淺論中小型企業投資管理問題

摘 要：我國中小型企業的經營狀況由于政策、國情、市場經濟等多種因素影響，存在一定的特殊性，導致其發展現狀參差不齊，特別是在投資管理方面。而筆者要分析中小企業在投資管理過程中所普遍面臨的問題，并對其在投資管理中的某些具體做法提出相關對策。

關鍵詞：投資管理；中小企業；問題研究

一、前言

中國市場經濟發展到現在，中小型企業在各類企業中脫穎而出、迅猛發展，漸漸成為支撐我國經濟發展、解決就業問題的重要力量。到2014年為止，我國約有4300多萬家中小企業，占企業總數的99.3%，占GDP的55.6%，占工業新增產值的74.7%，占就業崗位的75%以上。隨著經濟發展，投資管理對個人、對企業的重要性日益突出，尤其是對中小企業更為重要。但另一方面，對于中小企業而言，由于各家發展程度不同、規模大小不一、決策執行質量良莠不齊，從而導致許多中小型企業在進行投資管理方面的問題日益突出。

因為投資管理不僅是財務管理理論體系中的重要組成部分，也是中小型企業蓬勃發展中不可或缺的重要環節。所以筆者在下文對中小型企業所面臨的一般投資管理問題進行一些詳細的分析。

二、中小企業投資的特點

中小企業投資特點包括：1.中小企業的投資決策與融資決策息息相關、緊密聯系；2.中小企業在進行一項經濟投資時追求“短、頻、快”成果的居多；3.中小企業的投資決策風險大；4、中小企業在市場環境下信息不對稱。

三、中小企業普遍存在的投資管理問題及相關策略

對于中小企業在我國的投資特點，就會產生相應的有關于投資管理的問題。下面筆者將淺談影響中小企業投資管理的因素、造成的問題、以及一些對應的策略及方法。

1.自身局限導致融資選擇面窄

2015年上半年而言，在中國經濟發展放緩的大趨勢下，粗略的將中小企業則分為兩類：第一類，企業規模小或者家庭企業，本身業務發展有局限性，可能在經濟發展良好的時候跟隨市場發展一些應時產業。一旦出現經濟不景氣，就會出現經營難以維持所導致的停業注銷等一系列問題，這類企業本文暫且不深究；第二類，也是本文重點討論的對象，這些企業在中小企業中實力相對較強，具有一定規模，生產、經營、管理等各流程相對發展成熟的企業，面臨經濟不景氣時，受到的沖擊較大，但因各種主客觀原因無法停止生產，就面臨著依靠融資維持營運的狀況。

這些融資問題則需要從金融服務的角度改善。比如，在條件允許下對中小企業的信貸條件適當放寬。其次，在此基礎上合理簡化審批，開發出適合于我國中小企業實際情況的信貸品種，提高服務水平和質量，以滿足這類中小企業合理的營運投資的資金需求。再者，也是整個大環境需要培養的――良好的信用環境。一方面是完善中小企業制度，使其內部發展有一個良好的管理環境；對于行業內的小范圍環境發展則提供一個良好優質的競爭機制，形成良好的行業游戲規則；另一方面則是深化銀行改革，這也是中小企業信貸困難的關鍵問題。站在商業銀行的角度，若為中小企業貸款，首先在考察中小企業信用等級時就會消耗大量的人力物力，并且中小企業數量多、發展程度不一，真正擁有多少的償債能力是商業銀行需要仔細考量的問題；中小企業的信貸需求就是“短、頻、快”，這個對于商業銀行來說就是增大業務量而且利息回報少，風險大。

所以國家需要完善相對應的法律法規，在保證信用的同時，增加其違約成本，最大程度地避免其“跑路”行為的發生，使商業銀行能夠信貸給中小企業。與此同時為中小企業的生存發展帶來了良好的環境，能夠更好的進行下一步投資管理。

2.相關的投資管理專業水平偏低

中小企業在基本解決融資問題之后，進行投資時就會遇到因為企業自身專業水平不夠，也沒有運用科學正確的決策方法去進行投資。這其中也包括很多客觀因素：金融市場或者相關政策的影響，受到與本行業有關的國家宏觀調控的影響，扶持或縮減等。這些外在因素都影響著中小企業的投資管理，引起企業投資收益的波動起伏。例如：銀行利率上升則會引起企業投資報酬率下降，從而在投資的時候會因為購買力的下降造成企業投資到期或者中途出售的情況；在通貨膨脹時，貨幣貶值、物價上漲使得等價購買力減少，所以企業同樣要考慮因通貨膨脹導致的對投資的影響。

筆者認為應該以成本效益原則為導向，結合激勵約束原則進行投資管理。明確相關責任人，并授予責任人相應的管理權限，達到激勵作用。但另一方面企業在投資項目時必要要有嚴格的監管制度，不相容職務相分離，同時運用財務控制手段對風險計劃的執行情況進行控制，實行約束管理。在確定好了激勵約束原則下，重點放在中小企業成本效益上。企業內部各種制度存在的根本原因就是為了節省經營成本，具體來說包括了相關的制度設計成本、執行成本以及企業進行投資的機會成本。通過管理控制這些過程來達到最終目的――投資管理是可行的，投資項目是成功的。

3.信息不對稱

中小企業在做投資管理時或多或少都會遇到信息收集問題，對于一個新項目的啟動需要了解：它的市場占有率如何，投資回報率如何，運轉周期是多久，資金量需要多少，是否可以貸款等等一系列需要去做調查研究的問題。然而就在這個過程中，會出現一些甚至很嚴重的獲得信息不對稱的情況。

一般談到信息不對稱總是會想到中小企業在融資方面的“不對稱”，但這不僅僅是體現在融資方面，還有占領市場先機的信息不對稱等，這些對投資管理決策都有著重大影響。比如，在項目所需資金量的問題上，企業了解到的信息與市場存在嚴重偏差，折算現金流也會跟著一起出錯。在這種情況下進行投資就會出現項目進行到一半資金鏈斷裂，無力償還貸款的情況。而這些對資金實力薄弱的中小企業則是致命性的打擊。還有由于信息了解不全面導致的投資回報率估算錯誤，在項目后期則會出現營運虧損狀況。

因為中小企業本身的局限性產生的信息不對稱是客觀的，難以避免的。只是說，在企業進行投資計劃時，不要出現“拍腦袋”就簽項目的行為，切切實實的做好市場調查才是確定正確方向的關鍵。此外，保證縱向管理順暢進行，執行層與決策層積極、主動溝通，使企業各層掌握的信息一致。

結束語

良好的投資管理是中小企業發展的重要部分，而對于不同行業的中小企業，投資管理問題也是各不相同的。筆者在本文只是針對一般會出現的問題進行討論，以中小企業的發展現狀為基礎，投資管理為目標，對于發展中所存在的問題，提出了一些相應的措施，從而促進中小企業的發展。

參考文獻：

[1]李麗，《中小企業管理》，東北財經大學出版社，2002

[2]程振峰，《我國中小企業的主要問題及對策》，山東省經濟管理部學院學報，2004.1