港強航弱依舊 海工強于造船

劉俊

截 至4月30日，在兩岸四地上市的72家中國港航船企的2014年年報全部出爐，虧損企業由2013年的15家降至10家，營業收入與凈利潤同比均有所增長。

5月12日，上海航運交易所《航運交易公報》發布《2014年度中國港航船企創富榜》（《創富榜》）。榜單顯示，2014年72家上市企業的收入總額達到7741.24億元，較2013年的7095.40億元增長9.10%;利潤總額達到409.06億元，較2013年的169.51億元大增141.32%。若2014年剔除1家新上市企業，2013年剔除1家退市企業，同口徑的71家企業2014年收入總額達到7672.21億元，較2013年的7022.33億元增長9.25%;利潤總額達到393.20億元，較2013年的228.73億元增長71.91%。

根據《創富榜》收入榜單，中集集團以700.71億元的總收入超越2013年排名第一的中國遠洋，躍居第一，這也是榜單中唯一一家總收入超過700億元的企業;中國遠洋以643.74億元的總收入緊隨其后;中國重工以609.72億元的總收入排名第3位，同比持平。排名第4～10位的企業分別為：總收入456.60億元的中國外運、總收入399.06億元的東方海外國際、總收入362.33億元的中海集運、總收入329.93億元的中海油服、總收入287.79億元的上港集團、總收入283.24億元的中國船舶以及總收入280.63億元的長榮海運。

臺灣地區3家航運企業收入排名表現穩定，長榮海運位列第10位，同比下滑2位;陽明海運以262.14億元的總收入位列第12位，同比下滑1位;萬海航運以130.26億元的總收入位列第18位，同比下滑1位。

值得一提的是，在收入榜單中，唯一一家取得負值的是已經改名為華榮能源的原中國熔盛重工，其去年總收入為-38.02億元（2013年收入為13.44億元）。華榮能源收入顯著減少主要是由于取消造船合同的收入撥回。

根據《創富榜》凈利潤榜單，中海油服依然以75.20億元的凈利潤蟬聯冠軍;上港集團以67.67億元的凈利潤緊隨其后;*ST鳳凰以43.07億元的凈利潤由2013年第70位火箭般躥升至第3位，似乎讓人大跌眼鏡。正處于暫停上市期間的*ST鳳凰去年成功破產重組，其巨額收益主要源于破產重整債務重組收益。

除了“闖入”的*ST鳳凰外，凈利潤榜單的前十位均為港口及海工企業。排名第4～10位的企業分別為：凈利潤42.67億元的海油工程、凈利潤35.70億元的招商局國際、凈利潤28.19億元的寧波港、凈利潤24.78億元的中集集團、凈利潤22.76億元的中國重工、凈利潤19.80億元的秦港股份和凈利潤17.91億元的中遠太平洋。

整體來看，港口企業及海工企業排名靠前，在凈利潤榜單中，有5家港口企業和4家海工及海工相關企業。航運企業排名有所提升，除*ST鳳凰因債務重組收益躍至第3位，東方海外國際由第26位上升至第11位，中海集運由第69位上升至第16位。

此外，去年6月6日，青島港在香港聯交所主板掛牌，上市后首次業績表現喜人，以69.03億元的總收入排名收入榜單的第28位，以15.86億元的凈利潤排名凈利潤榜單的第12位。

航運企業排名大幅提升

去年，航運企業的業績表現大大優于2013年。2013年15家虧損企業中，有11家為航運企業，其中不乏大型航運企業;去年10家虧損企業中，6家為航運企業，數量有所減少且虧損額大幅收窄。

在收入榜單前十位企業中，航運企業占據半壁江山：中國遠洋以643.74億元名列第2位，同比下降1位;中國外運以456.60億元名列第4位，同比持平;東方海外國際以399.06億元名列第5位，同比持平;中海集運以362.33億元名列第6位，同比持平;長榮海運以280.63億元名列第10位，同比下降2位。

從收入排行情況來看，整體而言，航運企業排名較為平穩。排名獲得最大提升的是中外運航運，由2013年的第52位跨越26個位次，直接來到第26位;排名下滑最大的則是金輝集團，由2013年的第43位下滑至第53位。

盡管在收入榜單中航運企業表現尚可，但在凈利潤榜單中，擠進前十位的僅有*ST鳳凰，若去掉非經營因素帶來的凈利潤，航運企業中表現最好的無疑是東方海外國際，以16.55億元的凈利潤在凈利潤榜單中位列第11位。

去年凈利潤前十位的航運企業共實現凈利潤114.38億元，同樣10家企業，2013年凈利潤總額為-63.31億元，如此變化可謂翻天覆地。若以2013年排名前十位航運企業的凈利潤總額37.42億元相比的話，去年航運企業的凈利潤增長也是相當可觀，增長率達到205.67%。

去年凈利潤排名前十位的航運企業中，航運央企業績有相當大的改善，占據5個名額。其中中海集團旗下的兩家企業中海集運和中海發展更是從2013年的巨虧中成功打了一個“翻身仗”，中海集運由虧損26.46億元到盈利10.61億元;中海發展由虧損22.98億元到盈利3.12億元。

臺灣地區在航運企業凈利潤排名前十位中占據3個名額。萬海航運在凈利潤榜單中排名第17位，在航運企業中位列第5位，這也是臺灣地區航運企業的最高排名，這與萬海航運深耕亞洲區域市場取得良好收益相關。裕民航運和慧洋海運在航運企業凈利潤榜單前十位中分別位列第7位和第9位。與2013年相比，這3家企業的排名均有小幅下滑。

