世界經濟：步入“新平庸”時代

世界經濟：步入“新平庸”時代

一季度全球經濟開局平淡，總體上未能擺脫低增長的“新平庸”狀態和主要經濟體增長“大分化”的趨勢，并孕育著諸多新風險和新挑戰。

全球經濟復蘇不均

就在中國經濟數據發布的前一天，4月14日，國際貨幣基金組織發布《世界經濟展望》報告指出，當前全球經濟復蘇不均，發達經濟體增長愈發強勁，新興市場和發展中經濟體增長放緩。

報告指出，發達經濟體的經濟增長率今明兩年將上升到2.4%左右，相比2014年的改善幅度約為0.6個百分點。新興市場和發展中經濟體經濟增長預計將從2014年的4.6%放緩到2015年的4.3%，2016年逐步加快到4.7%。其中，中國經濟增長在2015年和2016年將分別增長6.8%、6.3%，與今年1月的預測相同。

根據《世界經濟展望》報告，2015年全球經濟增長動力來自發達經濟體的反彈，也得益于國際油價下跌。盡管預計美國利率將逐漸上升，近期美元升值給凈進口帶來一定負面影響，但油價下跌、財政調整放慢和寬松貨幣政策態勢等因素將繼續支撐美國國內需求，預計2015年和2016年美國經濟增長將超過3%。

在油價下跌、利率降低和歐元貶值的作用下，歐元區經濟將進一步復蘇，2015年和2016年將分別增長1.5%和1.6%，比今年1月的預測分別增加0.3個、0.2個百分點。

日本經濟在經歷2014年0.1%的負增長后，在日元貶值和油價下跌的雙重因素作用下，日本經濟增長將有所反彈。與今年1月相比，報告對日本2015年的經濟增長預測從0.6%上調到1.0%，2016年的經濟增長預測從0.8%上調到1.2%。

大部分新興市場和發展中經濟體的預期增長率略有下降，不過，新興市場和發展中經濟體在2015年全球經濟增長中所占比重仍將超過70%。此外，報告認為在大宗商品價格下跌的作用下，拉丁美洲經濟前景將繼續惡化。

避免“新平庸”成為“新現實”

4月9日，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德表示，盡管世界經濟的風險從去年秋天以來有所下降，但仍面臨一系列嚴峻挑戰，各國應采取措施避免經濟增長的“新平庸”成為“新現實”。

拉加德在華盛頓智庫大西洋理事會發表演講時說，全球經濟正以過去30年的平均速度增長，但這不能抵消全球金融危機的后續效應，如低增長、低通脹、高失業和高負債。她預計，2015年世界經濟增速將與2014年的3.4%持平。

去年10月，拉加德警告，世界經濟正面臨拐點：要么一直維持低增長現狀進入“新平庸”時代；要么制定大刀闊斧的改革政策，加快增長獲得“新勢頭”。拉加德9日表示，各國應利用一切政策手段，避免“新平庸”成為“新現實”。

以美國為例，今年第一季度美國經濟擴張嚴重受挫，年化國內生產總值（GDP）增長率僅0.2%，經濟學家們原本預計年化經濟增長率將達到1%，實際數字僅為它的1/5，并且大大低于2014年第四季度的2.2%和第三季度的5%。

4月8日，歐盟統計局公布的歐元區2月份零售數據好于預期，同比增長幅度達到3%，顯示消費者需求繼續改善。零售銷售的提高暗示著GDP也存在改善可能。有預測認為，今年第一季度歐元區的整體GDP有望增長0.3%，高于去年末季的0.2%。

日本經濟產業省4月30日公布的數據顯示，日本3月工業產出月率下降0.3%，為連續第二個月下滑，更加印證日本經濟還在努力積聚動能，平復去年增稅沖擊消費的影響。

為避免“新平庸”成為“新現實”，拉加德指出，歐元區和日本在中期內應繼續實施寬松貨幣政策和可持續的財政政策。新興市場和進口石油的發展中國家應抓住低油價機遇減少能源補貼，增加基礎設施、教育和醫療投資。

