國有融資性擔保公司的現狀、問題及對策建議——關于西安M融資擔保有限公司的調查研究報告

陳檢平

（西安財經學院陜西省信用研究中心，陜西 西安 710100）

一、公司簡介

西安M融資擔保有限公司于2002年4月經原陜西省經濟貿易委員會批準設立，是西安市高新區管委會投資的國有企業。主營各類融資性擔保業務，業務開展主要集中在西安市高新技術產業開發區，無分支機構。公司當前注冊資本2億元人民幣，2012年12月經西安市人民政府金融工作辦公室批準變更為“西安M融資擔保有限公司”。

成立以來，公司累計服務企業超過一千家，累計擔保總額超過20億元人民幣，為加速西安地區的科技成果產業化，幫助科技型中小企業突破融資“瓶頸”發揮了積極作用。2009年公司被西安市經濟委員會評為“西安市中小企業特約服務機構”；2010年被西安高新區管委會和國家開發銀行陜西分行聯合授予“中小企業貸款服務中心”；2012年獲得“科技金融創新獎”、“西安市科技金融合作—先進單位”等榮譽稱號。

經過多年發展，公司已成為西安地區業務規模最大、綜合實力最強的融資性擔保公司。

二、企業基本情況調查及分析

（一）企業股權分析

企業由三家企業投資設立：分別為西安高新技術產業開發區創業園發展中心出資19153萬元，占股95.765%；西安科技投資有限公司出資847萬元，占股4.235%，都為國有資本。主要服務園區企業。

（二）企業組織結構分析

目前，公司部門人員配備充足，崗位設置合理，不存在一人多職的現象。同時，根據各部門人事需求，由綜合管理部統一進行員工招聘，篩選符合要求的員工入職，并針對員工建設了一套完善的培訓體系，涵蓋：基礎業務知識、實地客戶走訪、職業道德操守等多方面的培訓內容。并且，建立詳盡的員工績效考核管理機制，充分調動員工工作積極性。

公司現有員工27人，其中67%為本科及以上學歷，專業涵蓋經濟、金融、法律、財務等；公司22%的人員具有研究生及以上學歷，29%的人員具有金融、經濟專業背景，74%的人員具有三年以上金融或擔保行業從業經驗，其中7%的員工從事擔保行業超過10年。公司人員結構總體呈現學歷高、專業性程度高、從業經驗較豐富的特點。

總體看，公司高管人員均具有研究生以上學歷，主要管理人員具有多年擔保行業管理經驗，并在公司任職時間較長，從業經驗豐富，已形成完善的擔保機構經營管理理念，為公司在內部運營管理、外部平臺搭建、資源整合以及業務創新上提供保障。

（三）企業經營能力分析

公司從2002年運營起，擔保業務規模發展迅速，近三年擔保發生額年均增長率達到69.95%，擔保責任余額年均增長率達到71.86%。2013年，公司擔保發生額64580萬元，年末擔保責任余額64290萬元，期末在保戶數161戶。公司目前在?？蛻艟鶠槿谫Y性貸款擔保，客戶以西安高新區中小企業為主。

公司主營業務收入為擔保業務收入，近三年年均增長53.44%，呈快速增長趨勢。公司實際擔保費率為1.8%。從收入增長情況看，擔保業務收費和政府補貼對收入增長貢獻最大。除擔保業務收入外，公司收入來源還包括利息收入。

三、公司面臨的主要問題

（一）公司盈利能力弱

雖然公司股東均為國資背景，設立的初衷也是為了解決園區企業融資難的問題，但擔保機構必須以盈利為目的，實行市場化運作。因為擔保是風險投資，無論是政府出資成立的還是民間資本建立的擔保機構均應有覆蓋風險的收益，否則，其發展是不可持續的。我們調研了公司最近三年經審計的財務報表。具體數據如下表：

表1 三年財務報表概覽

由此我們可以看出，如果沒有政府補貼，則這三年全部虧損。可見擔保行業的高風險、低收益。如果靠政府的巨額補貼才能維持正的自我積累，長期來看這是不可持續的。

（二）風險分擔與補償機制不完善，風險過于集中在擔保公司

公司在于銀行合作過程中，絕大多數銀行不承擔風險，在合作的17家銀行中，只有一家對風險承擔20%,但與該銀行的合作擔保責任余額則只占總擔保責任余額的2.11%。絕大部分風險由擔保公司承擔。這樣風險就全部集中在擔保公司這里，容易引發“道德風險”：銀行會因為有權向擔保機構追索中小企業的違約欠款而放松對貸款企業經營狀況、信用評估方面的審核；也容易引發中小企業的“逆向選擇”：企業在獲得所需資金后，由于有擔保機構的擔保，還款壓力和努力程度會降低。這兩種情況都加大了擔保機構的擔保風險。這是非常不公平的。同時也迫使擔保公司更加注重反擔保，而過多的反擔保要求增加了中小企業的融資難度，也違背了設立中小企業貸款擔保機構的初衷，擠壓了擔保行業的發展空間，降低了擔保行業的積極性。