整體而言，相對于2013年的大面積虧損，航運企業去年的業績有明顯提升，榜單排名也有明顯提升。在凈利潤榜單排名上，除*ST鳳凰躍升至第3位外，中海集運也從第69位躍升至第16位，中海發展從第68位上升至第30位，長榮海運從第65位上升至33位，招商輪船從第67位上升至33位，中遠航運從第49位上升至第38位，陽明海運從第66位上升至第47位。endprint

港口企業排名穩中略降

在近幾年的航運低迷期中，港口企業一直以“朝南坐”的態勢保持收入與凈利潤的穩定增長，但港口企業同時也面臨增長趨緩、業務趨同的發展窘態。

在收入榜單前十位中，上港集團以287.79億元的總收入位列第8位，同比上升1位，這也是唯一一家港口企業。

從收入榜單來看，港口企業排名較為穩定，天津港發展以264.74億元位列第11位，同比上升4位;天津港以255.28億元位列第13位，同比上升3位;寧波港以134.15億元位列第17位，同比上升1位;大連港以79.42億元位列23位，同比上升3位;去年在香港上市的青島港以69.03億元的總收入位列收入榜單第28位。

兩家碼頭公共運營商招商局國際和中遠太平洋分別以65.14億元和53.24億元的總收入位列收入榜單第29位和第32位，同比均下滑2位。

內河港口方面，皖江物流（原名“蕪湖港”）以21.54億元的總收入位列收入榜單第16位，同比下滑9位;重慶港九以18.95億元的總收入位列榜單第42位，同比上升9位;南京港以1.50億元的總收入位列榜單第68位，同比上升1位。

盡管進入收入榜前十位的僅有1家，但在凈利潤榜單中，港口企業的整體優勢顯露無疑。在凈利潤榜單前十位企業中，港口企業占據5席：上港集團以67.67億元位列榜單第2位，同比持平;招商局國際以35.70億元位列榜單第5位，同比下降1位;寧波港以28.19億元位列榜單第6位，同比持平;秦港股份以19.80億元排名第9位，同比持平;中遠太平洋以17.91億元位列第10，同比下滑7位。

去年凈利潤榜單前十位的港口企業共實現凈利潤219.97億元，若去掉去年剛上市的青島港，其余9家港口企業凈利潤總額為204.11億元，較2013年的凈利潤總額207.79億元小幅下滑1.77%。若與2013年排名前十位港口企業的凈利潤總額216.83億元相比的話，則小幅增長1.45%。

2014年凈利潤榜單前十位的港口企業中，除兩家公共碼頭運營商招商局國際以及中遠太平洋外，其余8家都是沿海港口企業，上港集團依然獨占鰲頭，同為長三角港口的寧波港緊隨其后。去年上市的青島港以15.86億元的凈利潤在港口企業中排名第6位。

總體而言，港口企業的凈利潤保持小幅增長態勢。在中國經濟進入新常態、進出口貿易增長趨緩的態勢之下，港口企業的高速增長期告一段落，港口企業同樣面臨轉型升級的挑戰。

船舶海工企業排名分化

去年是中國造船業轉型升級的重要年份，一方面，南北兩大造船集團開始規模宏大的整合行動;另一方面，民營造船企業則不斷傳出破產、重組、轉型等多方面信息。而4家海工及海工相關企業盡管面臨油價暴跌的態勢，在收入和凈利潤方面依然保持穩定態勢。

收入榜單前十位中，有4家船舶海工企業：中集集團以700.71億元摘得桂冠，同比上升1位;中國重工以609.72億元位列第3位，同比持平;中海油服以329.93億元位列第7位，同比上升3位;中國船舶以283.24億元位列第9位，同比上升4位。

從收入榜單整體而言，除了4家海工及海工相關企業之外，造船企業在收入方面的排名基本保持穩定。已改名為華榮能源的原中國熔盛重工以負收入的“姿態”成為收入榜單中唯一的例外。華榮能源因為取消造船合同的收入撥回，以-38.02億元的總收入位列收入榜單最末一名，成為民營造船企業經歷痛苦轉型的一個縮影。

在凈利潤榜單方面，排名前十位的企業中，海工及海工相關企業有3家，造船企業有1家：中海油服以75.20億元蟬聯榜單第一;海油工程以42.67億元排名第4位，同比上升3位;中集集團以24.78億元排名第7位，同比上升1位;中國重工以22.76億元排名第8位，同比下滑3位。

2014年凈利潤榜單前十位的船舶海工企業共實現凈利潤為171億元，較2013年凈利潤總額148.50億元增長15.15%。若與2013年排名前十位的船舶海工企業凈利潤總額149.95億元相比的話，則同比增長14.04%。2014年凈利潤榜單前十位的船舶海工企業中，除中國重工以及臺船股份外，其余8家企業凈利潤均獲得增長。

亞星錨鏈和*ST鋼構成功實現扭虧為盈，亞星錨鏈以2988萬元的凈利潤位列榜單第56位，同比上升3位;*ST鋼構以1033萬元的凈利潤位列榜單第61位，同比上升2位。

凈利潤榜單上10家虧損企業中，造船企業有3家：中海船舶虧損4.99億元，位列榜單第68位，同比下滑4位;*ST舜船虧損18.08億元，位列榜單第70位，排名由第37位大幅下滑33個位次;華榮能源則以77.55億元的巨額虧損位列凈利潤榜單最末，2013年以虧損86.85億元同樣位列末位。

整體而言，中國船舶海工企業正處在整合與轉型的過程中，在此期間，業績出現分化是非常正常的現象。伴隨著中國最大民營造船企業中國熔盛重工改名為華榮能源，并預備出售造船業務。上一波航運高峰帶來的造船高峰正逐漸開始去泡沫化，造船行業將出現集中化、大型化態勢。endprint