“新平庸”造成三大困境

第一是債務上升，2008年美國金融海嘯以來，全球總債務增幅竟比金融海嘯前7年（即2000年至2007年）全球經濟欣欣向榮時期增長更快。如全球22個發達經濟體的債務均出現爆炸性增長，債務增幅一般達到GDP的50%以上；而新興國家債務也呈現快速上升。

各國債務快速上漲，大量流動性從銀行體系中流出，并沒有進入實體經濟，而是以各種方式推高各種資產價格和房價?？梢哉f，這種以信貸過度擴張讓負債水平高企，無論是政府持有債務還是企業及個人持有債務，都會拖累經濟增長并增加金融危機風險，進而可能導致經濟陷入嚴重衰退。

第二新平庸現象造成了勞動報酬占GDP的比重全面下降。從相關資料來看，中國臺灣、日本、韓國、美國和德國的勞動者報酬占GDP的比重，1991年時分別是51．6%、52．3%、46．1%、55．9%、53．7%，至2013年時分別降為44．7%、51．9%、43．4%、52．8%、49．6%。也就是說，在金融海嘯之后，科技行業能者通吃及信貸過度擴張進而全面推高資產價格，使勞動者的薪資報酬增長停滯及占GDP的比重全面下降。

勞動者的薪酬增長停滯及占GDP比重下降，意味著絕大多數居民可支配收入增長緩慢而使得實際消費力不足。這應該是當前經濟增長動力不足的根本原因所在。

第三是社會財富分配出現嚴重的兩極分化。比如美國貧富差距達到空前的程度。美國加州大學薩伊教授研究指出，2012年，全美頂尖1%高收入人群的收入激增19．6%，而其他99%的人群收入增幅僅為1%。因此，1%的高收入人群占當年全美居民收入總值高達19．3%，所占比例為1928年以來之最。

“新平庸”已成為“新現實”？

4月28日，“2015年中國經濟形勢分析與預測春季座談會暨《2015中國經濟前景分析》”發布會在中國社科院舉行。中國社會科學院副院長李揚在會上坦言，自己依然對世界經濟持悲觀基調。“這場從2007年開始的危機不會很早過去，會延續5-10年?！彼J為，世界經濟弱復蘇、慢增長、低就業、高負債、高風險的狀態還將在未來一個時期內持續。

李揚認為，從目前的狀況看，“新平庸”儼然成為了“新現實”。由于全球經濟處于“長周期”的下行階段，這種狀況會長期存在。而全球經濟長期低迷，已經而且將繼續對中國經濟的發展產生負面影響。

一方面，全球“新平庸”及“長期停滯”的表現及深藏在這些表象之下的結構原因在中國或多或少存在；另一方面，全球經濟低迷將繼續向中國輸入通貨緊縮因素，并與國內通縮相呼應。因此，中國經濟在制定相應對策時需要充分考慮國際經濟背景。

世界經濟“新平庸”的狀態是否對于中國經濟產生重大影響呢？中國社會科學院副院長蔡昉撰文指出，中國經濟潛在增長率雖然正在經歷下降過程，但未來中國經濟增速仍將顯著高于世界經濟增速。中國經濟的年度潛在增長率，1995—2010年為10.3%，“十二五”時期為7.6%，“十三五”時期估計為6.2%。而且，改革紅利可以再為中國贏得接近2個百分點的額外經濟增長。總體而言，今后一個時期，中國經濟完全可以實現7%左右這樣一個顯著高于世界平均水平的增長速度。

蔡昉指出，引領新常態，需要通過全面深化改革實現發展方式轉變、產業結構升級和增長動力轉型，提高潛在增長率。我國仍然處于可以大有作為的重要戰略機遇期，我們有信心維持中高速增長，超越國外經濟學家所預言的“新平庸”。

CBD報道