（三）人員配置不足

根據風險管理要求，公司明確規定至少每3個月走訪再保企業一次，通過與企業座談等方式進行現場調研，并形成擔保企業走訪報告，走訪人員不少于兩人。以2013年為例，截止2013年年末，公司再保企業161戶，而業務部門只有14人，平均每人負責12家企業。又因為風險控制方面的考慮，往往需要至少安排兩個人對這些企業進行保前、保中、保后的服務，工作量非常大。顯然這點人手是不過的。

四、對策與建議

從行業來看，公司面臨的最重要的問題是“收益與風險兩難”：即過高的提高保費收入會增加企業的融資成本，不利于貫徹政府設立信用擔保公司提供服務的意圖，而簡單的依靠目前的保費收入和擔保規模又很難實現自我積累和快速發展。所以有必要探討新的業務模式和風險控制機制。從西安M融資擔保有限公司公司近年的實踐看，要使融資性擔保公司繼續健康穩健發展，以下幾個方面還有待改善：

（一）政府應該加大扶持力度

在目前的經濟形勢下，政府需進一步提高對擔保行業的重視，促進擔保業的健康快速發展。首先政府不能對擔保公司的運營進行過多的干涉。放手讓其參與市場競爭，另外要加大稅收優惠。

政府應加強對擔保公司的監管，盡快出臺相關法律法規及行業規范，使擔保業有法可依、有章可循；明確監管主體，并制定詳細的監管制度，對擔保公司內控制度’風險約束能力進行適時監督，提高其抵御風險的能力。

（二）建立資金補充機制和風險分擔機制

雖然公司目前的代償率為零，并不代表沒有風險。特別是公司的客戶主要集中的科技型的小企業，這樣一來，可以考慮引入風險投資作為資金補充來源：風險投資可以一定的股權獲取等條件與中小企業達成協議，當企業發生流動性障礙時予以介入，幫助企業歸還銀行的貸款，這樣就分散了擔保公司的代償風險。風險同時投資作為專業的投資機構，可以為中小企業提供專業的指導咨詢，幫助企業提高運營管理水平，增加利潤與價值。這結果也符合政府成立融資性擔保公司的目的。

另外應建立擔保公司與商業銀行的風險共擔機制。擔保公司為貸款直接提供現金擔保，銀行將風險幾乎全部轉嫁于擔保公司。而擔保公司卻只收1.8%的擔保費。權力和義務嚴重不對等。銀擔雙方應該建立“風險共擔”機制。銀行應該在業務方面與擔保公司深入合作。銀行的信貸咨訊系統應該對擔保機構開放、擔保公司與合作銀行之間實現包括征信系統在內的數據交換和資源共享，這樣可以避免導致對一些客戶重復進行信用調查與分析。減少交易成本。

（三）業務創新

目前，傳統擔保機構業務范圍比較窄，主要是提供融資擔保及低風險的投資業務，收入來源為擔保費及資本金運作增值。但擔保費的制定有相應的限制（財政部的規定是控制在同期銀行貸款利率的50%），而資本金的運作受連帶清償責任的壓力，只能做低風險的投資，故收入往往不能維持擔保機構的日常運轉費用。西安M融資擔保有限公司公司在深入調研并與相關園區及金融部門協作后形成的高新區“輕資產科技型中小企業融資擔保和貸款”解決方案，2010年度開始實施，共計為12家輕資產企業提供貸款1870萬元，均筆155萬元，另外公司與金融辦組織區內符合條件的非金融中小企業參與發行集合票據業務。公司發行的“西安市文化和科技中小企業2010年第一期集合票據”成為陜西省第一只中小企業集合票據。從目前情況來看，這些業務創新雖然沒有給公司帶來很高的收益，但是也是一個不錯的嘗試，融資性擔保公司應該多嘗試在風險可控的情況下的業務創新。

（四）培養人才隊伍

人才是企業最寶貴的財富，尤其是類金融企業的融資性擔保企業，應該加大對業務操作人員金融、經濟、法律、資產評估等方面知識的培訓，嚴格執行公司制定的規則制度。

[1]孫琨，文家成.風險分擔機制設計下的中小企業融資擔保[J]浙江金融.201007.

[2]全國工商聯經濟部.工商聯系統企業融資擔保公司（機構）基本情況調研報告.全國工商聯經濟服務工作座談會資料匯編.201004.

[3]西安M融資擔保有限公司2011～2013年年報.內部資料.