能力，完善了證券交易的相關法律法規。在風險處置過程中，經濟學原理作為風險處理的主要依據發揮著重要的作用。本文將針對證券公司的風險處置模式，闡述經濟學原理在風險處置工作中的體現。

1.證券公司的風險表現和處置內涵

證券公司風險是一種常見的金融風險模式，其引發原因是在諸多不可預見的因素影響下引發的證券公司實際收益低于預期收益。隨著不可預見因素的增多或可預見因素的分析偏差增大，會進一步提升收益的不確定，造成證券公司承受的風險增大。證券公司的風險模式有多種：制度風險是由于證券公司內部管理機制和體系不合理引發的風險；經營風險是證券公司在公司規模變動、業務拓展、經營銷售等經營活動中出現的風險；財務風險的產生受到以上兩種風險的影響，會引發證券公司債務償還能力下降和資產規模萎縮等風險。此外，系統保障風險是由于證券交易系統的不可預期故障而引發的風險，也是一種常見的風險形式。

證券公司的風險處置是規范化證券案市場秩序的有效手段，也是對證券公司風險規避的途徑，能夠有效地減少證券公司經營過程中的違規、違法操作以及風險處理能力及力度不足時的補充。通過風險處置，保護了投資者的合法權益，整頓了證券公司的經營管理體制，促進了證券市場的良性發展。

2.證券公司風險處置的主要模式

針對證券公司的風險處置，對于行為較輕、僅存在不合理和違規、違法操作的公司，采取整頓的措施，勒令其規范化經營行為和管理機制，按要求停止相關業務直至改正其違規行為；對于存在違法犯罪行為、嚴重擾亂證券市場交易秩序、損害投資者合法權益等嚴重行為，將根據情節輕重對證券公司進行托管、接管、行政重組和撤銷破產等處置手段。其中，托管模式是主要是證券公司的管理權由相關機構接管，用于解決公司經營不善及其連鎖問題。而接管的處置行為更加嚴重，整個證券公司要被全面接管，同時，股東大會、董事會、監事會及經營管理層全部停止履行職務。行政重組主要面對被托管和接管的證券公司，為了從根本上解決經營違規和體制不合理問題的一種手段，通過向證券監督機構申請，進行公司的注資、債務重組、股權重組、資產重組、合并等行為。撤銷破產是對證券公司最為嚴厲處罰，也是風險處置的最終手段，在經過整頓、托管、接管和行政重組無效的情況下的一種風險處置模式。由于我國的證券公司和證券市場都較為稚嫩，隨著不斷地發展，風險處置模式也在不斷的改進，使得風險處置模式更能夠適應市場發展的需求，提升證券公司和市場的抗風險能力。

3.經濟學理論在證券公司風險處置中的體現

針對我國證券市場發展稚嫩和相關規范不夠完善的特點，綜合考慮我國經濟建設和金融市場的發展特點，通過引入經濟學原理，能夠有效地提升證券市場監管和風險處置的科學化和合理化，對于各類風險問題做到有理可依、有據可循。經濟學原理在證券公司風險處置中的應用，有效地降低了風險處置措施無效的情況，減少了風險處置發展的彎路，構建了科學規劃的風險處置體系，大大推動了證券公司抗風險能力和應對能力的提升。

3.1風險處置中的經濟學理論

風險處置中的經濟學理論主要有一下幾點：一是路徑依賴理論，這是利用事物會對所處路徑產生依賴性的特點，通過將證券公司引導到正確的路徑，就可以長期的保持正確的路徑進行發展，并且這種發展會隨著時間的增加而產生強烈的依賴性。二是后發優勢和劣勢理論，這是針對先發型經濟不足之處的有效應對，能夠充分利用前人的經驗和教訓，減少發展中走彎路的情況。三是金融規制理論，主要體現在政府相關部門的強制性介入和干預，這是一種市場外部處置策略，能夠有效解決市場內部死循環問題。

3.2基于經濟學角度的風險處置工作

從經濟學的角度我們可以發現，在風險處置過程中，政府相關部門的介入和引導對于完善風險處置體制，發揮我國公有制經濟特點，實現證券市場的良好導向具有重要的意義。通過政府管控和市場經濟的自由發展相結合，有利于提升風險處置工作的效率和效果。其次，在風險處置中，依靠行政處置為主導的模式是科學的，這種模式主要是以行政處置為主導，用以彌補相關法律法規不夠完善的情況。第三，充分發揮后發優勢，積極地利用先發型經濟的經驗和技術，取人之長補己之短，促進風險處置體制和方式方法的完善。

4.總結

新的時期為我國證券金融市場的發展提供了新的機遇，而完善市場規劃和風險處置體制也是發展的重要一環，通過積極運用經濟學原理，使得風險處置方式方法合理化和科學化，對于建立長期的風險規避機制、提升市場抗風險能力、保證證券公司的健康穩定發展具有重要的推動作用。 [科]

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